Під час подорожі до Ліцзяна і Далі, спілкуючись з кількома основними Builder, ми одностайно зазначили одне відчуття: нинішній криптовалютний первинний ринок, здається, опинився в багатогранній кризі «без виходу»:
1) Наратив повністю позбавлений сенсу, культура казино повністю домінує?
Насправді, справжній жах полягає не в тому, що технічний наратив не може бути реалізований, а в тому, що всі просто відмовляються від упаковки наративу і повністю приймають мемну казино-культуру.
Повільна подача технічних наративів є, як мінімум, питанням довгострокової перспективи, включаючи покриття інноваційних витрат на ранньому раунді венчурного капіталу, а також процес приземлення дорожньої карти, такої як підготовка до будівництва, тестування та запуск основної мережі партії проекту.
Але що тепер? Усе стало грою чисто спільноти та фінансових ігор за лаштунками, торгові можливості стають настільки перебільшеними, що їх можна рахувати щодня або навіть щохвилини. Коли ринок більше не зосереджується на довгостроковій побудові навколо технічного наративу, ризики чистої торгівлі MEME збільшуються в рази, і для більшості людей цей ринок стане набагато небезпечнішим.
2）Розробники швидко залишають, технологічні інновації зазнають стагнації?
Дані не брешуть. Згідно з даними, кількість активних розробників Crypto на Github знизилася майже на 30% з минулого року, тоді як пакети найму інженерів у компаніях з AI та традиційних технологій шалено зросли.
Логіка дуже проста: коли OpenAI, Google, Meta змагаються у гонці озброєнь в сфері ШІ за створення кремнієвої цивілізації, скільки розробників зможе втримати на собі той самий наратив про "переворот в Інтернеті" від Crypto?
Справа в тому, що після двох-трьох раундів циклів збірки розробники тепер застрягли на стадії внутрішнього тертя, в якій їх ентузіазм до інновацій стрімко падає, а технологічних проривів від 0 до 1 дуже мало. Наративні концепції, такі як Reстейкінг, Намір і AI Agent, стали популярними раунд за раундом, але як щодо додатків для приземлення? Де PMF? Не знаю чому, всі будують колеса, але вони безсилі, і їм нічого не залишається, як піклуватися про те, як далеко можуть заїхати колеса?
Спочатку, коли ринок був переповнений шумом і марнотраством, більшість людей все ще могли мати віру: тримайтеся, рано чи пізно все налагодиться. А де тепер Holder?
3) Відсутність привабливості для позабіржових інвестицій, чи призведе це до маргіналізації криптовалют?
Привабливість Crypto для позабіржових фінансів і талантів явно недостатня, подивіться на теперішню ситуацію: справжній сезон вторинних альткоїнів на ринку AI в США, справжній первинний ринок інновацій у сфері web2AI, привабливість Crypto для традиційних венчурних капіталістів і провідних талантів поступово зменшується, навпаки, це може призвести до того, що їм нададуть ярлик "спекулянтів", втративши гідність.
Причина в тому, що Crypto, окрім «випуску монет», не має інших серйозних активів. ETF, хоч і принесли інституційні кошти, але це більше визнання на рівні фінансових інструментів, а приплив коштів з Уолл-стріт є лише частиною розподілу активів, що досить примарно пов'язано з ринком альткоїнів.
Що за ситуація неможлива без Crypto? У минулому цінність Crypto полягала в тому, щоб забезпечити відносно вільний експериментальний простір для фінансових інновацій, але коли традиційні фінансові установи почали обіймати цей ринок через стейблкоїни, ETF та інші способи, що ще може принести користувачам Crypto, окрім технологічної характеристики "децентралізації", що є незамінною?
Примітка: Піднято це питання лише для обговорення, незважаючи на плутанину, принаймні, ще є надія, що справжній вихід, можливо, буде десь недалеко. Зберігати оптимізм - найкраща підтримка, інакше як ще!
