Стратегії фінансування Web3 компаній: еволюція від Токенів до IPO
Основні моменти
Web3 компанії вважають IPO стратегічним інструментом для створення формальної регуляторної структури, щоб здобути довіру інституційних інвесторів та регуляторних органів, а також глибше інтегруватися з традиційними фінансовими ринками.
Структурні проблеми моделі фінансування токенів, такі як різкі коливання цін, неясність регулювання та тиск на управління ліквідністю, підкреслюють необхідність переходу до IPO.
Очікується, що централізовані біржі, емітенти стейблкоїнів та постачальники рішень Web3 будуть лідерами хвилі IPO, розширюючи канали інституційного фінансування через вихід на біржу та підвищуючи глобальну конкурентоспроможність.
1. Тренди трансформації IPO в індустрії Web3
Нещодавно один з емітентів стабільної монети подав заявку на IPO до Комісії з цінних паперів і бірж США, що викликало широкий інтерес до шляху IPO в індустрії Web3. Раніше підприємства Web3 віддавали перевагу фінансуванню через ICO, IDO та інші токенові моделі, щоб безпосередньо досягти роздрібних інвесторів або продавати права на майбутні токени інституційним інвесторам через SAFT. Ці способи сприяли швидкому розвитку галузі на початкових етапах, але коливання цін токенів та невизначеність регулювання продовжують турбувати інституційних інвесторів, серйозно обмежуючи їх можливості реалізації інвестиційної віддачі.
У цьому контексті IPO стає життєздатною альтернативою. Завдяки IPO підприємства Web3 можуть отримати більш стабільну, довгострокову фінансову підтримку, активно дотримуватись норм, щоб знизити юридичні ризики, створити стандартизовану рамку оцінки підприємств та залучити ширше коло інвесторів.
2. Глибока логіка вибору IPO для Web3 компаній
2.1 Регуляторна довіра як стратегічний актив
Web3 компанії перетворюють IPO на "знак регуляторної відповідності". Як компанії харчової промисловості отримують довіру споживачів через сертифікацію якості, IPO дозволяє Web3 компаніям чітко продемонструвати свої зусилля щодо відповідності ринку. Ця стратегія особливо ефективна в сферах бізнесу, що потребують довіри, таких як випуск стабільних монет, послуги зберігання тощо.
Деякий емітент стабільної монети продовжує просувати процес IPO, що підтверджує його стратегічну цінність. Компанія планує знову спробувати провести IPO на початку 2025 року. З 2018 року компанія встановлює довіру до стабільної монети, отримуючи відповідні ліцензії та регулярно публікуючи звіти про резерви, але через відсутність формальної ринкової перевірки отримала обмежену довіру. IPO дозволить компанії офіційно встановити довіру через стандартизовану систему розкриття, отримати "паспорти ринкового доступу", співпрацювати з глобальними фінансовими установами та увійти до ширшого традиційного ринку.
Одна торговельна платформа підтвердила цінність стратегії дотримання правил через IPO. Платформа дотримувалася суворого юридичного дотримання перед IPO і швидко розширила свою діяльність після виходу на ринок: встановила стратегічне співробітництво з великими компаніями з управління активами, надала послуги з управління ETF, встановила зв'язки з більш ніж 150 державними установами. Така траєкторія розвитку показує, що інституційні інвестори офіційно визнали зусилля платформи щодо дотримання правил через IPO, це визнання стало ключовою конкурентною перевагою для побудови довіри.
2.2 Структурні проблеми фінансування токенів
Токен фінансування відіграв ключову роль у ранньому розвитку Web3 індустрії, надаючи швидкі та ефективні канали фінансування. Проте, після випуску монети, підприємства повинні стикатися з унікальною складністю: необхідно покладатися на централізовані біржі для розширення охоплення інвесторів, тоді як біржі застосовують непрозорі, суб'єктивні стандарти для лістингу, що створює значну невизначеність; після лістингу потрібно забезпечити пряму ліквідність або гарантувати співпрацю з маркет-мейкерами. У порівнянні з цим, традиційний процес IPO дотримується стандартизованих процедур та чіткої регуляторної структури.
Цінова волатильність є ще однією основною проблемою. Масштабне розблокування токенів часто викликає серйозні коливання цін на ринку, дані показують, що 90% випадків розблокування призводять до зниження цін, а середнє розблокування командних токенів викликає падіння цін на 25%. Це обвалення цін ускладнює інституційним інвесторам досягнення інвестиційної віддачі, посилюючи їх негативне сприйняття токенів.
