Звіт про розвиток світової індустрії стабільних монет 2025 року: доларові стабільні монети домінують на ринку, USDC швидко зростає
2025 рік стане важливим роком у розвитку стабільних монет. У цей рік стабільні монети не лише встановлять нові рекорди за розміром ринку та активністю торгівлі, але й регуляторна політика та увага з боку капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку використовувалася як "притулок" у крипто-ринку, поступово розширюється до глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури децентралізованих фінансів та навіть до фронтових областей суверенного кредиту.
Останній звіт вказує на те, що стейблкоїни стали однією з найважливіших інфраструктур, що зв'язує традиційні фінанси з криптовалютним світом, і вони змінюють глобальний фінансовий ландшафт. У звіті було проведено відстеження та аналіз стейблкоїнової індустрії, поєднуючи дані про транзакції в мережі, прогрес у політиці та еволюційні шляхи індустрії, систематично розглянуті та проаналізовані з шести вимірів: історія розвитку, структура ринку, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Доларовий стейблкойн займає абсолютну перевагу
Звіт виявив, що на глобальному ринку стабільних монет доларові стабільні монети мають абсолютну перевагу за часткою ринку, обсяг випуску досяг 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стабільні монети інших країн, прив'язані до фіатних валют, все ще перебувають на початковій стадії розвитку, а стабільні монети євро, які займають друге місце, мають обсяг лише 4,9 мільйона доларів США. Стабільні монети інших фіатних валют, таких як єна, фунт стерлінгів, вона та ліра, мають обсяги від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що стабільні монети, прив'язані до не доларових фіатних валют, все ще мають значний потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року, загальна капіталізація стабільних монет у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням порівняно з початком року. Зокрема, загальна капіталізація USDT та USDC становить 86,5% ринку, формуючи модель подвійного олігарха в сфері стабільних монет. Водночас, загальна річна сума переказів в мережі досягає 36,3 трильйона доларів США, перевищуючи річний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, стаючи новим основою глобальної платіжної мережі. Варто зазначити, що USDC демонструє помітне зростання у 2025 році, досягаючи 40,9% за рік. Якщо це зростання збережеться, USDC має шанси обігнати USDT приблизно до 2030 року.
Цей швидкий ріст не випадковий, а є результатом спільного впливу кількох факторів:
Основні економіки поступово просувають законодавство про стабільні монети, регуляторні шляхи стають все більш зрозумілими
Традиційні фінансові установи та технологічні гіганти масово входять на ринок
Емітенти стабільних монет успішно вийшли на ринок, що надихнуло уяву капітальних ринків
Користувачі з країн з високою інфляцією вважають це "цифровим доларом" засобом захисту.
DeFi, токенізація реальних активів, платежі та розрахунки та інші нові сцени продовжують вносити реальний попит на стейблкоїни
З точки зору активності на ланцюгу, в даний час кількість активних адрес стабільних монет у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що утримують монети на ланцюгу, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними, після виключення ботів і гаманців бірж, частка угод, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на сьогоднішній день, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
Стейблкоїни входять у "основні бої"
Роль стабільної монети переходить від "гавани для торгівлі" до "основного цифрового фінансового активу". Цього року багато світових технологічних гігантів та фінансових установ поступово нарощують свої позиції у сфері стабільних монет:
Один з емітентів стабільних монет успішно вийшов на американський ринок акцій, вартість якого на деякий час наблизилася до трильйона юанів, ставши першою "приблизно системною фінансовою компанією" в індустрії стабільних монет.
Один з великих платіжних гігантів запустив власну стейблкойн і вивів його на високопродуктивний публічний блокчейн; інший платіжний гігант запровадив USDC у B2B розрахунках разом з іншими постачальниками фінансових послуг.
Стабільна монета одного з великих електронних комерційних гравців вже на етапі тестування в регуляторному пісочниці Гонконгу, сценарії використання включають міжкордонні платежі, інвестиційні угоди, споживчі розрахунки.
Роздрібні гіганти сприяють використанню стейблкоїнів для онлайн-роздрібної торгівлі, співпрацюючи з криптовалютними біржами
Нові публічні блокчейни приваблюють значну кількість стабільних монет завдяки низьким комісійним витратам та високій масштабованості, ринкова капіталізація стабільної монети певного блокчейну зросла більш ніж на 600% протягом року.
