Час є найсправедливішим існуванням, кожен має час, але багато людей усвідомлюють це лише тоді, коли втрачають його, що час є їхнім найбільшим багатством.
На початку року (3 січня) ми опублікували тематичну статтю, присвячену 16-річчю народження біткоїна, в якій у хронологічному порядку наведено зміни цін біткоїна за останні кілька років, як показано на наступному малюнку.
Натисніть Enter або клацніть для перегляду зображення в повному розмірі
Пам'ятаю, тоді деякі мої друзі коментували, кажучи, що вони пропустили золотий період зростання біткоїна, і якби десять років тому просто купили десяток біткоїнів, то зараз мали б не менше 300-кратного прибутку.
Теоретично, це можна так сказати, але купити біткоїн десять років тому і тримати його до сьогодні — це дуже важко, адже для більшості людей це неможливо мати таку крайню терплячість.
1.Ринок є виявом емоцій
Час є найбільшою перевагою кожної людини, але цю перевагу потрібно мати достатню терплячість, щоб повністю її використати.
Особливо в інвестуванні ніколи не слід мати жодних ілюзій, не слід думати, що можна завжди перемагати ринок за допомогою свого розуму та таланту. Ринок насправді зовсім не турбує, наскільки ти розумний. Суть у тому, що ринок - це лише прояв емоцій. Лише подолавши свої емоції та зможучи розумно хеджувати свої необдумані вчинки, ми можемо максимально використати переваги часу.
У попередній статті (5 серпня) ми в основному говорили про тему "можливостей" і згадували, що ринок ніколи не позбавлений можливостей. Що стосується моїх власних відчуттів, я вважаю, що чекати можливостей – це добре, адже ринок надає нам складні можливості, тобто можливості, які дозволяють постійно накопичувати і створювати накопичувальний ріст.
Наприклад, візьмемо біткойн. Якщо ми зможемо розумно використати переваги та закономірності циклів, правильно визначити екстремальні ситуації на ринку, завжди залишатися спокійними та терпляче чекати на деякі можливості, не здійснювати часті угоди, не підвищувати важелі без необхідності, дотримуватися цього протягом кількох циклів, то з великою ймовірністю отримаємо непогані результати.
Натисніть Enter або клацніть, щоб переглянути зображення в повному розмірі
Звичайно, є ще одна умова: вибір правильних цілей і систем важливіший за короткострокові зусилля. Іншими словами, якщо ви знайдете інвестиційну можливість з середньорічною прибутковістю 10% і будете дотримуватись її в довгостроковій перспективі, накопичуючи через складні відсотки, через кілька десятиліть ваші доходи, безумовно, будуть дуже значними, і такі активи, як біткойн, залишаються одним з кращих варіантів.
Пам'ятаю, коли я тільки починав у цій сфері, протягом перших двох років я, як і більшість новачків, любив постійно стежити за балансом на біржі та в гаманці, а мету торгівлі ставив на зміни доходу (плаваючий дохід), що призводило до емоційного нахилу до того, щоб примушувати себе робити різні торгові операції для отримання більшого доходу щодня, але водночас це приносило внутрішнє неспокій і дедалі більше ірраціональних угод, іноді навіть призводило до збитків.
А згодом, коли я почав змінювати свою стратегію і зосередився на накопиченні монет, перетворившись з частого трейдера на трейдера періодичних хвиль (коли кількість угод за рік можна перерахувати на пальцях), мій настрій також почав поступово покращуватися, і я отримав більше часу та енергії для нових роздумів і підсумків.
Що стосується мене зараз, я абсолютно не звертаю уваги на те, що я не торгую або не заробляю гроші протягом кількох місяців, або що мій гаманець через різкі коливання ринку зазнає значних змін (плаваючі збитки в U-валюті), оскільки я вірю, що цей ринок все ще буде зростати в довгостроковій перспективі. Я звертаю увагу на можливості в майбутньому протягом 5, 10 або навіть 20 років, і все, що потрібно, це залишатися терплячим.
