Азійська Web3 індустрія стикається з істотними змінами
Управління фінансовими послугами Сінгапуру (MAS) 30 травня 2025 року опублікувало документ-відповідь на нові правила для постачальників послуг цифрових токенів (DTSP), що матиме глибокий вплив на всю індустрію Web3 в Азії. Нові правила набудуть чинності 30 червня 2025 року, і MAS чітко заявило, що не буде жодного перехідного періоду. Це означає, що велика "втеча Web3 з Сінгапуру" могла тихо розпочатися.
MAS в цьому різкому документі відверто висловлює надзвичайно обережну позицію. Сінгапур, який колись був визнаний світовими фахівцями Web3 як "азійський крипто-дружній рай", прощається з минулим несподіваним чином — не з поступовим коригуванням політики, а практично "обривом" у посиленні регулювання.
Для тих, хто все ще спостерігає, питання для проектів і установ, можливо, вже не в тому, "чи піти", а в тому, "коли піти" і "куди йти".
Минуле сяйво: Золотий вік регуляторного арбітражу
Оглядаючись на Сінгапур 2021 року, коли Китай повністю заборонив торгівлю криптовалютами, а Комісія з цінних паперів та бірж США тиснула на ринок, цей маленький острів зустрічав підприємців Web3 з відкритими обіймами. Багато відомих установ обрали цю країну для створення своїх штаб-квартир не лише через 0% податку на прибуток капіталу, але й через те, що в той час MAS продемонстрував свою позицію "обійняти інновації".
Тоді Сінгапур вважався «святим місцем регуляторного арбітражу» у сфері Web3. Тут, зареєструвавши компанію, можна було легально та відповідно до правил надавати послуги з цифрових активів глобальним користувачам (за винятком Сінгапуру), одночасно користуючись репутацією фінансового центру Сінгапуру. Ця бізнес-модель «бути в Сінгапурі, але думати про світ» на деякий час привабила безліч працівників Web3.
Однак нові правила DTSP у Сінгапурі означають, що Сінгапур повністю закрив двері для регуляторно дружніх ініціатив. Його позицію можна просто узагальнити: вигнати всіх учасників індустрії Web3, які не отримали ліцензії, з Сінгапуру.
Глибокий вплив визначення DTSP
DTSP повна назва — постачальник послуг цифрових токенів, відповідно до відповідних законодавчих актів, DTSP включає два типи суб'єктів:
Фізичні особи або партнерства, які здійснюють діяльність у торгових приміщеннях у Сінгапурі;
Сінгапурська компанія, що надає послуги з цифрових токенів за межами Сінгапуру (незалежно від того, чи компанія з Сінгапуру, чи з іншого місця)
Це визначення здається простим, але насправді має глибокий вплив.
Визначення "комерційного місця" від MAS є "будь-яке місце в Сінгапурі, яке використовується ліцензованою особою для ведення бізнесу (включаючи кіоски, які можуть переміщатися з одного місця в інше)". Це означає, що якщо в Сінгапурі немає ліцензії, ведення будь-якого бізнесу, пов'язаного з цифровими активами, в будь-якому місці може піддавати правовим ризикам, незалежно від того, чи стосується це місцевих, чи іноземних клієнтів.
Щодо питання дистанційної роботи, відповідь MAS показує, що якщо особа є працівником закордонної компанії, то робота з дому є прийнятною. Але нові правила все ще містять багато невизначеностей, наприклад, чи вважається засновник проєкту працівником, чи володіння акціями вважається працевлаштуванням тощо, ці питання будуть визначені MAS.
Широкий вплив визначення послуг цифрових токенів
MAS визначає спектр послуг цифрових токенів надзвичайно широко, практично охоплюючи всі відповідні типи токенів і послуг. Варто зазначити, що навіть публікація дослідницьких звітів може бути включена до цього.
Це може означати, що якщо як KOL або інституція в Сінгапурі публікує звіт, аналізуючи інвестиційну цінність певного токена, теоретично може знадобитися ліцензія DTSP, інакше це може бути визнано незаконним.
Групи, які можуть постраждати, включають:
Типи особистості з високим ризиком:
незалежні фахівці (такі як розробники, проектні консультанти, маркет-мейкери, майнери тощо)
Творці контенту та KOL (наприклад, аналітики, менеджери спільнот тощо)
Ядро проекту (таких як засновники, BD, продажі тощо)
Типи високоризикових установ:
Непідконтрольні біржі (CEX, DEX)
Проектна команда (DeFi, гаманець, NFT тощо)
Висновок: Кінець ери регуляторного арбітражу в Сінгапурі
Регуляторні дії Сінгапуру вказують на його намір вигнати всіх неконформістських учасників. Практично будь-яка діяльність, пов'язана з цифровими токенами, може підпадати під регуляцію, незалежно від того, чи проводиться вона в розкішному офісі, чи на дивані вдома.
Оскільки визначення "торгового місця" та "ведення бізнесу" містить багато сірих зон, MAS може застосувати "кейсно-орієнтовану" стратегію правозастосування. Тим, хто хоче тимчасово прийняти відповідність, мабуть, вже запізно, MAS чітко заявила, що буде схвалювати ліцензії DTSP "надзвичайно обережно", і лише в "надзвичайно обмежених випадках" буде затверджувати заявки.
