Від моменту народження біткоїна екосистема фінансування криптовалют зазнала швидкої еволюції. У міру того, як проекти на базі блокчейн шукають нові способи залучення капіталу, з'явилися різні механізми випуску токенів, кожен з яких підпадає під вплив ринкового середовища, технологічного прогресу та адаптації до регулювання.
Часова шкала випуску токена
первинний випуск токена (ICO)
2016-2018 роки стали періодом вибухового зростання первинних випусків токенів (ICO). Ethereum є одним з найперших і найуспішніших прикладів, який у 2014 році залучив приблизно 18 мільйонів доларів за ціною 0,35 долара за ETH. ICO досягли свого піку в 2018 році, загалом залучивши понад 6 мільярдів доларів. Проте захист інвесторів був слабким, а рівень шахрайства перевищував 80%, і лише близько 44% проектів ICO залишалися активними через три місяці після випуску.
випуск токена (IEO)
Щоб впоратися з хаосом ICO, початковий випуск токена на біржі (IEO) з'явився приблизно в 2019 році, впроваджуючи більш упорядковану структуру через централізовані біржі. Ці платформи проводять перевірку токенів та комплаєнс, що підвищує виживаність проектів до приблизно 70-80%, а рівень шахрайства помітно знижується до приблизно 5-10%. Проте, витрати на вихід на ринок, вимоги KYC та централізований контроль створюють обмеження.
випуск токена типу цінних паперів (STO)
Випуск токена типу цінних паперів (STO) впроваджує регульовану форму представлення традиційних фінансових інструментів на блокчейні. STO має найвищий рівень виживання (85-95%), але через складну юридичну структуру, тривалість діяльності та обмежену інфраструктуру вторинного ринку залишається нішевим.
Підйом IDO та нова ера бездозвільного випуску
Початковий випуск токена на децентралізованій біржі (IDO) знаменує собою значний перехід до повного децентралізованого фінансування. Деякі платформи підтримують миттєвий випуск токенів і отримання ліквідності без високих витрат на лістинг. Однак ця зручність супроводжується вищою волатильністю та рівнем шахрайства (оцінюється приблизно в 10-20%).
Платформа для сприяння IDO
Деякі нові платформи використовують голландський аукціон для випуску токенів або спрощують випуск і торгівлю мем-монетами на певних блокчейнах. Ці платформи надають користувачам можливість низьковартісного випуску токенів, але також можуть призвести до сплеску низькоякісних проектів.
Порівняння IEO та IDO
IEO та IDO надають проектам абсолютно різні способи фінансування, кожен з яких має свої унікальні переваги та виклики. IEO забезпечує структуроване середовище під контролем біржі, що підвищує довіру інвесторів, але має високі витрати та обмежену участь. IDO ж не має офіційного контролю та має велику кількість, що призводить до низької ринкової ефективності та збільшення волатильності.
Перспективи на майбутнє: змішана модель випуску та зміни в регулюванні
Майбутніми тенденціями розвитку можуть бути змішані моделі, які поєднують онлайнову ліквідність та офлайн-регуляторну відповідність. Нові платформи намагаються впроваджувати інноваційні механізми виявлення цін, одночасно зберігаючи певний рівень структурованості.
Водночас політики різних країн створюють більш чітку рамку для випуску токенів. Регуляторні тенденції в США та ЄС можуть вплинути на відповідність платформ IDO, сприяючи наближенню проектів до структур, дружніх до регулювання.
Висновок
До 2025 року IDO, можливо, залишиться вибором для малих, спільнотних випусків, тоді як IEO та STO обслуговуватимуть проекти, більш орієнтовані на інституції. Ми свідчимо еволюцію стратегії випуску, яка балансуватиме доступність, відповідність та захист інвесторів. Зі зрілістю платформ і вдосконаленням регулювання, змішана рамка випуску визначить наступну еру формування криптокапіталу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ИДО зростання: від ІСО до Децентралізація випуску шифрування фінансування моделі еволюція та майбутнє
Випуск токена механізмів еволюція: від ICO до IDO
Від моменту народження біткоїна екосистема фінансування криптовалют зазнала швидкої еволюції. У міру того, як проекти на базі блокчейн шукають нові способи залучення капіталу, з'явилися різні механізми випуску токенів, кожен з яких підпадає під вплив ринкового середовища, технологічного прогресу та адаптації до регулювання.
