Ethereum сталкивается с множеством вызовов, таких как производительность и эффективность исследований и разработок, но проводит реформы через оптимизацию стратегий и организационной структуры для достижения масштабируемости и повышения операционной эффективности. Хотя в краткосрочной перспективе может произойти отдача, для долгосрочного развития необходимо постоянное инновационное развитие и адаптация к требованиям рынка, инвесторы должны следовать за влиянием Виталика и динамикой его решений.

Ethereum вступает в эпоху институциональных инвесторов, а гонка за резервами ETH продвигает триллионное видение
Ethereum вступает в новое десятилетие, переходя в совершенно новую эпоху. Как самая безопасная и децентрализованная программируемая блокчейн платформа в мире, она стала предпочтительной платформой для учреждений. Подобно тому, как биткойн завоевал статус "цифрового золота", так и родной актив Эфира получает признание как "редкая цифровая нефть".
Все крупные учреждения стремятся накапливать ETH в качестве своей долгосрочной стратегической резервной валюты, в 2025 году "стратегические запасы ETH" увеличатся более чем на 1,7 миллиона ETH. С увеличением запасов ETH у этих учреждений, он стал первым цифровым товаром, приносящим доход.
ETH можно рассматривать как интернет-облигацию, а стейкинг предоставляет учреждениям способ накопления безрисковой прибыли. С ростом уровня принятия Ethereum, ETH становится все более дефицитным, и учреждения будут обращать внимание на стейкинг и распределенных валидаторов, поскольку они обладают преимуществами безопасности.

Как VC смотрит на текущую волну Memecoin?
Недавно на одном из ужинов кто-то спросил нас, испытывает ли Primitive Ventures беспокойство по поводу текущей рыночной ситуации. На самом деле мы не обеспокоены, так как предвидели такую ситуацию еще в начале года. Как фонд, не имеющий внешнего финансирования, мы можем смотреть на эту отрасль с более долгосрочной перспективой и не обязаны объяснять причины инвестиций непосвященным LP. Мы следуем своему любопытству, изучая направления движения ценности и талантов в отрасли.
В текущем крипторынке, который находится на первом и втором уровнях и имеет вторичную пузырьковую природу, определение VC ближе к его сути: ставить на вещи с рисковым доходом. Следовать любой идеологии или участвовать в политических борьбах не имеет смысла, ключом является учиться у рынка.
Понимание структурных изменений в отрасли
В начале этого года мы провели множество анализов изменений в структуре отрасли. Мы обнаружили, что поляризация в отрасли становится все более серьезной.

Инвестиции в виртуальные деньги несут юридические риски, такие как возможность недействительности контракта и неблагоприятные условия для судебных разбирательств за границей. Инвесторы должны подписывать письменные контракты, выбирать подходящую юрисдикцию, разрабатывать судебные стратегии и обращаться за профессиональными юридическими консультациями, чтобы минимизировать риски и защитить свои права.

В последнее время платформа Синьканьцзя привлекает инвесторов инвестиционными моделями, такими как виртуальные деньги, но ее бизнес-модель может быть связана с финансовыми пирамидами или незаконным сбором средств. Платформа закрыла вывод средств, и около 2 миллионов человек пострадали, вернуть активы будет сложно. Инвесторы должны быть осторожны с инвестиционными ловушками и не доверять обещаниям высокой доходности.

MetaMask Snaps — это концепция мини-программ в области Web3, направленная на повышение пользовательского опыта и безопасности, особенно в таких областях, как управление счетом и безопасность сделок. Несмотря на потенциальные возможности для разработки, в настоящее время уровень осведомленности пользователей относительно низок, функции ограничены, а количество приложений невелико; в будущем потребуется преодолеть такие вызовы, как продвижение и экосистемное строительство.