Якщо справді зрозуміти, що ринок – це лише прояв емоцій, тоді те, що нам потрібно робити, насправді досить просто. Коли люди відчувають страх, ми можемо протистояти страху, а коли люди починають ставати оптимістичними або відчувати FOMO, ми можемо почати поступово продавати (і продовжувати чекати нових можливостей для збору під час зниження).
Як багато хто знає, це класичне висловлювання Баффета: "Коли інші бояться, я жадібний, коли інші жадібні, я боюся". Основна суть цієї фрази не лише в буквальному зворотному мисленні, а й у тому, що вона нагадує нам про важливість контролю власних емоцій в інвестуванні, тобто інвестування має бути раціональним, а не сліпим слідуванням за натовпом.
Але реальна ситуація часто така, що всі розуміють, але багато людей все ще не можуть прожити своє життя. А якщо говорити про інвестиції, можливо, переживання збитків або невдач є найкращими вчителями. Це, можливо, також є одним із тлумачень "втрата - це благословення", тому не варто боятися тимчасових збитків, і раніше пережити їх не є поганою справою, але потрібно після збитків своєчасно провести необхідний аналіз, роздуми та підсумки, щоб уникнути бездумного потрапляння в постійні збитки і зрештою бути безжальною ринком.
Зарабіток більшої кількості грошей, безумовно, є причиною для радості, але ми також можемо змінити точку зору: коли заробляння грошей більше не викликає у людини збудження, можливо, вона дійсно близька до успіху у заробітку. А коли людина ще відчуває збудження від заробітку на якійсь угоді, можливо, вона зробить ще більші помилки в нових угодах.
Отже, ми повинні навчитися бути спокійними інвесторами, знаходити баланс своїх ризикових уподобань і залишатися зосередженими та терплячими на основі вищих часових рамок, щоб досягти стійкого збереження та збільшення вартості свого інвестиційного портфеля.
Звичайно, якщо ви все ще вважаєте, що ви — обраний, і маєте можливість перемогти ринок, і навіть можете, як у звітах, схопити можливість швидкого збагачення в сто або навіть тисячу разів, тоді ви можете продовжувати грати або ризикувати, я вас не зупинятиму, адже я не можу вас зупинити і не маю обов'язку вас стримувати.
Зниження процентних ставок = великий бичачий ринок?
Що стосується емоцій на даний момент, хоча біткоїн все ще тримається на високому рівні 110 000 доларів і з квітня цього року досягнув зростання приблизно на 60%, з точки зору роздрібних інвесторів, в даний час, здається, люди все ще страждають.
Оскільки багато роздрібних інвесторів у 2023 році вважали, що біткоїн за 20 тисяч доларів занадто дорогий, щоб купувати, у 2024 році вважали, що біткоїн за 50 тисяч доларів занадто дорогий, щоб купувати, так само цьогоріч вважають, що біткоїн за 80 тисяч доларів занадто дорогий, щоб купувати. Тож вони продовжували тримати великі позиції в альткоїнах у очікуванні, і результатом стало те, що очікування багатьох перетворилося на муки, а цілі з початкових 100 разів, 10 разів... поступово зменшилися до простого бажання повернути свої гроші. Ці люди щодня блукають по коментарях до великих KOL, дивлячись, як KOL закликають, що сезон альткоїнів ще попереду, і тому в муках продовжують мати ілюзії щодо заробітку.
Що стосується теми підробок, то в наших попередніх статтях ми вже досить про це говорили, тому зараз не будемо повторюватися. Хочемо лише зазначити один основний принцип: якщо ринок дозволяє всім заробляти гроші, то скажіть, звідки ж беруться ваші зароблені гроші?
Скажімо прямо, гроші, які ти/я заробляєш, - це гроші, які хтось інший втрачає. Основою ринку є ліквідність, як ми вже згадували в попередніх статтях: якщо ти не знаєш, звідки походить ліквідність ринку, то ти є тією особою, що надає ліквідність.