Ця тенденція суттєво змінює ландшафт ринку криптовалютного венчурного капіталу. Дані свідчать, що глобальний обсяг криптовалютних ризикових інвестицій у 2022-2024 роках зменшився більш ніж на 60%, деякі капітальні компанії нещодавно призупинили інвестиції в нові проекти та збори фондів, що свідчить про помітні зміни на ринку.
Компаніям важко ефективно поєднати економічну модель токенів з операційною сутністю. Деякі Web3 компанії досягли значного доходу, але ці комерційні досягнення рідко пов’язані з ціною токена, натомість часто розмивають фокус бізнесу. Деякі компанії в основному надають централізовані послуги, а не токенові продукти, а випуск токенів позбавлений органічної відповідності та чіткої необхідності. Проектування та верифікація корисності токенів стає суттєвим викликом, що не лише відволікає від існуючої бізнес-орієнтації, але й створює додаткові регуляторні та фінансові складнощі, спонукаючи Web3 компанії звертатися до IPO для досягнення прориву.
2.3 Розширення охоплення інвесторів
IPO надає найбільші переваги для Web3 компаній: доступ до великого інституційного капіталу, недосяжного для фінансування токенів. Через обмеження внутрішніх комплаєнс-політик традиційні фінансові установи, пенсійні фонди та пайові фонди не можуть безпосередньо інвестувати в криптовалюти, але можуть інвестувати в акції компаній, що котируються на регульованому фондовому ринку. Глобальні суверенні фонди управлінні активами на суму близько 13 трильйонів доларів, що вказує на потенційний обсяг фондів, до яких Web3 компанії можуть отримати доступ через IPO.
Навіть у регіонах з суворим регулюванням криптовалют IPO може створити ефективні непрямі інвестиційні канали. У деяких країнах інституційні інвестори не можуть безпосередньо інвестувати в біткойн ETF, але можуть брати участь у крипторинку через публічні компанії; інвестори з деяких країн можуть уникати високих податків на криптоторгівлю, отримуючи ефективні можливості інвестування в криптоактиви через відповідні акції. Це розширення доступності сприятиме залученню різноманітних інвесторів, надаючи легальні та стабільні інвестиційні інструменти в рамках регуляторної системи.
2.4 Стратегічна цінність як гнучкого фінансового інструменту
IPO дозволяє компаніям ефективно залучати великі обсяги капіталу. Деякі торгові платформи успішно фінансувалися через IPO та реалізували агресивну бізнес-діверсіфікацію: використовуючи кошти від IPO для придбання інших компаній, підвищуючи глобальну конкурентоспроможність. Хоча конкретний внесок коштів IPO в ці придбання не розкрито, ймовірно, що вони стали важливою основою для стратегії розширення.
IPO також надає компаніям можливість використовувати акції як засіб оплати при злиттях та поглинаннях. Публічні компанії можуть здійснювати злиття та поглинання за допомогою акцій, зменшуючи залежність від готівки або волатильних криптоактивів. Така операція реалізує ефективне управління капіталом та стратегічне співробітництво. Після виходу на біржу компанія може постійно використовувати різноманітні інструменти капітального ринку, такі як випуск нових акцій, конвертовані облігації, додаткові випуски акцій тощо, щоб забезпечити гнучке фінансування, що відповідає її стратегії зростання.
3. Перспективи IPO ринку Web3 індустрії
У майбутні кілька років активність IPO в сфері Web3 суттєво зросте, що відображає прискорення процесу інституалізації Web3, а також вигоду від успішних прикладів деяких компаній, які отримали величезні кошти через публічні розміщення акцій та реалізували глобальну експансію. Централізовані біржі, постачальники послуг з управління, емітенти стейблкоїнів та компанії з рішень Web3 очолять цю хвилю IPO.
3.1 Централізовані біржі та послуги зберігання
Деякі біржі та послуги зберігання є основними кандидатами на IPO. Ці компанії створюють конкурентні переваги через відповідність і забезпечення безпеки активів, їм потрібно підвищити довіру інститутів і ринкову силу через IPO. Їхні доходи тісно пов'язані з циклами крипторинку, а кошти з IPO допоможуть їм розширити новий бізнес для досягнення стабільного доходу.
