DeFiウェルスマネジメントの新たなパラダイム:オンチェーン資産運用の民主化の時代

複雑なオンチェーン活動が簡素化されており、技術基盤が成熟しています。旧来のモデルはすべて再構築の歴史的機会に直面しており、新たな機会が現れています。Intent、オンチェーンロボット、AIエージェントなどの新技術は、権限の問題を解決する必要があります。

最近、Gliderは400万ドルの資金調達を完了しました。このプロジェクトは、一見シンプルで実際には複雑なオンチェーン投資分野で地位を確立することができました。これは、Intentや大規模言語モデルなどの技術の恩恵によるものです。しかし、分散型金融全体は、投資のハードルを簡素化するために再構築する必要があります。

分散型金融レゴ時代は過ぎ去り、安全に結合された資産運用の時代が到来しています。

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Gliderは2023年末にある企業の社内起業から始まり、最初の形態はオンチェーンロボットであり、異なる操作ステップを組み合わせて、ユーザーが投資しやすく、利用しやすくすることを目的としています。ユーザーの資産管理を支援することは、伝統的な金融でも分散型金融でも、常に長期的なビジネスです。

現在、Gliderは内部開発段階にあり、その大まかな考え方には以下が含まれます:

1. API接続方式で既存の分散型金融ツールに接続し、各レースのリーダーや新興プロトコルを含めて、B2B2Cの顧客獲得ロジックを構築する;
2. ユーザーが投資戦略を構築し、共有をサポートすることを許可し、フォロー投資、コピー取引、または集団投資を容易にして、より高い利益を得ることができます。

AIエージェント、大規模言語モデル、意図、そしてオンチェーン抽象などの技術の組み合わせにより、この種の技術スタックを構築することは難しくありません。本当の課題は、トラフィック運営と信頼メカニズムの構築です。

ユーザーの資金の流れに関する問題は常に敏感な話題です。これが、オンチェーン製品がまだ中央集権取引所に取って代わっていない最も重要な理由でもあります。ほとんどのユーザーは、資金の安全性と引き換えに分散化を受け入れることができますが、分散化によって安全リスクが増加することは基本的に受け入れません。

2020年、あるプロジェクトが投資を受け、ユーザーが分散型金融戦略に対処する際の混乱を助けることを主な目的としました。しかし、大多数のユーザーはそのプラットフォームを長期的に使用していません。オンチェーン収益戦略は公開市場であり、個人投資家はサーバー性能や資金量において大口投資家と競うのが難しく、そのため大部分の収益機会を個人投資家が捉えることができません。

収益の持続不可能性に比べて、安全性の問題や戦略の最適化はむしろ二の次となっている。高リターンの時代において、堅実な資産管理にはあまり余地がない。

今、私たちは資産管理の大衆化の時代に突入しています。ETFツールは株式市場だけでなく、一部の取引所は2021年に試みを行いました。技術的な観点から見ると、資産のトークン化は最終的に実物資産のオンチェーンのパラダイムを生み出します。

さらに、ETFツールのオンチェーン化を実現する方法が起業の焦点となっています。特定のプラットフォームのAPY計算と表示から、他のプロジェクトの継続的な運営まで、市場がこれに対して需要があることを示しています。

しかし、オンチェーンの透明性のために、誰もが効率的な戦略を隠すことはできず、模倣や改造されることになります。これが軍拡競争を引き起こし、最終的には利回りが平準化してしまいます。これは、新たな大魚が小魚を食う退屈なゲームへと進化する可能性があります。

しかし、このモデルは常に標準化されず、市場を再定義するいくつかのプロジェクトに似たものに発展しました。

Gliderの戦略から、オンチェーンの収益が一般の資産管理時代に変わろうとしていることが分かります。インデックスファンドと401(k)プランが共に米国株式市場の長期的なブル市場を生み出したように、大規模な資金量と多くの個人投資家が市場に対する安定した収入の巨大な需要を生み出しています。

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これこそが次の分散型金融の意味です。イーサリアム以外にも他のパブリックチェーンがあり、彼らは依然としてインターネット3.0の革新を担う必要があります。そして、分散型金融は金融テクノロジーの2.0バージョンになるべきです。

GliderはAI支援機能を追加しましたが、初期の情報表示プラットフォームから、以前のプロジェクトの最初の試み、そして現在のいくつかのプラットフォームの安定した運営に至るまで、約5%の安定したオンチェーン収益は、中央集権型取引所の外にいる基礎ユーザー層を引き付け続けます。

未来、利息を生む資産のオンチェーン化がトレンドになるでしょう。現在のサイクルでは、複雑な資産の種類や出所、そして多様なオンチェーン分散型金融戦略が、中央集権型取引所のユーザーがオンチェーンに移行するのを大きく妨げています。しかし、少なくとも膨大な取引所の流動性はオンチェーンに引き寄せることが可能です。

• 一部のプロジェクトは、利益連合を通じて手数料収益をオンチェーン収益に変換しています。
• 他のプロジェクトは、取引所の永続契約をLPトークン方式でオンチェーンに導入しています。

これらのケースは、流動性のオンチェーンの実現可能性を証明しており、実物資産のオンチェーンも資産のオンチェーンの実現可能性を証明しています。今は業界の奇跡の瞬間であり、イーサリアムは活力に欠けていると考えられていますが、実際には多くのプロジェクトがオンチェーンに移行しています。ある意味では、プロトコルがあまりにも巨大であることがアプリケーションの発展に不利であるかもしれません。おそらく、これはパブリックチェーンが基盤施設に戻る最後の夜であり、アプリケーションシーンが大いに輝く時が来るでしょう。夜明けが近づいています。

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上記の製品に加えて、いくつかのオープンソースのAPY計算ツールは数年間運用されており、複数のプラットフォームがそれぞれ異なる焦点を持ち、プロジェクトのAPYを表示しています。収益ツールの重心は時間とともに変化し、ますます生息資産などの分野に集中しています。

現在のところ、このようなツールがAIへの信頼度を高める場合、責任の分担問題に直面することになります; 一方で、人間の介入を強化すると、ユーザーの使用体験が低下するため、これはジレンマです。

情報流と資金流を分離し、ユーザー生成コンテンツの戦略コミュニティを構築することで、プロジェクト側の内部競争を促し、個人投資家が利益を得ることができるかもしれません。それは比較的良い出口になる可能性があります。

Gliderはある投資機関の関心を集めて注目を浴びていますが、この分野の長年の問題は依然として存在します。許可とリスクの問題は、ウォレットや資金に関わるだけでなく、AIが人間を満足させる能力を持っているかどうかも含まれます。もしAI投資が重大な損失を引き起こした場合、責任はどのように分配されるのでしょうか？

この世界は依然として未知を探求する価値があり、暗号通貨は分裂した世界の公共空間として、今後も生き続けるでしょう。

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