Децентралізовані фінанси податкові нововведення: нова ера фінансового регулювання США та шляхи реагування галузі

Нещодавно Міністерство фінансів США та Податкова служба оголосили про нову важливу норму, яка включає постачальників фронтальних послуг DeFi в категорію "брокерів". Це означає, що з 2026 року ці платформи повинні будуть збирати дані про交易 користувачів і з 2027 року подавати відповідну інформацію до Податкової служби через форму 1099.

Хоча до офіційного вступу нових правил залишилося деякий час, і застосовність визначення "брокера" все ще викликає суперечки, ця ініціатива безсумнівно означає розширення фінансового регулювання США на криптовалютну сферу. У цій статті ми розглянемо глибокий сенс цих нових правил та можливі наслідки з історичної еволюції, економічного фону та впливу на галузь.

Від традиційного колоніалізму до фінансового регулювання: еволюція глобальної стратегії США

Еволюція контролю ресурсів

У традиційний колоніальний період контроль над ресурсами здійснювався переважно через військову силу та територіальне захоплення. А сучасна фінансова колонізація базується на економічних правилах, здійснюючи переміщення капіталу та контроль за податками для перенесення багатства. Американський Закон про відповідність податкових зобов'язань іноземних рахунків (FATCA) є типовим прикладом цієї логіки, що вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США. Нові податкові правила DeFi можна розглядати як продовження цієї моделі в сфері цифрових активів.

фінансові регуляторні інструменти США

1. Податкові правила: від FATCA до нових правил DeFi, США постійно розширюють свій контроль над глобальними капіталовими потоками.

2. Доларові стейбли: займають понад 95% ринкової частки, закріплюючи глобальну позицію долара.

3. Біткоїн ETF та трастові продукти: через легалізацію та інституціоналізацію залучити міжнародний капітал на ринок США.

4. Токенізація реальних активів (RWA): обсяг токенізації державних облігацій США досяг 40 мільярдів доларів, створивши нову глобальну капітальну ринкову домінантність для США.

Економічний та фінансовий контекст

Криза дефіциту США та потреба в оподаткуванні

У 2023 фінансовому році дефіцит федерального бюджету США наблизився до 1,7 трильйона доларів. Тим часом глобальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку колись перевищувала 3 трильйони доларів, але більшість з них знаходиться поза межами податкової системи. Така ситуація, очевидно, не може тривати в сучасній державі, що залежить від податків.

Захист фінансового суверенітету та статусу долара

Децентралізовані фінанси та стейблкоїни стали викликом домінуючій ролі долара в глобальній платіжній системі. Через податкове регулювання США не лише прагнуть отримати фінансові вигоди, а й намагаються відновити контроль над капітальними потоками, захищаючи гегемонію долара.

Галузевий погляд: вибір і компроміси працівників

Оцінка важливості американського ринку

Децентралізовані фінанси проектів потрібно раціонально оцінювати стратегічну цінність американського ринку для бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів походять з США, вихід може означати величезні втрати. Навпаки, якщо частка американського ринку не висока, повний вихід стає можливим варіантом.

Три основні стратегії реагування

1. Часткова відповідність:

   • Встановлення дочірньої компанії в США, яка зосередиться на задоволенні вимог щодо відповідності американських користувачів
   • Відокремити протокол від фронтенду, зменшити юридичні ризики за рахунок управління через громаду
   • Введення механізму KYC, лише для американських користувачів звітування необхідної інформації

2. Повне виходу:

   • Впровадження геоблокування, обмеження доступу для користувачів з США
   • Сконцентрувати ресурси на ринках, більш дружніх до криптовалюти

3. Повна децентралізація:

   • Відмовитися від фронтенд-сервісів, перейти до автономії протоколу
   • Розробка бездостовірних інструментів відповідності, технічно обходячи регулювання

Перспективи: гра між регулюванням та свободою

Еволюція законодавства та довгострокові тенденції

У короткостроковій перспективі галузь може відкласти впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденція до дотримання норм буде важко зворотна. Це може призвести до формування двополярності в індустрії Децентралізовані фінанси: з одного боку, повністю комплаєнсні великі платформи, з іншого боку, маленькі децентралізовані проекти, які вибирають приховану діяльність.

Одночасно, глобальний конкурентний тиск може спонукати США коригувати політику. Якщо інші країни застосують більш м'яке регулювання криптовалют, США можуть послабити певні обмеження для підтримки конкурентоспроможності.

Баланс свободи та контролю

Децентралізовані фінанси – це свобода, а уряд – це контроль. Ця гра триватиме. У майбутньому криптоіндустрія може існувати у формі "комплаєнтного децентралізованого" підходу, де технологічні інновації та регуляторні компроміси співіснують, а захист приватності та прозорість чергуються.

Висновок

Ця нова норма відображає невідворотний результат розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для індустрії Децентралізовані фінанси це водночас і виклик, і можливість для трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність і інновації, захистити свободу та нести відповідальність, стане питанням, з яким мусить зіткнутися кожен працівник. Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від технологічного прогресу, а й від того, як вона знайде баланс між свободою та правилами.