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Під час подорожі до Ліцзяна і Далі, спілкуючись з кількома основними Builder, ми одностайно зазначили одне відчуття: нинішній криптовалютний первинний ринок, здається, опинився в багатогранній кризі «без виходу»:
1) Наратив повністю позбавлений сенсу, культура казино повністю домінує?
Насправді, справжній жах полягає не в тому, що технічний наратив не може бути реалізований, а в тому, що всі просто відмовляються від упаковки наративу і повністю приймають мемну казино-культуру.
Повільна подача технічних наративів є, як мінімум, питанням довгострокової перспективи, включаючи покриття інноваційних витрат на ранньому раунді венчурного капіталу, а також процес приземлення дорожньої карти, такої як підготовка до будівництва, тестування та запуск основної мережі партії проекту.
Але що тепер? Усе стало грою чисто спільноти та фінансових ігор за лаштунками, торгові можливості стають настільки перебільшеними, що їх можна рахувати щодня або навіть щохвилини. Коли ринок більше не зосереджується на довгостроковій побудові навколо технічного наративу, ризики чистої торгівлі MEME збільшуються в рази, і для більшості людей цей ринок стане набагато небезпечнішим.
2）Розробники швидко залишають, технологічні інновації зазнають стагнації?
Дані не брешуть. Згідно з даними, кількість активних розробників Crypto на Github знизилася майже на 30% з минулого року, тоді як пакети найму інженерів у компаніях з AI та традиційних технологій шалено зросли.
Логіка дуже проста: коли OpenAI, Google, Meta змагаються у гонці озброєнь в сфері ШІ за створення кремнієвої цивілізації, скільки розробників зможе втримати на собі той самий наратив про "переворот в Інтернеті" від Crypto?
Справа в тому, що після двох-трьох раундів циклів збірки розробники тепер застрягли на стадії внутрішнього тертя, в якій їх ентузіазм до інновацій стрімко падає, а технологічних проривів від 0 до 1 дуже мало. Наративні концепції, такі як Reстейкінг, Намір і AI Agent, стали популярними раунд за раундом, але як щодо додатків для приземлення? Де PMF? Не знаю чому, всі будують колеса, але вони безсилі, і їм нічого не залишається, як піклуватися про те, як далеко можуть заїхати колеса?
Спочатку, коли ринок був переповнений шумом і марнотраством, більшість людей все ще могли мати віру: тримайтеся, рано чи пізно все налагодиться. А де тепер Holder?
3) Відсутність привабливості для позабіржових інвестицій, чи призведе це до маргіналізації криптовалют?
Привабливість Crypto для позабіржових фінансів і талантів явно недостатня, подивіться на теперішню ситуацію: справжній сезон вторинних альткоїнів на ринку AI в США, справжній первинний ринок інновацій у сфері web2AI, привабливість Crypto для традиційних венчурних капіталістів і провідних талантів поступово зменшується, навпаки, це може призвести до того, що їм нададуть ярлик "спекулянтів", втративши гідність.
Причина в тому, що Crypto, окрім «випуску монет», не має інших серйозних активів. ETF, хоч і принесли інституційні кошти, але це більше визнання на рівні фінансових інструментів, а приплив коштів з Уолл-стріт є лише частиною розподілу активів, що досить примарно пов'язано з ринком альткоїнів.
Що за ситуація неможлива без Crypto? У минулому цінність Crypto полягала в тому, щоб забезпечити відносно вільний експериментальний простір для фінансових інновацій, але коли традиційні фінансові установи почали обіймати цей ринок через стейблкоїни, ETF та інші способи, що ще може принести користувачам Crypto, окрім технологічної характеристики "децентралізації", що є незамінною?
Примітка: Піднято це питання лише для обговорення, незважаючи на плутанину, принаймні, ще є надія, що справжній вихід, можливо, буде десь недалеко. Зберігати оптимізм - найкраща підтримка, інакше як ще!