Токенизация американского рынка акций: стресс-тест для финансов в блокчейне
В последнее время токенизация акций на американском рынке стала самой горячей темой в криптовалютном мире. Один известный брокер запустил услуги токенизации акций в Европе, одновременно несколько торговых платформ также выпустили соответствующие продукты. Несколько экосистем в блокчейне начали предоставлять торговые пары токенов акций таких компаний, как Apple и Tesla, что быстро вызвало новую волну интереса.
Однако, сосредоточение только на популярности и игнорирование изменений структуры за ней может ввести инвесторов в заблуждение. На самом деле, токенизация акций не является просто выпуском токена, а представляет собой всестороннее стресс-тестирование финансов в блокчейне: может ли экосистема Web3 действительно обеспечить выпуск, торговлю, ценообразование и выкуп основных финансовых активов?
Структурные вызовы в блокчейн-финансах
С исторической точки зрения, нарративы в отрасли демонстрируют циклическое развитие. Еще в 2019 году некоторые торговые платформы пытались токенизировать американские акции, но в конечном итоге прекратили из-за регуляторных проблем. Один синтетический активный протокол также имитировал цены на американские акции, но был прекращен из-за коллапса его публичной цепи и регуляторного давления. Эти попытки тогда не смогли продолжиться из-за недостаточной зрелости отрасли.
А сегодня токенизация акций уже превратилась из эксперимента на уровне grassroots в регулируемый путь, возглавляемый лицензированными учреждениями. Это ключевой поворотный момент.
В качестве примера можно взять известного брокера, который в Европе запустил услугу токенизации акций, используя замкнутую модель "брокерское собственное + выпуск в блокчейне". Компания имеет лицензию в ЕС, покупает реальные акции и выпускает токены с 1:1 соответствием на блокчейне. От хранения активов и выпуска до клиринга и взаимодействия с пользователями — весь процесс тщательно продуман, предлагая торговый опыт, близкий к сочетанию брокерского счета и криптокошелька.
На начальном этапе эти токены были развернуты на высокоэффективной сети второго уровня, чтобы обеспечить контролируемую скорость и стоимость транзакций. В будущем компания также планирует перенести бизнес на собственный блокчейн, чтобы полностью контролировать инфраструктуру.
Хотя в настоящее время голосование еще не открыто, чтобы избежать нарушения регуляторных границ, связанных с управлением, общая структура уже проявилась: это почти независимая "система торговли ценными бумагами в блокчейне".
Для криптоиндустрии это первый случай, когда традиционные интернет-брокеры не только обладают автономией на этапе эмиссии, но и провели глубокую деконструкцию структуры активов в блокчейне.
От эксперимента к соблюдению: резонанс множества факторов
Волна токенизации акций не является случайной, а является результатом резонанса нескольких ключевых факторов, происходящих одновременно.
Во-первых, регуляторная среда стала более гибкой, а направление стало более ясным. Регуляторная рамка для криптоактивов в Европе была официально внедрена, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала давать некоторые положительные сигналы. Один известный брокер смог быстро запустить услуги токенов акций в ЕС благодаря лицензии на ценные бумаги, полученной в Литве. Другие платформы также могут одновременно подключаться к продуктам токенов акций, что стало возможным благодаря созданной в Швейцарии и на острове Джерси структуре соблюдения норм.
В то же время,资金 в блокчейне ищут новые инвестиционные выходы, структура капитала изменилась. Разрыв между традиционными финансовыми рынками и рынками криптовалют (за исключением спекулятивных токенов) сокращается.
В настоящее время в блокчейне существует множество проектов, которые не имеют основ, но имеют крайне высокую оценку, и значительная ликвидность не знает, куда идти. Относительно стабильные капиталы начинают искать каналы распределения активов "с якорем и логикой". В этом контексте на рынок выходят профессиональные игроки с соблюдением нормативных требований и качественным торговым опытом, и токены акций естественно привлекают внимание инвесторов. Они как знакомы, так и стабильны, имеют пространство для нарратива и могут интегрироваться со стабильными монетами и децентрализованной финансовой экосистемой.
Слияние традиционных финансов и криптовалют становится все более глубоким. От крупных управляющих активами компаний до мейнстримовых банков, от транснациональных финансовых групп до регуляторов, традиционные финансовые гиганты уже не просто наблюдатели, а активно участвуют в строительстве инфраструктуры в блокчейне и пилотных проектах. В качестве наиболее мейнстримового и известного актива, акции естественно становятся предпочтительным объектом токенизации.
Возможности и вызовы сосуществуют
Смотря в будущее, токенизация акций, возможно, не будет демонстрировать взрывной рост, но она имеет потенциал стать устойчивым путем эволюции инфраструктуры в мире Web3.
