DAO, Децентралізована автономна організація, лідерство через код та блокчейн. Векторна ілюстраціяgettyУ 2024 році ринок впливових інвестицій оцінювався в USD 87 мільярдів; до 2030 року він, як очікується, потроїться до понад USD 253 мільярдів (Grand View Research, 2025). Проте, незважаючи на цей імпульс, спосіб, яким сьогодні рухається впливовий капітал, часто відображає неефективність традиційних фінансів: високі мінімальні суми, тривалі цикли прийняття рішень, непрозоре управління та обмежене залучення громади. Занадто часто люди, які найбільше постраждали від цих інвестицій, мають найменше слово в тому, як вони проектуються, реалізуються або вимірюються.
Нова хвиля децентралізованих платформ впливових інвестицій це змінює. Використовуючи блокчейн і токенізоване управління, вони дозволяють громадам, інвесторам і зацікавленим сторонам спільно створювати і спільно управляти в реальному часі, з повною прозорістю. Децентралізовані автономні організації (DAO) розподіляють токени управління не тільки інвесторам, а й членам громади, місцевим НУО та навіть власникам малого бізнесу в проектній зоні. Кожна пропозиція, незалежно від того, чи йдеться про виділення коштів на обладнання, коригування структури заробітної плати або розширення послуг, голосується та виконується через смарт-контракти.
Управління перед капіталом & прийняття рішень перед впровадженням децентралізованих фінансів
З 2018 року Всесвітній економічний форум визнав потенціал блокчейну як "технології, що змінює правила гри, яка може сприяти розширенню впливу інвестицій, забезпечуючи довіру, прозорість і низькі витрати на транзакції." Лише кілька сегментів фінансів розвиваються так швидко, і ще менше з них так тісно пов'язані з вирішенням найтерміновіших соціальних та екологічних проблем світу.
Одна компанія, яка розвинула цю ідею більше за інших, - це Kula, децентралізована платформа для інвестицій з впливом, яка останні чотири роки створює модель управління на першому місці для того, як капітал повинен циркулювати.
Кула, заснована Мікаєм Єаклі, Крісом Тернером і Самуелем Ченом, має просту, але радикальну ідею: перш ніж гроші рухаються, повинні бути встановлені правила управління. Замість того, щоб менеджери фондів визначали, куди йдуть інвестиції, Кула використовує Регіональні DAO, децентралізовані автономні організації, вбудовані в самі громади, де реалізуються проекти. Мешканці, місцеві оператори та інвестори всі володіють токенами управління, які надають їм пряме право голосу щодо того, куди розподіляється капітал. Смарт-контракти автоматично виконують ці рішення, створюючи постійний запис в блокчейні. Кожну дію можуть перевіряти в реальному часі всі зацікавлені сторони, від місцевих фермерів до інституційних інвесторів.
БІЛЬШЕ ДЛЯ ВАС“Ми починаємо з управління, тому що без нього технологія не має значення,” каже співзасновник і головний стратегічний директор Семюел Чен. “Токен не є продуктом, це ключ до скарбниці, якою спільноти та інвестори керують разом, підкріпленою юридичними структурами, які можуть витримати інституційний контроль.”
Засновники KulaDAO Ethan Turner## Блакитний принт Kula для впливового інвестування, що розкриває зростання там, де це дійсно важливо
Kula підходить до впливового інвестування як до критичного напрямку для побудови майбутнього світових спільнот, починаючи з ресурсів, які їх підтримують. У віддаленій долині Цум в Непалі його гідроелектричний проект постачає стабільну, відновлювальну електрику в місце, де енергія колись здавалася недоступною та невизначеною. Турбіни живлять домівки та школи, але вони також живлять амбіції, дозволяючи місцевим бізнесам, залучаючи нові навички та закріплюючи інфраструктуру, яка зможе служити поколінням.
Виснажений ґрунт утримує фермерів у циклах низьких урожаїв і низького доходу, без надлишків для інвестицій. В окрузі Уквімі в Замбії Agriculture RegionalDAO змінює цю тенденцію. Земельний подарунок площею 3 000 гектарів відновлюється за допомогою регенеративного землеробства, а блокчейн-управління забезпечує, щоб фермери керували його майбутнім. Кращі врожаї годують громади, а прибутки реінвестуються в системи, які підтримують зростання продуктивності. Але коли вода приходить у руйнівних повенях або зовсім відсутня під час посухи, навіть найсильніші ферми можуть зазнати невдачі. У Лусангазі WaterDAO Kula запровадила баланс, використовуючи розумні системи для зберігання дощу під час вологого сезону та його вивільнення під час сухого сезону. Урожай захищено, доходи залишаються стабільними, а аграрні та енергетичні досягнення регіону захищені на довгий термін.