Зараз людські фантазії можна умовно поділити на кілька видів, наприклад:
Уявлення про те, що Федеральна резервна система зможе найближчим часом знизити процентні ставки, а потім принести більше ліквідності на ринок, що, в свою чергу, сприятиме настанню сезону альткоїнів.
Король фантазійних альткоїнів ефір швидко перевищить історичний максимум у ціновій динаміці, що призведе до нового етапу загального сезону альткоїнів.
Але тут є ще одна проблема, з якою потрібно стикнутися: чи розглянули ви найгірший сценарій (тобто чи склали ви план Б)? Тобто, якщо Федеральна резервна система цього року знизить процентні ставки, і ETH цього року також перевищить історичний максимум, але ринок все ще не зустріне той всебічний сезон альткоїнів, на який ви сподіваєтеся, і ваші альткоїни не зможуть повернути вкладені кошти або принести прибуток, що ви будете робити?
Щодо зниження процентних ставок, нещодавно я бачив багато висловлювань, які стверджують: зниження ставок = великий бичачий ринок. Строго кажучи, я вважаю, що таке твердження заслуговує на обговорення.
За допомогою інструменту спостереження за Федеральною резервною системою ми можемо виявити, що наразі ймовірність зниження ставки до 3,5%-3,75% цього року становить 51%. Як показано на графіку нижче.
Натисніть Enter або клацніть, щоб переглянути зображення в повному розмірі
Іншими словами, цей нейтральний рівень ставки на ринку все ще виглядає досить віддаленим від 3%–3.5%, і цей результат, здається, не слід вважати оптимістичним сигналом, оскільки зниження ставок не обов'язково призведе до швидкого початку нового великого бичачого ринку.
Пам'ятаєте, у статті від 2 березня ми також згадували про тему зниження процентних ставок: з минулого року (2024) ринок постійно стежить за очікуваннями щодо зниження ставок, але, чесно кажучи, на даному етапі сам ринок криптовалют є лише невеликим ринком. Ми можемо отримати ліквідність від зниження ставок, яка потрапляє в акції та інші фінансові ринки, але не варто занадто сподіватися на те, що ліквідність в першу чергу масово надійде в криптовалютний ринок.
У статті від 16 березня ми продовжимо доповнювати тему зниження процентних ставок: під час попереднього бичачого ринку саме через екстремальне зниження ставок у 2020 році, дуже низькі витрати на запозичення та більша ліквідність сприяли новому етапу бичачого ринку. Але якщо ми оглянемося на історичні цінові тренди, то побачимо, що ефект зниження ставок не проявився одразу на ринку криптовалют, великий бичачий ринок розпочався лише у 2021 році. На даному етапі ринок криптовалют насолоджується переважно "надмірною ліквідністю", тобто масова ліквідність, що виникла внаслідок зниження ставок, спочатку надходить на традиційні ринки, такі як американські акції, а лише потім надмірна ліквідність переходить на ринок криптовалют, який є ринком високого ризику другого рівня. Але ця ситуація повільно змінюється, оскільки з кожним роком все більше великих установ починають активно брати участь у ринку криптовалют, ринок криптовалют стає все більш синхронізованим з американськими акціями. Як тільки ринок отримає масову ліквідність, деяка частина коштів може вирішити перейти на ринок криптовалют раніше.
Тоді ми також згадували в статті: зниження процентних ставок у 2020 році відрізняється від зниження ставок у 2025 році, крім різниці в початкових ставках, найбільша різниця полягає в швидкості зниження ставок. У попередньому циклі швидкість і обсяг зниження ставок були досить великими, тоді як у цьому циклі (2025) зниження ставок, як видається, буде повільним і поступовим процесом. Таким чином, для поточної ситуації на ринку криптовалют, ймовірно, також буде продовжуватися поступова тенденція.
