крипторинок або зустріне переломний момент, Aave демонструє V4 план
Основні погляди
Дані PPI та CPI США, оприлюднені в середині травня, можуть визначити курс долара. Федеральна резервна система, можливо, продовжить приділяти пріоритетну увагу інфляції, а не ознакам охолодження ринку праці.
Після перших двох днів притоку коштів після перетворення GBTC у відкритий фонд це стало важливим етапом завершення структурної капітальної ротації цього активу.
Aave розкрила план четвертої версії протоколу (V4) як частину своєї перспективи на 2030 рік. V4 приносить кілька архітектурних вдосконалень, зосереджуючи увагу на підтримці стабільної монети GHO, планується запустити в другому кварталі 2025 року.
Аналіз ринку
Нещодавно біткойн продовжує знижуватися, головним чином через відсутність чіткої макроекономічної спрямованості. Альткойни демонструють подібну поведінку, кореляція в класі шифрованих активів наближається до максимальних значень з початку року. Поточна макроекономічна невизначеність підтверджує нашу точку зору з прогнозу на квітень: макроекономіка буде домінувати в поведінці BTC, приплив до спотових ETF у США поступово зменшується, ринок шукає інші каталізатори, окрім халвінгу.
Незважаючи на те, що Європейський центральний банк та інші підтвердили плани зі зниження процентних ставок влітку, високий рівень інфляції в США викликав занепокоєння на ринку щодо затримки зниження ставок Федеральною резервною системою. Зміцнення долара тисне на крипторинок. Проте, після більш м'якої позиції на засіданні Федеральної резервної системи, динаміка долара зупинилася. На початку травня дані про нефермерські зарплати та виплати з безробіття не виправдали очікувань, що збільшило ймовірність прискореного зниження ставок.
Попри це, ми вважаємо, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі не буде надмірно зосереджуватися на змінах рівня безробіття, оскільки він все ще близький до історичних мінімумів. Ми все ще вважаємо, що американська економіка буде підтримуватися технологічними інноваціями та державними витратами, і не впаде в рецесію. Очікується, що на наступному засіданні Федеральна резервна система все ще зосередиться на індикаторах інфляції, що підкреслює важливість найближчих даних PPI та CPI, особливо якщо вони перевищать очікування.
GBTC після переходу в відкритий фонд за перші два дні зафіксував приплив коштів. Хоча джерело припливу поки що неясне, це свідчить про завершення структурної ротації капіталу. Ми вважаємо, що ранні відтоки коштів з GBTC в основному пов'язані з процедурою банкрутства, отриманням прибутку від торгівлі з дисконтом та переходом на продукти з низькими витратами. Заглядаючи в майбутнє, очікуємо, що дані про потоки не продемонструють структурних спотворень.
Ланцюгові динаміки: Прогрес Aave
Aave нещодавно розкрила план четвертої версії протоколу (V4), як частину своєї довгострокової дорожньої карти до 2030 року. V4 містить кілька архітектурних удосконалень, таких як єдиний рівень ліквідності, розмиті відсоткові ставки та ліквідні премії. V4 також зосереджена на зміцненні використання стабільної монети GHO, в поєднанні з удосконаленим управлінням ризиками та механізмом ліквідації.
Хоча основна мережа планується до запуску в другому кварталі 2025 року, ми вважаємо, що це оголошення ( разом з іншими значними оголошеннями DeFi-протоколів цього року ) демонструє, що DeFi-протоколи поступово досягають зрілості в своїх основних функціях. Це може встановити стандарти для нових протоколів у децентралізації, довгостроковій корисності токенів та ітерації функцій.
Розширення функцій DeFi протоколу є технічною проблемою. Успішні DeFi протоколи зазвичай розширюють архітектуру шляхом розгортання нових версій та стимулювання міграції ліквідності. Ці міжверсійні міграції ліквідності є складним завданням, яке вимагає активної участі користувачів. Ми очікуємо, що цикл прийняття Aave V4 також може пройти подібний процес.