Три місця, три різні обмеження. Проте в кожному з них Kula втрутилася в точку тиску і звільнила потік прогресу. “Це знакова мить для нас,” каже Yeackley. “Чотири роки тому ми вирішили створити платформу, яка буде розглядати управління як перший принцип. Модель поєднує капітал і спільноту в перевіреному, аудитованому та прозорому вигляді.
Регулювання: Інфраструктура для децентралізованих фінансів
За своєю суттю, децентралізовані системи усувають традиційних посередників. Це підвищує ефективність, але позбавляє тих рівнів контролю, які зазвичай захищають інвесторів, перевіряють вимоги та забезпечують відповідальне використання коштів. Регулювання заповнює цю прогалину, встановлюючи стандарти управління, звітності та прозорості. Без нього навіть добросовісні проекти ризикують сприйматися як ризиковані експерименти, сприйняття, яке може закрити двері для інституційного капіталу та обмежити вплив у масштабах.
Ведучі юрисдикції підходять до виклику різними способами, пропонуючи різні шляхи для впливового DeFi. Великобританія створила структуровану, але орієнтовану на інновації рамкову програму. Акт про фінансові послуги та ринки (2023) визначає цифрові цінні папери, необґрунтовані криптоактиви та стейблкоїни, вбудовуючи суворі вимоги AML/KYC у правила фінансового просування. Її постійний цифровий пісочниця для цінних паперів дозволяє платформам випробовувати токенізовані моделі впливу з прямим регуляторним наглядом.
Регуляція ЄС щодо криптоактивів (MiCA) узгоджує стандарти між державами-членами, зобов’язуючи виконувати правила AML, KYC, управління та резервів для підтримки трансакцій через кордони. Повністю децентралізовані моделі наразі виключені, але перевірки з боку ESMA та Європейської Комісії сигналізують про те, що нагляд за DeFi є неминучим. На іншому кінці спектра США залишаються фрагментованими: федеральні агентства застосовують закони про цінні папери, товари та AML, тоді як такі штати, як Вайомінг, ведуться з про-крипто кроками, такими як визнання DAO та банківська діяльність, специфічна для блокчейну. Це відкриває можливості на рівні штатів, але відсутність єдиних правил може зупинити інвестиції на великому масштабі.
Губернаторський підхід Kula, що ставить на перше місце управління, підкріплений інституційною відповідністю. У 2025 році вона стала першою, хто отримав ліцензію VASP відповідно до Закону VAITOS Маврикія, що уповноважує її видавати регульовані токени управління, пов'язані з реальними проектами.
Наступні кроки в управлінському шарі впливового фінансування
Kula побудувала свою платформу на принципі, що кидає виклик нормам традиційних фінансів: управління має перевагу над капіталом через RegionalDAOs, які вбудовують повноваження прийняття рішень безпосередньо в громади, де розташовані проекти. Фермери в Замбії, оператори гідроелектростанцій у Непалі та менеджери води в Лусангазі всі володіють токенами управління, голосують за пропозиції та бачать, як кожне рішення виконується в блокчейні. Кожен результат записується в блокчейні, виконується смарт-контрактами та видимий для всіх учасників у реальному часі.
Однак Кула не сама. Цей підхід є частиною зростаючої констеляції впливових DAO, які експериментують з тим, як капітал, верифікація та громадський контроль можуть працювати разом. GainForest, наприклад, є проектом, спрямованим на екологічні стимули. Він використовує ШІ, дрони та супутникові зображення для верифікації відновлення лісів, а потім випускає платежі за смарт-контрактами безпосередньо землевласникам, коли ріст підтверджено. Донори можуть спостерігати за тим, як їхній вплив розгортається через динамічні "NFTrees". Ще один помітний DAO, IXO Protocol, працює як "Інтернет впливу", токенізуючи верифіковані соціальні та екологічні результати у цифрові активи, які можна фінансувати та відстежувати на глобальному рівні.
