Останнім часом у світі криптоактивів найбільш обговорюваною темою є останні регуляторні тенденції в Гонконзі. З 1 серпня в Гонконзі офіційно набрали чинності "Положення про стейблкоїни", що вимагає від емітентів стейблкоїнів отримання ліцензії для ведення бізнесу. Введення цієї регуляторної міри викликало жваві обговорення в галузі щодо того, чи стане це обмеженням для інновацій "потворним закляттям", чи, навпаки, принесе ринку впевненість "таблеткою заспокоєння".

Давайте детально розглянемо конкретні деталі цього нового регулювання. Коротко кажучи, надалі у Гонконзі для випуску стейблкоїнів, прив'язаних до законних валют (наприклад, стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара або долара США), випускник повинен подати заявку на ліцензію до Управління фінансового регулювання Гонконгу. Це означає, що просто зареєструвати компанію недостатньо, ліцензовані установи повинні відповідати низці суворих вимог:

По-перше, емітент повинен мати реальні резервні активи, що відповідають обсягу випуску. Наприклад, якщо випустити 100 одиниць стейблкоїна, то необхідно мати еквівалентну суму готівки або короткострокових державних облігацій як підтримку, що виключає дії без реальної цінності.

По-друге, механізм викупу стейблкоїнів має бути зручним та ефективним. Користувачі вимагають, щоб під час обміну стейблкоїнів на фіатні гроші емітент повинен своєчасно обробляти запити, не допускаючи затримок.

По-друге, резервні активи користувачів повинні бути строго відокремлені від власних коштів компанії. Навіть якщо компанія зазнає фінансових труднощів, активи користувачів залишатимуться захищеними.

Крім того, емітенти стейблкоїнів повинні пройти ряд суворих перевірок на відповідність, таких як боротьба з відмиванням грошей, управління ризиками та регулярний аудит. Ці вимоги значно підвищили бар'єри для входу.

Гонконгське управління фінансового нагляду повідомило, що на початковому етапі можуть бути видані лише кілька ліцензій, і лише ті установи, які мають реальні сфери застосування та надійні операційні можливості, зможуть їх отримати. Цей підхід спрямований на усунення малих, нестандартних операторів, залишаючи лише справді надійних "регулярних військових".

Оглядаючись назад, ринок стейблкоїнів колись стикався з безліччю проблем. Деякі проекти мали непрозорі резервні активи, деякі навіть зазнавали раптового "втечі від прив'язки" (ціна монети відхиляється від прив'язаної ціни), що завдавало інвесторам величезних ризиків. Впровадження цих регуляторних заходів безсумнівно надає "офіційне підтвердження" для законних проектів стейблкоїнів, що, ймовірно, значно підвищить довіру до ринку.

Цей регуляторний захід демонструє рішучість Гонконгу в балансуванні між інноваціями та контролем ризиків. Він не лише встановлює чіткі правила для ринку стейблкоїнів, але й слугує прикладом для регулювання криптоактивів в інших регіонах. З часом ми зможемо чіткіше побачити вплив цієї політики на екосистему криптоактивів у Гонконзі та в усьому світі.