Хоча нова версія має покращення функцій, обережна міграція ліквідності підкреслює важливість ефекту Лінді на крипторинку. Конкурентне середовище децентралізованих технологій означає, що час зазвичай є найнадійнішим способом визначення безпеки протоколу. Ми вважаємо, що це підкреслює характеристики незмінності смарт-контрактів та фінансові особливості продуктів web3. Тому, ймовірно, тривалість прийняття крипто продуктів може бути відмінною від ринку web2.
Крім того, дорожня карта Aave 2030, здається, конкурує з Endgame від Maker. Багато елементів, запропонованих у Aave 2030, таких як специфічні мережі, кросчейнний шар ліквідності, інтеграція RWA тощо, нагадують про бачення Endgame від Maker.
TVL Aave та Maker становлять відповідно 10,5 мільярда доларів і 8,2 мільярда доларів, обидва є важливими джерелами кредитування в цій сфері. Проте позичальники Maker обмежені DAI, тоді як Aave підтримує більш широкий спектр активів для кредитування. Цікаво, що Aave, здавалося б, зосереджується на області децентралізованих стабільних монет, хоча ринок у цій сфері зменшується в порівнянні з централізованими стабільними монетами. У випадку призупинення попиту на DAI, Aave фактично на початку 2024 року перевершив Maker, ставши найбільшим кредитним DeFi протоколом. Проте ми все ще знаходимося на ранній стадії web3. Хоча майбутня дорожня карта цих протоколів викликає очікування, ми вважаємо, що ці розробки можуть бути проігноровані ринком у короткостроковій перспективі, оскільки макроекономічне середовище залишається основною увагою.
Інсайти біржі Coinbase
Криптовалютні трейдери шукають наступний ринковий каталізатор. Наступного тижня будуть опубліковані дані про інфляцію в США, а також виступ голови ФРС Пауелла. Якщо не станеться значних несподіванок, нестабільність може продовжити зменшуватися. Через брак чітких макроекономічних або специфічних для криптовалют каталізаторів, кореляція між традиційними ринками та криптовалютними активами може продовжити зростати, а криптовалюти будуть орієнтуватися на американський фондовий ринок.
Кінцевий термін подачі заявок на 13-F - 15 травня, багато компаній чекають до останнього моменту, щоб подати. Було б цікаво спостерігати, хто має частки в американському крипторинку біткойнів ETF. Але якщо не з'являться дуже несподівані імена, це, ймовірно, не вплине на ринок. Щодо ETH, з наближенням терміна подачі заявок на ETF VanEck на спотовий ефір, який закінчується 23 травня, він, ймовірно, продовжить відставати. В даний час очікування трейдерів щодо схвалення загалом низькі.
Новини, що заслуговують на увагу в крипторинку
Глобальні шифрувальні компанії звертаються до Гонконгу в пошуках можливостей
Mastercard об'єднує зусилля з американським банківським гігантом для проведення експерименту з токенізованими розрахунками
Комісія з цінних паперів і бірж США надіслала повідомлення Wells компанії Robinhood Crypto
Активність Friend Tech відновилася після запуску V2
Мережа біткоїн перевищила 1 мільярд on-chain транзакцій
Віталік Бутерін запропонував EIP-7702, метою якого є удосконалення абстракції облікових записів в Ethereum
Глобальна перспектива
Європа:
Управління фінансового нагляду Великобританії повідомило, що 30% фінансових злочинців у 2023 році походять з криптокомпаній
Французький банк BNP Paribas придбав акції ETF на спотовий біткоїн від BlackRock
шифрування банк BCB Group отримав регуляторне схвалення у Франції
Азія:
Обсяг торгів на перший день спот-ETF на біткоїн та ефір у Гонконгу склав 11 мільйонів доларів
Китайська поліція затримала підозрюваних у підробці особистості для отримання airdrop STRK
PwC China та Xalts встановили співпрацю в галузі блокчейну та токенізації
Податкове управління Австралії вимагає від криптобірж надати деталі торгівлі 1,2 млн рахунків
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MEVEye
· 07-21 15:10
маркетмейкер快跑 阿V4来了
Переглянути оригіналвідповісти на0
FomoAnxiety
· 07-20 18:16
А, знову пропустив тренд… не наважуюсь купувати QAQ
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 07-20 18:14
Цю хвилю не купити V4, що ще чекати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SnapshotStriker
· 07-20 18:07
aave ця хвиля грає досить велике
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterNoLoss
· 07-20 17:57
весь день підписатися на макро, а ринок знову не зростає
Aave оголосив про плани V4, крипторинок шукає нові напрямки
крипторинок або зустріне переломний момент, Aave демонструє V4 план
Основні погляди
Дані PPI та CPI США, оприлюднені в середині травня, можуть визначити курс долара. Федеральна резервна система, можливо, продовжить приділяти пріоритетну увагу інфляції, а не ознакам охолодження ринку праці.
