什么是 Sky (SKY)？

介绍

Sky (SKY) 是一个作为 MakerDAO 继任者而构建的去中心化金融协议。它代表了去中心化治理、稳定币和 DeFi 激励结构的重大转变。Sky 是通过一个名为 Endgame 的长期转型计划引入的，该计划由原始 MakerDAO 社区和核心贡献者主导。该协议引入了两个关键代币：

• USDS：一种由抵押品支持的稳定币
• SKY：一种治理和实用代币，取代 MKR

Sky 通过其核心平台 Sky.money 简化了去中心化金融的访问，这是一个非托管界面，用户可以使用其代币进行铸造、储蓄、升级、质押和投票。这次品牌重塑不仅仅是表面上的变化，而是结构上的升级。Sky 引入了新的激励系统、质押模型和模块化子生态系统（”Stars”），专为规模化、自主性和长期韧性而设计。

什么是 Sky？

Sky 是一个去中心化金融协议，它源于 MakerDAO（DeFi 领域最古老、最受信任的项目之一）的重组。它是作为更广泛的升级战略 Endgame 的一部分推出的，旨在使系统更具可扩展性、自主性和用户友好性。Sky 引入了一个新的双代币系统：

• USDS：一种由抵押品支持的稳定币，与美元软挂钩。
• SKY：一种治理和实用代币，以固定转换率 1 MKR = 24,000 SKY 取代 MKR。

该协议通过 Sky.money 访问，这是一个非托管的多合一界面，允许用户与 Sky 生态系统互动。它包括储蓄、质押、升级代币和参与链上治理的工具。

Sky 通过实施称为 Stars 的模块化子结构与传统 DeFi 模型区分开来，这些子结构像子 DAO 一样运作。这些 Stars 专注于特定领域，如借贷、真实世界资产和增长，同时保持与主协议的互操作性。

Sky 还集成了一个名为 SkyLink 的跨链桥接机制，允许用户在支持的区块链（如 Arbitrum、Optimism 和 Base）之间移动 USDS 和 SKY。

Sky 和 MakerDAO 之间的主要区别

1. 去中心化治理

与 MakerDAO 相比，Sky 引入了更具动态性和可扩展性的治理结构。虽然 MakerDAO 的 MKR 代币主要通过投票权提供治理权利，但 Sky 的治理系统更加模块化，允许更高程度的去中心化和更广泛的社区驱动决策过程。

2. 代币和实用性

与 MakerDAO 使用 MKR 同时作为治理和实用代币不同，Sky 将这些功能分为两个不同的代币： - USDS：一种由抵押品支持的稳定币，作为 Sky 金融系统的基础。 - SKY：一种治理和实用代币，取代 MKR，但更加注重激励用户参与更广泛的 Sky 生态系统，包括治理、质押和参与子生态系统（”Stars”）。

3. 激励系统和质押模型

Sky 简化了去中心化金融的访问，同时引入了更复杂的激励系统和质押模型。与 MakerDAO 主要依赖被动质押和治理奖励不同，Sky 的模型旨在积极吸引用户并鼓励长期参与。其创新方法包括自主运行的模块化子生态系统，为用户和开发者提供更大的灵活性和可扩展性。

4. 平台：Sky.money

Sky 生态系统的核心是 Sky.money，这是一个非托管平台，用户可以直接与协议交互。专家指出，与 MakerDAO 主要通过治理交互和有限的用户界面运作不同，Sky.money 提供了一个完整的体验，用户可以无缝地使用他们的代币铸造稳定币、质押、升级和投票。它简化了 DeFi 旅程，使其更加用户友好和易于访问。

5. 长期转型：Endgame 计划

Sky 不仅仅是一次品牌重塑——它是由原始 MakerDAO 社区带头的名为 Endgame 的长期转型计划的一部分。这个计划精心设计，旨在解决 MakerDAO 初始框架中的差距，并构建一个更有韧性和自主性的 DeFi 基础设施，使其能够长期繁荣发展。Sky 建立在 MakerDAO 的遗产之上，但升级了其核心结构元素，确保可扩展性、用户自主性和与快速发展的 DeFi 生态系统更好地协调。

Sky 的历史、起源和关键人物

Sky 拥有丰富的历史，植根于 DeFi 最早和最具影响力的协议之一：

起源和 “Endgame” 重组

2022 年 10 月：MakerDAO 社区批准了 Endgame 路线图，这是一个雄心勃勃的计划，旨在从单体模型转向模块化、可扩展的生态系统，为专业功能设立子 DAO。在接下来的两年中，开发重点是推出新代币（USDS 和 SKY）、以用户为中心的界面（Sky.money）以及与这种模块化结构相关的激励系统。

