Токенізація акцій: нова хвиля фінансових інновацій

Нещодавно кілька відомих фінансових технологічних компаній та платформ для торгівлі криптовалютами запустили бізнес з токенами акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. Цей інноваційний продукт має потенціал забезпечити інвесторам новий досвід торгівлі акціями.

Деякі американські компанії ведуть хвилю токенізації акцій

Компанія нещодавно запустила в ринках ЄС широко обговорювану послугу токенів акцій, яка надає європейським користувачам новий спосіб торгівлі акціями. Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій, у доларах США, компанія автоматично здійснює обмін євро і стягує комісію у розмірі 0,1% за конвертацію.

Основний механізм

1. Кастодіальне обслуговування та відображення: акційний токен є похідним фінансовим інструментом, ціна якого відстежується, а базовий актив безпечно зберігається ліцензованими установами США. Компанія відповідає за випуск цих контрактів та їх реєстрацію в блокчейні. Через його похідний характер користувачі не можуть безпосередньо викупити відповідні цінні папери.

2. Регуляторна відповідність: ця послуга надається як деривативний контракт в рамках MiFID II, компанія отримала ліцензію MFT через придбання, що відповідає вимогам ЄС щодо надання послуг з торгівлі деривативами. На даний момент ця послуга доступна лише в країнах ЄС.

3. Час торгівлі та обробка корпоративних дій: на початковому етапі торгівля можлива п'ять днів на тиждень, з 02:00 понеділка до 02:00 суботи за центральноєвропейським часом/літнім часом. Компанія буде проводити обробку дивідендів, сплітів та інших корпоративних дій, а також здійснювати відповідні коригування позицій або розподіл готівки.

4. Застосування технології блокчейн: випуск акційних токенів використовує технологію блокчейн, на початку базуючись на Arbitrum, у майбутньому планується міграція на власну Layer2 блокчейн компанії.

5. Розширення ринку приватного капіталу: Компанія вперше за допомогою технології блокчейн реалізувала доступ до приватних акцій, випустивши токенізовані акції двох відомих технологічних компаній для європейських користувачів, що дозволяє звичайним інвесторам отримати доступ до акцій нерегульованих компаній, які зазвичай доступні лише для інсайдерів та інвесторів з високими статками.

Відкрите проектування певної криптовалютної біржі

Ще одна відома платформа для торгівлі криптовалютами також запустила продукт зі股票 токенами, дизайн якого є більш відкритим і нативним для криптовалют.

Основні характеристики

1. Трастування та відображення: третя сторона відповідає за купівлю та трастування реальних акцій або активів ETF, які зберігаються в регульованих трастових установах. Кожен токен прив'язаний 1:1 до основного активу, процес трастування підлягає суворому регулюванню, що забезпечує безпеку та прозорість активів.

2. Додатки блокчейн: SPL токени на основі блокчейну Solana, що представляють часткову власність на базові акції або ETF. Процес токенізації реалізується через смарт-контракти, ціна синхронізується з традиційними ринками в реальному часі.

3. Регуляторна відповідність: активна співпраця з глобальними регуляторами, впровадження суворих процесів KYC та AML. Наразі відкрито лише для деяких регіонів, не включаючи ринки США, Канади, Великобританії, ЄС та Австралії.

4. Час торгівлі та обробка корпоративних дій: підтримується торгівля 24/5, що突破 традиційні обмеження за часом ринку США. Корпоративні дії (такі як дивіденди, спліти) обробляються через механізм корекції цін токенів.

5. Інтеграція екосистеми: можна торгувати на цій платформі або в мережі Solana за допомогою сумісного гаманця, а також використовувати в децентралізованих фінансових протоколах для торгівлі, ліквідності або застави.

Ці два варіанти токенізації акцій мають свої особливості, пропонуючи інвесторам різні можливості. З одного боку, варіант публічних компаній на американському ринку перевершує за відповідністю нормам та охопленням основних ринків, а також пропонує не публічні акції; з іншого боку, варіант криптовалютних бірж охоплює більше регіонів, підтримує торгівлю на рідній ланцюзі та DeFi-протоколи, що більше відповідає характеристикам екосистеми криптовалют.

Для стартап-команд у сфері токенізації акцій все ще існують можливості, такі як надання послуг для певних груп населення або регіонів, або пошук突破 у інноваціях фінансових продуктів, наприклад, розробка нових деривативних активів та торгових стратегій, таких як контракти з високим кредитним плечем або кредитні ETF.