Після перших двох днів притоку коштів після перетворення GBTC у відкритий фонд це стало важливим етапом завершення структурної капітальної ротації цього активу.
Aave розкрила план четвертої версії протоколу (V4) як частину своєї перспективи на 2030 рік. V4 приносить кілька архітектурних вдосконалень, зосереджуючи увагу на підтримці стабільної монети GHO, планується запустити в другому кварталі 2025 року.
Аналіз ринку
Нещодавно біткойн продовжує знижуватися, головним чином через відсутність чіткої макроекономічної спрямованості. Альткойни демонструють подібну поведінку, кореляція в класі шифрованих активів наближається до максимальних значень з початку року. Поточна макроекономічна невизначеність підтверджує нашу точку зору з прогнозу на квітень: макроекономіка буде домінувати в поведінці BTC, приплив до спотових ETF у США поступово зменшується, ринок шукає інші каталізатори, окрім халвінгу.
Незважаючи на те, що Європейський центральний банк та інші підтвердили плани зі зниження процентних ставок влітку, високий рівень інфляції в США викликав занепокоєння на ринку щодо затримки зниження ставок Федеральною резервною системою. Зміцнення долара тисне на крипторинок. Проте, після більш м'якої позиції на засіданні Федеральної резервної системи, динаміка долара зупинилася. На початку травня дані про нефермерські зарплати та виплати з безробіття не виправдали очікувань, що збільшило ймовірність прискореного зниження ставок.
Попри це, ми вважаємо, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі не буде надмірно зосереджуватися на змінах рівня безробіття, оскільки він все ще близький до історичних мінімумів. Ми все ще вважаємо, що американська економіка буде підтримуватися технологічними інноваціями та державними витратами, і не впаде в рецесію. Очікується, що на наступному засіданні Федеральна резервна система все ще зосередиться на індикаторах інфляції, що підкреслює важливість найближчих даних PPI та CPI, особливо якщо вони перевищать очікування.
GBTC після переходу в відкритий фонд за перші два дні зафіксував приплив коштів. Хоча джерело припливу поки що неясне, це свідчить про завершення структурної ротації капіталу. Ми вважаємо, що ранні відтоки коштів з GBTC в основному пов'язані з процедурою банкрутства, отриманням прибутку від торгівлі з дисконтом та переходом на продукти з низькими витратами. Заглядаючи в майбутнє, очікуємо, що дані про потоки не продемонструють структурних спотворень.
Ланцюгові динаміки: Прогрес Aave
Aave нещодавно розкрила план четвертої версії протоколу (V4), як частину своєї довгострокової дорожньої карти до 2030 року. V4 містить кілька архітектурних удосконалень, таких як єдиний рівень ліквідності, розмиті відсоткові ставки та ліквідні премії. V4 також зосереджена на зміцненні використання стабільної монети GHO, в поєднанні з удосконаленим управлінням ризиками та механізмом ліквідації.
Хоча основна мережа планується до запуску в другому кварталі 2025 року, ми вважаємо, що це оголошення ( разом з іншими значними оголошеннями DeFi-протоколів цього року ) демонструє, що DeFi-протоколи поступово досягають зрілості в своїх основних функціях. Це може встановити стандарти для нових протоколів у децентралізації, довгостроковій корисності токенів та ітерації функцій.
Розширення функцій DeFi протоколу є технічною проблемою. Успішні DeFi протоколи зазвичай розширюють архітектуру шляхом розгортання нових версій та стимулювання міграції ліквідності. Ці міжверсійні міграції ліквідності є складним завданням, яке вимагає активної участі користувачів. Ми очікуємо, що цикл прийняття Aave V4 також може пройти подібний процес.
