Шифрування платежів: Дилема та майбутнє нової системи розрахунків

Сучасна платіжна сфера перебуває на роздоріжжі. Хоча існуючі продукти досягли значного прогресу в дизайні та досвіді, ще попереду довгий шлях до створення повноцінної платіжної інфраструктури Web3. Цей стан "незавершеності" навпаки став одним з основних об'єктів обговорення на ринку в останні часи.

Як новітня форма шифрування платежів, U-картка по суті є перехідним механізмом. Вона не є традиційною зарядною карткою Web2, а також не є остаточною формою нового покоління онлайнових гаманців або платіжних каналів, а є продуктом теперішньої компромісної взаємодії між онлайновими платежами та оффлайн-потребами.

U-картка, прив'язуючи обліковий запис на блокчейні та залишок стейблкоїнів, а також надаючи відповідний офлайн інтерфейс для споживання, реалізувала міст між Web2 та Web3. Ця модель швидко привернула увагу, з одного боку, через те, що очікування користувачів щодо щоденного використання активів на блокчейні ніколи не зникало, а з іншого боку, це також відображає спроби стейблкоїнів розширити свої можливості з традиційних переваг у роздрібну торгівлю та місцеві платежі.

Однак, операційна діяльність U-картки сильно залежить від дозволу традиційної фінансової системи, що ускладнює її довгострокове підтримання. Строго кажучи, це не є стабільною прибутковою бізнес-моделлю, а лише формою послуг, що залежить від зовнішніх дозволів. Проектна сторона повинна проходити через багаторівневі фінансові посередники для завершення Розрахунку, сама ж є лише виконавцем на кінці ланцюга.

Більшим викликом є висока вартість експлуатації картки U. Проект не має стабільного доходу від комісійних зборів, як на біржі, і не володіє впливом, як первинні емітенти карт, але все ж несе тягар обслуговування користувачів.

Щоб змінити цю ситуацію, є два шляхи: перший - приєднатися до існуючої системи облікових записів, стати екологічним вузлом, що з'єднує шифрувальну індустрію; другий - чекати, поки законодавство про стабільні монети в США буде вдосконалене, обійти поточну складну систему Розрахунок і скористатися новими можливостями, які надає стабільна монета в доларах.

Для гаманців та бірж U-картка більше є допоміжною функцією, що підвищує залученість користувачів. Але для команд Web3, які не мають досвіду в залученні трафіку та фінансовій інфраструктурі, намагатися побудувати стійкий проект U-картки за рахунок субсидій та масштабу є надзвичайно важким.

шифрування платежів: підпільні фінансові установи чи "новий" банк на ланцюгу?

Основним викликом шифрування платежів є традиційна фінансова система розрахунків. Проте, на ринку існують розбіжності в визначенні шифрування платежів. Чи це повне наслідування повсякденного життя через сканування QR-кодів, чи новий шлях у анонімній мережі? Для останнього сенс платежу полягає не в передачі, а в накопиченні. У цьому контексті сутність платежу не в розрахунку, а в обігу.

Наприклад, деякі підпільні фінансові установи створили цифрову екосистему, основану на відносинах, довірі та обігу активів. Ядром цієї моделі є довіра; обіг коштів та затримка розрахунків залежать від довіри. Для вступу необхідно бути представленим знайомим, між усіма існує невидимий механізм спільної відповідальності.

У цій механіці платежі більше не є відносинами один до одного, а є формою один до багатьох до одного, що постійно обертається у мережі вартості. Як тільки кошти надходять, це означає вступ, не лише для платежу, а й для отримання довіри. Коли не платіжні кошти постійно надходять, формується накопичення коштів, що стає повільним Розрахунком, але високочастотною соціальною платіжною мережею.

Фактично, така "цифрова банківська" закрита екосистемна структура вже працює на ланцюгу протягом багатьох років, вирішуючи частину проблеми сірого обігу коштів, але не змогла вивести шифрування на основний рівень застосування. Натомість, справжнім глобальним потенціалом, що поступово наближається до користувачів, є система розрахунків на ланцюгу, що базується на стабільних монетах, прив'язаних до долара, і побудована на основі комплаєнс-мережі.

Ця модель "цифрового банку" на блокчейні вже існує. Незалежно від того, чи це організації з арбітражу в сірій зоні в деяких регіонах, чи міжнародний розрахунок через USDT у деяких країнах, цифрові активи вже мають зрілі інструменти для обходу традиційної фінансової системи та забезпечення вільного руху капіталу.

Однак, ця модель не призначена для звичайних користувачів, вона вирішує, як дозволити невеликій кількості людей здійснювати непомітні платежі, а не як дозволити більшій кількості людей використовувати шифрування для платежів. Її вихідна точка полягає в обході, а не в з'єднанні; вона обслуговує ситуації, які не бажають підпадати під регулювання, а не групи користувачів, які потребують правового захисту.

З системної точки зору, справжня платіжна система, що може бути масштабована, потребує вільного "входу" та "виходу" коштів, а не "входу, але без виходу". Така модель "внутрішнього обігу" не є інфраструктурою, а є механізмом самопідтримки екосистеми. Вона зміцнює сценарії використання коштів у закритій системі, але не складає основну логіку "платежу" як глобальної послуги.

Справжнім поштовхом для того, щоб Web3 платежі вийшли з маргінесу в мейнстрім, є підтримка мережі стабільних монет з боку політики США. Завдяки відповідним законопроектам стабільні монети вперше отримали політичну позицію "стратегічна платіжна інфраструктура". Кілька фінансових технологічних компаній швидко просувають розширення застосування стабільних монет у доларах США в міжнародних розрахунках, прийомі платежів у торговців та розрахунках на платформах.

Це не обертання та осідання у віртуальній економіці, а реальні фінансові потоки між товарами та послугами, що мають юридичний захист та відповідність аудитам. У порівнянні, певні функції оплати токенами та "платіж за допомогою сканування" в гаманцях в деяких екосистемах, перш ніж справді потрапити в фінансові звіти компаній, міжнародні електронні торгові платформи та кредитні мережі, все ще залишаються локальними функціями у закритій системі, а не глобальним стандартом платежів.

З макроекономічної точки зору, оскільки глобальний валютний статус долара стикається з викликами, США намагаються створити нову двомірну валютну систему "долар + стабільна монета". Стабільні монети більше не є маргінальним фінансовим нововведенням, а є стратегічним інструментом, який США активно розгортають у міжнародній фінансовій конкуренції.

Майбутнє шифрування індустрії не буде співіснувати з сірим сектором. Прийняття Bitcoin ETF вже привело шифрувальну індустрію в новий цикл, який є повною інтеграцією та взаємним переплетенням з традиційними фінансами. Чи то великі фінансові установи запускають свої власні цифрові валюти, чи то платіжні гіганти інтегрують шифрувальні платежі, все це свідчить про те, що традиційні фінанси прискорено входять у світ блокчейну, їхніми стандартами є відповідність, прозорість і можливість регулювання.

Справжнє майбутнє Web3 платежів полягає у створенні мережі, що базується на стабільних доларових монетах та відповідних каналах розрахунку. Вона може приймати децентралізовану відкритість, а також використовувати кредитну основу існуючої фіатної системи. Вона дозволяє вільно входити та виходити з фінансів, підкреслюючи абстракцію особистості, але не уникати регулювання, поєднуючи наміри користувачів, але не виходячи за межі законодавства. У цій системі кошти можуть не лише входити у світ Web3, але й вільно виходити; вони не тільки обслуговують фінансові активності на ланцюгу, але й інтегруються у глобальний обмін товарами та послугами.