Халвинг Биткойна обычно рассматривается как важный временной узел в крипторынке. Согласно этому циклу, снижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) должно было начаться в четвертом квартале 2023 года.
Тем не менее, правительство в то время приняло ряд мер, таких как смягчение ограничений на трудоустройство нелегальных иммигрантов и увеличение числа государственных служащих, что в определенной степени повлияло на данные по внефермерской занятости, что привело к задержке в принятии решения о снижении процентных ставок. В то же время, для поддержки экономической стимуляции правительства было выпущено значительное количество американских государственных облигаций, что привело к значительному снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США. Эта ситуация создала сезонный бычий рынок, охватывающий четвертый квартал 2023 года и первый квартал 2024 года.
Входя во второй квартал 2024 года, с замедлением темпов выпуска государственных облигаций и проявлением системных рисков в других регионах мира (таких как рынок недвижимости Восточной Азии и рынок облигаций Японии), спрос на避險急剧 возрос. Доллар, государственные облигации США и золото стали любимыми активами для инвесторов. Кроме того, во втором квартале

Технология Ordinals присваивает уникальные серийные номера каждому Сатоши Биткойна, поддерживает хранение данных в Блокчейне и способствует развитию рынка NFT. Стандарт BRC-20 появился на этой основе, обладает заменяемостью и быстро растет, его рыночная капитализация достигла 3,4 миллиарда долларов. Несмотря на проблемы с масштабируемостью и технические риски, BRC-20 приносит новые возможности в экосистему Биткойна, в будущем могут появиться новые проекты в области Децентрализованных финансов.

Статья анализирует тенденции крипторынка, указывая на то, что в настоящее время многие Киты продают активы, особенно инвестиции на цепочке BSC. Также упоминается распределение средств, связанных с Громовержцем и некоторым китом, а также уровень внимания к PRISM и JUP на рынке и потенциальные проблемы. Некоторые Крупные инвесторы покупают дешево RNDR, DYDX и STX, тогда как учреждения в основном ждут новостей по ETF в начале июня, надеясь вызвать колебания на рынке. Общая тенденция показывает, что рынок переживает серьезный период корректировки.

В последнее время продукт универсального AI Agent, выпущенный китайской компанией, привлек внимание и продемонстрировал выдающуюся автономную способность выполнения задач. Развитие AI Agent в сфере Web3 прошло через трудности, и в настоящее время существует несколько моделей, включая платформу запуска, DAO и коммерческие компании, в то время как протокол MCP предоставляет новые направления для исследования, несмотря на технические вызовы, тенденция интеграции AI и Web3 явно проявляется.

Отчет Franklin Templeton указывает, что к 2025 году сектор криптоактивов перейдет от спекуляций к практическому применению, благодаря прояснению регулирования и технологическим достижениям. Глава Федерального резервного банка Сан-Франциско считает, что криптоактивы следует рассматривать как независимый актив. Нью-Йоркский суд отложил судебное разбирательство по гражданскому делу с CFTC, что может повлиять на будущее отношение к регулированию крипто компаний. В то же время, AI Meme токены показывают сильные результаты, а платформа ANTE-GPU нацелена на оптимизацию использования AI моделей и ресурсов GPU.

Hyperliquid прорывается: данные взлетают, бросая вызов традиционной бирже
В последнее время децентрализованная биржа деривативов Hyperliquid снова привлекла внимание рынка. После прежних неудач она начинает действительно потрясать территорию традиционных бирж благодаря впечатляющим показателям и стремительному расширению экосистемы.
Объем открытых позиций по контрактам достиг рекорда, приближаясь к крупным биржам.
23 мая количество открытых контрактов Hyperliquid достигло 9,31 миллиарда долларов, что является историческим максимумом. Эта цифра более чем удвоилась по сравнению с пиковым уровнем в 4,4 миллиарда в декабре прошлого года. При этом биткойн и эфириум составили около половины объема контрактов.
В горизонтальном сравнении объем открытых позиций по контрактам Hyperliquid уже сравним с некоторыми основными биржами. По объему открытых позиций по контрактам на биткойн он не уступает нескольким известным биржам, занимая между 5-м и 7-м местом в отрасли.