Крім того, у статті від 14 квітня ми знову згадали про тему зниження процентних ставок і зазначили: не слід просто вважати, що якщо Федеральна резервна система знизить ставки, ринок завжди буде зростати. Зв'язок між зниженням ставок і зростанням ринку не такий простий, як ми уявляємо. Наприклад, як тільки ринок чітко визначить очікування зниження ставок, навіть якщо зниження ще не сталося офіційно, ринок, ймовірно, на короткий термін відреагує спекулятивним зростанням. Ще один приклад: коли офіційно настане зниження ставок, хоча політика стане більш ліберальною, ринок також може зазнати нового спаду або коливань на початку зниження ставок. Зниження ставок, безумовно, позитивно вплине на ринок, але не слід безпосередньо ототожнювати зниження ставок із зростанням цін, оскільки ринок завжди залишається динамічним і волатильним.
Багато людей завжди люблять дивитися на проблеми з єдиного кута зору, сподіваючись, що Федеральна резервна система зможе якомога швидше знизити процентні ставки, оскільки зниження ставок призведе до нової ліквідності, а нова ліквідність може підняти ціни на ризикові активи. Але якщо подивитися з іншого боку, якщо ймовірність зниження ставок зростає, це також означає, що економічна ситуація в США (а також у світі) стає ще більш серйозною. Якщо хтось звертає увагу на макроекономічні дані, то може бачити, що наразі дані з ринку праці в США не є оптимістичними, ринок нерухомості також переживає важкі часи, PMI нижче рівня 50, бюджетний дефіцит продовжує зростати... ці дані та явища свідчать про ознаки економічного спаду.
Якщо поєднати ринкову ситуацію з цими макроекономічними умовами, можна без перебільшення сказати, що це є важливою причиною недавніх коливань на ринку, але ці обставини, судячи з усього, наразі в короткостроковій перспективі навряд чи зазнають змін.
Звичайно, саме через те, що ринок є волатильним і існує безліч невизначених факторів, деякі спеціальні запити або спекуляції все ще можуть призвести до зростання цін на активи в короткостроковій перспективі. Наприклад, нещодавно деякі публічні компанії почали божевільно накопичувати й резервувати ETH, що безпосередньо сприяло швидкому відскоку цін на ETH. Але з точки зору ринку, в довгостроковій перспективі, якщо макроекономічна ситуація не зазнає значних змін, то весь ринок, можливо, залишиться в стані відносної хаотичної волатильності, і нам буде важко безпосередньо зустріти повноцінний бурхливий ринок (тобто, той божевільний бичачий ринок, про який мріють люди).
Отже, для ризикових активів зниження процентних ставок дійсно є тим, чого варто очікувати, оскільки це означає більше ліквідності. Але не слід бути надто оптимістичними лише через те, що ми побачимо зниження ставок. Потрібно розуміти, що саме зниження ставок є лише каталізатором для підвищення цін на деякі ризикові активи, а не результатом. Дивлячись з довгострокової перспективи, ринок не буде постійно зростати лише через пряме зниження ставок, а повинен почати стійке зростання з появою ознак відновлення економіки.
Зниження процентних ставок відбувається через погіршення економічної ситуації, а не покращення. У короткостроковій перспективі ринок може радіти та переживати етапи підйому через зниження ставок, а розумні гроші також можуть використовувати зниження ставок для короткострокової спекуляції та підвищення цін на деякі активи. Але в довгостроковій перспективі розумні гроші, безумовно, не ризикуватимуть надмірно. Зниження ставок не лише є благословенням для зростання, але й може бути тривожним сигналом. Якщо за зниженням ставок стоїть подальше загострення економічної ситуації, то ця проблема може бути більш серйозною, ніж здається на перший погляд.
Тому ми повинні зберігати спокій і розумне мислення, окрім непохитної відданості накопиченню BTC, наступним кроком слід максимально зберегти достатню частку ліквідності (готівка/U) у портфелі.
На сьогодні все, джерела зображень/даних, згадані в основному тексті, вже були додані та збережені в групі для обговорення. Наведений вище зміст є лише особистими поглядами та аналізом, призначеним тільки для навчальних записів та обміну досвідом, і не є інвестиційною порадою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Зниження ставки = великий булран?
