Коло IPO викликало суперечки в індустрії шифрування, під сумнівом узгодженість інтересів

Нещодавно, емітент стабільної монети USDC Circle завершив первинне публічне розміщення акцій (IPO), ціна якого склала 31 долар США, що вище початкових очікувань у 24-26 доларів. Закриття першого дня склало 84 долари, а за тиждень ціна акцій перевищила 107 доларів, що свідчить про те, що інвестиційні банки серйозно недооцінили попит на ринку, а також відображає великий інтерес Уолл-стріт до стабільних монет.

Докази на користь Circle(CRCL) включають:

1. Перше на ринку публічне об'єкт, що спеціалізується на зростанні стабільних монет
2. Ринок стабільних монет має величезний потенціал, очікується, що його обсяг перевищить 1 трильйон доларів США.
3. Управління активами USDC досягло 60 мільярдів доларів, річний темп зростання 91%

Однак існують і деякі потенційні ризики:

1. Бізнес-модель повністю залежить від доходів від відсотків
2. Висока залежність від партнерів, таких як Coinbase та BlackRock
3. Останніми роками зростання доходів і прибутків сповільнилося
4. Поточна оцінка акцій є високою

Однак процес розподілу акцій під час цього IPO викликав широкі суперечки всередині індустрії шифрування. Є думки, що Circle схиляється до розподілу акцій традиційним фінансовим установам, ігноруючи шифровані фонди, що сприймається як відхід від основних принципів індустрії шифрування.

Багато криптоорганізацій, які тривалий час підтримували та використовували USDC, заявили, що вони отримали дуже мало або взагалі нічого з розподілу під час цього IPO. Така практика була розкритикована як короткозора та суперечлива до духу індустрії. Прихильники вважають, що Circle повинен був віддячити тим організаціям, які протягом багатьох років сприяли розвитку криптоекосистеми, дозволивши їм поділитися зростаючими дивідендами, тим самим сформувавши позитивний цикл.

На відміну від цього, Circle вирішила розподілити велику кількість часток IPO традиційним фінансовим установам, які, можливо, не зовсім розуміють її бізнес і навіть не мають цифрового гаманця, що викликало критику. Критики вважають, що ці установи можуть лише прагнути до короткострокового арбітражу, а не дійсно використовувати продукти Circle або сприяти розвитку галузі.

Щодо цієї практики Circle, експерти в галузі висловили кілька запитань:

1. Чому не варто в першу чергу розглядати ті шифрувальні установи, які підтримують і використовують USDC?
2. Чи недооцінюється важливість підтримки інтересів основних користувачів?
3. Чи вплине така стратегія розподілу на майбутнє використання USDC та довгостроковий розвиток Circle?

Незважаючи на те, що IPO отримало великий інтерес на ринку, суперечки, викликані рішеннями Circle під час розподілу, також підкреслюють розбіжності, які все ще існують між традиційними фінансами та шифруванням. Як Circle буде балансувати ці дві сфери в майбутньому, варто буде уважно стежити.