Четыре известных учреждения подписали меморандум о сотрудничестве в Малайзии, чтобы способствовать развитию экосистемы цифровых активов в эпоху Веб 3.0, в числе которых инвестиционный банк, платформа для торговли криптоактивами, компания в сфере кибербезопасности и поставщик облачных услуг. Это сотрудничество объединит ресурсы сторон, содействуя переходу от Web2 к Web3, способствуя технологическим инновациям и исследованию бизнес-моделей, и ожидая появления большего количества приложений Веб 3.0 в Азии и по всему миру.

Перспективы крипторынка на 2025 год показывают, что цепочная абстракция, Децентрализованные финансы и стейблкоины будут вести рост, ожидается, что количество пользователей превысит один миллиард, DAO будет широко применяться, токенизация игр и физических активов станет распространенной, а регуляторная среда станет более ясной. Тем не менее, мемы могут постепенно падать до нуля, инвесторам следует сохранять разум.

Сочетание AI в стиле Агент и технологий Web3 революционизирует сферу электронной коммерции, повышая эффективность пользовательских решений и упрощая процесс покупок. AI может автоматически рекомендовать товары в зависимости от потребностей и осуществлять платежи через Блокчейн, что снижает операционные расходы и повышает эффективность капитала для продавцов. Будущее покупок станет более умным и удобным, позволяя потребителям испытать новую модель "одним предложением решить все".

Крипторынок: глобальная структура и возможности в эпоху после бычьего рынка
Глобальная структура крипторынка в постбычьем рынке
В первой половине 2025 года крипторынок войдет в стадию "после бычьего рынка", проявляя характеристики высокой волатильности и структурной дифференциации. Хотя Биткойн установил новый максимум под воздействием полупериода, он вскоре вошел в коррекционный канал. Монетарная политика Федеральной резервной системы не изменилась в ожидаемом направлении на более свободную, а напряженность в торговле между Китаем и США усилилась, что окутало рынок макроэкономической неопределенностью.
Этот период не является традиционным медвежьим рынком и не продолжает массовый рост бычьего рынка, а находится в переходной зоне после пикового цикла. Предпочтение к риску снижается, активность капитала ослабевает, но системного кризиса ликвидности не наблюдается. Основные активы все еще пользуются спросом со стороны институциональных инвесторов, активность в блокчейне немного снизилась, но не ухудшилась существенно. Некоторые новые нарративные сектора, такие как AI-цепи, Restaking, экосистемы мем-криптовалют, продолжают привлекать капитал для спекуляций, демонстрируя "сильные темы в слабом рынке".

Цифровые коллекционные предметы, представленные NBA, имеют серьезные уязвимости в безопасности, которые могут быть использованы злоумышленниками для бесплатного минтинга и продажи коллекционных предметов благодаря недостаткам в контракте. Контракт не смог эффективно проверить подписи пользователей из разрешенного списка, что привело к возможности повторного использования подписи. Этот инцидент напоминает блокчейн-проектам о необходимости уделять внимание основным мерам безопасности и проводить полную аудиторскую проверку перед выпуском, чтобы предотвратить потенциальные риски.

Некоторые фермерские игры на этой неделе достигли 74,2% уровня удержания, став самыми стабильными блокчейн-играми. Новые игры Lumiterra и World of Dypians показывают хорошие результаты, лидерами по росту активных игроков являются Legacy и Legends Reborn. В целом, рынок Web3-игр по-прежнему остается активным.

Три основных направления шифрования, на которые следит Pantera Capital, включают трансформацию Web3 в социальных и потребительских сценариях, прогресс в модульности и совместимости технологий zk-SNARKs, а также инновации в экосистеме Биткойн, особенно в преддверии потенциального развития перед Халвингом 2024 года и эволюции рынка NFT.

Hyperliquid добился успеха благодаря инновационному механизму Vault и уникальной рыночной стратегии, повысив гибкость и конкурентоспособность бессрочной торговли фьючерсами. Его развитие снизу вверх, активная поддержка сообщества и четкий план развития позволили ему выделиться в экосистеме Децентрализованные финансы, предвещая появление большего числа инноваций, сосредоточенных вокруг Vault в будущем.