2025年5月、Hyperliquidという会社がHIP-3改善提案を発表し、DeFi分野で広く注目を集めました。現在、その最小限の実行可能バージョンがテストネットで稼働しています。これは単なるプロトコルのアップグレードではなく、Hyperliquidの発展の青写真における重要なステップを意味し、オンチェーンのデリバティブ取引の未来に深遠な影響を与える可能性があります。HIP-3の重要性を十分に理解するためには、まずHyperliquidの全体設計思想を理解する必要があり、これはその3つのコア提案から始まります。### Hyperliquidの3段階の開発戦略Hyperliquidは3つの重要な改善提案を通じて、段階的で機能的な金融エコシステムを構築しました。#### HIP-1：上場のハードルを下げる**業界の痛点：** 長年にわたり、新しいプロジェクトが主流の取引プラットフォームでトークンを発行するプロセスはしばしば不透明で、高コストであり、厳しい条件を伴うことが多い。プロジェクト側は長い交渉を経る必要があり、高額な料金を支払うか、大量のトークンを譲渡する可能性がある。**ソリューション：** HIP-1は暗号プロジェクトチームに別の選択肢を提供します。これは、誰でもプラットフォーム上で許可なしに新しいトークンを作成できることを可能にし、ERC-20標準に似ています。プロジェクトチームは一定の手数料を支払うだけで、自分のトークンを作成し、自動的にスポットオーダーブック市場を開設できます。これにより、資産が公開市場に入るためのハードルが大幅に下がり、プロジェクト側により公平で透明な発行プラットフォームを提供します。#### HIP-2：自動化マーケットメイキングサービスを提供**業界の痛点：** 新しいトークンが成功裏にローンチされたとしても、売買の深さが欠けている場合、その価値はなかなか反映されません。これがいわゆる「流動性のコールドスタート」の問題です。**ソリューション：** HIP-2は「ハイパー流動性」と呼ばれ、このプロトコルのネイティブな自動流動性戦略です。新しいトークンがHIP-1を通じて作成されると、HIP-2はマーケットメーカーとして機能し、注文簿に自動的に買い注文と売り注文を出して、新しい市場に基礎的で取引可能な流動性を提供します。これにより、新しい資産がローンチされた初期の冷スタート問題が効果的に解決されます。#### HIP-3: 永久契約の作成許可**業界の痛点：** 永続契約は暗号市場で最も取引量の多い分野ですが、HIP-3以前はコアチームのみがどの資産の永続契約を上場させるかを決定する権限を持っており、これがプラットフォームの成長潜在能力と資産の多様性を制限していました。**ソリューション：** HIP-3は「Builder-Deployed Perpetuals」としても知られ、永続的な契約市場の作成権限を完全に開放します。任意の「ビルダー」が100万枚のプラットフォームトークンをステーキングすることで、カスタムの永続的な契約を展開することができます。ビルダーは、デプロイしたマーケットに対して完全なコントロールを持ち、担保、価格オラクル、レバレッジの上限、マージンパラメータなど、主要なパラメータを自律的に定義できます。さらに、ビルダーはそのマーケットの取引手数料の一定割合を享受でき、これはかなりの収益となります。この3つのステップを通じて、このプラットフォームはエンドユーザー向けの分散型取引所から「金融インフラ層」へと変化し、物語的に他の競合を超え、新しいビジネスエコシステムとプレイスタイルを派生させました。### HIP-3の潜在的な影響1. 実物資産のトークン化トレンドに合致する：HIP-3の高額なステーキング要件は、実際にはフィルタリングメカニズムであり、資本力のある機関プレイヤーのみが参加できることを保証します。これらの機関は、世界の主要株価指数、大宗商品、主要外国為替通貨ペアなど、取引量が巨大で安定し、価値のある市場を狙う可能性が高いです。2. 新しいトークンエコシステムを促進する： HIP-3を中心に新しい分散型金融プロトコルが誕生する可能性があり、個人投資家が資金を集約してステーキングの閾値を達成し、永続的な契約市場の利益に参加できるようにします。これは「Curve戦争」に似たエコシステム競争を引き起こす可能性があります。3. 上場していない企業の株式取引ニーズを満たす： Hyperps機能を組み合わせることで、HIP-3は人気のあるプライベート株式の永久契約の展開を可能にし、小口投資家にこれらの企業の価格変動から利益を得る機会を提供すると同時に、これらの企業の将来的なIPO時の価格設定の参考にもなります。4.中央集権的な取引所との競争への対処:HIP-3はプラットフォームの機敏性を強化し、新製品の取引需要に市場がより迅速に応えることを可能にします。これは従来の中央集権型取引所が比較できない利点です。総じて、HIP-3はこのプラットフォームが現実世界の資産、革新的なエコシステム、市場の需要に迅速に対応するコアな金融インフラに向けて重要な一歩を踏み出したことを示しています。流動性管理や規制遵守など、前方には多くの課題が残っていますが、HIP-3は間違いなく、よりオープンで、組み合わせ可能で、想像の余地に満ちたオンチェーンの金融未来を描いています。
