Глобальні коливання на ринку облігацій викликають попит на захист, Біткойн може стати найбільшим переможцем

Кризис японських облігацій б'є на сполох у всьому світі

15 липня, доходність 30-річних облігацій Японії перевищила історичний показник у 3,2%, згідно з оцінками The Kobeissi Letter:

• Нереалізовані збитки японських державних облігацій становлять 198 мільярдів доларів США
• Співвідношення боргу до ВВП досягло рівня попередження 235%
• Довгострокові державні облігації з 2019 року зменшили свою реальну вартість на 45%.

Колишній керівник BlackRock Хав'єр Родрігес-Аларкон зазначив: "Це не лише проблема Японії, але й ринок державних облігацій США також стикається з виснаженням ліквідності — теперішня ліквідність урядових облігацій навіть нижча за рівень під час фінансової кризи 2008 року."

Ринок облігацій США під тиском: дохідність зросла в чотири рази за чотири роки

Ринок державних облігацій США демонструє подібну тенденцію:

• Доходність 10-річних державних облігацій США зросла на 40-60 базисних пунктів у цьому році.
• У порівнянні з мінімумом 2020 року, дохідність зросла більше ніж у чотири рази
• Постійний бюджетний дефіцит та збільшення державного боргу посилюють тиск на ринок

"Це саме те, чому біткойн та золото досягають нових історичних максимумів," - аналізує The Kobeissi Letter, "коли традиційні 'безризикові активи' більше не є безпечними, капітал неминуче шукає нові шляхи."

Біткоїн демонструє макрохеджингові властивості

Ринкова поведінка показує, що біткоїн здобуває статус хедж-активу:

• Загальний обсяг вхідних інвестицій у спотовий ETF на біткоїн перевищив 3 мільярди доларів
• Ефірний спот ETF за той же час залучив 10 мільярдів доларів
• Моніторинг даних в ланцюзі виявив розподіл купівельних ордерів на рівнях цін 2%/5%/10%

Родрігес-Аларкон підкреслив: "Біткойн як структурно рідкісний актив, його наступний етап зростання залежатиме від інституційних коштів у зв'язку з тривалим входженням під впливом політики, фінансів та монетарного пом'якшення."

Короткострокові коливання не змінюють довгострокову тенденцію

Незважаючи на те, що біткойн знизився на 5% з історичного максимуму 123,300 доларів 14 липня, дані CoinGlass показують:

• За останні 12 годин ліквідовано довгі позиції на понад 300 мільйонів доларів
• Песимізм на ринку опціонів помітно зменшився
• Історичні дані свідчать, що подібні технічні форми часто супроводжуються відскоком.

Аналітики вважають, що в умовах невизначеності, пов'язаної з митною політикою на американських виборах, попит на "профілактичну конфігурацію" продовжить підтримувати ринок криптовалют.