Криптоактиви в електронній комерції: еволюція від ідеї до реальності

Криптоактиви як основний спосіб оплати в електронній комерції завжди привертали увагу. Теоретично, вони мають переваги, такі як незворотні транзакції, низькі комісії та миттєве зарахування коштів в міжнародних розрахунках, що, здається, можуть ідеально вирішити проблеми традиційних платіжних систем. Проте, на практиці поширення криптоактивів у сфері електронної комерції відбувається повільно. Останніми роками, з підвищенням зрілості ринку та технологічними досягненнями, ця ситуація почала змінюватись. У цій статті буде детально розглянуто процес прийняття криптоактивів у сфері електронної комерції, від розриву між ранніми очікуваннями та реальністю до ключової ролі мережевих ефектів, а також нових можливостей, які надають стабільні монети, розкриваючи основну логіку та напрямок майбутнього розвитку.

Розрив між ранніми очікуваннями та реальністю: чому теоретичні переваги не вдалося перетворити на прийнятність на ринку?

Близько 2014 року, після перших значних зростань ціни біткоїна, криптоактиви увійшли до основного потоку. Тоді в індустрії з оптимізмом очікували, що електронна комерція стане точкою прориву для поширення криптоактивів. Особливо це стосувалося малих та середніх підприємств у сфері електронної комерції, які вважалися першими, хто впровадить цей новий спосіб оплати, оскільки "ризик відмови від платежу" в традиційних платіжних системах завжди був їхньою проблемою. Непворотна природа транзакцій у криптоактивах повинна була принципово вирішити цю проблему.

Крім того, проблеми з міжнародними платежами також створюють можливості для криптоактивів. Традиційні банківські перекази мають високі комісії та тривалий час зарахування; тоді як витрати на міжнародні перекази з криптоактивами є фіксованими та низькими, а час зарахування значно скорочується. Для торговців електронної комерції, які залежать від глобальних ланцюгів постачання, це здається ідеальним вибором.

Однак ці теоретичні переваги не були трансформовані в практичне застосування. Хоча деякі великі компанії намагалися інтегрувати Криптоактиви, користувацька база залишалася вкрай низькою. Ще більш критичною є технологічна обмеженість самих Криптоактивів, яка стала фатальним недоліком: у 2017 році комісії за транзакції біткойнів різко зросли, що зробило невеликі платежі економічно недоцільними. На цьому етапі спроби Криптоактивів у сфері електронної комерції більше нагадували експеримент авангардної природи, а не масштабоване застосування.

Уроки мережевого ефекту: суть заміни валюти через призму економіки в'язниць

Криптоактиви в електронній комерції на початку зазнали невдачі, що відображає базову логіку заміни валюти: нова валюта повинна подолати мережевий ефект старої валюти, щоб замінити існуючу систему. Приклад економіки в американських в'язницях надає глибокі уроки.

Дослідження виявило, що в американських в'язницях рамен замінив тютюн як основний "грошовий еквівалент". Протягом тривалого часу тютюн залишався твердою валютою в в'язницях через свої властивості. Однак зростання популярності рамену стало наслідком тривалої фінансової нестачі в пенітенціарній системі, що призвело до продовольчої кризи: ув'язнені загалом стикаються з недостатнім споживанням калорій, а рамен, як висококалорійний і легкий у зберіганні продукт, має практичну цінність, яку не може замінити тютюн. Цей випадок виявляє ключове правило: лише тоді, коли нова валюта може задовольнити основні потреби, які не покриваються старою валютою, ефект мережі може бути порушений.

Повертаючись до конкуренції між криптоактивами та традиційними платіжними системами: хоча біткоїн вирішує частину проблем, ці переваги ще не досягли рівня руйнівності. Традиційні платіжні системи сформували потужний мережевий ефект завдяки тривалому накопиченню. Складність криптоактивів, їхня цінова волатильність та витрати на технічне обслуговування ще більше послаблюють мотивацію для прийняття з боку підприємців. Як зазначають деякі думки: "Якщо немає фундаментальної потреби, платіжна система не зміниться легко". На початку біткоїн не зміг запропонувати невід'ємні причини, тому природно, що він не зміг потрясти існуючу ситуацію.