3.2 Емітенти стабільних токенів
Випускники стабільних монет можуть слідувати за IPO. Ринок стабільних монет приділяє увагу прозорості резервів та чіткій регуляції; IPO може продемонструвати відповідний каркас та встановити довіру на ринку. З розвитком глобальної регуляції, такої як MiCA в ЄС та законопроєкт про стабільні монети в США, IPO надасть емітентам важливу стратегічну перевагу.
3.3 Компанія рішень Web3
Компанії з аналізу Web3 також є ключовими кандидатами на IPO. Ці підприємства надають професійні послуги урядам та інституційним клієнтам, їм потрібно пройти IPO для підвищення ринкової довіри та зміцнення глобальної лідерської позиції. Кошти, залучені під час IPO, будуть інвестовані в технологічне оновлення, міжнародну експансію та залучення талановитих кадрів, щоб створити основу для сталого розвитку.
! [Випуск токенів чи IPO?] Аналіз тенденцій ринку фінансування Web3](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362.webp)
4. Висновок
Поява IPO в індустрії Web3 є чітким знаком переходу до основних капітальних ринків. Компанії Web3 отримують не лише фінансування через IPO, а й формалізують регуляторну відповідність, залучають інституційних інвесторів, підвищують глобальну конкурентоспроможність. На фоні постійного скорочення криптоінвестицій IPO пропонує стабільну та гнучку альтернативу фінансуванню.
Але IPO не підходить для всіх Web3 компаній. Навіть ті компанії, які обирають IPO, навряд чи повністю відмовляться від фінансування через токени. IPO може забезпечити більш широкий доступ до фінансування, більшу довіру та легший доступ до глобального ринку, але вимагає значних витрат на дотримання вимог, внутрішній контроль та публічне розкриття. Модель токенів підтримує швидке раннє фінансування та сприяє розвитку активної екосистеми громади.
Компанії можуть стратегічно поєднувати два моделі: біржа встановлює довіру до інститутів через IPO для досягнення глобальної експансії, одночасно використовуючи токени для підвищення участі та лояльності користувачів. Компанії Web3 повинні обережно обирати оптимальне поєднання IPO та випуску токенів, виходячи з бізнес-моделі, стадії розвитку та ринкової стратегії.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasGuru
· 07-30 15:02
Регуляторний тато виграв по-крупному
Переглянути оригіналвідповісти на0
DataBartender
· 07-29 18:27
Ще граєте в Токени? Смішно до сліз
Переглянути оригіналвідповісти на0
NonFungibleDegen
· 07-29 18:19
ngmi tradfi нормі... web3 має залишатися дегенеративним
Web3 підприємства переходять на IPO: стратегічна еволюція від токенів до регуляторної довіри
Стратегії фінансування Web3 компаній: еволюція від Токенів до IPO
Основні моменти
1. Тренди трансформації IPO в індустрії Web3
Нещодавно один з емітентів стабільної монети подав заявку на IPO до Комісії з цінних паперів і бірж США, що викликало широкий інтерес до шляху IPO в індустрії Web3. Раніше підприємства Web3 віддавали перевагу фінансуванню через ICO, IDO та інші токенові моделі, щоб безпосередньо досягти роздрібних інвесторів або продавати права на майбутні токени інституційним інвесторам через SAFT. Ці способи сприяли швидкому розвитку галузі на початкових етапах, але коливання цін токенів та невизначеність регулювання продовжують турбувати інституційних інвесторів, серйозно обмежуючи їх можливості реалізації інвестиційної віддачі.
У цьому контексті IPO стає життєздатною альтернативою. Завдяки IPO підприємства Web3 можуть отримати більш стабільну, довгострокову фінансову підтримку, активно дотримуватись норм, щоб знизити юридичні ризики, створити стандартизовану рамку оцінки підприємств та залучити ширше коло інвесторів.
2. Глибока логіка вибору IPO для Web3 компаній
2.1 Регуляторна довіра як стратегічний актив
Web3 компанії перетворюють IPO на "знак регуляторної відповідності". Як компанії харчової промисловості отримують довіру споживачів через сертифікацію якості, IPO дозволяє Web3 компаніям чітко продемонструвати свої зусилля щодо відповідності ринку. Ця стратегія особливо ефективна в сферах бізнесу, що потребують довіри, таких як випуск стабільних монет, послуги зберігання тощо.