В Сінгапурі ера регуляторного арбітражу закінчилася, і в галузі відбуваються глибокі зміни.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NftMetaversePainter
· 57хв. тому
просто ще один танець регуляторного арбітражу... алгоритмічний суверенітет неминучий, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeThunder
· 08-05 03:43
Дані показують, що після кожної хвилі очищення відбувається відновлення. Велика тенденція - терпляче чекати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerWallet
· 08-04 01:17
Цей висоті я вже відчуваю аромат невдах.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FastLeaver
· 08-04 01:11
RunrunRunRun~
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 08-04 01:11
Не дарма це Левовий Міст, йдеться про жорсткий підхід.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ContractCollector
· 08-04 01:10
Сінгапур дійсно швидко змінює позицію, втік, втік.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PrivacyMaximalist
· 08-04 01:05
Це так звана політика дружби? В одну мить все змінилося.
Нові обмеження політики DTSP у Сінгапурі призводять до значних змін у веб3-індустрії Азії
Азійська Web3 індустрія стикається з істотними змінами
Управління фінансовими послугами Сінгапуру (MAS) 30 травня 2025 року опублікувало документ-відповідь на нові правила для постачальників послуг цифрових токенів (DTSP), що матиме глибокий вплив на всю індустрію Web3 в Азії. Нові правила набудуть чинності 30 червня 2025 року, і MAS чітко заявило, що не буде жодного перехідного періоду. Це означає, що велика "втеча Web3 з Сінгапуру" могла тихо розпочатися.
MAS в цьому різкому документі відверто висловлює надзвичайно обережну позицію. Сінгапур, який колись був визнаний світовими фахівцями Web3 як "азійський крипто-дружній рай", прощається з минулим несподіваним чином — не з поступовим коригуванням політики, а практично "обривом" у посиленні регулювання.
Для тих, хто все ще спостерігає, питання для проектів і установ, можливо, вже не в тому, "чи піти", а в тому, "коли піти" і "куди йти".
Минуле сяйво: Золотий вік регуляторного арбітражу
Оглядаючись на Сінгапур 2021 року, коли Китай повністю заборонив торгівлю криптовалютами, а Комісія з цінних паперів та бірж США тиснула на ринок, цей маленький острів зустрічав підприємців Web3 з відкритими обіймами. Багато відомих установ обрали цю країну для створення своїх штаб-квартир не лише через 0% податку на прибуток капіталу, але й через те, що в той час MAS продемонстрував свою позицію "обійняти інновації".
Тоді Сінгапур вважався «святим місцем регуляторного арбітражу» у сфері Web3. Тут, зареєструвавши компанію, можна було легально та відповідно до правил надавати послуги з цифрових активів глобальним користувачам (за винятком Сінгапуру), одночасно користуючись репутацією фінансового центру Сінгапуру. Ця бізнес-модель «бути в Сінгапурі, але думати про світ» на деякий час привабила безліч працівників Web3.
Однак нові правила DTSP у Сінгапурі означають, що Сінгапур повністю закрив двері для регуляторно дружніх ініціатив. Його позицію можна просто узагальнити: вигнати всіх учасників індустрії Web3, які не отримали ліцензії, з Сінгапуру.
Глибокий вплив визначення DTSP
DTSP повна назва — постачальник послуг цифрових токенів, відповідно до відповідних законодавчих актів, DTSP включає два типи суб'єктів:
Це визначення здається простим, але насправді має глибокий вплив.
Визначення "комерційного місця" від MAS є "будь-яке місце в Сінгапурі, яке використовується ліцензованою особою для ведення бізнесу (включаючи кіоски, які можуть переміщатися з одного місця в інше)". Це означає, що якщо в Сінгапурі немає ліцензії, ведення будь-якого бізнесу, пов'язаного з цифровими активами, в будь-якому місці може піддавати правовим ризикам, незалежно від того, чи стосується це місцевих, чи іноземних клієнтів.
Щодо питання дистанційної роботи, відповідь MAS показує, що якщо особа є працівником закордонної компанії, то робота з дому є прийнятною. Але нові правила все ще містять багато невизначеностей, наприклад, чи вважається засновник проєкту працівником, чи володіння акціями вважається працевлаштуванням тощо, ці питання будуть визначені MAS.
Широкий вплив визначення послуг цифрових токенів
MAS визначає спектр послуг цифрових токенів надзвичайно широко, практично охоплюючи всі відповідні типи токенів і послуг. Варто зазначити, що навіть публікація дослідницьких звітів може бути включена до цього.
Це може означати, що якщо як KOL або інституція в Сінгапурі публікує звіт, аналізуючи інвестиційну цінність певного токена, теоретично може знадобитися ліцензія DTSP, інакше це може бути визнано незаконним.
Групи, які можуть постраждати, включають:
Типи особистості з високим ризиком:
Типи високоризикових установ:
Висновок: Кінець ери регуляторного арбітражу в Сінгапурі
Регуляторні дії Сінгапуру вказують на його намір вигнати всіх неконформістських учасників. Практично будь-яка діяльність, пов'язана з цифровими токенами, може підпадати під регуляцію, незалежно від того, чи проводиться вона в розкішному офісі, чи на дивані вдома.
Оскільки визначення "торгового місця" та "ведення бізнесу" містить багато сірих зон, MAS може застосувати "кейсно-орієнтовану" стратегію правозастосування. Тим, хто хоче тимчасово прийняти відповідність, мабуть, вже запізно, MAS чітко заявила, що буде схвалювати ліцензії DTSP "надзвичайно обережно", і лише в "надзвичайно обмежених випадках" буде затверджувати заявки.
В Сінгапурі ера регуляторного арбітражу закінчилася, і в галузі відбуваються глибокі зміни.