Переломний момент: випадок країн Східної Азії — питання "що було спочатку: курка чи яйце" щодо поширення криптоактивів

В останні роки Криптоактиви в електронній комерції нарешті досягли суттєвого прогресу, зокрема, Японія та Південна Корея є найяскравішими прикладами. Незважаючи на те, що на початку 2018 року ціни на Криптоактиви різко впали, викликавши занепокоєння на ринку, обидві країни все ж просували впровадження Криптоактиви у традиційних роздрібних сегментах. Деякі великі електронні торгові платформи та мережеві рітейлери почали підтримувати Криптоактиви, охоплюючи від онлайн-покупок до повсякденних витрат.

Ці випадки мають спільну рису: поширення криптоактивів не є результатом активних дій торговців, а є наслідком розвитку бази користувачів. Японія та Південна Корея є одними з країн з найвищим рівнем володіння криптоактивами у світі. Коли значна кількість користувачів вже володіє криптоактивами, підключення торговцями платіжних каналів стає закономірним вибором. Це підтверджує логіку "спочатку користувачі, потім торговці": тільки тоді, коли група володільців криптоактивів досягає певного масштабу, торговці отримують мотивацію нести витрати на підключення; а мотивація користувачів володіти криптоактивами спочатку часто походить з інвестиційних потреб, а не з потреби в платежах.

Стейблкоїн: ключ до подолання "закляття волатильності", чи це нова пастка централізації?

Хоча на деяких ринках спостерігається прорив, волатильність цін все ще є найбільшою перешкодою для того, щоб криптоактиви стали основним платіжним інструментом. Основним рішенням цієї проблеми вважається стейблкойн — тип криптоактиву, що прив'язаний до фіатних грошей. Теоретично, стейблкойн може поєднувати технічні переваги криптоактивів з ціновою стабільністю фіатних грошей. Однак на практиці розвиток стейблкойнів все ще стикається з викликами:

1. Протиріччя централізації та децентралізації: Основні стабільні монети використовують модель застави фіатних валют, що забезпечує стабільність цін, але знову вводить ризики централізації. Користувачі повинні довіряти емітенту, що він має достатні резерви і не зловживає коштами. В історії деякі стабільні монети викликали ринкову паніку через проблеми з прозорістю резервів.

2. Технічні обмеження децентралізованих стабільних монет: Алгоритмічні стейблкоїни автоматично регулюють попит і пропозицію за допомогою смарт-контрактів для підтримання стабільності цін без централізованого резерву. Але такі стейблкоїни залежать від надмірного забезпечення і можуть зіткнутися з ризиками у випадку екстремальних коливань ринку. Станом на сьогодні, жоден децентралізований стейблкоїн не досягнув масштабів і стабільності стейблкоїнів, що забезпечені фіатними валютами.

Є думка, що пропонується інноваційна ідея: децентралізовані стабільні монети, які підтримуються мережею роздрібних продавців. Ця модель може поєднувати децентралізацію та практичність, але потрібно створити широкий консенсус серед торговців та довіру користувачів, що важко досягти в короткостроковій перспективі.

Майбутнє: органічний ріст та різноманітне співіснування

Криптоактиви в сфері електронної комерції не стануть революцією, що відбудеться миттєво, а скоріше органічним процесом зростання. Зі збільшенням кількості користувачів, які володіють криптоактивами, мотивація для підключення торговців природно зросте; в той же час, зрілість технології стабільних монет поступово вирішить проблему волатильності.

В кінцевому підсумку, криптоактиви та традиційні платіжні системи можуть сформувати багатовимірний формат співіснування: стейблкоїни використовуються для повсякденних малих платежів, основні криптоактиви як інструмент для великих транзакцій через кордон, традиційні платіжні методи продовжать обслуговувати користувачів, які не схильні до ризику. Майбутня платіжна екосистема також буде диференційована залежно від різних потреб сценаріїв.

Швидкість розвитку технологій часто перевищує очікування. Історія Інтернету говорить нам, що коли інфраструктура та звички користувачів резонують, швидкість змін значно прискорюється. Справжній вибух криптоактивів у сфері електронної комерції, можливо, залежить лише від одного ключового застосування — а зрілість стабільних монет може стати тією переломною точкою.