Hyperliquid HIP-3アップグレード 永期限先物の作成権限をオープン DeFiエコシステムを再構築
2025年5月、Hyperliquidという会社がHIP-3改善提案を発表し、DeFi分野で広く注目を集めました。現在、その最小限の実行可能バージョンがテストネットで稼働しています。これは単なるプロトコルのアップグレードではなく、Hyperliquidの発展の青写真における重要なステップを意味し、オンチェーンのデリバティブ取引の未来に深遠な影響を与える可能性があります。
HIP-3の重要性を十分に理解するためには、まずHyperliquidの全体設計思想を理解する必要があり、これはその3つのコア提案から始まります。
Hyperliquidの3段階の開発戦略
Hyperliquidは3つの重要な改善提案を通じて、段階的で機能的な金融エコシステムを構築しました。
HIP-1：上場のハードルを下げる
業界の痛点： 長年にわたり、新しいプロジェクトが主流の取引プラットフォームでトークンを発行するプロセスはしばしば不透明で、高コストであり、厳しい条件を伴うことが多い。プロジェクト側は長い交渉を経る必要があり、高額な料金を支払うか、大量のトークンを譲渡する可能性がある。
ソリューション： HIP-1は暗号プロジェクトチームに別の選択肢を提供します。これは、誰でもプラットフォーム上で許可なしに新しいトークンを作成できることを可能にし、ERC-20標準に似ています。プロジェクトチームは一定の手数料を支払うだけで、自分のトークンを作成し、自動的にスポットオーダーブック市場を開設できます。これにより、資産が公開市場に入るためのハードルが大幅に下がり、プロジェクト側により公平で透明な発行プラットフォームを提供します。
HIP-2：自動化マーケットメイキングサービスを提供
業界の痛点： 新しいトークンが成功裏にローンチされたとしても、売買の深さが欠けている場合、その価値はなかなか反映されません。これがいわゆる「流動性のコールドスタート」の問題です。
ソリューション： HIP-2は「ハイパー流動性」と呼ばれ、このプロトコルのネイティブな自動流動性戦略です。新しいトークンがHIP-1を通じて作成されると、HIP-2はマーケットメーカーとして機能し、注文簿に自動的に買い注文と売り注文を出して、新しい市場に基礎的で取引可能な流動性を提供します。これにより、新しい資産がローンチされた初期の冷スタート問題が効果的に解決されます。
HIP-3: 永久契約の作成許可
業界の痛点： 永続契約は暗号市場で最も取引量の多い分野ですが、HIP-3以前はコアチームのみがどの資産の永続契約を上場させるかを決定する権限を持っており、これがプラットフォームの成長潜在能力と資産の多様性を制限していました。
ソリューション： HIP-3は「Builder-Deployed Perpetuals」としても知られ、永続的な契約市場の作成権限を完全に開放します。任意の「ビルダー」が100万枚のプラットフォームトークンをステーキングすることで、カスタムの永続的な契約を展開することができます。
ビルダーは、デプロイしたマーケットに対して完全なコントロールを持ち、担保、価格オラクル、レバレッジの上限、マージンパラメータなど、主要なパラメータを自律的に定義できます。さらに、ビルダーはそのマーケットの取引手数料の一定割合を享受でき、これはかなりの収益となります。
この3つのステップを通じて、このプラットフォームはエンドユーザー向けの分散型取引所から「金融インフラ層」へと変化し、物語的に他の競合を超え、新しいビジネスエコシステムとプレイスタイルを派生させました。
HIP-3の潜在的な影響
実物資産のトークン化トレンドに合致する： HIP-3の高額なステーキング要件は、実際にはフィルタリングメカニズムであり、資本力のある機関プレイヤーのみが参加できることを保証します。これらの機関は、世界の主要株価指数、大宗商品、主要外国為替通貨ペアなど、取引量が巨大で安定し、価値のある市場を狙う可能性が高いです。
新しいトークンエコシステムを促進する： HIP-3を中心に新しい分散型金融プロトコルが誕生する可能性があり、個人投資家が資金を集約してステーキングの閾値を達成し、永続的な契約市場の利益に参加できるようにします。これは「Curve戦争」に似たエコシステム競争を引き起こす可能性があります。
上場していない企業の株式取引ニーズを満たす： Hyperps機能を組み合わせることで、HIP-3は人気のあるプライベート株式の永久契約の展開を可能にし、小口投資家にこれらの企業の価格変動から利益を得る機会を提供すると同時に、これらの企業の将来的なIPO時の価格設定の参考にもなります。
4.中央集権的な取引所との競争への対処: HIP-3はプラットフォームの機敏性を強化し、新製品の取引需要に市場がより迅速に応えることを可能にします。これは従来の中央集権型取引所が比較できない利点です。
総じて、HIP-3はこのプラットフォームが現実世界の資産、革新的なエコシステム、市場の需要に迅速に対応するコアな金融インフラに向けて重要な一歩を踏み出したことを示しています。流動性管理や規制遵守など、前方には多くの課題が残っていますが、HIP-3は間違いなく、よりオープンで、組み合わせ可能で、想像の余地に満ちたオンチェーンの金融未来を描いています。