Путь к институциональным Децентрализованным финансам: интерпретация отчета Deutsche Bank
Децентрализованные финансы(DeFi) в институциональной сфере применения, вероятно, создадут новую финансовую парадигму, основанную на сотрудничестве, совместимости и открытом коде, построенную на открытых и прозрачных сетях. В этой статье подробно рассматривается история развития DeFi и его потенциальное влияние на институциональные финансовые услуги.
Предисловие
Развитие Децентрализованных финансов и его потенциал применения в институциональных сценариях вызвали огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что на основе сотрудничества, совместимости и принципов открытого кода, на базе открытых и прозрачных сетей, возникает новая финансовая парадигма. В качестве одной из самых обсуждаемых областей путь к использованию Децентрализованных финансов для финансовой деятельности под регуляцией постепенно прокладывается.
Изменения в макроэкономике и глобальной регуляторной среде препятствуют широкому применению Децентрализованные финансы, в настоящее время основное развитие сосредоточено в ритейле или в регулируемых песочницах. Однако ожидается, что в течение следующих 1-3 лет, механизм

Стратегическая ставка инвестиционного гиганта Биткойн: премиальное эмитирование и контроль капитала
Один. Введение
Некоторое предприятие, изначально сосредоточенное на решениях для бизнес-аналитики, с 2020 года значительно переключилось на инвестиции в Биткойн. Компания привлекла средства для покупки Биткойна путем выпуска акций и конвертируемых облигаций, став центром внимания на рынке акций США. В феврале 2025 года эта компания, являющаяся крупнейшим публичным держателем Биткойна в мире, объявила о своем официальном переименовании, при этом Биткойн на ее балансе составлял около 2% от мирового общего предложения. По состоянию на 21 февраля 2025 года, компания накопила почти 500000 токенов Биткойн, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов.
Эта компания по сути создает структуру капитала, превращая фондовый рынок в Биткойн-банкомат — привлекая средства путем выпуска новых акций/конвертируемых облигаций для увеличения доли Биткойн, а затем используя Биткойн для поддержки оценки акций, создавая замкнутый капитал с глубокой связью с криптоактивами. Благодаря уникальному механизму высокомаржинального финансирования на американском фондовом рынке,

B3, создавая открытую и взаимосвязанную экосистему, нацелен на решение структурных проблем в индустрии Web3 игр, чтобы способствовать сотрудничеству команд, платформ и сообществ, а также увеличить потенциал роста отрасли. В то же время B3 предлагает высокопроизводительную игровую цепочку и токенизацию управления сообществом, поощряя интеграцию интересов разработчиков игр и игроков, а также способствуя инновациям и трансформации традиционной игровой индустрии.

Анализ торговой стратегии профессионального трейдера Рокки
Один. О трейдере Рокки
Роки является соучредителем Blue Ocean Capital, специализирующимся на инвестициях во вторичный рынок Web3. Его торговая стратегия имеет следующие ключевые особенности:
1. Торговая логика
- Используя стратегию комбинации Alpha и Beta, стремитесь к высокой доходности через Alpha, а Beta привязывается к движению BTC.
- Сверху вниз аналитическая структура: макроанализ для определения тенденций и управления позицией, анализ отрасли для выбора направления, анализ фундаментальных показателей проектов для отбора проектов и управления инвестиционным портфелем.
2. Масштаб资金
- Масштаб капитала зависит от приемлемой потери риска
- Разные масштабы соответствуют разному количеству инвестиционных объектов
-

стейблкоин, RWA и Децентрализованные финансы: три катализатора переоценки стоимости Ethereum
В последнее время акции криптовалют показывают хорошие результаты, что вызвало у инвесторов размышления над несколькими важными вопросами: где находится прирост на рынке после принятия закона о стейблкоинах? Почему некоторые токены могут резко вырасти на волне интереса к Ethereum? Каковы связи между возможностями RWA и Ethereum? Почему, несмотря на краткосрочные ценовые колебания, сохраняется оптимизм по поводу ETH? В этой статье мы систематически подведем итоги этих вопросов, исходя из базовой логики и долгосрочной перспективы.
Рост Ethereum не был вызван отдельными учреждениями, а является совместным выбором основных учреждений при изменении их стратегии. Критическая точка изменения тренда вот-вот наступит.
Один. Данные инсайты
Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла исторического максимума в 258,3 миллиарда долларов. Прогресс в законопроекте о стейблкоинах в США идет успешно, и ожидается, что законодательство будет завершено до августа. Регулирование стейблкоинов в Гонконге вступает в силу 1 августа. Министр финансов США ожидает, что если законопроект будет принят, рыночная капитализация стейблкоинов через несколько лет превысит 2 триллиона долларов.
Токенизация активов

Рынок DEX быстро развивался с 2020 года, Ethereum по-прежнему занимает доминирующее положение. Анализ 60 ведущих DEX показывает явный эффект доминирования, увеличивается количество кросс-чейн торгов, сочетание AMM и NFT становится новой тенденцией, новые публичные блокчейны DEX показывают отличные результаты, стейблкоины и производные имеют большой потенциал. На рынке предложение превышает спрос, необходимо следовать за долгосрочной ценностью и инновациями.