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ та криптоорієнтованих сил призвів до того, що стейблкоїни перейшли від "інструментів розрахунків, призначених для криптовалют" до загальнодоступних цифрових платіжних посередників, що також поставило перед ними вищі вимоги до регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Однак, за гарячими ринковими показниками, стейблкоїни також стикаються з численними структурними викликами та суперечками.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". Звіт вказує, що, хоча загальний обсяг переказів стабільних монет досягає 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них складає "віртуальний трафік", такий як перекази роботів і внутрішні перекази біржі, реальний обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств все ще потребує подальшого вивчення та визначення.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Хоча одна з основних стабільних монет займає провідні позиції в галузі, вона досі не опублікувала повний аудит, виданий "Великою четвіркою" бухгалтерських фірм, а структура резервних активів та ризикових відкриттів протягом тривалого часу залишалася предметом суперечок на ринку; тоді як інша основна стабільна монета, хоча й більш прозора та відповідна, все ще має прогалини в поширенні застосування та інтеграції в екосистему.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують відмінності та суперечки, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки (наприклад, Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Варто звернути увагу на те, що американський законопроект «GENIUS» чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові облігації США). Якщо цей законопроект набере чинності, він глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: Панорамний огляд еволюційного шляху стейблкоїнів з шести вимірів
Звіт проводить всебічний аналіз розвитку стейблкоїнів за допомогою статистики в ланцюзі, категоризації відстеження та перехресної перевірки відкритої інформації, охоплюючи наступні шість основних вимірів:
Історія розвитку: від BitUSD до USDT, DAI, USDC, огляд десятирічної еволюції стейблкоїнів
Ринкова структура: детальний аналіз двох олігопольних структур "USDT+USDC", розподіл часток випуску публічних блокчейнів, тенденції активних користувачів на місяць та інші ключові дані
Застосування: зосередження на ключовій ролі стейблкоїнів у сферах міжнародних платежів, DeFi, роздрібних платежів та токенізації фізичних активів.
Глобальне регулювання: систематизація регуляторної динаміки та законодавчих шляхів основних економік, таких як США, Європа, Гонконг, Японія та Південна Корея.
Майбутній потенціал: аналіз того, як стейблкоїни можуть стати глобальною платіжною мережею, потужністю для купівлі державних облігацій США та конкуренцією з цифровими валютами центральних банків.
Попередження про ризики: потенційні виклики, що охоплюють розрив зв'язку, прозорість аудиту, систематичні атаки, проблеми регулювання відмивання грошей тощо.
Звіт також особливо підкреслює, що нинішні не доларові стейблкоїни все ще перебувають на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація єврових стейблкоїнів становить менше 500 мільйонів доларів, а стейблкоїни японської єни, фунта стерлінгів, корейської вони та інших валют мають ринкову капіталізацію, що переважно коливається в межах десятків мільйонів доларів, у майбутньому ще є величезний потенціал для розширення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
EthMaximalist
· 07-31 18:19
Доларовий стейблкоїн – це справжня сила
Переглянути оригіналвідповісти на0
SnapshotBot
· 07-29 16:22
Не очікував, що регулятори прийдуть.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Token_Sherpa
· 07-29 16:22
*сумно* ще один рік традиційних фінансів, які колонізують децентралізовані фінанси... пастка швидкості триває, поки регулятори кружляють як акули
Аналіз ринку стабільних монет 2025 року: домінування доларових стабільних монет, значне зростання USDC
Звіт про розвиток світової індустрії стабільних монет 2025 року: доларові стабільні монети домінують на ринку, USDC швидко зростає
2025 рік стане важливим роком у розвитку стабільних монет. У цей рік стабільні монети не лише встановлять нові рекорди за розміром ринку та активністю торгівлі, але й регуляторна політика та увага з боку капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку використовувалася як "притулок" у крипто-ринку, поступово розширюється до глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури децентралізованих фінансів та навіть до фронтових областей суверенного кредиту.
