Нові тенденції регулювання Web3: від хеджування до структурної перебудови
Нещодавно Управління фінансового регулювання Сінгапуру (MAS) офіційно опублікувало регуляторну систему для "постачальників послуг цифрових токенів" (DTSP) та оголосило, що вона буде повністю реалізована 30 червня 2025 року. Введення цієї політики означає, що регулятори перейшли на новий етап визначення та управління токеновими послугами.
Система DTSP охоплює не лише випуск токенів, але й багато інших етапів, пов'язаних з токенами, таких як реклама, торгівля, передача, зберігання тощо. MAS чітко заявила, що будь-яка участь у механізмі токенів може розглядатися як надання послуг. Що ще важливіше, MAS змінила критерії оцінки з місця реєстрації або розгортання в ланцюгу на "де знаходиться людина, де відбувається бізнес". Це означає, що навіть якщо контракт проекту розгорнуто на блокчейні, команда, що постійно перебуває в Сінгапурі та просуває бізнес, пов'язаний з токенами, може бути визнана "такою, що веде бізнес у Сінгапурі".
MAS має дуже обережне ставлення до ліцензії DTSP і заявляє, що видасть ліцензії лише невеликій кількості заявників. Ця політика насправді є відбором для управлінських структур Web3 проєктів; проєктні структури, які не мають розподілу ролей, неясних фінансових шляхів та невизначеного розподілу відповідальності, навряд чи зможуть вижити в цій хвилі очищення.
Стикаючись з цими новими правилами, багато проектів можуть розглянути можливість переїзду в інші регіони, такі як Гонконг. Проте регуляторна система Гонконгу також акцентує увагу на попередньому структурному проектуванні та відповідності. Щодо проектів нових форм, таких як DeFi, DAO та інших, в Гонконзі наразі не було створено спеціальний регуляторний канал. Інші, здавалося б, менш жорсткі в регуляторному плані регіони, такі як Дубай, Португалія тощо, також можуть не мати зрілого фінансового регуляторного каркасу або стійкого шляху відповідності.
Насправді нові правила DTSP відображають більш широкий регуляторний тренд: юрисдикції більше не приймають "пазл реєстрації" для архітектури Web3, а починають визначати відповідальність за принципом "де знаходиться людина, де відбувається подія". Тому проектам Web3 потрібно більше зосередитися на тому, як побудувати прозору, підзвітну і стійку систему ролей та рамки відповідальності.
Для інвесторів ця тенденція регулювання означає оновлення вимірів оцінки. Окрім уваги до білого паперу проекту та дорожньої карти, також необхідно перевірити "структурну прозорість" проекту, включаючи законність випуску токенів, чіткість структури контролю, юридичні ризики засновників тощо.
В цілому, поточне регуляторне середовище підштовхує ринок Web3 до "управління ідентичністю" на новий етап. Проектні команди повинні надати чітку структуру дизайну, тоді як інвестори повинні глибше розуміти відповідність проекту вимогам. Це не лише виклик, але й неминучий шлях до зрілості індустрії Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
25 лайків
Нагородити
25
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CafeMinor
· 07-23 15:06
Всі проекти рухаються до Сінгапуру
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfRugger
· 07-23 00:50
Регулювання прийшло, остерігайтеся шахрайства~
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainSherlockGirl
· 07-22 04:53
Пересунемо маленький стілець і будемо дивитися, як регулятори знову будуть смажити вечірку проєкту.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainSauceMaster
· 07-22 04:52
Знову почали пастка інших, га.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer2Arbitrageur
· 07-22 04:41
лол уявіть, що вам важливо місце, коли MEV не залежить від місця... ngmi
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeLover
· 07-22 04:33
Відповідність вже є, то навіщо ще торгувати монетою?
Web3 регуляторні тенденції: від хеджування до структурної трансформації Проектам потрібно підвищити Відповідність прозорості
Нові тенденції регулювання Web3: від хеджування до структурної перебудови
Нещодавно Управління фінансового регулювання Сінгапуру (MAS) офіційно опублікувало регуляторну систему для "постачальників послуг цифрових токенів" (DTSP) та оголосило, що вона буде повністю реалізована 30 червня 2025 року. Введення цієї політики означає, що регулятори перейшли на новий етап визначення та управління токеновими послугами.
Система DTSP охоплює не лише випуск токенів, але й багато інших етапів, пов'язаних з токенами, таких як реклама, торгівля, передача, зберігання тощо. MAS чітко заявила, що будь-яка участь у механізмі токенів може розглядатися як надання послуг. Що ще важливіше, MAS змінила критерії оцінки з місця реєстрації або розгортання в ланцюгу на "де знаходиться людина, де відбувається бізнес". Це означає, що навіть якщо контракт проекту розгорнуто на блокчейні, команда, що постійно перебуває в Сінгапурі та просуває бізнес, пов'язаний з токенами, може бути визнана "такою, що веде бізнес у Сінгапурі".
MAS має дуже обережне ставлення до ліцензії DTSP і заявляє, що видасть ліцензії лише невеликій кількості заявників. Ця політика насправді є відбором для управлінських структур Web3 проєктів; проєктні структури, які не мають розподілу ролей, неясних фінансових шляхів та невизначеного розподілу відповідальності, навряд чи зможуть вижити в цій хвилі очищення.
Стикаючись з цими новими правилами, багато проектів можуть розглянути можливість переїзду в інші регіони, такі як Гонконг. Проте регуляторна система Гонконгу також акцентує увагу на попередньому структурному проектуванні та відповідності. Щодо проектів нових форм, таких як DeFi, DAO та інших, в Гонконзі наразі не було створено спеціальний регуляторний канал. Інші, здавалося б, менш жорсткі в регуляторному плані регіони, такі як Дубай, Португалія тощо, також можуть не мати зрілого фінансового регуляторного каркасу або стійкого шляху відповідності.
Насправді нові правила DTSP відображають більш широкий регуляторний тренд: юрисдикції більше не приймають "пазл реєстрації" для архітектури Web3, а починають визначати відповідальність за принципом "де знаходиться людина, де відбувається подія". Тому проектам Web3 потрібно більше зосередитися на тому, як побудувати прозору, підзвітну і стійку систему ролей та рамки відповідальності.
Для інвесторів ця тенденція регулювання означає оновлення вимірів оцінки. Окрім уваги до білого паперу проекту та дорожньої карти, також необхідно перевірити "структурну прозорість" проекту, включаючи законність випуску токенів, чіткість структури контролю, юридичні ризики засновників тощо.
В цілому, поточне регуляторне середовище підштовхує ринок Web3 до "управління ідентичністю" на новий етап. Проектні команди повинні надати чітку структуру дизайну, тоді як інвестори повинні глибше розуміти відповідність проекту вимогам. Це не лише виклик, але й неминучий шлях до зрілості індустрії Web3.