Обзор и перспективы рынка криптоактивов производных в первой половине 2025 года
В первой половине 2025 года глобальная макроэкономическая обстановка продолжает оставаться нестабильной. Федеральная резервная система несколько раз приостанавливает снижение процентных ставок, что свидетельствует о том, что ее монетарная политика вступила в стадию "наблюдения и колебаний", в то время как увеличение тарифов со стороны администрации Трампа и эскалация геополитических конфликтов еще больше разрывают структуру глобального аппетита к риску. Тем временем рынок производных криптоактивов продолжает сильный рост, начатый в конце 2024 года, и общий масштаб вновь достиг рекордных значений. С тех пор как BTC в начале года преодолел исторический максимум в $111K и вошел в стадию консолидации, общий объем открытых позиций (OI) в глобальных производных контрактах BTC значительно увеличился, с примерно 60 миллиардов долларов до максимума более 70 миллиардов долларов с января по июнь. На конец июня, хотя цена BTC относительно стабильно удерживается около $100K, рынок производных контрактов пережил несколько периодов перераспределения длинных и коротких позиций, риск по кредитному плечу немного снизился, а структура рынка относительно здорова.
Прогноз на третий квартал 2025 года

Цифровой актив行业遭遇重创, Биткойн стал避风港.
2023 год стал наиболее влиятельной неделей в области цифровых активов. Всего за несколько дней три основных банка в США, предоставляющие услуги криптоиндустрии, обанкротились или были взяты под контроль. Эта серия событий оказала огромное влияние на всю отрасль.
SilverGate объявила о добровольной ликвидации 8 марта, пообещав полностью вернуть средства вкладчиков. Вскоре после этого 12 марта 16-й по величине банк США, Silicon Valley Bank, был взят под контроль Федеральной корпорацией страхования депозитов, став вторым по величине банком в истории США, обанкротившимся. В тот же день Нью-Йоркский банк Signature также объявил о закрытии.
Закрытие этих трех банков оказало значительное воздействие на многие крупные цифровые активы компании и эмитенты стейблкоинов. Особенно это коснулось эмитента USDC Circle, который имел около 3,3 миллиарда долларов наличными в Silicon Valley Bank, что привело к временной утрате привязки USDC к 1 доллару.
В этом бурном событии

Правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов 2.0», целью которой является создание мирового центра цифровых активов. В документе предложены четыре стратегии: оптимизация правового регулирования, расширение токенизированных продуктов, продвижение сотрудничества в области приложений и развитие талантов, что должно способствовать развитию экосистемы цифровых активов и принести реальную пользу финансовым рынкам.

После обновления в Канкуне экосистема Ethereum испытывает быстрый рост, концепция повторного заステйкинга ликвидности (LRT) привлекает много внимания. Разнообразные LRT проекты, такие как KelpDAO и Puffer Finance, показывают возможности для дифференцированной конкуренции. Несмотря на жесткую конкуренцию на рынке, у LRT сектора все еще есть значительный потенциал для роста; нужно расширять многосетевое сотрудничество и повышать безопасность, одновременно управляя рисками.

Платформа управления AI-агентами Questflow недавно завершила финансирование на стадии seed в размере 6,5 миллиона долларов, возглавляемое CyberFund. Questflow нацелена на повышение эффективности работы как отдельных пользователей, так и компаний через сотрудничество между множеством агентов, способствуя внедрению AI-агентов и создавая Децентрализация AI производственную сеть. Платформа также установила стратегическое партнерство с несколькими ведущими компаниями, демонстрируя огромный рыночный потенциал и перспективы развития.

В этой статье анализируются три высокорисковых операционных модели Web3-проектов, включая «аутсорсинг услуг», который может привести к путанице в ответственности, «многостороннюю регистрацию + распределенные узлы», что затрудняет уклонение от регулирования, а также заблуждение «в блокчейне публикация ≠ отсутствие управления». Регулирующие органы все больше обращают внимание на фактические отношения контроля, проекты должны четко определить границы ответственности и создать структуру соответствия для снижения рисков.

Ethereum с момента своего запуска в 2015 году пережил трансформацию от эксперимента до важной инфраструктуры, поддерживающей тысячи приложений и разработчиков. Его история включает ключевые события, такие как краудфандинг, события DAO, всплеск Децентрализованных финансов и NFT, и в конечном итоге в 2022 году завершил переход от PoW к PoS, обеспечив экологичность и повышение безопасности сети.

С 2023 года регулирование цифровых активов быстро развивается, и Дубай в ОАЭ становится мировым центром криптоинноваций. В этом регионе была введена лицензия на виртуальные активы, активно продвигается применение технологий блокчейна и криптоактивов, одновременно усиливается регулирование и содействуется зрелости отрасли.

