Dans la vague de tokenisation, Superstate émerge discrètement en tant qu'acteur important
Dans le cycle actuel du marché des cryptomonnaies, la tokenisation devient une tendance frappante, attirant non seulement l'attention de Wall Street, mais aussi la reconnaissance des régulateurs. Dans cette vague de tokenisation, la société de gestion d'actifs Superstate, fondée par Robert Leshner, le créateur de Compound, s'est développée sur la base de la conformité et est devenue un acteur de marché de la tokenisation qu'il ne faut pas négliger, attirant des centaines de millions de dollars d'investissements.
Lancement de plusieurs produits de tokenisation, obtenant un soutien financier important
Avec la montée en puissance de la tendance à la mise en chaîne des actifs du monde réel, la tokenisation devient un nouveau point de croissance sur le marché financier mondial. De la phase de preuve de concept à l'explosion actuelle de plusieurs milliards de dollars, les actifs du monde réel (RWA) ont attiré l'attention de nombreux géants de la finance traditionnelle. Dans cette vague, Superstate, qui n'a été fondée que depuis un peu plus de deux ans, a déjà occupé une certaine place sur le marché de la tokenisation.
Superstate est la nouvelle tentative de Leshner dans l'industrie de la cryptographie. Auparavant, il était largement connu pour avoir fondé Compound, une plateforme qui a déclenché la fièvre de l'exploitation de liquidités en juin 2020 grâce au mécanisme de "prêt et exploitation minière", propulsant Compound au sommet du domaine DeFi, avec une valeur totale verrouillée de (TVL) atteignant des centaines de milliards de dollars à son apogée.
Cependant, avec la stagnation continue du marché DeFi, la baisse de l'activité des utilisateurs, l'évidence des sorties de fonds et la diminution constante de la TVL, l'écosystème financier en chaîne autrefois dynamique entre dans une période de refroidissement. Dans cette marée descendante, Leshner a choisi de quitter Compound pour se tourner vers le secteur RWA plus réaliste et a fondé Superstate.
En tant que leader dans le domaine de la DeFi, Superstate a réussi à lever des fonds lors de ses débuts, réalisant deux tours de financement avec un montant total atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars, avec des investisseurs comprenant plusieurs institutions renommées.
La position de Superstate est très claire : développer des produits financiers en chaîne conformes aux réglementations financières américaines pour les investisseurs institutionnels, liés à des actifs réels. Actuellement, Superstate a lancé trois produits de tokenisation, couvrant trois segments principaux : les obligations d'État, l'arbitrage crypto et les actifs boursiers, construisant progressivement un portefeuille d'actifs en chaîne diversifié.
En février 2024, Superstate a lancé son premier produit de fonds sur chaîne, l'USTB. Il s'agit d'un fonds d'obligations du Trésor américain à court terme, enregistré et conforme auprès de la SEC, avec des droits de propriété régis par la réglementation fédérale américaine. En même temps, ses enregistrements de propriété existent sous forme de jeton sur Ethereum et synchronisent quotidiennement la valeur nette (NAV) via un contrat intelligent, permettant aux utilisateurs de souscrire, racheter et liquider des transactions sur chaîne.
USTB est principalement destiné aux investisseurs institutionnels qualifiés américains, prenant en charge les souscriptions et les rachats en dollars américains ou en stablecoin USDC, et le produit circule sur Ethereum, Solana et Plume Network. Par rapport aux stablecoins traditionnels à rendement nul, USTB offre un retour d'intérêt réel sur les fonds en chaîne, tout en conservant la liquidité des actifs sur la chaîne, réduisant ainsi considérablement le coût d'opportunité des fonds.
Ce design fait de l'USTB un actif de rendement de base pour un nombre croissant de protocoles DeFi. Plusieurs projets connus ont intégré l'USTB dans leur allocation d'actifs ou comme actif de soutien sous-jacent.
À la date du 6 août, la taille des actifs gérés par USTB s'élève à près de 420 millions de dollars, avec un rendement de 4,04 % sur les 7 derniers jours, se distinguant parmi les fonds de jetonisation des obligations d'État américaines.
En juillet 2024, Superstate a lancé son deuxième produit d'investissement, le Superstate Crypto Carry Fund(USCC). Il s'agit d'un fonds d'arbitrage cryptographique en chaîne destiné aux acheteurs qualifiés, dont la stratégie principale est basée sur le mécanisme "cash and carry" de la finance traditionnelle.
