Біт малий олень управлінські дані оновлення та бізнес-аналіз

Біт小鹿 (BTDR) нещодавно опублікував дані про діяльність за листопад, серед яких найбільшу увагу привертає початок масового виробництва A2 майнерів (Sealminer A2), перша партія з 30 тисяч одиниць буде продана зовнішньо. Це знаменує важливий прогрес компанії у розробці власних чіпів та виробництві майнерів.

За останні півроку, Біт маленький олень успішно завершив першу партію чіпів для майнінгових машин A2 та A3. Наразі експлуатаційні параметри майнінгової машини A2 знаходяться на ринку на провідних позиціях, а майнінгова машина A3, яка буде запущена найближчим часом, очікується, що стане найбільшою за одиничною хеш-потужністю та оптимальним співвідношенням споживання енергії.

У сфері будівництва електростанцій, станом на кінець листопада, компанія вже завершила розгортання електростанцій потужністю 895 МВт у США, Норвегії та Бутані. Ще 1645 МВт проектів знаходяться на стадії будівництва, з яких 1415 МВт планується завершити в середині 2025 року. Компанія також планує додати більше 1 ГВт потужності електростанцій у 2026 році. Варто зазначити, що середня ціна електроенергії на власних електростанціях компанії становить менше 0,04 долара США/кВт·год, що надає значну перевагу в собівартості.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Deer

Згідно з прогнозами моделі, ціна вимкнення власного майнінгового майданчика BitDeer становить приблизно 35 000 доларів за Біт. Коли ціна Біта перевищить 150 000 доларів, темп зростання прибутку до оподаткування власного майнінгового майданчика перевищить темп зростання ціни Біта. Якщо ціна Біта досягне 200 000 доларів, маржа прибутку до оподаткування власного майнінгового майданчика може наблизитися до 80%.

Щодо перспектив розвитку компанії, ринок в основному зосереджується на двох аспектах:

1. Пропорція продажу майнінгових машин та їх використання. Очікується, що до середини 2025 року резерви електростанцій компанії можуть досягти 2.3GW. Якщо всі будуть оснащені майнінговими машинами A3, то власна обчислювальна потужність наблизиться до 220EH/s, що становитиме близько 20% від загальної обчислювальної потужності мережі. Враховуючи поточний фінансовий стан компанії та потреби у фінансуванні, очікується, що в майбутньому буде шукатися баланс між продажем майнінгових машин та власною обчислювальною потужністю.

2. Конкуренція з іншими виробниками майнінгового обладнання. Біт малий олень має конкурентні переваги в продуктивності майнінгових машин і власних витратах, але розвиток висококласних процесорних чіпів також вплине на конкурентну ситуацію в галузі.

! Циклічна торгівля: бізнес-аналіз Bit Fawn

Окрім традиційного бізнесу з майнінгу, Біт小鹿 також почала розвивати сферу AI обчислювальної потужності. Компанія вже розгорнула чіпи Nvidia H200 у TIER3 дата-центрі для будівництва AI обчислювальної потужності. Це відповідає концепції "красоти обчислювальної потужності", яку засновник компанії містер У Цзіхан запропонував у 2018 році.

Згідно з галузевими дослідженнями, плани з розгортання електроенергії основними компаніями з видобутку біткойнів у Північній Америці, як очікується, до 2028 року досягнуть майже 6000 МВт, що задовольнить 56% потреб у електроенергії дата-центрів Північної Америки. BitDeer планує вкласти щонайменше 200 МВт електроенергії для розгортання висококласних чіпів Nvidia, щоб надати послуги клієнтам у сфері хмарних обчислень.

Інвестори можуть розглянути можливість оцінки Біт小鹿 за методом оцінки 1,7 мільйона доларів США за кожен EH/s. Відповідно до очікуваного масштабу власних майнінгових ферм компанії на рівні 120-220 EH/s протягом наступних двох років, її ринкова капіталізація може досягти від 20,4 до 37,4 мільярда доларів США, що забезпечує потенціал зростання від 4,8 до 9,7 разів у порівнянні з поточною ціною акцій.

Однак інвестори також повинні бути обережними з ризиком коливань цін на Біткоїн, а також з ризиком санкцій, які можуть вплинути на виробництво TSMC.