イーサリアムのPoSへの移行から2周年を迎え、ETH価格は2年間で約44.28%上昇したものの、BTCやSOLと比較するとパフォーマンスは乏しく、手数料の低下、Layer2の競争の激化、ステークの増加速度の低下などの課題に直面しています。これらの要因は、イーサリアムの長期的な発展に対する市場の信頼に影響を与えています。

Hyperliquid社が2025年に発表したHIP-3提案は、分散型金融の取引効率を向上させることを目的としています。これにより、すべてのユーザーが無期限先物を作成できるようになり、従来の権限制限を打破しました。同時に、HIP-1とHIP-2はそれぞれ上場のハードルをドロップし、自動的に流動性を提供することで、完全な金融エコシステムを形成しています。これにより、資産の多様性が促進され、新しいトークンエコシステムが実現し、プラットフォームが市場の需要に応える能力が向上し、将来のオンチェーン金融の基盤が築かれます。

SFT資産トラックの新しい市場における革新の可能性
最近、Moveスマートインスクリプションの人気が高まる中で、人々は半同質化資産(SFT)のトラックに注目しています。SFTはNFTとFTの結合体として、より高い革新性と組み合わせの可能性を持っています。それは分割して組み合わせることができるだけでなく、「コンテナ」特性とキャッシュフロープログラミング能力を備えており、特に金融およびゲーム分野に適しています。
SFTはEthereumのERC-3525標準に基づいており、2022年9月に正式にEthereumの新しいトークン標準となりました。ベアマーケットで誕生したにもかかわらず、その潜在能力は巨大です。Moveインスクリプションにおいて、SFTのコンテナ能力が十分に発揮されています。インスクリプションを鋳造するたびに、同額のSUIがロックされ、いつでも焼却して取り戻すことができるこのメカニズムは、参加者のリスクを軽減します。
現在、SFTエコシステムは複数の分野で活力を示しています。現実世界の応用に関しては、すでに3つの国の中央銀行と協力したプロジェクトがあります。

アメリカの新法案はデジタルマネーの新時代の到来を示しており、ドルのステーブルコインは新興金融ツールとして、トラッドファイの制限を超えて、世界経済に浸透し、深い影響を与えるでしょう。

連邦準備制度（FED）主席パウエルはステーブルコインの規制の重要性を強調し、銀行とデジタル資産業界の協力を支持しています。彼は消費者を保護する規制フレームワークの構築を呼びかけ、デジタル資産をトラッドファイに統合することの複雑さを認めました。連邦準備制度（FED）はデジタル資産の合法的運営に適応する意向を示し、ステーブルコインの立法を支持しています。

シンガポール金融管理局が発表した新たな規制は2025年に施行され、Web3業界に対する規制が厳しくなることを示しています。かつて暗号化に友好的な楽園と見なされていたシンガポールは、現在無許可の参加者を追放し、アービトラージの時代を終わらせています。新規則の影響は広範で、ほぼすべてのデジタルトークン関連活動が厳格に規制され、業界の混乱を加速させるでしょう。

米国株のトークン化の流動性のジレンマと突破の道
最近、暗号通貨業界では「米国株のブロックチェーン化」というブームが起きています。多くのプラットフォームが、米国株やETFのトークン化バージョンの取引サービスを次々と導入し、さらにはこれらのトークンを対象とした高レバレッジの契約商品も登場しました。
これらのプラットフォームは主に「実株保管+トークン映射」のモデルを採用しており、ユーザーはブロックチェーン上で米国株式資産を取引できるようになっています。理論的には、ユーザーは1つの暗号財布があれば、いつでもテスラやアップルなどの株を取引でき、従来の証券会社を通じて口座を開設したり、資金のハードルを満たしたりする必要はありません。
しかし、関連製品の展開に伴い、ピン挿入、プレミアム、ペッグ解除などの問題が頻繁に発生し、その背後にある流動性の問題も急速に浮上してきています。ユーザーはこれらのトークンを購入できますが、効率的にショートすることやリスクヘッジを行うことはほぼ不可能であり、複雑な取引戦略を構築することはさらに困難です。
現在の米国株のトークン化は、本質的にまだ「買い上げることしかできない」という初期段階に留まっています。

Sky Strifeゲームの経済システムの分析
Sky Strifeは、全連鎖ゲームとしてRedstoneメインネットに正式にリリースされました。現時点で、このゲームには約800人の登録プレイヤーが集まり、累計で1000回以上の対戦が行われています。
ゲームメカニズム自体は比較的直感的ですが、その経済システムは新しいプレイヤーにとってやや複雑に感じるかもしれません。本記事では、Sky Strifeのトークンエコノミクスについて簡単に分析し、プレイヤーがゲーム内のさまざまな経済要素をよりよく理解できるよう手助けします。

ビットコイン二層プロジェクトBitlayerが初期開発者アクセラレーションプログラムの選定プロジェクトを発表し、RollDexなどの5つのプロジェクトがGrantsの支援を受け、RollDexは100万ドルのインセンティブを獲得しました。このプログラムはBitlayerエコシステムの発展を促進し、より多くの開発者を引き付けることを目的としています。Bitlayerは最近900万ドルの資金調達を完了し、総額は2500万ドルに達しました。