Часова шкала випуску токена
первинний випуск токена (ICO)
2016-2018 роки стали періодом вибухового зростання первинних випусків токенів (ICO). Ethereum є одним з найперших і найуспішніших прикладів, який у 2014 році залучив приблизно 18 мільйонів доларів за ціною 0,35 долара за ETH. ICO досягли свого піку в 2018 році, загалом залучивши понад 6 мільярдів доларів. Проте захист інвесторів був слабким, а рівень шахрайства перевищував 80%, і лише близько 44% проектів ICO залишалися активними через три місяці після випуску.
випуск токена (IEO)
Щоб впоратися з хаосом ICO, початковий випуск токена на біржі (IEO) з'явився приблизно в 2019 році, впроваджуючи більш упорядковану структуру через централізовані біржі. Ці платформи проводять перевірку токенів та комплаєнс, що підвищує виживаність проектів до приблизно 70-80%, а рівень шахрайства помітно знижується до приблизно 5-10%. Проте, витрати на вихід на ринок, вимоги KYC та централізований контроль створюють обмеження.
випуск токена типу цінних паперів (STO)
Випуск токена типу цінних паперів (STO) впроваджує регульовану форму представлення традиційних фінансових інструментів на блокчейні. STO має найвищий рівень виживання (85-95%), але через складну юридичну структуру, тривалість діяльності та обмежену інфраструктуру вторинного ринку залишається нішевим.
Підйом IDO та нова ера бездозвільного випуску
Початковий випуск токена на децентралізованій біржі (IDO) знаменує собою значний перехід до повного децентралізованого фінансування. Деякі платформи підтримують миттєвий випуск токенів і отримання ліквідності без високих витрат на лістинг. Однак ця зручність супроводжується вищою волатильністю та рівнем шахрайства (оцінюється приблизно в 10-20%).
Платформа для сприяння IDO
Деякі нові платформи використовують голландський аукціон для випуску токенів або спрощують випуск і торгівлю мем-монетами на певних блокчейнах. Ці платформи надають користувачам можливість низьковартісного випуску токенів, але також можуть призвести до сплеску низькоякісних проектів.
Порівняння IEO та IDO
IEO та IDO надають проектам абсолютно різні способи фінансування, кожен з яких має свої унікальні переваги та виклики. IEO забезпечує структуроване середовище під контролем біржі, що підвищує довіру інвесторів, але має високі витрати та обмежену участь. IDO ж не має офіційного контролю та має велику кількість, що призводить до низької ринкової ефективності та збільшення волатильності.
Перспективи на майбутнє: змішана модель випуску та зміни в регулюванні
Майбутніми тенденціями розвитку можуть бути змішані моделі, які поєднують онлайнову ліквідність та офлайн-регуляторну відповідність. Нові платформи намагаються впроваджувати інноваційні механізми виявлення цін, одночасно зберігаючи певний рівень структурованості.
Водночас політики різних країн створюють більш чітку рамку для випуску токенів. Регуляторні тенденції в США та ЄС можуть вплинути на відповідність платформ IDO, сприяючи наближенню проектів до структур, дружніх до регулювання.
Висновок
До 2025 року IDO, можливо, залишиться вибором для малих, спільнотних випусків, тоді як IEO та STO обслуговуватимуть проекти, більш орієнтовані на інституції. Ми свідчимо еволюцію стратегії випуску, яка балансуватиме доступність, відповідність та захист інвесторів. Зі зрілістю платформ і вдосконаленням регулювання, змішана рамка випуску визначить наступну еру формування криптокапіталу.