Оскільки регуляції розвиваються, а інституційний капітал іде слідом, токени можуть еволюціонувати з спекулятивних активів у інструменти відповідальності та спільної власності. Якщо майбутнє фінансування впливу має бути одночасно інклюзивним і ефективним, план Кули окреслює шлях до досягнення цієї складної місії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Новий план для інвестиційних DAO з впливом
Нова хвиля децентралізованих платформ впливових інвестицій це змінює. Використовуючи блокчейн і токенізоване управління, вони дозволяють громадам, інвесторам і зацікавленим сторонам спільно створювати і спільно управляти в реальному часі, з повною прозорістю. Децентралізовані автономні організації (DAO) розподіляють токени управління не тільки інвесторам, а й членам громади, місцевим НУО та навіть власникам малого бізнесу в проектній зоні. Кожна пропозиція, незалежно від того, чи йдеться про виділення коштів на обладнання, коригування структури заробітної плати або розширення послуг, голосується та виконується через смарт-контракти.
Управління перед капіталом & прийняття рішень перед впровадженням децентралізованих фінансів
З 2018 року Всесвітній економічний форум визнав потенціал блокчейну як "технології, що змінює правила гри, яка може сприяти розширенню впливу інвестицій, забезпечуючи довіру, прозорість і низькі витрати на транзакції." Лише кілька сегментів фінансів розвиваються так швидко, і ще менше з них так тісно пов'язані з вирішенням найтерміновіших соціальних та екологічних проблем світу.
Одна компанія, яка розвинула цю ідею більше за інших, - це Kula, децентралізована платформа для інвестицій з впливом, яка останні чотири роки створює модель управління на першому місці для того, як капітал повинен циркулювати.
Кула, заснована Мікаєм Єаклі, Крісом Тернером і Самуелем Ченом, має просту, але радикальну ідею: перш ніж гроші рухаються, повинні бути встановлені правила управління. Замість того, щоб менеджери фондів визначали, куди йдуть інвестиції, Кула використовує Регіональні DAO, децентралізовані автономні організації, вбудовані в самі громади, де реалізуються проекти. Мешканці, місцеві оператори та інвестори всі володіють токенами управління, які надають їм пряме право голосу щодо того, куди розподіляється капітал. Смарт-контракти автоматично виконують ці рішення, створюючи постійний запис в блокчейні. Кожну дію можуть перевіряти в реальному часі всі зацікавлені сторони, від місцевих фермерів до інституційних інвесторів.
БІЛЬШЕ ДЛЯ ВАС“Ми починаємо з управління, тому що без нього технологія не має значення,” каже співзасновник і головний стратегічний директор Семюел Чен. “Токен не є продуктом, це ключ до скарбниці, якою спільноти та інвестори керують разом, підкріпленою юридичними структурами, які можуть витримати інституційний контроль.”
Засновники KulaDAO Ethan Turner## Блакитний принт Kula для впливового інвестування, що розкриває зростання там, де це дійсно важливо
Kula підходить до впливового інвестування як до критичного напрямку для побудови майбутнього світових спільнот, починаючи з ресурсів, які їх підтримують. У віддаленій долині Цум в Непалі його гідроелектричний проект постачає стабільну, відновлювальну електрику в місце, де енергія колись здавалася недоступною та невизначеною. Турбіни живлять домівки та школи, але вони також живлять амбіції, дозволяючи місцевим бізнесам, залучаючи нові навички та закріплюючи інфраструктуру, яка зможе служити поколінням.
Виснажений ґрунт утримує фермерів у циклах низьких урожаїв і низького доходу, без надлишків для інвестицій. В окрузі Уквімі в Замбії Agriculture RegionalDAO змінює цю тенденцію. Земельний подарунок площею 3 000 гектарів відновлюється за допомогою регенеративного землеробства, а блокчейн-управління забезпечує, щоб фермери керували його майбутнім. Кращі врожаї годують громади, а прибутки реінвестуються в системи, які підтримують зростання продуктивності. Але коли вода приходить у руйнівних повенях або зовсім відсутня під час посухи, навіть найсильніші ферми можуть зазнати невдачі. У Лусангазі WaterDAO Kula запровадила баланс, використовуючи розумні системи для зберігання дощу під час вологого сезону та його вивільнення під час сухого сезону. Урожай захищено, доходи залишаються стабільними, а аграрні та енергетичні досягнення регіону захищені на довгий термін.