Джерело: Хуа Лі Хуа Вай
Час є найсправедливішим існуванням, кожен має час, але багато людей усвідомлюють це лише тоді, коли втрачають його, що час є їхнім найбільшим багатством.
На початку року (3 січня) ми опублікували тематичну статтю, присвячену 16-річчю народження біткоїна, в якій у хронологічному порядку наведено зміни цін біткоїна за останні кілька років, як показано на наступному малюнку.
Натисніть Enter або клацніть для перегляду зображення в повному розмірі
Пам'ятаю, тоді деякі мої друзі коментували, кажучи, що вони пропустили золотий період зростання біткоїна, і якби десять років тому просто купили десяток біткоїнів, то зараз мали б не менше 300-кратного прибутку.
Теоретично, це можна так сказати, але купити біткоїн десять років тому і тримати його до сьогодні — це дуже важко, адже для більшості людей це неможливо мати таку крайню терплячість.
1.Ринок є виявом емоцій
Час є найбільшою перевагою кожної людини, але цю перевагу потрібно мати достатню терплячість, щоб повністю її використати.
Особливо в інвестуванні ніколи не слід мати жодних ілюзій, не слід думати, що можна завжди перемагати ринок за допомогою свого розуму та таланту. Ринок насправді зовсім не турбує, наскільки ти розумний. Суть у тому, що ринок - це лише прояв емоцій. Лише подолавши свої емоції та зможучи розумно хеджувати свої необдумані вчинки, ми можемо максимально використати переваги часу.
У попередній статті (5 серпня) ми в основному говорили про тему "можливостей" і згадували, що ринок ніколи не позбавлений можливостей. Що стосується моїх власних відчуттів, я вважаю, що чекати можливостей – це добре, адже ринок надає нам складні можливості, тобто можливості, які дозволяють постійно накопичувати і створювати накопичувальний ріст.
Наприклад, візьмемо біткойн. Якщо ми зможемо розумно використати переваги та закономірності циклів, правильно визначити екстремальні ситуації на ринку, завжди залишатися спокійними та терпляче чекати на деякі можливості, не здійснювати часті угоди, не підвищувати важелі без необхідності, дотримуватися цього протягом кількох циклів, то з великою ймовірністю отримаємо непогані результати.
Натисніть Enter або клацніть, щоб переглянути зображення в повному розмірі
Звичайно, є ще одна умова: вибір правильних цілей і систем важливіший за короткострокові зусилля. Іншими словами, якщо ви знайдете інвестиційну можливість з середньорічною прибутковістю 10% і будете дотримуватись її в довгостроковій перспективі, накопичуючи через складні відсотки, через кілька десятиліть ваші доходи, безумовно, будуть дуже значними, і такі активи, як біткойн, залишаються одним з кращих варіантів.
Пам'ятаю, коли я тільки починав у цій сфері, протягом перших двох років я, як і більшість новачків, любив постійно стежити за балансом на біржі та в гаманці, а мету торгівлі ставив на зміни доходу (плаваючий дохід), що призводило до емоційного нахилу до того, щоб примушувати себе робити різні торгові операції для отримання більшого доходу щодня, але водночас це приносило внутрішнє неспокій і дедалі більше ірраціональних угод, іноді навіть призводило до збитків.
А згодом, коли я почав змінювати свою стратегію і зосередився на накопиченні монет, перетворившись з частого трейдера на трейдера періодичних хвиль (коли кількість угод за рік можна перерахувати на пальцях), мій настрій також почав поступово покращуватися, і я отримав більше часу та енергії для нових роздумів і підсумків.
Що стосується мене зараз, я абсолютно не звертаю уваги на те, що я не торгую або не заробляю гроші протягом кількох місяців, або що мій гаманець через різкі коливання ринку зазнає значних змін (плаваючі збитки в U-валюті), оскільки я вірю, що цей ринок все ще буде зростати в довгостроковій перспективі. Я звертаю увагу на можливості в майбутньому протягом 5, 10 або навіть 20 років, і все, що потрібно, це залишатися терплячим.