Деякий емітент стабільної монети продовжує просувати процес IPO, що підтверджує його стратегічну цінність. Компанія планує знову спробувати провести IPO на початку 2025 року. З 2018 року компанія встановлює довіру до стабільної монети, отримуючи відповідні ліцензії та регулярно публікуючи звіти про резерви, але через відсутність формальної ринкової перевірки отримала обмежену довіру. IPO дозволить компанії офіційно встановити довіру через стандартизовану систему розкриття, отримати "паспорти ринкового доступу", співпрацювати з глобальними фінансовими установами та увійти до ширшого традиційного ринку.
Одна торговельна платформа підтвердила цінність стратегії дотримання правил через IPO. Платформа дотримувалася суворого юридичного дотримання перед IPO і швидко розширила свою діяльність після виходу на ринок: встановила стратегічне співробітництво з великими компаніями з управління активами, надала послуги з управління ETF, встановила зв'язки з більш ніж 150 державними установами. Така траєкторія розвитку показує, що інституційні інвестори офіційно визнали зусилля платформи щодо дотримання правил через IPO, це визнання стало ключовою конкурентною перевагою для побудови довіри.
2.2 Структурні проблеми фінансування токенів
Токен фінансування відіграв ключову роль у ранньому розвитку Web3 індустрії, надаючи швидкі та ефективні канали фінансування. Проте, після випуску монети, підприємства повинні стикатися з унікальною складністю: необхідно покладатися на централізовані біржі для розширення охоплення інвесторів, тоді як біржі застосовують непрозорі, суб'єктивні стандарти для лістингу, що створює значну невизначеність; після лістингу потрібно забезпечити пряму ліквідність або гарантувати співпрацю з маркет-мейкерами. У порівнянні з цим, традиційний процес IPO дотримується стандартизованих процедур та чіткої регуляторної структури.
Цінова волатильність є ще однією основною проблемою. Масштабне розблокування токенів часто викликає серйозні коливання цін на ринку, дані показують, що 90% випадків розблокування призводять до зниження цін, а середнє розблокування командних токенів викликає падіння цін на 25%. Це обвалення цін ускладнює інституційним інвесторам досягнення інвестиційної віддачі, посилюючи їх негативне сприйняття токенів.
Ця тенденція суттєво змінює ландшафт ринку криптовалютного венчурного капіталу. Дані свідчать, що глобальний обсяг криптовалютних ризикових інвестицій у 2022-2024 роках зменшився більш ніж на 60%, деякі капітальні компанії нещодавно призупинили інвестиції в нові проекти та збори фондів, що свідчить про помітні зміни на ринку.
Компаніям важко ефективно поєднати економічну модель токенів з операційною сутністю. Деякі Web3 компанії досягли значного доходу, але ці комерційні досягнення рідко пов’язані з ціною токена, натомість часто розмивають фокус бізнесу. Деякі компанії в основному надають централізовані послуги, а не токенові продукти, а випуск токенів позбавлений органічної відповідності та чіткої необхідності. Проектування та верифікація корисності токенів стає суттєвим викликом, що не лише відволікає від існуючої бізнес-орієнтації, але й створює додаткові регуляторні та фінансові складнощі, спонукаючи Web3 компанії звертатися до IPO для досягнення прориву.
2.3 Розширення охоплення інвесторів
IPO надає найбільші переваги для Web3 компаній: доступ до великого інституційного капіталу, недосяжного для фінансування токенів. Через обмеження внутрішніх комплаєнс-політик традиційні фінансові установи, пенсійні фонди та пайові фонди не можуть безпосередньо інвестувати в криптовалюти, але можуть інвестувати в акції компаній, що котируються на регульованому фондовому ринку. Глобальні суверенні фонди управлінні активами на суму близько 13 трильйонів доларів, що вказує на потенційний обсяг фондів, до яких Web3 компанії можуть отримати доступ через IPO.
Навіть у регіонах з суворим регулюванням криптовалют IPO може створити ефективні непрямі інвестиційні канали. У деяких країнах інституційні інвестори не можуть безпосередньо інвестувати в біткойн ETF, але можуть брати участь у крипторинку через публічні компанії; інвестори з деяких країн можуть уникати високих податків на криптоторгівлю, отримуючи ефективні можливості інвестування в криптоактиви через відповідні акції. Це розширення доступності сприятиме залученню різноманітних інвесторів, надаючи легальні та стабільні інвестиційні інструменти в рамках регуляторної системи.