USCC se concentre principalement sur la base positive du marché des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum, en achetant des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme correspondants, verrouillant ainsi les bénéfices de l'écart de prix, et construisant un portefeuille d'investissement neutre en risque et à rendement stable. De plus, USCC intègre également le staking d'Ethereum et des bons du Trésor américain à court terme, améliorant l'efficacité globale des fonds et renforçant la résistance du portefeuille à la volatilité.
USCC peut être considéré comme une nouvelle exploration de la combinaison de la modularité des actifs en chaîne et de la conformité hors chaîne. Actuellement, la taille de la gestion d'actifs de l'USCC a dépassé 220 millions de dollars, avec un rendement annuel stratégique d'environ 16,17 %, bien supérieur à la moyenne de l'industrie des produits d'arbitrage traditionnels, et des collaborations ont déjà été établies avec plusieurs protocoles.
Disposition de la tokenisation des actions, promotion du processus de conformité
En mai de cette année, Superstate a élargi sa gamme de produits en se lançant dans le secteur de la tokenisation des actions, en lançant une nouvelle plateforme Opening Bell. Cette plateforme permet l'émission et le trading direct d'actions publiques enregistrées auprès de la SEC sur un réseau blockchain, avec un premier soutien pour Solana, et s'étendra progressivement à d'autres écosystèmes blockchain. Les investisseurs peuvent détenir et échanger directement ces actifs boursiers conformes via un portefeuille crypto, réalisant ainsi une interaction directe entre les actions traditionnelles et les protocoles DeFi. Actuellement, Opening Bell a établi des partenariats avec plusieurs entreprises pour promouvoir la tokenisation de leurs actifs boursiers sur la chaîne.
Pour promouvoir l'adoption de la tokenisation sur le marché financier, Superstate a également lancé le Conseil industriel Superstate (SIC), attirant plus de cinquante membres issus des secteurs traditionnel et crypto.
Leshner a vu la tendance à la fusion de la DeFi et des finances traditionnelles dès l'époque de Compound, mais a rencontré des difficultés en raison de la pression réglementaire. Avant de fonder Superstate, Compound avait tenté de lancer des produits à taux fixe pour les entreprises et les institutions, mais a finalement fermé en raison de la volatilité du marché, entre autres raisons.
Leshner est très optimiste quant au potentiel de la tokenisation des actifs. Il pense que la tokenisation est un moyen plus efficace d'enregistrer la propriété, non seulement en éliminant les étapes intermédiaires compliquées, mais aussi en réduisant considérablement les coûts de transaction et de règlement. À ses yeux, la tokenisation deviendra la tendance centrale des futurs marchés financiers, introduisant divers types d'actifs sur la blockchain pour réaliser une structure de marché plus efficace, transparente et conforme.
Dans le même temps, Leshner a toujours placé la conformité comme stratégie centrale. Il estime qu'une réglementation appropriée ne devrait pas être un obstacle, mais plutôt un outil pour rendre la DeFi plus inclusive, sécurisée et largement acceptée. Il prédit qu'à la fin de l'année 2025, le marché de la tokenisation des titres commencera réellement dans un environnement réglementaire plus mature.
Autour de la conformité, Superstate a intensifié ses efforts cette année. En plus de s'enregistrer en tant qu'agent de transfert auprès de la SEC américaine, visant à intégrer pleinement les actifs tokenisés dans le cadre de la réglementation financière existante, elle pousse également pour des percées dans les politiques de tokenisation et la construction de normes sectorielles. Par exemple, Superstate a joint une organisation de lobbying pour soumettre une proposition nommée Project Open, qui plaide pour permettre l'émission et le commerce de titres sur des blockchains publiques, et a soumis une proposition de cadre juridique connexe, plaidant pour permettre la mise en chaîne d'actifs traditionnels tels que des actions et des obligations, et pour fournir des exonérations réglementaires spécifiques aux protocoles de blockchain non dépositaire.
Il est à noter que Leshner lui-même participe activement aux jeux de jetons populaires actuels, y compris l'échange d'actions privilégiées de l'entreprise contre des NFT, ainsi que l'acquisition de parts dans des sociétés de boissons alcoolisées et la tentative d'établir un programme de trésorerie cryptographique.
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CryptoNomics
· 08-10 10:37
*ajuste ses lunettes* les métriques de vitesse de jeton de superstate suggèrent une corrélation de 76,4 % avec les flux institutionnels... statistiquement significatif à vrai dire
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PerpetualLonger
· 08-10 10:34
Encore un signal de bull run, position complète, all in.
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ParallelChainMaxi
· 08-10 10:33
L'argent va vers les joueurs conformes, ça me rend jaloux.