Restakingの熱潮におけるリスクと実践
Restakingの概念の台頭に伴い、市場にはEigenlayerに基づくいくつかの関連プロジェクトが登場しました。Restakingは、Ethereum Beaconのステーキングレイヤーの信頼を共有することによって、ユーザーがステーキングシェアを他のプロジェクトに共有し、より高いリターンを得ることを目的としています。同時に、他のプロジェクトにETH Beaconレイヤーに相当するコンセンサスの信頼性と安全性を提供します。
ユーザーが異なるRestakingプロジェクト間の相互リスクをよりよく理解できるように、あるセキュリティチームが主流のRestakingプロトコルとLST資産について調査を行い、関連するリスクを整理しました。これにより、ユーザーは利益を追求しながらリスクをよりよく管理できるようになります。
主なリスクポイント
現在市場に出回っている Restaking プロトコルのほとんどは Ei に基づいています

DEVS ON DEVS: TDOT と Ben Jones に話しかける
"この特別なDevs on Devsの回では、Plasma Modeのコアプロトコル開発者tdot(、同時にRedstoneの開発者)、そしてOptimismの共同創設者Ben Jonesを招待しました。OptimismはOP Stackの主要な推進者です。Plasma Modeは、開発者がOP Stack上で構築することを可能にしますが、データをL1に公開する必要はなく、代わりに柔軟にオフチェーンデータ提供者に切り替えることができるため、コストを節約し、スケーラビリティを向上させます。対話の中で、彼らはRedstoneとOptimismの協力の起源、Plasmaの復興の重要性、実験的プロトコルを生産環境に導入する必要性、Plasma Modeと

最近、暗号資産取引プラットフォームの幹部が、同社の株式をトークン化し、米国株をブロックチェーン上で取引することを提案しました。この計画は、米国株がステーブルコインや国債に次ぐ第三のトークン化プロジェクトとなる可能性があり、より高い変動性と投機の機会を提供します。米国株のオンチェーン化の利点は明らかですが、その発展は規制の枠組みが不明確であり、推進速度に課題を抱えています。

ステーブルコインの挑戦と未来:三重のジレンマにおける思考
デジタル資産分野において、ステーブルコインは間違いなく近年最も注目すべき革新の一つです。これらは、米ドルなどの法定通貨に連動することを約束し、変動の激しい暗号世界の中で価値の「避難所」を構築し、徐々に分散型金融とグローバルな決済の重要なインフラストラクチャーとなっています。その時価総額はゼロから数千億ドルに成長し、新たな通貨形態の台頭を予感させるようです。
しかし、市場が歓喜する中、国際決済銀行(BIS)は2025年5月の経済報告書で厳しい警告を発しました。BISは、ステーブルコインは実際の通貨ではなく、その表面的な繁栄の裏には、金融システム全体を揺るがす可能性のある体系的リスクが潜んでいると明確に指摘しています。この結論は、私たちにステーブルコインの本質を再考させるものです。
本文はBIS報告が提唱する通貨「三重門」理論を深く解読します - つまり、あらゆる信頼できる通貨体系は必ず通過しなければならない

TONエコシステムは最近、有利な情報を迎え、創設者が解放され帰還し、エコシステム内の出来高とTVLが著しく上昇し、複数のトークン価格が上昇しました。オンチェーンの活発度は回復しましたが、全体的なパフォーマンスはまだ長期的に観察する必要があります。

2024年3月、暗号資産のセキュリティ事件による損失が著しく減少し、合計約1.58億ドルで、2月より62.5%減少しました。主な損失はハッカー攻撃、フィッシング詐欺、そして"ポンプアンドダンプ"事件から来ています。3件の重大な攻撃事件の損失は千万ドルを超え、フィッシング詐欺は著しく増加し、一部の個人の損失は百万ドルを超えています。各地でデジタル資産の規制が強化される一方で、ブロックチェーン産業や政策の発展も進展を見せています。

電子商取引の分野における暗号通貨の応用:理想から現実への進化
暗号資産としての電商における主流な支払い方法の展望は常に注目されています。理論的には、不可逆取引、低手数料、クロスボーダー即時入金などの利点があり、伝統的な支払いシステムの痛点を完璧に解決できるように思えます。しかし、現実には暗号資産の電商分野での普及は遅々として進んでいません。近年、市場の成熟度の向上と技術の進歩に伴い、この状況に変化が見られ始めました。本稿では、暗号資産の電商分野における採用の歴史を掘り下げ、初期の期待と現実のギャップから、ネットワーク効果の重要な役割、さらにはステーブルコインがもたらす新たな可能性まで、背後にある核心的な論理と今後の発展方向を明らかにします。
初期の期待と現実のギャップ：理論的な利点がなぜ市場の受容につながらなかったのか？
2014年前後、ビットコイン価格の初めての大幅な上昇に伴い、暗号資産は主流の視野に入った。当時、業界は一般的に楽観的であった。

オリュンポスDAOはその高い利回りと独自のメカニズムによりDeFi分野で一時的に栄光を誇ったが、その後、収益の持続不可能性、流動性の問題、そして市場の感情の変化により価格が大きな下落を引き起こした。この事件は、革新的なメカニズムの短期的な成功と長期的な持続可能性との間の課題を浮き彫りにし、今後のDeFiプロジェクトにとって重要な教訓を提供した。