Крипторинок щотижневий огляд: Халвінг Біткойна наближається, інвестори обережно спостерігають

На фоні обережного ставлення Федеральної резервної системи до зниження процентних ставок, крипторинок, як і інші ризикові активи, демонструє спадний тренд. У таких ринкових умовах золото стало найбільшим переможцем, його ціна досягла рекордних висот під впливом кількох факторів. Тим часом, план Endgame Maker та нещодавні зміни в управлінні, спрямовані на збільшення доходів, привернули широку увагу ринку, хоча ці швидкі зміни також вважаються деякими протоколами ризиковими заходами.

Ринкова динаміка

Недавні виступи голови Федеральної резервної системи свідчать про обережне ставлення до зниження процентних ставок, внаслідок чого на ринку криптовалют відбувся різкий спад. Ця невизначеність вплинула не лише на криптовалюти, але й на акції та інші ризикові активи. Зростання побоювань щодо повторної інфляції посилилося, і ринок має навіть більш обережні очікування щодо зниження процентних ставок до кінця року, ніж сама Федеральна резервна система.

У таких умовах золото показало себе чудово, а ціна встановила новий рекорд. Зростання вартості золота зазвичай пов'язане зі зниженням процентних ставок Федеральної резервної системи та зростанням рівня інфляції. Враховуючи недавню обережність ринку щодо зниження ставок, динаміка цін на золото, здається, натякає на те, що рівень інфляції може мати більший вплив на нього, ніж зміна процентних ставок, а також відображає загальні очікування ринку щодо зростання інфляції.

Біткойн як "цифрове золото" набуває все більшої визнаності, що може привернути нові групи інвесторів. Тому, порівняно з попередніми циклами, навіть під час коливань цін, на ринку може спостерігатися більш активна покупка. Випуск американського спотового Біткойн ETF надає Біткойну більш широкі фінансові канали, що може допомогти знизити волатильність.

Вплив цих ETF та більший попит з боку установ можна побачити на основі непокритих контрактів на ф'ючерси Біткойн. Непокриті контракти на ф'ючерси Біткойн CME перевищили будь-яку єдину централізовану біржу, складаючи понад третину загальної вартості ринку ф'ючерсів Біткойн. Капітал, що звільняється ETF, може представляти найбільш фундаментальну зміну в структурі ринку з часів циклу 2020-2021 років. Вивільнення цього капіталу, разом з наближенням Халвінгу Біткойн (очікується 20-21 квітня) та іншими позитивними факторами, змушує нас зберігати оптимізм щодо ринкової продуктивності в другому кварталі.

Динаміка на ланцюгу: Революція Maker

Maker показав відмінні результати останнім часом, в основному завдяки оголошенню свого плану Endgame. Цей план детально описує ряд перетворень у чотирьох основних етапах, включаючи переформатування токенів, оновлення стимулів управління, створення нових мостів активів тощо. З появою більше деталей ринок почав гадати про можливі аірдропи в майбутньому, що частково сприяло зростанню оцінки токенів.

Проте швидкі зміни в управлінні Maker також викликали суперечки в спільноті DeFi. Дехто вважає, що ці зміни, хоча й можуть значно збільшити доходи, також значно підвищують рівень ризику. У зв'язку з цим деякі протоколи розглядають можливість коригування своїх стратегій співпраці з Maker.

Ця суперечка може вказувати на зміну на ринку децентралізованих стейблкоїнів. На відміну від DAI, новий USDe отримав швидкий ріст завдяки вищій прибутковості та аеродропам. Однак створення та розширення нових децентралізованих стейблкоїнів все ще стикається з викликами, головним чином через мережевий ефект ліквідності. Незважаючи на те, що кількість та ринкова капіталізація децентралізованих стейблкоїнів зростає, їх темпи зростання відстають від централізованих стейблкоїнів.

Дані ринку

Біткойн ціна: 68,765 доларів Ціна ефіру: 3,375 доларів Ціна на спот золото: 2,286 доларів Індекс S&P 500: 5,151 пунктів

Притоки капіталу в американський спотовий Біткойн ETF цього місяця: 4,7 мільярда доларів З початку року надійшло капіталу: 12,2 мільярда доларів Обсяг управління активами: 54,9 мільярда доларів Кількість утримуваних Біткойнів: 830000 монет

Інсайти біржі Coinbase

Протягом минулого тижня ринок став спокійнішим. Біткойн коливався в межах 2000 доларів, а надходження коштів до американського фондового біржевого фонду біткойнів було позитивним, але дещо сповільнилося. Загалом, оскільки ринок шукає нові стимули для зростання, обсяги торгівлі криптовалютами продовжують зменшуватися. Ризики довгих позицій стали менш напруженими, а ставки фонду для основних криптовалют наблизилися до найнижчого рівня цього року. Найближчий халвінг біткойна може стати каталізатором для зростання цін, але все ще потрібно впоратися з загальною слабкістю ринку.

Новини галузі

• Обсяги торгівлі спотовим Біткойн ETF у березні подвоїлися, досягнувши 1110 мільярдів доларів
• Лістинг токена Ethena та початок претензії на аірдроп
• Фінансова компанія Гонконгу VSFG планує запустити спотовий Біткойн ETF у травні
• Банк HSBC запустив токенізоване золото для роздрібних інвесторів у Гонконзі
• Сінгапур розширює регулювання шифрування, посилюючи захист користувачів

Важливі події наступного тижня

• 10 квітня: публікація даних CPI США
• 12 квітня: випуск фінансових звітів JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup