Новий вимір Web3 в Гонконзі надає можливості глобальним фінансам
1 липня 2025 року, в день 28-ї річниці повернення Гонконгу, успішно відбулася подія Space, присвячена інноваційним практикам Гонконгу в галузі Web3 та глобальних фінансів. Подія була зосереджена на темі "Революція RWA - Гонконг з активами на трильйони доларів на ланцюзі", зібравши експертів галузі для обговорення можливостей та викликів, пов'язаних із переведенням реальних світових активів (RWA) на блокчейн.
RWA сприяє цифровій трансформації фінансів Гонконгу
Головний стратегічний директор однієї з торгових платформ Паоло з макроекономічної перспективи аналізує, зазначаючи, що ухвалення законодавства про стейблкойни в США та Гонконзі викликало бум традиційних фінансів і китайських брокерів на ринку віртуальних активів, що відображає тенденції до регулювання та інституціоналізації віртуальних активів. США стратегічно позиціонуються як "цифрова колонія на ланцюзі", укріплюючи гегемонію долара через розподіл стейблкойнів і облігацій США; Гонконг, у свою чергу, позиціонується як "торговий порт на ланцюзі", використовуючи переваги принципу "одна країна, дві системи", як вікно для залучення іноземних інвестицій у континентальні активи, досліджуючи альтернативні варіанти розрахунків, не прив’язані до долара. Паоло підкреслює, що стейблкойни та RWA відповідно представляють відображення фінансового і активного сегментів на ланцюзі; Гонконг шляхом RWA сприяє міжнародалізації юаня та розвитку мережі автономних розрахунків, займаючи унікальну позицію в глобальних фінансових інноваціях.
Юридична відповідність та можливості RWA
Директор з юридичних питань компанії Mulan Investment Management Гілберт Нг зазначив, що ставлення Гонконгу до віртуальних активів з 2017 року змінилося з "прибутку від відмивання грошей" на підтримку регулювання. Три основні юридичні питання розвитку RWA включають:
Традиційні фінансові установи віддають перевагу приватним блокчейнам для забезпечення відповідності нормам.
Необхідно чітко визначити план управління, щоб відповідати вимогам Комісії з цінних паперів та фондового ринку;
Записи про транзакції повинні відповідати традиційним фінансовим "золотим стандартам" поза блокчейном.
Ринок нерухомості RWA стикається з викликами через вимоги до реєстрації поза ланцюгом, але через фонди доходів від оренди можна уникнути обмежень; облігації та фонди легше отримують схвалення через стандартизацію. Відповідність RWA залежить від того, чи підлягають основні активи регулюванню відповідно до «Постанови про цінні папери та ф'ючерси», наприклад, нецінні активи, такі як спот-золото, мають нижчий поріг відповідності. Потенціал вторинного ринку Гонконгу великий, але інфраструктура недостатня; якщо після запуску стейблкоїна Гонконгу він зможе підтримати міжнародалізацію юаня, це ще більше розширить ринок.
Думка Crypto Native про RWA в Гонконзі
Оманн зазначив, що як "старий лук у криптосвіті", він цікавиться концепцією RWA, але обережно ставиться до торгівлі токенами RWA в Гонконзі. Він більше схильний інвестувати в знайомі сфери, щоб підвищити ймовірність успіху, оскільки має обмежене розуміння активів RWA, таких як нерухомість і мистецтво в Гонконзі, і турбується про інвестиційні ризики. Він визнає переваги токенізації RWA для зниження бар'єрів для інвестицій у високоякісні активи та підвищення ліквідності, але вважає, що особисті інвестиції потребують надійної підтримки.
Цільова аудиторія RWA
Генеральний директор RWA Group Тоні Фу вважає, що успіх RWA потребує підтримки з боку покупців, а його користувачі поділяються на дві категорії:
Крипто-нативні інвестори схильні розподіляти доходи на традиційні активи через RWA, зберігаючи криптоформу для уникнення податкових та регуляторних ускладнень;
Традиційні фінансові особи з високим чистим капіталом, що мають вільні кошти понад десять мільйонів гонконгських доларів, готові виділити невелику частку коштів на RWA для диверсифікації ризиків та досягнення потенційно високих прибутків.
Тоні Фу підкреслив, що ринок RWA в Гонконзі може з'єднати криптовалюту та традиційні фінанси, сприяти токенізації якісних активів та залучати глобальні інвестиції.
Роль стейблкоїнів у просуванні RWA та перспективи токенізації гонконгських акцій
Ректор Uweb Юй Цзяні зазначив, що набуття чинності "Регламентом про стабільні монети" 1 серпня 2025 року знаменує першу в світі регуляторну рамку для стабільних монет, визначаючи стабільні монети як інструменти для платежів і розрахунків. Гонконг може випускати стабільні монети в доларах США або гонконгських доларах, але стабільні монети в доларах США є більш привабливими через їх високу ліквідність. Стабільні монети забезпечують ефективну підтримку трансакцій для RWA, розвиток яких проходить у три етапи: токенізація валюти (стабільні монети), токенізація облігацій/товарів, токенізація акцій. США є лідерами в токенізації акцій, тоді як токенізація акцій Гонконгу ускладнена через монополію Гонконгської фондової біржі. Юй Цзяні вважає, що Гонконгу необхідно прискорити інновації, досліджуючи токенізацію REIT і ABS, використовуючи переваги політики "одна країна, дві системи" для залучення трансакційних активів, але потрібно бути обережними щодо конкуренції з боку США.
Значення стабільних монет для відповідності RWA
Маленька рибка вважає, що регулювання стабільних монет в Гонконзі сприяє розвитку RWA з точки зору регуляції та відповідності. З регуляторної точки зору, емітенти повинні отримати ліцензію та створити місцеву юридичну особу, резервні активи повинні мати високу ліквідність і бути під контролем ліцензованого тресту, щоб забезпечити прозорість і безпеку. З точки зору відповідності, стабільні монети скорочують цикл розрахунків RWA до секунд, міжланцюгові транзакції не підлягають ризику коливання вартості, активи можуть бути перевірені і відстежені, відповідають стандартам центрального банку, що полегшує аудит і податкові розрахунки. Маленька рибка підкреслює, що стабільні монети забезпечують ефективне, прозоре торговельне середовище для RWA, сприяючи випуску та обігу цифрових активів.
Роль та переваги RWA в екосистемі Web3 Гонконгу
Дядя Боб має обережне ставлення до концепції RWA, вважаючи, що на даний момент існує чимало недоліків, а кількість випадків шахрайства помітно зросла. Він вважає, що RWA має певний сенс у поєднанні з реальними активами, особливо в контексті політики «одна країна, дві системи» в Гонконзі та нещодавнього законодавства про відповідність віртуальній валюті, що привернуло численні криптопроекти та міжнародні ресурси до Гонконгу. Однак поточне регулювання залишається непрозорим, а проблеми шахрайства є вираженими, але це також є періодом вигод для галузі. Він радить, якщо Гонконг зможе випередити інші країни у встановленні чіткої регуляторної рамки, це залучить більше капіталу з Заходу на Схід, інакше це може стати «переслідувачем вітру».
Партнер Solowin Web3 Марко вважає, що Гонконг демонструє позитивний прогрес завдяки системі ліцензування стабільних монет. Мета Гонконгу полягає в токенізації традиційних фінансових активів, підвищенні ефективності та плавності торгівлі за допомогою технології блокчейн, особливо в первинному ринку випуску фінансових продуктів, у поєднанні з розвитком стабільних монет, щоб відкрити міжнародні канали продажу. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вже надала відповідну підтримку токенізованим фінансовим продуктам, і в майбутньому очікується, що через офшорні стабільні монети юаня буде ще більше полегшено міжнародну торгівлю внутрішніми активами. Марко підкреслив, що ринок RWA спочатку потребує вдосконалення первинного ринку випуску, щоб вторинний ринок міг поступово розвиватися.
Нові правила щодо стейблкоїнів у Гонконзі та сектор RWA: створення нової інфраструктури глобальних платежів
Нові правила стейблкоїнів у Гонконзі, які базуються на 100% резервуванні та чіткій системі ліцензування, значно підвищують прозорість регулювання та залучають традиційні фінансові установи. Нові правила зменшують невизначеність регулювання, зміцнюють довіру ринку та сприяють розширенню ринків міжнародних платежів, DeFi та RWA, але високі витрати на відповідність обмежують участь малих і середніх установ. У другому кварталі 2024 року обсяг міжнародних переказів стейблкоїнів досягне 4 трильйонів доларів США, Гонконг може використовувати свої переваги фінансового хабу для залучення банків та інтернет-компаній, але в короткостроковій перспективі обмежений розміром ринку та домінуванням доларових стейблкоїнів. Деякі великі компанії вже увійшли до регуляторного пісочниці, намагаючись зайняти частку на ринку B2B електронної комерції обсягом 30-60 трильйонів доларів США, кидаючи виклик традиційній системі Swift.
RWA та стейбликоїни доповнюють один одного, відповідність та екосистемна різноманітність стають ключовими
Нові правила стабільних монет сприяють прискоренню сектора RWA, обидва елементи доповнюють один одного, закладаючи основу для нової інфраструктури глобальних платежів у Гонконгу. Стабільні монети забезпечують ефективні розрахунки для RWA, скорочуючи терміни фінансування, прогнозується, що зростання стабільних монет на 1 мільярд доларів призведе до переходу 320 мільйонів доларів RWA на блокчейн, а до 2030 року ринок може досягти 16 трильйонів доларів. RWA приваблює позабіржові кошти, великі установи входять на ринок, що створює ефект снігової кулі, стабільні монети знижують витрати на відповідність, підвищуючи здійсненність угод. Найбільшим викликом є співпраця в регулюванні на міжнародному рівні, обіг стабільних монет на публічному блокчейні повинен відповідати вимогам правоохоронних органів різних країн, операції з заморожування активів є складними. У майбутньому провідними факторами будуть диференційовані моделі прибутку, переваги першого старту в конкуренції за ліцензії, різноманітність екосистеми тощо. Гонконг має подолати труднощі з технологіями та регулюванням, скориставшись перевагами "Одна країна, дві системи", щоб створити нову глобальну фінансову екосистему, що об'єднує стабільні монети та RWA.
Висновок
Гонконг, завдяки чіткій регуляторній рамці нових правил щодо стейблкоїнів та унікальній перевазі «одна країна, дві системи», приваблює великі компанії, націлюючись на ринок трансакцій на трильйони доларів у сфері міжнародних платежів та токенізації активів, ставлячи під сумнів фінансовий порядок, що контролюється доларом. Стейблкоїни та RWA взаємодоповнюють одне одного, впроваджуючи ефективну та прозору екосистему на блокчейні у традиційну фінансову систему, сприяючи міжнародалізації юаня та глобальному руху капіталу. Однак високі витрати на регулювання, складність трансакцій між кордонами та період розвитку ринку все ще потребують подолання. Якщо Гонконг зможе прискорити законодавчі інновації, вдосконалити інфраструктуру та розширити різноманітні сценарії використання, це може призвести до перетворення з "переслідувача" на "творця вітру" в епоху Web3, що відкриває нову главу в цифровій трансформації світових фінансів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ConsensusBot
· 07-22 05:52
криптосвіт більше не в зимі
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseLandlady
· 07-21 14:13
RWA на ланцюзі, жоден не втече!
Переглянути оригіналвідповісти на0
Web3ProductManager
· 07-19 18:19
щойно провів кілька швидких розрахунків... стратегія токенізації hk може досягти 7x MA зростання до Q4... бичачий af щодо їхньої відповідності продукту та ринку, якщо чесно
Гонконг формує нову структуру Web3: RWA та стейблкоїни як дві рушійні сили глобальних фінансових інновацій
Новий вимір Web3 в Гонконзі надає можливості глобальним фінансам
1 липня 2025 року, в день 28-ї річниці повернення Гонконгу, успішно відбулася подія Space, присвячена інноваційним практикам Гонконгу в галузі Web3 та глобальних фінансів. Подія була зосереджена на темі "Революція RWA - Гонконг з активами на трильйони доларів на ланцюзі", зібравши експертів галузі для обговорення можливостей та викликів, пов'язаних із переведенням реальних світових активів (RWA) на блокчейн.
RWA сприяє цифровій трансформації фінансів Гонконгу
Головний стратегічний директор однієї з торгових платформ Паоло з макроекономічної перспективи аналізує, зазначаючи, що ухвалення законодавства про стейблкойни в США та Гонконзі викликало бум традиційних фінансів і китайських брокерів на ринку віртуальних активів, що відображає тенденції до регулювання та інституціоналізації віртуальних активів. США стратегічно позиціонуються як "цифрова колонія на ланцюзі", укріплюючи гегемонію долара через розподіл стейблкойнів і облігацій США; Гонконг, у свою чергу, позиціонується як "торговий порт на ланцюзі", використовуючи переваги принципу "одна країна, дві системи", як вікно для залучення іноземних інвестицій у континентальні активи, досліджуючи альтернативні варіанти розрахунків, не прив’язані до долара. Паоло підкреслює, що стейблкойни та RWA відповідно представляють відображення фінансового і активного сегментів на ланцюзі; Гонконг шляхом RWA сприяє міжнародалізації юаня та розвитку мережі автономних розрахунків, займаючи унікальну позицію в глобальних фінансових інноваціях.
Юридична відповідність та можливості RWA
Директор з юридичних питань компанії Mulan Investment Management Гілберт Нг зазначив, що ставлення Гонконгу до віртуальних активів з 2017 року змінилося з "прибутку від відмивання грошей" на підтримку регулювання. Три основні юридичні питання розвитку RWA включають:
Ринок нерухомості RWA стикається з викликами через вимоги до реєстрації поза ланцюгом, але через фонди доходів від оренди можна уникнути обмежень; облігації та фонди легше отримують схвалення через стандартизацію. Відповідність RWA залежить від того, чи підлягають основні активи регулюванню відповідно до «Постанови про цінні папери та ф'ючерси», наприклад, нецінні активи, такі як спот-золото, мають нижчий поріг відповідності. Потенціал вторинного ринку Гонконгу великий, але інфраструктура недостатня; якщо після запуску стейблкоїна Гонконгу він зможе підтримати міжнародалізацію юаня, це ще більше розширить ринок.
Думка Crypto Native про RWA в Гонконзі
Оманн зазначив, що як "старий лук у криптосвіті", він цікавиться концепцією RWA, але обережно ставиться до торгівлі токенами RWA в Гонконзі. Він більше схильний інвестувати в знайомі сфери, щоб підвищити ймовірність успіху, оскільки має обмежене розуміння активів RWA, таких як нерухомість і мистецтво в Гонконзі, і турбується про інвестиційні ризики. Він визнає переваги токенізації RWA для зниження бар'єрів для інвестицій у високоякісні активи та підвищення ліквідності, але вважає, що особисті інвестиції потребують надійної підтримки.
Цільова аудиторія RWA
Генеральний директор RWA Group Тоні Фу вважає, що успіх RWA потребує підтримки з боку покупців, а його користувачі поділяються на дві категорії:
Тоні Фу підкреслив, що ринок RWA в Гонконзі може з'єднати криптовалюту та традиційні фінанси, сприяти токенізації якісних активів та залучати глобальні інвестиції.
Роль стейблкоїнів у просуванні RWA та перспективи токенізації гонконгських акцій
Ректор Uweb Юй Цзяні зазначив, що набуття чинності "Регламентом про стабільні монети" 1 серпня 2025 року знаменує першу в світі регуляторну рамку для стабільних монет, визначаючи стабільні монети як інструменти для платежів і розрахунків. Гонконг може випускати стабільні монети в доларах США або гонконгських доларах, але стабільні монети в доларах США є більш привабливими через їх високу ліквідність. Стабільні монети забезпечують ефективну підтримку трансакцій для RWA, розвиток яких проходить у три етапи: токенізація валюти (стабільні монети), токенізація облігацій/товарів, токенізація акцій. США є лідерами в токенізації акцій, тоді як токенізація акцій Гонконгу ускладнена через монополію Гонконгської фондової біржі. Юй Цзяні вважає, що Гонконгу необхідно прискорити інновації, досліджуючи токенізацію REIT і ABS, використовуючи переваги політики "одна країна, дві системи" для залучення трансакційних активів, але потрібно бути обережними щодо конкуренції з боку США.
Значення стабільних монет для відповідності RWA
Маленька рибка вважає, що регулювання стабільних монет в Гонконзі сприяє розвитку RWA з точки зору регуляції та відповідності. З регуляторної точки зору, емітенти повинні отримати ліцензію та створити місцеву юридичну особу, резервні активи повинні мати високу ліквідність і бути під контролем ліцензованого тресту, щоб забезпечити прозорість і безпеку. З точки зору відповідності, стабільні монети скорочують цикл розрахунків RWA до секунд, міжланцюгові транзакції не підлягають ризику коливання вартості, активи можуть бути перевірені і відстежені, відповідають стандартам центрального банку, що полегшує аудит і податкові розрахунки. Маленька рибка підкреслює, що стабільні монети забезпечують ефективне, прозоре торговельне середовище для RWA, сприяючи випуску та обігу цифрових активів.
Роль та переваги RWA в екосистемі Web3 Гонконгу
Дядя Боб має обережне ставлення до концепції RWA, вважаючи, що на даний момент існує чимало недоліків, а кількість випадків шахрайства помітно зросла. Він вважає, що RWA має певний сенс у поєднанні з реальними активами, особливо в контексті політики «одна країна, дві системи» в Гонконзі та нещодавнього законодавства про відповідність віртуальній валюті, що привернуло численні криптопроекти та міжнародні ресурси до Гонконгу. Однак поточне регулювання залишається непрозорим, а проблеми шахрайства є вираженими, але це також є періодом вигод для галузі. Він радить, якщо Гонконг зможе випередити інші країни у встановленні чіткої регуляторної рамки, це залучить більше капіталу з Заходу на Схід, інакше це може стати «переслідувачем вітру».
Партнер Solowin Web3 Марко вважає, що Гонконг демонструє позитивний прогрес завдяки системі ліцензування стабільних монет. Мета Гонконгу полягає в токенізації традиційних фінансових активів, підвищенні ефективності та плавності торгівлі за допомогою технології блокчейн, особливо в первинному ринку випуску фінансових продуктів, у поєднанні з розвитком стабільних монет, щоб відкрити міжнародні канали продажу. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вже надала відповідну підтримку токенізованим фінансовим продуктам, і в майбутньому очікується, що через офшорні стабільні монети юаня буде ще більше полегшено міжнародну торгівлю внутрішніми активами. Марко підкреслив, що ринок RWA спочатку потребує вдосконалення первинного ринку випуску, щоб вторинний ринок міг поступово розвиватися.
Нові правила щодо стейблкоїнів у Гонконзі та сектор RWA: створення нової інфраструктури глобальних платежів
Нові правила стейблкоїнів у Гонконзі, які базуються на 100% резервуванні та чіткій системі ліцензування, значно підвищують прозорість регулювання та залучають традиційні фінансові установи. Нові правила зменшують невизначеність регулювання, зміцнюють довіру ринку та сприяють розширенню ринків міжнародних платежів, DeFi та RWA, але високі витрати на відповідність обмежують участь малих і середніх установ. У другому кварталі 2024 року обсяг міжнародних переказів стейблкоїнів досягне 4 трильйонів доларів США, Гонконг може використовувати свої переваги фінансового хабу для залучення банків та інтернет-компаній, але в короткостроковій перспективі обмежений розміром ринку та домінуванням доларових стейблкоїнів. Деякі великі компанії вже увійшли до регуляторного пісочниці, намагаючись зайняти частку на ринку B2B електронної комерції обсягом 30-60 трильйонів доларів США, кидаючи виклик традиційній системі Swift.
RWA та стейбликоїни доповнюють один одного, відповідність та екосистемна різноманітність стають ключовими
Нові правила стабільних монет сприяють прискоренню сектора RWA, обидва елементи доповнюють один одного, закладаючи основу для нової інфраструктури глобальних платежів у Гонконгу. Стабільні монети забезпечують ефективні розрахунки для RWA, скорочуючи терміни фінансування, прогнозується, що зростання стабільних монет на 1 мільярд доларів призведе до переходу 320 мільйонів доларів RWA на блокчейн, а до 2030 року ринок може досягти 16 трильйонів доларів. RWA приваблює позабіржові кошти, великі установи входять на ринок, що створює ефект снігової кулі, стабільні монети знижують витрати на відповідність, підвищуючи здійсненність угод. Найбільшим викликом є співпраця в регулюванні на міжнародному рівні, обіг стабільних монет на публічному блокчейні повинен відповідати вимогам правоохоронних органів різних країн, операції з заморожування активів є складними. У майбутньому провідними факторами будуть диференційовані моделі прибутку, переваги першого старту в конкуренції за ліцензії, різноманітність екосистеми тощо. Гонконг має подолати труднощі з технологіями та регулюванням, скориставшись перевагами "Одна країна, дві системи", щоб створити нову глобальну фінансову екосистему, що об'єднує стабільні монети та RWA.
Висновок
Гонконг, завдяки чіткій регуляторній рамці нових правил щодо стейблкоїнів та унікальній перевазі «одна країна, дві системи», приваблює великі компанії, націлюючись на ринок трансакцій на трильйони доларів у сфері міжнародних платежів та токенізації активів, ставлячи під сумнів фінансовий порядок, що контролюється доларом. Стейблкоїни та RWA взаємодоповнюють одне одного, впроваджуючи ефективну та прозору екосистему на блокчейні у традиційну фінансову систему, сприяючи міжнародалізації юаня та глобальному руху капіталу. Однак високі витрати на регулювання, складність трансакцій між кордонами та період розвитку ринку все ще потребують подолання. Якщо Гонконг зможе прискорити законодавчі інновації, вдосконалити інфраструктуру та розширити різноманітні сценарії використання, це може призвести до перетворення з "переслідувача" на "творця вітру" в епоху Web3, що відкриває нову главу в цифровій трансформації світових фінансів.