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SeeYouInFourYears
· 08-10 10:07
Tuer à en perdre la tête… La conformité peut vraiment accomplir de grandes choses.
Superstate créer une forte impulsion tokenisation赛道推出 Conformité off-chain actifs produits矩阵
Dans la vague de tokenisation, Superstate émerge discrètement en tant qu'acteur important
Dans le cycle actuel du marché des cryptomonnaies, la tokenisation devient une tendance frappante, attirant non seulement l'attention de Wall Street, mais aussi la reconnaissance des régulateurs. Dans cette vague de tokenisation, la société de gestion d'actifs Superstate, fondée par Robert Leshner, le créateur de Compound, s'est développée sur la base de la conformité et est devenue un acteur de marché de la tokenisation qu'il ne faut pas négliger, attirant des centaines de millions de dollars d'investissements.
Lancement de plusieurs produits de tokenisation, obtenant un soutien financier important
Avec la montée en puissance de la tendance à la mise en chaîne des actifs du monde réel, la tokenisation devient un nouveau point de croissance sur le marché financier mondial. De la phase de preuve de concept à l'explosion actuelle de plusieurs milliards de dollars, les actifs du monde réel (RWA) ont attiré l'attention de nombreux géants de la finance traditionnelle. Dans cette vague, Superstate, qui n'a été fondée que depuis un peu plus de deux ans, a déjà occupé une certaine place sur le marché de la tokenisation.
Superstate est la nouvelle tentative de Leshner dans l'industrie de la cryptographie. Auparavant, il était largement connu pour avoir fondé Compound, une plateforme qui a déclenché la fièvre de l'exploitation de liquidités en juin 2020 grâce au mécanisme de "prêt et exploitation minière", propulsant Compound au sommet du domaine DeFi, avec une valeur totale verrouillée de (TVL) atteignant des centaines de milliards de dollars à son apogée.
Cependant, avec la stagnation continue du marché DeFi, la baisse de l'activité des utilisateurs, l'évidence des sorties de fonds et la diminution constante de la TVL, l'écosystème financier en chaîne autrefois dynamique entre dans une période de refroidissement. Dans cette marée descendante, Leshner a choisi de quitter Compound pour se tourner vers le secteur RWA plus réaliste et a fondé Superstate.
En tant que leader dans le domaine de la DeFi, Superstate a réussi à lever des fonds lors de ses débuts, réalisant deux tours de financement avec un montant total atteignant plusieurs dizaines de millions de dollars, avec des investisseurs comprenant plusieurs institutions renommées.
La position de Superstate est très claire : développer des produits financiers en chaîne conformes aux réglementations financières américaines pour les investisseurs institutionnels, liés à des actifs réels. Actuellement, Superstate a lancé trois produits de tokenisation, couvrant trois segments principaux : les obligations d'État, l'arbitrage crypto et les actifs boursiers, construisant progressivement un portefeuille d'actifs en chaîne diversifié.
En février 2024, Superstate a lancé son premier produit de fonds sur chaîne, l'USTB. Il s'agit d'un fonds d'obligations du Trésor américain à court terme, enregistré et conforme auprès de la SEC, avec des droits de propriété régis par la réglementation fédérale américaine. En même temps, ses enregistrements de propriété existent sous forme de jeton sur Ethereum et synchronisent quotidiennement la valeur nette (NAV) via un contrat intelligent, permettant aux utilisateurs de souscrire, racheter et liquider des transactions sur chaîne.
USTB est principalement destiné aux investisseurs institutionnels qualifiés américains, prenant en charge les souscriptions et les rachats en dollars américains ou en stablecoin USDC, et le produit circule sur Ethereum, Solana et Plume Network. Par rapport aux stablecoins traditionnels à rendement nul, USTB offre un retour d'intérêt réel sur les fonds en chaîne, tout en conservant la liquidité des actifs sur la chaîne, réduisant ainsi considérablement le coût d'opportunité des fonds.
Ce design fait de l'USTB un actif de rendement de base pour un nombre croissant de protocoles DeFi. Plusieurs projets connus ont intégré l'USTB dans leur allocation d'actifs ou comme actif de soutien sous-jacent.
À la date du 6 août, la taille des actifs gérés par USTB s'élève à près de 420 millions de dollars, avec un rendement de 4,04 % sur les 7 derniers jours, se distinguant parmi les fonds de jetonisation des obligations d'État américaines.