最新金融分析报告 показывает, что сотрудничество одной крупной платформы криптоактивов с компанией по платежным технологиям, особенно в области стейблкоинов, принесло ей значительные доходы, ожидаемая общая стоимость которых составляет от 55 до 60 миллиардов долларов США. В первом квартале эта платформа получила около 300 миллионов долларов дохода через партнеров, что показывает, что рынок по-прежнему недооценивал важность экосистемы стейблкоинов. Несмотря на отличные результаты, аналитики ставят нейтральный рейтинг на акции этой платформы, целевая цена акций составляет 404 доллара, фактическая цена акций — 381 доллар.

На этой неделе индустрия искусственного интеллекта была примечательной: ряд компаний завершили крупные финансовые операции, демонстрируя энтузиазм в отношении больших языковых моделей. Baidu выпустила Wenxin Model 4.0 для ускорения внедрения приложений. Европейский союз намерен регулировать модели ИИ иерархическим образом, и отрасль имеет смешанные взгляды на будущее влияние ИИ, при этом IDC прогнозирует, что расходы на генеративный ИИ будут быстро расти.

PUMP.FUN как децентрализованная платформа для выпуска Memecoin, привлекает пользователей низкими затратами и инновационными механизмами, быстро набирает популярность. Его уникальный механизм Bonding Curve и сильный рост пользователей способствуют развитию рынка Memecoin и увеличению прибыли, что делает его одной из ключевых точек в этой области.

В честь двенадцатой годовщины платформы официально запущено новое китайское название «要门», с более открытой и решительной позицией, чтобы встретить новую эпоху шифрования. Оглядываясь назад, платформа постепенно выросла в ведущую глобальную экосистему шифрования благодаря инновациям и строительству безопасности и продолжает расширять свое присутствие в Web3, способствуя глобальному развитию. В будущем будет углублено применение технологий и соответствие, чтобы вместе с пользователями и партнерами встретить новую эпоху шифрования.

Стейблкоин crvUSD от Curve сталкивается с незначительным давлением на отклонение от привязки, основатель предложил повысить базовую Процентная ставка для стабилизации цены. Предложение получило 100% поддержку, ожидается, что повышение процентной ставки по займам поможет пользователям покупать и вернет цену к 1 доллару. Эффект еще предстоит наблюдать.

Раскрытие хаоса в экосистеме токенов Ethereum: глубокое расследование случаев Rug Pull
Введение
В мире Web3 постоянно появляются новые токены. Задумывались ли вы когда-нибудь, сколько новых токенов выпускается каждый день? Насколько безопасны эти новые токены?
Эти вопросы не безосновательны. В последние месяцы одна команда безопасности зафиксировала множество случаев Rug Pull. Стоит отметить, что все токены, вовлеченные в эти случаи, без исключения являются новыми токенами, только что вышедшими на цепочку.
Затем команда безопасности провела глубокое расследование этих случаев Rug Pull и обнаружила, что за ними стоят организованные преступные группы, а также обобщила модельные характеристики этих мошенничеств. Путем глубокого анализа методов работы этих групп, была выявлена возможная схема мошеннического продвижения группами Rug Pull: группы в Telegram. Эти группы используют "New Token" в некоторых группах.

Десять лет прошло, и Ethereum из тихого начала стал известным. Эти десять лет — это не только история развития Ethereum, но и отражение всей индустрии Блокчейн. Он несет в себе вызовы и возможности эпохи, стал свидетелем множества трудных прорывов, объединил настойчивость и инновации первопроходцев отрасли, а также ту славу и мечты, которые были в былые времена.
Эти десять лет — это также наш общий путь. В честь десятилетия Эфира, 30 июля в 14:00 в районе Хунькоу Шанхая пройдет тематическая встреча, обладающая особым значением. Это уникальная возможность для встречи старых друзей и заведения новых знакомств. На мероприятии мы пригласили множество технических экспертов Эфира, лидеров мнений из отрасли и представителей академической среды, которые глубоко проанализируют достижения и значительные вызовы за последние десять лет. В то же время участники также обсудят актуальные темы, такие как стабильные монеты и токенизация реальных активов (RWA), совместно исследуя направления будущего развития отрасли.

Восстановление производственного сектора США продолжается, увеличение численности рабочих мест вне сельского хозяйства и рост CPI привлекают внимание рынка. Прорывы в технологиях ИИ и финансовые отчеты компаний по производству чипов превысили ожидания, что способствовало укреплению акций технологического сектора. Цена Биткойна значительно возросла в период празднования Китайского Нового года, приток средств в спот ETF усиливает доверие к рынку. В целом, рынок остается оптимистичным благодаря технологическим инновациям и криптоактивам.

