Регулювання криптоактивів в ОАЕ: відмінності та схожості між Абу-Дабі та Дубаєм

Завдяки перевагам географічного положення, чіткій підтримці уряду та податковим пільгам, Об'єднані Арабські Емірати стали одним із важливих центрів глобальних криптоактивів та інновацій у блокчейні. У сфері регулювання віртуальних активів Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) та Управління регулювання віртуальних активів Дубаю (VARA) мають свої особливості. У цій статті буде детально розглянуто ключові аспекти та відмінності між цими двома юрисдикціями в сфері комплаєнсу.

Огляд регулювання Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі

ADGM як міжнародний фінансовий центр має на меті підтримку економічної стратегії регіону та відігравати роль глобального фінансового та бізнес-центру. Його Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд та виконання регулятивних вимог до криптоактивів ADGM. FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії, регулюючи їх, і видане криптоактивів ліцензування має відносно обмежений обсяг. Процес подачі заявок зазвичай займає 6-7 місяців, а вимоги до відповідності для заявників є досить суворими, адже застосовуються стандарти ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високий бар'єр для входу для бірж з технологічним фоном, тоді як традиційні фінансові установи мають більше переваг у трансформації для здійснення криптооперацій.

Дубай

Ліцензування віртуальних активів у Дубаї поділяється на дві основні системи:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як зона вільної торгівлі у фінансовому секторі, його модель регулювання схожа на ADGM. Управління фінансових послуг Дубая (DFSA) класифікує віртуальні активи як токенізовані активи в фінансових інструментах для регулювання. Період розгляду заявок становить приблизно 7-8 місяців, в основному для великих установ з фінансовою кваліфікацією. Водночас DIFC пропонує "ліцензію на інновації" як спеціальний канал, компанії, що займаються лише технічною розробкою (без залучення коштів клієнтів або фінансових операцій), можуть отримати затвердження всього за приблизно 3 місяці.

2. Управління з регулювання віртуальних активів (VARA): регуляторний орган, спеціально створений урядом Дубаю, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензію на діяльність з віртуальних активів на основі вже існуючих ліцензій компаній. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на материковій частині Дубаю та компанії в вільних зонах (за винятком DIFC).

Крім того, Управління з цінних паперів і товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Підприємства, які планують проводити ICO в ОАЕ, можуть вимагати отримання схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Природа та позиціонування установи

• VARA: урядовий орган, створений урядом Дубая для спеціального регулювання віртуальних активів, відповідальний за регулювання індустрії віртуальних активів у Дубаї (за винятком DIFC).
• ADGM: фінансовий вільний торговий район, що має незалежну регуляторну систему, а його Управління регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, в межах ADGM.

юрисдикція

• VARA: Емірат Дубай (без DIFC)
• ADGM: Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія

Регулювання діяльності з віртуальних активів

Обидва регулюють послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржі/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, а також інвестиційні угоди від імені клієнтів. Однак VARA також включає діяльність, пов'язану з NFT, тоді як ADGM не охоплює такі бізнеси.

Умови та вимоги для подачі заяви

1. Реєстрація компанії:

   • VARA: вимога зареєструватися на материковій частині Дубая або в будь-якій вільній зоні Дубая (окрім DIFC)
   • ADGM: вимоги до реєстрації на Глобальному ринку Абу-Дабі

2. Офісний простір:

   • Всі вимагають наявності фізичного офісу, не приймаються спільні робочі столи
   • VARA: зазвичай кожні два візи потрібен один робочий стіл
   • ADGM: зазвичай на кожні три візи потрібно принаймні один робочий стіл

3. Регуляторний капітал:

   • VARA: Регуляторні вимоги до капіталу коливаються від 11,000 до 408,000 доларів США, або складають 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM: відповідно до типу діяльності, для операційних витрат (OPEX) від 6 до 12 місяців

Процес подачі заявки та час

1. ВАРА:

   • Процес: підготовка відповідного бізнес-плану, перша зустріч, подача матеріалів, перевірка, коригування операцій, повторна перевірка, видача ліцензії
   • Час: зазвичай 4-8 місяців
   • Необхідні документи: огляд послуг віртуальних активів, KYC-документи директорів і акціонерів компанії, фінансові прогнози тощо

2. ADGM:

   • Процес: проведення належної перевірки та обговорення з командою FSRA, подання офіційної заявки, отримання принципового схвалення, отримання остаточного схвалення, проведення тестування "старт операцій".
   • Час: зазвичай близько 6 місяців
   • Необхідні документи: бізнес-план для послуг віртуальних активів, KYC-документи директорів і акціонерів компанії та інших ключових осіб, фінансові прогнози тощо

необхідні витрати

1. ВАРА:

   • Вартість заявки: від 11 000 до 27 000 доларів США
   • Постійний контроль витрат: від 22 000 до 55 000 доларів США (в залежності від активності)

2. ADGM:

   • Комісія за заявку: від 20 000 до 125 000 доларів США
   • Постійний нагляд за витратами: від 15 000 до 60 000 доларів США (залежно від активності)

Зрозумівши відмінності та схожості в регулюванні віртуальних активів в Абу-Дабі та Дубаї, криптофахівці можуть краще вибрати відповідне для себе регуляторне середовище, забезпечити законну та відповідну діяльність, сприяти здоровому розвитку всієї індустрії криптоактивів.