Останній звіт вказує на те, що стейблкоїни стали однією з найважливіших інфраструктур, що зв'язує традиційні фінанси з криптовалютним світом, і вони змінюють глобальний фінансовий ландшафт. У звіті було проведено відстеження та аналіз стейблкоїнової індустрії, поєднуючи дані про транзакції в мережі, прогрес у політиці та еволюційні шляхи індустрії, систематично розглянуті та проаналізовані з шести вимірів: історія розвитку, структура ринку, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Доларовий стейблкойн займає абсолютну перевагу
Звіт виявив, що на глобальному ринку стабільних монет доларові стабільні монети мають абсолютну перевагу за часткою ринку, обсяг випуску досяг 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим, стабільні монети інших країн, прив'язані до фіатних валют, все ще перебувають на початковій стадії розвитку, а стабільні монети євро, які займають друге місце, мають обсяг лише 4,9 мільйона доларів США. Стабільні монети інших фіатних валют, таких як єна, фунт стерлінгів, вона та ліра, мають обсяги від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що стабільні монети, прив'язані до не доларових фіатних валют, все ще мають значний потенціал для розвитку.
Станом на липень 2025 року, загальна капіталізація стабільних монет у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є значним зростанням порівняно з початком року. Зокрема, загальна капіталізація USDT та USDC становить 86,5% ринку, формуючи модель подвійного олігарха в сфері стабільних монет. Водночас, загальна річна сума переказів в мережі досягає 36,3 трильйона доларів США, перевищуючи річний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, стаючи новим основою глобальної платіжної мережі. Варто зазначити, що USDC демонструє помітне зростання у 2025 році, досягаючи 40,9% за рік. Якщо це зростання збережеться, USDC має шанси обігнати USDT приблизно до 2030 року.
Цей швидкий ріст не випадковий, а є результатом спільного впливу кількох факторів:
З точки зору активності на ланцюгу, в даний час кількість активних адрес стабільних монет у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що утримують монети на ланцюгу, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними, після виключення ботів і гаманців бірж, частка угод, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на сьогоднішній день, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
Стейблкоїни входять у "основні бої"
Роль стабільної монети переходить від "гавани для торгівлі" до "основного цифрового фінансового активу". Цього року багато світових технологічних гігантів та фінансових установ поступово нарощують свої позиції у сфері стабільних монет:
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ та криптоорієнтованих сил призвів до того, що стейблкоїни перейшли від "інструментів розрахунків, призначених для криптовалют" до загальнодоступних цифрових платіжних посередників, що також поставило перед ними вищі вимоги до регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Однак, за гарячими ринковими показниками, стейблкоїни також стикаються з численними структурними викликами та суперечками.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". Звіт вказує, що, хоча загальний обсяг переказів стабільних монет досягає 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них складає "віртуальний трафік", такий як перекази роботів і внутрішні перекази біржі, реальний обсяг використання з боку кінцевих споживачів або підприємств все ще потребує подальшого вивчення та визначення.
По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Хоча одна з основних стабільних монет займає провідні позиції в галузі, вона досі не опублікувала повний аудит, виданий "Великою четвіркою" бухгалтерських фірм, а структура резервних активів та ризикових відкриттів протягом тривалого часу залишалася предметом суперечок на ринку; тоді як інша основна стабільна монета, хоча й більш прозора та відповідна, все ще має прогалини в поширенні застосування та інтеграції в екосистему.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують відмінності та суперечки, деякі регіони ще не відкрили використання стейблкоїнів, тоді як деякі ринки (наприклад, Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних інновацій.
Варто звернути увагу на те, що американський законопроект «GENIUS» чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові облігації США). Якщо цей законопроект набере чинності, він глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: Панорамний огляд еволюційного шляху стейблкоїнів з шести вимірів
Звіт проводить всебічний аналіз розвитку стейблкоїнів за допомогою статистики в ланцюзі, категоризації відстеження та перехресної перевірки відкритої інформації, охоплюючи наступні шість основних вимірів:
Звіт також особливо підкреслює, що нинішні не доларові стейблкоїни все ще перебувають на ранній стадії розвитку: ринкова капіталізація єврових стейблкоїнів становить менше 500 мільйонів доларів, а стейблкоїни японської єни, фунта стерлінгів, корейської вони та інших валют мають ринкову капіталізацію, що переважно коливається в межах десятків мільйонів доларів, у майбутньому ще є величезний потенціал для розширення.