En juillet 2024, Superstate a lancé son deuxième produit d'investissement, le Superstate Crypto Carry Fund(USCC). Il s'agit d'un fonds d'arbitrage cryptographique en chaîne destiné aux acheteurs qualifiés, dont la stratégie principale est basée sur le mécanisme "cash and carry" de la finance traditionnelle.
USCC se concentre principalement sur la base positive du marché des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum, en achetant des actifs au comptant tout en vendant des contrats à terme correspondants, verrouillant ainsi les bénéfices de l'écart de prix, et construisant un portefeuille d'investissement neutre en risque et à rendement stable. De plus, USCC intègre également le staking d'Ethereum et des bons du Trésor américain à court terme, améliorant l'efficacité globale des fonds et renforçant la résistance du portefeuille à la volatilité.
USCC peut être considéré comme une nouvelle exploration de la combinaison de la modularité des actifs en chaîne et de la conformité hors chaîne. Actuellement, la taille de la gestion d'actifs de l'USCC a dépassé 220 millions de dollars, avec un rendement annuel stratégique d'environ 16,17 %, bien supérieur à la moyenne de l'industrie des produits d'arbitrage traditionnels, et des collaborations ont déjà été établies avec plusieurs protocoles.
Disposition de la tokenisation des actions, promotion du processus de conformité
En mai de cette année, Superstate a élargi sa gamme de produits en se lançant dans le secteur de la tokenisation des actions, en lançant une nouvelle plateforme Opening Bell. Cette plateforme permet l'émission et le trading direct d'actions publiques enregistrées auprès de la SEC sur un réseau blockchain, avec un premier soutien pour Solana, et s'étendra progressivement à d'autres écosystèmes blockchain. Les investisseurs peuvent détenir et échanger directement ces actifs boursiers conformes via un portefeuille crypto, réalisant ainsi une interaction directe entre les actions traditionnelles et les protocoles DeFi. Actuellement, Opening Bell a établi des partenariats avec plusieurs entreprises pour promouvoir la tokenisation de leurs actifs boursiers sur la chaîne.
Pour promouvoir l'adoption de la tokenisation sur le marché financier, Superstate a également lancé le Conseil industriel Superstate (SIC), attirant plus de cinquante membres issus des secteurs traditionnel et crypto.
Leshner a vu la tendance à la fusion de la DeFi et des finances traditionnelles dès l'époque de Compound, mais a rencontré des difficultés en raison de la pression réglementaire. Avant de fonder Superstate, Compound avait tenté de lancer des produits à taux fixe pour les entreprises et les institutions, mais a finalement fermé en raison de la volatilité du marché, entre autres raisons.
Leshner est très optimiste quant au potentiel de la tokenisation des actifs. Il pense que la tokenisation est un moyen plus efficace d'enregistrer la propriété, non seulement en éliminant les étapes intermédiaires compliquées, mais aussi en réduisant considérablement les coûts de transaction et de règlement. À ses yeux, la tokenisation deviendra la tendance centrale des futurs marchés financiers, introduisant divers types d'actifs sur la blockchain pour réaliser une structure de marché plus efficace, transparente et conforme.
Dans le même temps, Leshner a toujours placé la conformité comme stratégie centrale. Il estime qu'une réglementation appropriée ne devrait pas être un obstacle, mais plutôt un outil pour rendre la DeFi plus inclusive, sécurisée et largement acceptée. Il prédit qu'à la fin de l'année 2025, le marché de la tokenisation des titres commencera réellement dans un environnement réglementaire plus mature.
Autour de la conformité, Superstate a intensifié ses efforts cette année. En plus de s'enregistrer en tant qu'agent de transfert auprès de la SEC américaine, visant à intégrer pleinement les actifs tokenisés dans le cadre de la réglementation financière existante, elle pousse également pour des percées dans les politiques de tokenisation et la construction de normes sectorielles. Par exemple, Superstate a joint une organisation de lobbying pour soumettre une proposition nommée Project Open, qui plaide pour permettre l'émission et le commerce de titres sur des blockchains publiques, et a soumis une proposition de cadre juridique connexe, plaidant pour permettre la mise en chaîne d'actifs traditionnels tels que des actions et des obligations, et pour fournir des exonérations réglementaires spécifiques aux protocoles de blockchain non dépositaire.
Il est à noter que Leshner lui-même participe activement aux jeux de jetons populaires actuels, y compris l'échange d'actions privilégiées de l'entreprise contre des NFT, ainsi que l'acquisition de parts dans des sociétés de boissons alcoolisées et la tentative d'établir un programme de trésorerie cryptographique.