Три місця, три різні обмеження. Проте в кожному з них Kula втрутилася в точку тиску і звільнила потік прогресу. “Це знакова мить для нас,” каже Yeackley. “Чотири роки тому ми вирішили створити платформу, яка буде розглядати управління як перший принцип. Модель поєднує капітал і спільноту в перевіреному, аудитованому та прозорому вигляді.
Регулювання: Інфраструктура для децентралізованих фінансів
За своєю суттю, децентралізовані системи усувають традиційних посередників. Це підвищує ефективність, але позбавляє тих рівнів контролю, які зазвичай захищають інвесторів, перевіряють вимоги та забезпечують відповідальне використання коштів. Регулювання заповнює цю прогалину, встановлюючи стандарти управління, звітності та прозорості. Без нього навіть добросовісні проекти ризикують сприйматися як ризиковані експерименти, сприйняття, яке може закрити двері для інституційного капіталу та обмежити вплив у масштабах.
Ведучі юрисдикції підходять до виклику різними способами, пропонуючи різні шляхи для впливового DeFi. Великобританія створила структуровану, але орієнтовану на інновації рамкову програму. Акт про фінансові послуги та ринки (2023) визначає цифрові цінні папери, необґрунтовані криптоактиви та стейблкоїни, вбудовуючи суворі вимоги AML/KYC у правила фінансового просування. Її постійний цифровий пісочниця для цінних паперів дозволяє платформам випробовувати токенізовані моделі впливу з прямим регуляторним наглядом.
Регуляція ЄС щодо криптоактивів (MiCA) узгоджує стандарти між державами-членами, зобов’язуючи виконувати правила AML, KYC, управління та резервів для підтримки трансакцій через кордони. Повністю децентралізовані моделі наразі виключені, але перевірки з боку ESMA та Європейської Комісії сигналізують про те, що нагляд за DeFi є неминучим. На іншому кінці спектра США залишаються фрагментованими: федеральні агентства застосовують закони про цінні папери, товари та AML, тоді як такі штати, як Вайомінг, ведуться з про-крипто кроками, такими як визнання DAO та банківська діяльність, специфічна для блокчейну. Це відкриває можливості на рівні штатів, але відсутність єдиних правил може зупинити інвестиції на великому масштабі.
Губернаторський підхід Kula, що ставить на перше місце управління, підкріплений інституційною відповідністю. У 2025 році вона стала першою, хто отримав ліцензію VASP відповідно до Закону VAITOS Маврикія, що уповноважує її видавати регульовані токени управління, пов'язані з реальними проектами.
Наступні кроки в управлінському шарі впливового фінансування
Kula побудувала свою платформу на принципі, що кидає виклик нормам традиційних фінансів: управління має перевагу над капіталом через RegionalDAOs, які вбудовують повноваження прийняття рішень безпосередньо в громади, де розташовані проекти. Фермери в Замбії, оператори гідроелектростанцій у Непалі та менеджери води в Лусангазі всі володіють токенами управління, голосують за пропозиції та бачать, як кожне рішення виконується в блокчейні. Кожен результат записується в блокчейні, виконується смарт-контрактами та видимий для всіх учасників у реальному часі.
Однак Кула не сама. Цей підхід є частиною зростаючої констеляції впливових DAO, які експериментують з тим, як капітал, верифікація та громадський контроль можуть працювати разом. GainForest, наприклад, є проектом, спрямованим на екологічні стимули. Він використовує ШІ, дрони та супутникові зображення для верифікації відновлення лісів, а потім випускає платежі за смарт-контрактами безпосередньо землевласникам, коли ріст підтверджено. Донори можуть спостерігати за тим, як їхній вплив розгортається через динамічні "NFTrees". Ще один помітний DAO, IXO Protocol, працює як "Інтернет впливу", токенізуючи верифіковані соціальні та екологічні результати у цифрові активи, які можна фінансувати та відстежувати на глобальному рівні.
Оскільки регуляції розвиваються, а інституційний капітал іде слідом, токени можуть еволюціонувати з спекулятивних активів у інструменти відповідальності та спільної власності. Якщо майбутнє фінансування впливу має бути одночасно інклюзивним і ефективним, план Кули окреслює шлях до досягнення цієї складної місії.