品牌重塑推出

2024 年 8 月 27 日：MakerDAO 正式宣布转型为 Sky，计划于 2024 年 9 月 18 日推出。
2024 年 9 月 18 日：该协议正式将 MKR 以固定转换率 1 MKR = 24,000 SKY 重新命名为 SKY，并将 DAI 以 1:1 的比例重新命名为 USDS。用户保留完全选择转回 MKR/DAI 的权利。

Sky 背后的关键人物

该项目仍然深深植根于 MakerDAO 的原始领导层，由 MakerDAO 联合创始人 Rune Christensen 指导。作为 Stars 框架的一部分，Grove 子 DAO 于 2025 年 6 月启动，由 Mark Phillips、Kevin Chan 和 Sam Paderewski 领导，专注于代币化资产项目。

投资和生态系统项目

Grove 实体获得了 10 亿美元的资金分配，与 Janus Henderson 和 Centrifuge 一起将资本部署到代币化的机构级 CLO 策略中。其他 Stars 包括专注于真实世界资产集成的 Spark，以及专注于信贷市场的 Grove。

Sky 是如何运作的？

Sky 作为一个去中心化协议，围绕两个主要代币构建：USDS（一种稳定币）和 SKY（一种治理和实用代币）。

用户可以通过以 1:1 的比例存入接受的抵押品（如 DAI 或 USDC）来铸造 USDS。为了赚取收益，他们可以将 USDS 存入协议的 Sky Savings Rate（SSR）并获得 sUSDS，这会自动累积利息。

SKY 代币赋予持有者治理权利和获得未来质押奖励的权利。参与整个生态系统的活动，如储蓄、投票或使用协议的跨链桥，通过 Sky Token Rewards（STR）系统获得额外的 SKY。

Sky 还包括 SkyLink，这是一个内置桥接器，允许用户在以太坊、Solana 和 Arbitrum 等多个区块链之间移动 USDS、sUSDS 和 SKY。

所有核心功能，如铸造、储蓄、奖励和治理都可以通过官方的非托管界面 Sky.money 访问。

Sky 的关键特性

升级

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Sky 引入了一种独特的”升级”机制，允许用户将他们的 DAI 和 MKR 代币分别转换为 USDS 和 SKY。这种升级是可选的和可逆的，意味着用户可以在需要时切换回原始代币。转换率是固定的——1 DAI 等于 1 USDS，1 MKR 等于 24,000 SKY。这个功能的设计是为了确保从 MakerDAO 到 Sky 的平稳过渡，同时不排除长期用户。通过升级，用户可以访问 Sky 生态系统内提供的全套功能，包括高级收益选项和治理工具。

交易

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Sky 通过 Sky.money 提供了一个内置的、非托管的交易界面，用户可以直接购买、出售和交换 SKY、USDS 和 sUSDS。该平台与链上流动性池和外部桥接器集成，使代币移动高效且低成本。因为 Sky 支持跨链活动，用户还可以通过 SkyLink（下文将介绍）在以太坊、Solana、Arbitrum、Optimism 和其他支持的链之间移动资产。这使得 Sky 不仅是一个 DeFi 协议，而且是稳定币和治理代币的全功能交易网关。

奖励

Sky 使用一个名为 Sky Token Rewards（STR）的奖励系统来激励参与整个平台的活动。用户因为铸造 USDS、通过 SSR 储蓄、对提案进行投票或使用 SkyLink 桥等行为而获得 SKY 代币。奖励根据协议使用情况自动计算和分发，鼓励用户在系统内保持活跃。这将用户活动与协议的增长和去中心化协调一致，同时避免锁定或不必要的质押要求。

储蓄

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Sky 通过 Sky Savings Rate（SSR）提供了一种储蓄功能，允许 USDS 持有者获得被动收入。当用户将 USDS 存入 SSR 时，他们会收到 sUSDS，这是一种能产生利息的稳定币版本。随着时间的推移，sUSDS 的价值会随着利息的自动累积而增长。收益来自协议收取的费用和真实世界资产（如代币化债券）的回报。没有最低存款或锁定期，用户可以随时将其 sUSDS 兑换回 USDS。这使得储蓄机制对于普通和有经验的 DeFi 用户来说都很灵活且易于使用。

质押引擎

Sky 计划引入一个质押引擎，允许持有者”激活”他们的 SKY 代币以获得额外好处。虽然这个功能仍在开发中，但它将使用户能够锁定 SKY 以获得更高级别的治理权或获得特殊奖励。预计该系统将包括不同的激活级别，具有不同的奖励和承诺条款。这种方法旨在平衡参与激励和治理责任，帮助将被动持有者与高影响决策过程分开。