Хоча нова версія має покращення функцій, обережна міграція ліквідності підкреслює важливість ефекту Лінді на крипторинку. Конкурентне середовище децентралізованих технологій означає, що час зазвичай є найнадійнішим способом визначення безпеки протоколу. Ми вважаємо, що це підкреслює характеристики незмінності смарт-контрактів та фінансові особливості продуктів web3. Тому, ймовірно, тривалість прийняття крипто продуктів може бути відмінною від ринку web2.
Крім того, дорожня карта Aave 2030, здається, конкурує з Endgame від Maker. Багато елементів, запропонованих у Aave 2030, таких як специфічні мережі, кросчейнний шар ліквідності, інтеграція RWA тощо, нагадують про бачення Endgame від Maker.
TVL Aave та Maker становлять відповідно 10,5 мільярда доларів і 8,2 мільярда доларів, обидва є важливими джерелами кредитування в цій сфері. Проте позичальники Maker обмежені DAI, тоді як Aave підтримує більш широкий спектр активів для кредитування. Цікаво, що Aave, здавалося б, зосереджується на області децентралізованих стабільних монет, хоча ринок у цій сфері зменшується в порівнянні з централізованими стабільними монетами. У випадку призупинення попиту на DAI, Aave фактично на початку 2024 року перевершив Maker, ставши найбільшим кредитним DeFi протоколом. Проте ми все ще знаходимося на ранній стадії web3. Хоча майбутня дорожня карта цих протоколів викликає очікування, ми вважаємо, що ці розробки можуть бути проігноровані ринком у короткостроковій перспективі, оскільки макроекономічне середовище залишається основною увагою.
Інсайти біржі Coinbase
Криптовалютні трейдери шукають наступний ринковий каталізатор. Наступного тижня будуть опубліковані дані про інфляцію в США, а також виступ голови ФРС Пауелла. Якщо не станеться значних несподіванок, нестабільність може продовжити зменшуватися. Через брак чітких макроекономічних або специфічних для криптовалют каталізаторів, кореляція між традиційними ринками та криптовалютними активами може продовжити зростати, а криптовалюти будуть орієнтуватися на американський фондовий ринок.
Кінцевий термін подачі заявок на 13-F - 15 травня, багато компаній чекають до останнього моменту, щоб подати. Було б цікаво спостерігати, хто має частки в американському крипторинку біткойнів ETF. Але якщо не з'являться дуже несподівані імена, це, ймовірно, не вплине на ринок. Щодо ETH, з наближенням терміна подачі заявок на ETF VanEck на спотовий ефір, який закінчується 23 травня, він, ймовірно, продовжить відставати. В даний час очікування трейдерів щодо схвалення загалом низькі.
Новини, що заслуговують на увагу в крипторинку
Глобальні шифрувальні компанії звертаються до Гонконгу в пошуках можливостей
Mastercard об'єднує зусилля з американським банківським гігантом для проведення експерименту з токенізованими розрахунками
Комісія з цінних паперів і бірж США надіслала повідомлення Wells компанії Robinhood Crypto
Активність Friend Tech відновилася після запуску V2
Мережа біткоїн перевищила 1 мільярд on-chain транзакцій
Віталік Бутерін запропонував EIP-7702, метою якого є удосконалення абстракції облікових записів в Ethereum
Глобальна перспектива
Європа:
Управління фінансового нагляду Великобританії повідомило, що 30% фінансових злочинців у 2023 році походять з криптокомпаній
Французький банк BNP Paribas придбав акції ETF на спотовий біткоїн від BlackRock
шифрування банк BCB Group отримав регуляторне схвалення у Франції
Азія:
Обсяг торгів на перший день спот-ETF на біткоїн та ефір у Гонконгу склав 11 мільйонів доларів
Китайська поліція затримала підозрюваних у підробці особистості для отримання airdrop STRK
PwC China та Xalts встановили співпрацю в галузі блокчейну та токенізації
Податкове управління Австралії вимагає від криптобірж надати деталі торгівлі 1,2 млн рахунків