Смысл этой тенденции заключается в том, что она способствует двум важным структурным изменениям: во-первых, границы активов начинают действительно перемещаться в блокчейн, во-вторых, традиционная финансовая система готова принимать блокчейн для организации части торговых и депозитарных процессов. Как только эти два изменения произойдут, они станут необратимыми.
Итак, является ли вход акций на рынок криптовалют для борьбы за ликвидность возможностью или угрозой?
Это безусловно двусторонний меч. Он привносит более качественные активы, но также может изменить структуру потоков средств в блокчейне.
Положительные аспекты:
Традиционные финансовые "голубые фишки" выходят на рынок, предоставляя новые возможности для размещения средств в блокчейне и добавляя выбор для распределения "стабильных активов". В быстро меняющемся нарративе и долгосрочном перемещении средств на рынке, такие активы с четкой структурой и реальными якорными точками помогают ликвидности снова найти разумное направление распределения.
Это приведет к "эффекту сомов". Токенизация таких мощных активов, как американские акции, повысила базу всех активов в блокчейне и может способствовать повышению общего качества проектов Web3, ускоряя исключение низкокачественных проектов из рынка.
Пользователи криптовалют могут напрямую покупать акции в их нативной форме, что снижает отток ликвидности с рынка криптовалют на фондовый рынок США.
Однако, вызовы также существуют:
Крипто-родные проекты могут столкнуться с давлением. Не только нарратив будет перехвачен, но и структура финансирования в блокчейне и предпочтения пользователей могут быть изменены. Особенно когда ликвидность токенизированных акций возрастет и начнется участие в бессрочных контрактах, кредитовании, портфельном управлении и других областях, это будет напрямую конкурировать с родными активами за поток стейблкоинов, мейнстримных пользователей и внимание в блокчейне.
Для проектной стороны финансирование может стать более сложным. Когда в блокчейне появятся токены акций известных технологических компаний, а в будущем возможно включение токенизированного частного капитала компаний-единорогов, критерии для инвесторов и пользователей о том, "что стоит инвестировать" и "что имеет ценовой якорь" могут измениться.
Токенизация акций вызывает глубокие размышления: сможет ли Web3 действительно вместить основные активы и реальные торговые операции? Сможем ли мы создать более низкомаржинальную и более прозрачную систему ценных бумаг по сравнению с традиционным рынком через открытую финансовую структуру? Ответы на эти вопросы будут постепенно раскрыты в будущем.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-cff9c776
· 08-14 22:16
Снова вижу красоту пузырей, а где же регуляция Шредингера?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasOptimizer
· 08-14 22:13
Еще одна серовато-уголковая зона регулирования, хм.
Токенизация американских акций:全面压力测试 в блокчейне
Токенизация американского рынка акций: стресс-тест для финансов в блокчейне
В последнее время токенизация акций на американском рынке стала самой горячей темой в криптовалютном мире. Один известный брокер запустил услуги токенизации акций в Европе, одновременно несколько торговых платформ также выпустили соответствующие продукты. Несколько экосистем в блокчейне начали предоставлять торговые пары токенов акций таких компаний, как Apple и Tesla, что быстро вызвало новую волну интереса.
Однако, сосредоточение только на популярности и игнорирование изменений структуры за ней может ввести инвесторов в заблуждение. На самом деле, токенизация акций не является просто выпуском токена, а представляет собой всестороннее стресс-тестирование финансов в блокчейне: может ли экосистема Web3 действительно обеспечить выпуск, торговлю, ценообразование и выкуп основных финансовых активов?
Структурные вызовы в блокчейн-финансах
С исторической точки зрения, нарративы в отрасли демонстрируют циклическое развитие. Еще в 2019 году некоторые торговые платформы пытались токенизировать американские акции, но в конечном итоге прекратили из-за регуляторных проблем. Один синтетический активный протокол также имитировал цены на американские акции, но был прекращен из-за коллапса его публичной цепи и регуляторного давления. Эти попытки тогда не смогли продолжиться из-за недостаточной зрелости отрасли.
А сегодня токенизация акций уже превратилась из эксперимента на уровне grassroots в регулируемый путь, возглавляемый лицензированными учреждениями. Это ключевой поворотный момент.
В качестве примера можно взять известного брокера, который в Европе запустил услугу токенизации акций, используя замкнутую модель "брокерское собственное + выпуск в блокчейне". Компания имеет лицензию в ЕС, покупает реальные акции и выпускает токены с 1:1 соответствием на блокчейне. От хранения активов и выпуска до клиринга и взаимодействия с пользователями — весь процесс тщательно продуман, предлагая торговый опыт, близкий к сочетанию брокерского счета и криптокошелька.
На начальном этапе эти токены были развернуты на высокоэффективной сети второго уровня, чтобы обеспечить контролируемую скорость и стоимость транзакций. В будущем компания также планирует перенести бизнес на собственный блокчейн, чтобы полностью контролировать инфраструктуру.
