Нещодавно Центральний банк Великобританії оголосив про зниження бенчмарку процентної ставки з 4,25% до 4%, що стало п'ятим зниженням з серпня минулого року. Процес ухвалення рішення про зниження ставки був досить драматичним, адже після двох раундів голосування остаточно пройшло з незначною перевагою 5-4, що повною мірою відображає розбіжності в оцінці економічної ситуації всередині центрального банку.

Рішення Центрального банку Великобританії про зниження процентної ставки має складні причини. З одного боку, економіка Великобританії вже протягом двох місяців показує ознаки спаду, рівень безробіття зріс до найвищого за чотири роки рівня 4,7%, що вимагає політичної підтримки; з іншого боку, рівень інфляції все ще залишається на рівні 3,6%, що значно перевищує цільовий рівень у 2%, і очікується, що в вересні він може ще більше зрости до 4%. Ще більше занепокоєння викликає прогноза Центрального банку щодо повернення рівня інфляції до нормального рівня, яке, ймовірно, затягнеться до другого кварталу 2027 року, що на три місяці пізніше, ніж раніше оцінювалося.

Варто звернути увагу, що Центральний банк Великої Британії в цій політичній заяві незначно змінив формулювання, замінивши колишнє "політика все ще є обмежувальною" на "з пониженням процентної ставки обмеження монетарної політики дещо зменшилося". Ця незначна зміна була ринком розтлумачена як сигнал про те, що цикл зниження ставок може бути незабаром призупинений, також це розчарувало урядових官ті, які сподівалися стимулювати економіку через пом'якшення політики.

Щодо цього зниження процентної ставки, реакція ринку є відносно млявою, курс фунта стерлінгів до долара США коливається в обмежених межах, що вказує на те, що інвестори вже повністю врахували очікування зниження ставки. Аналітики відзначають, що в майбутньому політика Центрального банку Великобританії буде сильно залежати від економічних даних, особливо від динаміки інфляції та змін на ринку праці. Більшість установ прогнозують, що якщо економіка продовжить бути слабкою, то Центральний банк Великобританії може знову знизити ставку в листопаді, але простір для зниження ставки в 2026 році може становити лише 1-2 рази, а остаточна ставка може стабілізуватися в діапазоні 3.25%-3.5%.

Рішення про зниження процентної ставки Центрального банку Великобританії підкреслює труднощі в пошуку балансу між стимулюванням економічного зростання та контролем інфляції. У майбутньому питання про те, чи зможе економіка Великобританії досягти м'якої посадки, та чи зможе інфляція знизитися вчасно, стане фокусом уваги ринку. Водночас це рішення також надає цінні рекомендації для центральних банків інших основних економік; в умовах глобальної економіки, що стикається з невизначеністю, розробка відповідної монетарної політики стане спільним викликом для центральних банків різних країн.