Токенизация активов Блокчейн: Ondo Finance ведет новую волну RWA
Следующий виток в мире Блокчейн уже не только связан с производительностью и пропускной способностью, но и с тем, как глубоко интегрировать реальные активы с децентрализованными финансами. Подобно тому, как Ethereum заложил основы эпохи смарт-контрактов, сектор RWA ведет преобразование от технологий к активам, обеспечивая беспрецедентное пересечение между цепочечной экосистемой и традиционным богатством. В настоящее время RWA стал седьмой по величине категорией в DeFi, и общая заблокированная стоимость превысила 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США считаются наиболее ликвидным финансовым активом в мире. Среднедневной объем торгов на протяжении многих лет достигает десятков триллионов долларов, их можно покупать и продавать в любое время, и спреды между ценами покупки и продажи крайне низкие; они обеспечены "полным доверием и кредитом" правительства США, и до сих пор не было никаких существенных дефолтов, что делает их образцом нулевого кредитного риска; их доходность считается безрисковой ставкой, что означает, что инвесторы могут получить прибыль без какого-либо кредитного риска.

Заключительная глава и возрождение NFT
Эпоха процветания NFT, похоже, подошла к концу. Выпуск токенов Pudgy Penguins символизирует окончание этой эпохи, а выпуск токенов Doodles на Solana также не вызвал большого резонанса. Даже такие гиганты, как Yuga Labs, продолжают сокращать свои масштабы, и даже их самый знаковый проект Cryptopunks не избежал этого. Проект BitCoin NFT, который возник в последней волне возрождения NFT, теперь почти обнулен, а когда-то безумные нарративы давно потеряли свою яркость.
10,000 PFP(Профиль

Рынок стейблкоинов продолжает расти в условиях колебания криптоактивов, общая рыночная капитализация достигла 2304,5 миллиарда долларов, где USDT и USDC занимают доминирующее положение. Стейблкоины рассматриваются как инновационный способ платежа, особенно в трансакциях между странами, демонстрируя преимущества быстроты и низкой стоимости, в будущем они еще больше изменят традиционный платежный рынок.

На этой неделе индустрия Web3 игр активна, несколько проектов достигли успехов, включая запуск L2 на Ethereum от одного технологического гиганта и финансирование от Hyve Labs. В плане роста новых игроков выделяется Forgotten Runiverse. Общая тенденция показывает, что индустрия продолжит инновационное развитие в нескольких направлениях.

Сеть Ika в экосистеме Sui: исследование технологии MPC с субсекундной задержкой
1. Обзор и позиционирование сети Ika
Сеть Ika является инновационным инфраструктурным проектом, который получил стратегическую поддержку от фонда Sui. Его ключевой особенностью является реализация скорости отклика менее одной секунды на основе технологии многопартийных вычислений (MPC). Ika и Sui высоко совместимы в таких аспектах, как параллельная обработка и децентрализованная архитектура, и в будущем они будут непосредственно интегрированы в экосистему разработки Sui, предоставляя модуль кросс-цепочной безопасности, который можно подключать к умным контрактам Sui Move.
Функциональная направленность Ika заключается в создании нового типа слоя безопасной верификации, который служит как специализированным протоколом подписи для экосистемы Sui, так и стандартным решением для кросс-цепочного взаимодействия в отрасли. Его многоуровненная конструкция учитывает как гибкость протокола, так и удобство разработки, и он должен стать важной практикой широкомасштабного применения технологии MPC в многосетевых сценариях.
1.1 Анализ основных технологий
Техническая реализация сети Ika

NFT как уникальный актив Блокчейн, благодаря своей уникальности и неделимости, становится все более популярным. Его широкое применение охватывает цифровое искусство, игры, виртуальную недвижимость и т.д., способствуя развитию рынка и привлекая традиционный художественный мир, с огромным потенциалом в будущем.

Laika AI является браузерным плагином для пользователей Web3 и шифрования, который обладает функциями отслеживания Кошелька и AI-диалога. В настоящее время он привлекает около 10 000 пользователей. В будущем планируется расширение функций, таких как анализ данных, а также выпуск токена $LKI для премиум-услуг. Проект уже получил финансирование в размере 1 870 000 долларов, команда имеет сильный технический фон, но необходимо разумно оценивать риски будущего развития.

Исследование будущего развития Web3 социальных сетей
Web3-социальные сети переопределяют наше восприятие социальных сетей и предлагают ряд инновационных решений. Будь то социальные финансы или децентрализованные социальные сети, Web3-социальные сети активно исследуют возможности будущих социальных сетей. Оглядываясь на развитие социальных продуктов, можно заметить, что такие продукты Web2, как Facebook, X, Instagram и другие, предоставили пользователям беспрецедентное удобство для обмена, взаимодействия и общения. Однако за этим удобством скрываются и некоторые проблемы.
Социальные платформы Web2 обычно централизованно контролируют данные пользователей, не обеспечивают прозрачность и защиту конфиденциальности, а управление платформой и принятие решений часто контролируются небольшими централизованными сущностями. Стимулирование создателей также является спорным моментом в продуктах социального взаимодействия Web2. В то же время социальные сети Web3 переопределяют социальные сети совершенно новыми способами. Социальные сети Web3 подчеркивают децентрализацию, конфиденциальность данных пользователей и контроль.

В следующую неделю в индустрии Блокчейн будет несколько важных событий, включая голосование по законопроекту о запасах Биткойн, запуск новых токенов на торговой платформе, понижение услуг, публикацию экономических данных и т.д., которые будут влиять на рыночные тенденции и развитие проектов.