2.4 Стратегічна цінність як гнучкого фінансового інструменту
IPO дозволяє компаніям ефективно залучати великі обсяги капіталу. Деякі торгові платформи успішно фінансувалися через IPO та реалізували агресивну бізнес-діверсіфікацію: використовуючи кошти від IPO для придбання інших компаній, підвищуючи глобальну конкурентоспроможність. Хоча конкретний внесок коштів IPO в ці придбання не розкрито, ймовірно, що вони стали важливою основою для стратегії розширення.
IPO також надає компаніям можливість використовувати акції як засіб оплати при злиттях та поглинаннях. Публічні компанії можуть здійснювати злиття та поглинання за допомогою акцій, зменшуючи залежність від готівки або волатильних криптоактивів. Така операція реалізує ефективне управління капіталом та стратегічне співробітництво. Після виходу на біржу компанія може постійно використовувати різноманітні інструменти капітального ринку, такі як випуск нових акцій, конвертовані облігації, додаткові випуски акцій тощо, щоб забезпечити гнучке фінансування, що відповідає її стратегії зростання.
3. Перспективи IPO ринку Web3 індустрії
У майбутні кілька років активність IPO в сфері Web3 суттєво зросте, що відображає прискорення процесу інституалізації Web3, а також вигоду від успішних прикладів деяких компаній, які отримали величезні кошти через публічні розміщення акцій та реалізували глобальну експансію. Централізовані біржі, постачальники послуг з управління, емітенти стейблкоїнів та компанії з рішень Web3 очолять цю хвилю IPO.
3.1 Централізовані біржі та послуги зберігання
Деякі біржі та послуги зберігання є основними кандидатами на IPO. Ці компанії створюють конкурентні переваги через відповідність і забезпечення безпеки активів, їм потрібно підвищити довіру інститутів і ринкову силу через IPO. Їхні доходи тісно пов'язані з циклами крипторинку, а кошти з IPO допоможуть їм розширити новий бізнес для досягнення стабільного доходу.
3.2 Емітенти стабільних токенів
Випускники стабільних монет можуть слідувати за IPO. Ринок стабільних монет приділяє увагу прозорості резервів та чіткій регуляції; IPO може продемонструвати відповідний каркас та встановити довіру на ринку. З розвитком глобальної регуляції, такої як MiCA в ЄС та законопроєкт про стабільні монети в США, IPO надасть емітентам важливу стратегічну перевагу.
3.3 Компанія рішень Web3
Компанії з аналізу Web3 також є ключовими кандидатами на IPO. Ці підприємства надають професійні послуги урядам та інституційним клієнтам, їм потрібно пройти IPO для підвищення ринкової довіри та зміцнення глобальної лідерської позиції. Кошти, залучені під час IPO, будуть інвестовані в технологічне оновлення, міжнародну експансію та залучення талановитих кадрів, щоб створити основу для сталого розвитку.
! [Випуск токенів чи IPO?] Аналіз тенденцій ринку фінансування Web3](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b51b66f9980e610f2875deb1917f0362.webp)
4. Висновок
Поява IPO в індустрії Web3 є чітким знаком переходу до основних капітальних ринків. Компанії Web3 отримують не лише фінансування через IPO, а й формалізують регуляторну відповідність, залучають інституційних інвесторів, підвищують глобальну конкурентоспроможність. На фоні постійного скорочення криптоінвестицій IPO пропонує стабільну та гнучку альтернативу фінансуванню.
Але IPO не підходить для всіх Web3 компаній. Навіть ті компанії, які обирають IPO, навряд чи повністю відмовляться від фінансування через токени. IPO може забезпечити більш широкий доступ до фінансування, більшу довіру та легший доступ до глобального ринку, але вимагає значних витрат на дотримання вимог, внутрішній контроль та публічне розкриття. Модель токенів підтримує швидке раннє фінансування та сприяє розвитку активної екосистеми громади.
Компанії можуть стратегічно поєднувати два моделі: біржа встановлює довіру до інститутів через IPO для досягнення глобальної експансії, одночасно використовуючи токени для підвищення участі та лояльності користувачів. Компанії Web3 повинні обережно обирати оптимальне поєднання IPO та випуску токенів, виходячи з бізнес-моделі, стадії розвитку та ринкової стратегії.