SkyLink

SkyLink 是 Sky 的内置跨链桥，让用户可以在多个网络之间移动 SKY、USDS 和 sUSDS。支持的链包括以太坊、Base、Arbitrum、Optimism、Polygon、Avalanche 和 Solana。与第三方桥不同，SkyLink 是无需许可的，并直接集成到 Sky.money 界面中。这确保了用户可以在保持质押奖励和治理权的同时，无缝地跨链转移资产的体验。它还有助于降低燃气成本，并解锁在更快、低费用网络上的收益机会。

Sky 是一个好的投资吗？

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Sky 直接建立在 MakerDAO 基础上，利用了超过十年的开发经验和数十亿美元的稳定币流通量。这种长久的历史带来了信任和韧性。

多渠道被动和主动回报

• Sky Savings Rate（SSR）通过 sUSDS 为 USDS 提供无锁定期的收益。回报来源于协议费用和真实世界资产分配，如债券和 CLO。
• Sky Token Rewards（STR）奖励积极参与者——铸造、投票、使用桥接器——与生态系统增长保持一致。
• 即将推出的质押机制允许 SKY 持有者通过 2025 年 5 月宣布的质押引擎赚取额外的 USDS 和未来奖励。

SkyLink 使 USDS、sUSDS 和 SKY 可以在以太坊、Arbitrum、Solana、Base、Optimism、Polygon 和 Avalanche 之间进行桥接。这解锁了多样化的收益机会并降低了成本。Grove Star 获得了 10 亿美元的资金分配，通过 Janus Henderson 和 Centrifuge 部署 AAA 级代币化信贷，显示出加强的真实世界收益前景。

所有 DeFi 协议都带有漏洞或攻击的风险。分析师指出，Sky 的多个新模块可能增加复杂性和攻击面。治理提案带有批准风险——用户可能会错过或承诺不利的变更。回报率（SSR、STR、质押收益）高度依赖平台使用情况。如果用户活动减慢，奖励也会减少。SKY 代币价格也容易受到更广泛加密市场趋势的影响。Sky 对代币化真实世界资产和稳定币的使用可能会引起 SEC 或 CFTC 等实体的监管关注。

从 MKR 到 SKY 的最终转变发生在 2025 年 5 月，结束了恢复的能力。质押、奖励增强或协议升级的延迟可能会影响回报。

如何拥有 SKY

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SKY 在各种中心化和去中心化交易所上市。你可以使用 USDT、USDC 或其他交易对购买它，具体取决于平台。支持的网络包括以太坊、Arbitrum、Optimism、Solana 等，可通过原生钱包和 Sky.money 桥接器访问。

代币经济学

Sky 使用结构化、透明的代币模型：

• 年度发行上限：每年上限为 10 亿枚 SKY。发行是非通胀的，基于 DAO 设定的预算。
• Sky Token Rewards（STR）：年度发行的一部分用于奖励积极铸造、储蓄、投票或使用 SkyLink 的用户。
• 智能销毁引擎：协议利润可用于销毁 SKY，减少总供应并维持长期价值。
• 财政和预算：SKY 通过去中心化预算提案分配。每个提案都在 Sky Fusion 仪表板上发布和跟踪。
• 治理参与：SKY 用于对协议升级、预算批准、发行政策和 Star 启动进行投票。额外的治理权重可能通过质押和激活引入。

Sky 的路线图

路线图围绕模块化发布构建，并由社区投票直接管理：

2024

• 9 月：Sky 正式启动，取代 MakerDAO 品牌
• USDS 和 SKY 代币部署
• Sky.money 平台上线

2025（进行中）

• 第一季度：推出 Sky Token Rewards（STR）系统和 SSR 入驻
• 第二季度：启动 Grove Star 并部署 10 亿美元的 RWA
• 第三季度：发布质押引擎和激活奖励
• 第四季度：扩展 Stars 模型，宣布新的子 DAO

2026 及以后

• 实施 AI 辅助治理工具
• 将 SkyLink 扩展到其他链和二层网络
• 基于财政盈余优化智能销毁引擎
• 引入第三方开发者的自定义 Stars

结论

Sky 是 MakerDAO 的下一代演进，重新设计以解决去中心化金融中的可扩展性、治理复杂性和长期可持续性问题。凭借其双代币模型，USDS 作为稳定币和 SKY 作为治理和激励代币，Sky 为用户提供了一个完整的、非托管的金融平台，包括储蓄、奖励、质押和跨链功能。

该协议的架构引入了模块化子 DAO（Stars）、结构化治理系统（Sky Atlas）和鼓励被动参与和主动治理的激励模型（STR + SSR）。通过推出自己的门户 Sky.money，该协议简化了 DeFi 访问而不妥协去中心化。

对于用户和投资者，Sky 提供了多种参与方式：通过 sUSDS 赚取收益，通过 SKY 参与协议决策，以及通过 Stars 探索新的实用性。然而，与所有 DeFi 项目一样，它也带有风险，特别是市场波动和治理结果方面的风险。