Хотя в настоящее время голосование еще не открыто, чтобы избежать нарушения регуляторных границ, связанных с управлением, общая структура уже проявилась: это почти независимая "система торговли ценными бумагами в блокчейне".
Для криптоиндустрии это первый случай, когда традиционные интернет-брокеры не только обладают автономией на этапе эмиссии, но и провели глубокую деконструкцию структуры активов в блокчейне.
От эксперимента к соблюдению: резонанс множества факторов
Волна токенизации акций не является случайной, а является результатом резонанса нескольких ключевых факторов, происходящих одновременно.
Во-первых, регуляторная среда стала более гибкой, а направление стало более ясным. Регуляторная рамка для криптоактивов в Европе была официально внедрена, а Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала давать некоторые положительные сигналы. Один известный брокер смог быстро запустить услуги токенов акций в ЕС благодаря лицензии на ценные бумаги, полученной в Литве. Другие платформы также могут одновременно подключаться к продуктам токенов акций, что стало возможным благодаря созданной в Швейцарии и на острове Джерси структуре соблюдения норм.
В то же время,资金 в блокчейне ищут новые инвестиционные выходы, структура капитала изменилась. Разрыв между традиционными финансовыми рынками и рынками криптовалют (за исключением спекулятивных токенов) сокращается.
В настоящее время в блокчейне существует множество проектов, которые не имеют основ, но имеют крайне высокую оценку, и значительная ликвидность не знает, куда идти. Относительно стабильные капиталы начинают искать каналы распределения активов "с якорем и логикой". В этом контексте на рынок выходят профессиональные игроки с соблюдением нормативных требований и качественным торговым опытом, и токены акций естественно привлекают внимание инвесторов. Они как знакомы, так и стабильны, имеют пространство для нарратива и могут интегрироваться со стабильными монетами и децентрализованной финансовой экосистемой.
Слияние традиционных финансов и криптовалют становится все более глубоким. От крупных управляющих активами компаний до мейнстримовых банков, от транснациональных финансовых групп до регуляторов, традиционные финансовые гиганты уже не просто наблюдатели, а активно участвуют в строительстве инфраструктуры в блокчейне и пилотных проектах. В качестве наиболее мейнстримового и известного актива, акции естественно становятся предпочтительным объектом токенизации.
Возможности и вызовы сосуществуют
Смотря в будущее, токенизация акций, возможно, не будет демонстрировать взрывной рост, но она имеет потенциал стать устойчивым путем эволюции инфраструктуры в мире Web3.
Смысл этой тенденции заключается в том, что она способствует двум важным структурным изменениям: во-первых, границы активов начинают действительно перемещаться в блокчейн, во-вторых, традиционная финансовая система готова принимать блокчейн для организации части торговых и депозитарных процессов. Как только эти два изменения произойдут, они станут необратимыми.
Итак, является ли вход акций на рынок криптовалют для борьбы за ликвидность возможностью или угрозой?
Это безусловно двусторонний меч. Он привносит более качественные активы, но также может изменить структуру потоков средств в блокчейне.
Положительные аспекты:
Традиционные финансовые "голубые фишки" выходят на рынок, предоставляя новые возможности для размещения средств в блокчейне и добавляя выбор для распределения "стабильных активов". В быстро меняющемся нарративе и долгосрочном перемещении средств на рынке, такие активы с четкой структурой и реальными якорными точками помогают ликвидности снова найти разумное направление распределения.
Это приведет к "эффекту сомов". Токенизация таких мощных активов, как американские акции, повысила базу всех активов в блокчейне и может способствовать повышению общего качества проектов Web3, ускоряя исключение низкокачественных проектов из рынка.
Пользователи криптовалют могут напрямую покупать акции в их нативной форме, что снижает отток ликвидности с рынка криптовалют на фондовый рынок США.
Однако, вызовы также существуют:
Крипто-родные проекты могут столкнуться с давлением. Не только нарратив будет перехвачен, но и структура финансирования в блокчейне и предпочтения пользователей могут быть изменены. Особенно когда ликвидность токенизированных акций возрастет и начнется участие в бессрочных контрактах, кредитовании, портфельном управлении и других областях, это будет напрямую конкурировать с родными активами за поток стейблкоинов, мейнстримных пользователей и внимание в блокчейне.
Для проектной стороны финансирование может стать более сложным. Когда в блокчейне появятся токены акций известных технологических компаний, а в будущем возможно включение токенизированного частного капитала компаний-единорогов, критерии для инвесторов и пользователей о том, "что стоит инвестировать" и "что имеет ценовой якорь" могут измениться.
Токенизация акций вызывает глубокие размышления: сможет ли Web3 действительно вместить основные активы и реальные торговые операции? Сможем ли мы создать более низкомаржинальную и более прозрачную систему ценных бумаг по сравнению с традиционным рынком через открытую финансовую структуру? Ответы на эти вопросы будут постепенно раскрыты в будущем.