Якщо справді зрозуміти, що ринок – це лише прояв емоцій, тоді те, що нам потрібно робити, насправді досить просто. Коли люди відчувають страх, ми можемо протистояти страху, а коли люди починають ставати оптимістичними або відчувати FOMO, ми можемо почати поступово продавати (і продовжувати чекати нових можливостей для збору під час зниження).
Як багато хто знає, це класичне висловлювання Баффета: "Коли інші бояться, я жадібний, коли інші жадібні, я боюся". Основна суть цієї фрази не лише в буквальному зворотному мисленні, а й у тому, що вона нагадує нам про важливість контролю власних емоцій в інвестуванні, тобто інвестування має бути раціональним, а не сліпим слідуванням за натовпом.
Але реальна ситуація часто така, що всі розуміють, але багато людей все ще не можуть прожити своє життя. А якщо говорити про інвестиції, можливо, переживання збитків або невдач є найкращими вчителями. Це, можливо, також є одним із тлумачень "втрата - це благословення", тому не варто боятися тимчасових збитків, і раніше пережити їх не є поганою справою, але потрібно після збитків своєчасно провести необхідний аналіз, роздуми та підсумки, щоб уникнути бездумного потрапляння в постійні збитки і зрештою бути безжальною ринком.
Зарабіток більшої кількості грошей, безумовно, є причиною для радості, але ми також можемо змінити точку зору: коли заробляння грошей більше не викликає у людини збудження, можливо, вона дійсно близька до успіху у заробітку. А коли людина ще відчуває збудження від заробітку на якійсь угоді, можливо, вона зробить ще більші помилки в нових угодах.
Отже, ми повинні навчитися бути спокійними інвесторами, знаходити баланс своїх ризикових уподобань і залишатися зосередженими та терплячими на основі вищих часових рамок, щоб досягти стійкого збереження та збільшення вартості свого інвестиційного портфеля.
Звичайно, якщо ви все ще вважаєте, що ви — обраний, і маєте можливість перемогти ринок, і навіть можете, як у звітах, схопити можливість швидкого збагачення в сто або навіть тисячу разів, тоді ви можете продовжувати грати або ризикувати, я вас не зупинятиму, адже я не можу вас зупинити і не маю обов'язку вас стримувати.
Що стосується емоцій на даний момент, хоча біткоїн все ще тримається на високому рівні 110 000 доларів і з квітня цього року досягнув зростання приблизно на 60%, з точки зору роздрібних інвесторів, в даний час, здається, люди все ще страждають.
Оскільки багато роздрібних інвесторів у 2023 році вважали, що біткоїн за 20 тисяч доларів занадто дорогий, щоб купувати, у 2024 році вважали, що біткоїн за 50 тисяч доларів занадто дорогий, щоб купувати, так само цьогоріч вважають, що біткоїн за 80 тисяч доларів занадто дорогий, щоб купувати. Тож вони продовжували тримати великі позиції в альткоїнах у очікуванні, і результатом стало те, що очікування багатьох перетворилося на муки, а цілі з початкових 100 разів, 10 разів... поступово зменшилися до простого бажання повернути свої гроші. Ці люди щодня блукають по коментарях до великих KOL, дивлячись, як KOL закликають, що сезон альткоїнів ще попереду, і тому в муках продовжують мати ілюзії щодо заробітку.
Що стосується теми підробок, то в наших попередніх статтях ми вже досить про це говорили, тому зараз не будемо повторюватися. Хочемо лише зазначити один основний принцип: якщо ринок дозволяє всім заробляти гроші, то скажіть, звідки ж беруться ваші зароблені гроші?
Скажімо прямо, гроші, які ти/я заробляєш, - це гроші, які хтось інший втрачає. Основою ринку є ліквідність, як ми вже згадували в попередніх статтях: якщо ти не знаєш, звідки походить ліквідність ринку, то ти є тією особою, що надає ліквідність.