GMX пострадала от серьезного нарушения безопасности, потеряв более 40 миллионов долларов
Недавно инцидент с хакерской атакой на децентрализованную торговую платформу вызвал широкий интерес в отрасли. Злоумышленники, используя уязвимость повторного входа, открыли короткие позиции при включенной функции кредитного плеча и успешно похитили активы на сумму более 40 миллионов долларов с платформы.
Основная проблема этой атаки заключается в неправильном использовании функции executeDecreaseOrder. Изначально эта функция была разработана для того, чтобы принимать внешний аккаунт (EOA) в качестве первого параметра, но злоумышленник хитро передал адрес смарт-контракта. Это позволило злоумышленнику многократно входить в систему в процессе выкупа активов, манипулируя внутренним состоянием, в результате чего полученные активы значительно превышали фактическую стоимость GLP, которой он владел.
В нормальных условиях токены GLP на этой платформе представляют собой долю пользователей в различных активах в пуле ликвидности (, таких как USDC, ETH, WBTC.

Анализ различий публичных блокчейнов с точки зрения жизненного цикла транзакций
Сравнение языков Move, Aptos и других публичных блокчейнов в техническом аспекте может показаться сложным из-за различий в глубине наблюдения. Обобщенный анализ часто затрудняет углубленное понимание, а глубокое изучение кода может легко привести к потере глобальной перспективы. Для быстрого и точного понимания различий между Aptos и другими публичными блокчейнами крайне важно выбрать подходящую точку входа.
Жизненный цикл транзакции, безусловно, является наилучшей отправной точкой. Анализируя полный процесс транзакции от создания до окончательного обновления состояния — включая создание и инициацию, трансляцию, сортировку, выполнение и обновление состояния — мы можем ясно понять подход к проектированию и технологические компромиссы публичных блокчейнов. Используя это в качестве основы, отступив на шаг назад, можно понять основные концепции различных публичных блокчейнов; продвинувшись вперед, можно исследовать, как разрабатывать привлекательные для рынка приложения на Aptos.
Все блокчейн-транзакции разворачиваются вокруг этих пяти шагов, и в данной статье мы сосредоточимся на Aptos, чтобы разобрать его уникальность.

DAO: Характеристики, вызовы и стратегии реагирования нового организационного парадигмы
Введение
Книга «Ресурсы организации» обобщает организационные парадигмы в истории человечества в пять цветов, среди которых голубая организация рассматривается как идеальная форма новой организации будущего, обладающая такими характеристиками, как распределенное принятие решений, самоорганизация и эволюционная миссия. В последние годы возникновение децентрализованных автономных организаций (DAO) представляет собой передовую практику идеи голубой организации. Цель данной статьи — проанализировать основные особенности DAO, стоящие перед ними вызовы в области управления и текущие стратегии реагирования.
Определение и особенности DAO
DAO является новой цифровой организационной парадигмой, основанной на технологии криптовалют и блокчейна. По состоянию на август 2024 года в мире было создано более 50 000 DAO, количество держателей токенов управления превышает 10 миллионов, а сумма коллективных казначейств составляет более 21 миллиарда долларов.
核心特征 DAO включает в себя децентрализованность и автономность, которые проявляются в двух основных аспектах: технологии и управления:

Спот ETF Эфира в США официально запустится 23 июля 2024 года, что знаменует собой вход Эфира в основную финансовую сферу. В краткосрочной перспективе, из-за ограничений со стороны регулирующих органов и проблем с осведомленностью инвесторов, влияние ETF на цену Эфира будет ограниченным, возможно, выше, чем у Биткойна, но в долгосрочной перспективе это имеет далеко идущие последствия, прокладывая путь для других шифруемых активов на основной рынок.

Исследование линейных и нелинейных операторов DEX-торговли
При разработке децентрализованной биржи (DEX) проектирование торгового оператора является ключевым этапом. Торговые операторы можно разделить на линейные и нелинейные, это различие также применимо к проектированию операторов процентной ставки. Однако это различие не всегда легко понять для большинства людей.
Линейный торговый оператор основан на теории сбалансированной цены и по сути представляет собой простое линейное преобразование портфеля активов. При предположении отсутствия арбитража разумная финансовая сделка должна быть линейной. Если возникают нелинейные результаты, это может привести к неопределяемым портфелям активов или существованию арбитражных возможностей. В принципе, торговая модель, использующая оракулы, должна применять линейные торговые операторы, иначе будет легко подвергнуться арбитражу. С другой стороны, в условиях совершенного рынка и эффективного ценообразования только линейные торговые операторы могут гарантировать отсутствие арбитража.
Одна из характеристик линейного торгового оператора заключается в том, что все фонды являются равными, и этот оператор не может быть токенизирован. Это связано с тем,