Зараз людські фантазії можна умовно поділити на кілька видів, наприклад:
Уявлення про те, що Федеральна резервна система зможе найближчим часом знизити процентні ставки, а потім принести більше ліквідності на ринок, що, в свою чергу, сприятиме настанню сезону альткоїнів.
Король фантазійних альткоїнів ефір швидко перевищить історичний максимум у ціновій динаміці, що призведе до нового етапу загального сезону альткоїнів.
Але тут є ще одна проблема, з якою потрібно стикнутися: чи розглянули ви найгірший сценарій (тобто чи склали ви план Б)? Тобто, якщо Федеральна резервна система цього року знизить процентні ставки, і ETH цього року також перевищить історичний максимум, але ринок все ще не зустріне той всебічний сезон альткоїнів, на який ви сподіваєтеся, і ваші альткоїни не зможуть повернути вкладені кошти або принести прибуток, що ви будете робити?
Щодо зниження процентних ставок, нещодавно я бачив багато висловлювань, які стверджують: зниження ставок = великий бичачий ринок. Строго кажучи, я вважаю, що таке твердження заслуговує на обговорення.
За допомогою інструменту спостереження за Федеральною резервною системою ми можемо виявити, що наразі ймовірність зниження ставки до 3,5%-3,75% цього року становить 51%. Як показано на графіку нижче.
Натисніть Enter або клацніть, щоб переглянути зображення в повному розмірі
Іншими словами, цей нейтральний рівень ставки на ринку все ще виглядає досить віддаленим від 3%–3.5%, і цей результат, здається, не слід вважати оптимістичним сигналом, оскільки зниження ставок не обов'язково призведе до швидкого початку нового великого бичачого ринку.
Пам'ятаєте, у статті від 2 березня ми також згадували про тему зниження процентних ставок: з минулого року (2024) ринок постійно стежить за очікуваннями щодо зниження ставок, але, чесно кажучи, на даному етапі сам ринок криптовалют є лише невеликим ринком. Ми можемо отримати ліквідність від зниження ставок, яка потрапляє в акції та інші фінансові ринки, але не варто занадто сподіватися на те, що ліквідність в першу чергу масово надійде в криптовалютний ринок.
У статті від 16 березня ми продовжимо доповнювати тему зниження процентних ставок: під час попереднього бичачого ринку саме через екстремальне зниження ставок у 2020 році, дуже низькі витрати на запозичення та більша ліквідність сприяли новому етапу бичачого ринку. Але якщо ми оглянемося на історичні цінові тренди, то побачимо, що ефект зниження ставок не проявився одразу на ринку криптовалют, великий бичачий ринок розпочався лише у 2021 році. На даному етапі ринок криптовалют насолоджується переважно "надмірною ліквідністю", тобто масова ліквідність, що виникла внаслідок зниження ставок, спочатку надходить на традиційні ринки, такі як американські акції, а лише потім надмірна ліквідність переходить на ринок криптовалют, який є ринком високого ризику другого рівня. Але ця ситуація повільно змінюється, оскільки з кожним роком все більше великих установ починають активно брати участь у ринку криптовалют, ринок криптовалют стає все більш синхронізованим з американськими акціями. Як тільки ринок отримає масову ліквідність, деяка частина коштів може вирішити перейти на ринок криптовалют раніше.
Тоді ми також згадували в статті: зниження процентних ставок у 2020 році відрізняється від зниження ставок у 2025 році, крім різниці в початкових ставках, найбільша різниця полягає в швидкості зниження ставок. У попередньому циклі швидкість і обсяг зниження ставок були досить великими, тоді як у цьому циклі (2025) зниження ставок, як видається, буде повільним і поступовим процесом. Таким чином, для поточної ситуації на ринку криптовалют, ймовірно, також буде продовжуватися поступова тенденція.
Крім того, у статті від 14 квітня ми знову згадали про тему зниження процентних ставок і зазначили: не слід просто вважати, що якщо Федеральна резервна система знизить ставки, ринок завжди буде зростати. Зв'язок між зниженням ставок і зростанням ринку не такий простий, як ми уявляємо. Наприклад, як тільки ринок чітко визначить очікування зниження ставок, навіть якщо зниження ще не сталося офіційно, ринок, ймовірно, на короткий термін відреагує спекулятивним зростанням. Ще один приклад: коли офіційно настане зниження ставок, хоча політика стане більш ліберальною, ринок також може зазнати нового спаду або коливань на початку зниження ставок. Зниження ставок, безумовно, позитивно вплине на ринок, але не слід безпосередньо ототожнювати зниження ставок із зростанням цін, оскільки ринок завжди залишається динамічним і волатильним.
Багато людей завжди люблять дивитися на проблеми з єдиного кута зору, сподіваючись, що Федеральна резервна система зможе якомога швидше знизити процентні ставки, оскільки зниження ставок призведе до нової ліквідності, а нова ліквідність може підняти ціни на ризикові активи. Але якщо подивитися з іншого боку, якщо ймовірність зниження ставок зростає, це також означає, що економічна ситуація в США (а також у світі) стає ще більш серйозною. Якщо хтось звертає увагу на макроекономічні дані, то може бачити, що наразі дані з ринку праці в США не є оптимістичними, ринок нерухомості також переживає важкі часи, PMI нижче рівня 50, бюджетний дефіцит продовжує зростати... ці дані та явища свідчать про ознаки економічного спаду.
Якщо поєднати ринкову ситуацію з цими макроекономічними умовами, можна без перебільшення сказати, що це є важливою причиною недавніх коливань на ринку, але ці обставини, судячи з усього, наразі в короткостроковій перспективі навряд чи зазнають змін.
Звичайно, саме через те, що ринок є волатильним і існує безліч невизначених факторів, деякі спеціальні запити або спекуляції все ще можуть призвести до зростання цін на активи в короткостроковій перспективі. Наприклад, нещодавно деякі публічні компанії почали божевільно накопичувати й резервувати ETH, що безпосередньо сприяло швидкому відскоку цін на ETH. Але з точки зору ринку, в довгостроковій перспективі, якщо макроекономічна ситуація не зазнає значних змін, то весь ринок, можливо, залишиться в стані відносної хаотичної волатильності, і нам буде важко безпосередньо зустріти повноцінний бурхливий ринок (тобто, той божевільний бичачий ринок, про який мріють люди).
Отже, для ризикових активів зниження процентних ставок дійсно є тим, чого варто очікувати, оскільки це означає більше ліквідності. Але не слід бути надто оптимістичними лише через те, що ми побачимо зниження ставок. Потрібно розуміти, що саме зниження ставок є лише каталізатором для підвищення цін на деякі ризикові активи, а не результатом. Дивлячись з довгострокової перспективи, ринок не буде постійно зростати лише через пряме зниження ставок, а повинен почати стійке зростання з появою ознак відновлення економіки.
Зниження процентних ставок відбувається через погіршення економічної ситуації, а не покращення. У короткостроковій перспективі ринок може радіти та переживати етапи підйому через зниження ставок, а розумні гроші також можуть використовувати зниження ставок для короткострокової спекуляції та підвищення цін на деякі активи. Але в довгостроковій перспективі розумні гроші, безумовно, не ризикуватимуть надмірно. Зниження ставок не лише є благословенням для зростання, але й може бути тривожним сигналом. Якщо за зниженням ставок стоїть подальше загострення економічної ситуації, то ця проблема може бути більш серйозною, ніж здається на перший погляд.
Тому ми повинні зберігати спокій і розумне мислення, окрім непохитної відданості накопиченню BTC, наступним кроком слід максимально зберегти достатню частку ліквідності (готівка/U) у портфелі.
На сьогодні все, джерела зображень/даних, згадані в основному тексті, вже були додані та збережені в групі для обговорення. Наведений вище зміст є лише особистими поглядами та аналізом, призначеним тільки для навчальних записів та обміну досвідом, і не є інвестиційною порадою.
Джерело: