Le paysage de l'industrie Web3 en Asie fait face à des changements majeurs
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié le 30 mai 2025 un document de réponse concernant les nouvelles réglementations sur les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP), une initiative qui aura des répercussions profondes sur l'ensemble de l'industrie Web3 en Asie. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 30 juin 2025, et la MAS a clairement indiqué qu'aucune période de transition ne sera accordée. Cela signifie qu'un "grand retrait de Web3 de Singapour" pourrait déjà être en cours.
MAS exprime sans détour une attitude extrêmement prudente dans ce document au ton sévère. Anciennement saluée par les professionnels mondiaux du Web3 comme un "paradis amical pour la cryptographie en Asie", Singapour dit adieu au passé d'une manière inattendue - non pas par des ajustements progressifs de la politique, mais presque par un resserrement réglementaire "brutal".
Pour les projets et institutions qui sont encore en attente, la question n'est peut-être plus "s'ils doivent partir", mais plutôt "quand partir" et "où aller".
L'ancienne gloire : L'âge d'or de l'arbitrage réglementaire
En regardant Singapour en 2021, alors que la Chine interdisait complètement les transactions en cryptomonnaies et que la Securities and Exchange Commission des États-Unis exerçait une pression réglementaire, cette petite île accueillait chaleureusement les entrepreneurs du Web3. De nombreuses institutions de renom ont choisi d'y établir leur siège, non seulement en raison de l'impôt sur les gains en capital de 0 %, mais aussi en raison de l'attitude de "l'embrasser l'innovation" affichée par la MAS à l'époque.
À l'époque, Singapour était considérée comme le "paradis d'arbitrage réglementaire" de l'industrie Web3. En y enregistrant une entreprise, il était possible de fournir des services d'actifs numériques aux utilisateurs du monde entier (à l'exception de Singapour) de manière légale et conforme, tout en bénéficiant de la réputation de centre financier de Singapour. Ce modèle commercial de "être à Singapour, avoir le cœur tourné vers le monde" a attiré de nombreux professionnels du Web3.
Cependant, la nouvelle réglementation DTSP de Singapour signifie que Singapour a complètement fermé la porte aux réglementations favorables. Son attitude peut être résumée simplement comme suit : expulser tous les participants de l'industrie Web3 qui n'ont pas obtenu de licence de Singapour.
L'impact profond défini par le DTSP
DTSP est l'acronyme de fournisseur de services de jetons numériques. Selon la définition de la législation pertinente, DTSP comprend deux types d'entités :
Personnes physiques ou sociétés de personnes opérant dans des lieux d'affaires à Singapour ;
Les entreprises basées à Singapour fournissant des services de jetons numériques en dehors de Singapour (qu'elles soient originaires de Singapour ou d'ailleurs)
Cette définition semble simple, mais elle a en réalité des implications profondes.
La définition de "lieu d'affaires" par la MAS est "tout endroit utilisé pour mener des affaires par un titulaire de licence à Singapour (y compris un stand qui peut se déplacer d'un endroit à un autre)". Cela signifie que tant qu'il n'y a pas de licence à Singapour, mener des affaires impliquant des actifs numériques dans n'importe quel lieu peut exposer à des risques juridiques, que ce soit pour des clients locaux de Singapour ou pour des clients étrangers.
Concernant le travail à domicile, la réponse de la MAS indique que si une personne est employée par une entreprise étrangère, le télétravail est acceptable. Cependant, les nouvelles règles présentent encore de nombreuses zones d'ombre, comme la question de savoir si le fondateur d'un projet est considéré comme un employé, si détenir des actions compte comme un employé, etc. Cela sera à la MAS de décider.
L'impact étendu de la définition des services de jetons numériques
La définition des services de jetons numériques par MAS est très large, couvrant presque tous les types de jetons et services associés. Il est à noter que même la publication de rapports de recherche peut y être incluse.
Cela pourrait signifier que, si un KOL ou une institution publie à Singapour un rapport analysant la valeur d'investissement d'un certain jeton, il pourrait théoriquement avoir besoin d'une licence DTSP, sinon cela pourrait être jugé illégal.
Les groupes qui pourraient être affectés comprennent :
Type d'identité personnelle à haut risque :
Travailleurs indépendants (comme les développeurs, consultants de projet, teneurs de marché, mineurs, etc.)
Créateurs de contenu et KOL (comme les analystes, les gestionnaires de communauté, etc.)
Personnel clé du projet (comme les fondateurs, le BD, les ventes, etc.)
Types d'institutions à haut risque :
Échanges non réglementés (CEX, DEX)
Équipe de projet (DeFi, portefeuille, NFT, etc.)
Conclusion : La fin de l'ère de l'arbitrage réglementaire à Singapour
L'action réglementaire de Singapour indique son intention d'expulser tous les participants non conformes. Presque toute activité liée aux jetons numériques pourrait être soumise à la réglementation, que ce soit dans un bureau de luxe ou sur le canapé de chez soi.
En raison de l'existence de nombreuses zones grises dans les définitions de "lieu d'affaires" et "exercice d'activités", la MAS pourrait adopter une stratégie d'application de la loi "axée sur les cas". Il est probablement trop tard pour embrasser temporairement la conformité, la MAS a clairement indiqué qu'elle approuverait les licences DTSP de manière "extrêmement prudente", n'approuvant les demandes que dans des "cas extrêmement limités".
À Singapour, l'ère de l'arbitrage réglementaire est terminée, et le paysage de l'industrie subit des changements profonds.
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GasFeeThunder
· Il y a 8h
Les données montrent qu'après chaque vague de nettoyage, il y a une récupération. La tendance générale est d'attendre avec patience.
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SchrodingerWallet
· 08-04 01:17
À cette hauteur, je sens déjà l'odeur des pigeons.
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FastLeaver
· 08-04 01:11
RunrunRunRun~
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BearMarketMonk
· 08-04 01:11
On ne peut que s'incliner devant la ville du lion, c'est vraiment du tout ou rien.
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ContractCollector
· 08-04 01:10
Singapour change vraiment de comportement très rapidement, il s'en va, il s'en va.
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PrivacyMaximalist
· 08-04 01:05
C'est ce qu'on appelle une politique amicale ? On se retourne en un clin d'œil.
La politique DTSP de Singapour se resserre, l'industrie Web3 en Asie fait face à des changements majeurs.
Le paysage de l'industrie Web3 en Asie fait face à des changements majeurs
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié le 30 mai 2025 un document de réponse concernant les nouvelles réglementations sur les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP), une initiative qui aura des répercussions profondes sur l'ensemble de l'industrie Web3 en Asie. Les nouvelles règles entreront en vigueur le 30 juin 2025, et la MAS a clairement indiqué qu'aucune période de transition ne sera accordée. Cela signifie qu'un "grand retrait de Web3 de Singapour" pourrait déjà être en cours.
MAS exprime sans détour une attitude extrêmement prudente dans ce document au ton sévère. Anciennement saluée par les professionnels mondiaux du Web3 comme un "paradis amical pour la cryptographie en Asie", Singapour dit adieu au passé d'une manière inattendue - non pas par des ajustements progressifs de la politique, mais presque par un resserrement réglementaire "brutal".
Pour les projets et institutions qui sont encore en attente, la question n'est peut-être plus "s'ils doivent partir", mais plutôt "quand partir" et "où aller".
L'ancienne gloire : L'âge d'or de l'arbitrage réglementaire
En regardant Singapour en 2021, alors que la Chine interdisait complètement les transactions en cryptomonnaies et que la Securities and Exchange Commission des États-Unis exerçait une pression réglementaire, cette petite île accueillait chaleureusement les entrepreneurs du Web3. De nombreuses institutions de renom ont choisi d'y établir leur siège, non seulement en raison de l'impôt sur les gains en capital de 0 %, mais aussi en raison de l'attitude de "l'embrasser l'innovation" affichée par la MAS à l'époque.
À l'époque, Singapour était considérée comme le "paradis d'arbitrage réglementaire" de l'industrie Web3. En y enregistrant une entreprise, il était possible de fournir des services d'actifs numériques aux utilisateurs du monde entier (à l'exception de Singapour) de manière légale et conforme, tout en bénéficiant de la réputation de centre financier de Singapour. Ce modèle commercial de "être à Singapour, avoir le cœur tourné vers le monde" a attiré de nombreux professionnels du Web3.
Cependant, la nouvelle réglementation DTSP de Singapour signifie que Singapour a complètement fermé la porte aux réglementations favorables. Son attitude peut être résumée simplement comme suit : expulser tous les participants de l'industrie Web3 qui n'ont pas obtenu de licence de Singapour.
L'impact profond défini par le DTSP
DTSP est l'acronyme de fournisseur de services de jetons numériques. Selon la définition de la législation pertinente, DTSP comprend deux types d'entités :
Cette définition semble simple, mais elle a en réalité des implications profondes.
La définition de "lieu d'affaires" par la MAS est "tout endroit utilisé pour mener des affaires par un titulaire de licence à Singapour (y compris un stand qui peut se déplacer d'un endroit à un autre)". Cela signifie que tant qu'il n'y a pas de licence à Singapour, mener des affaires impliquant des actifs numériques dans n'importe quel lieu peut exposer à des risques juridiques, que ce soit pour des clients locaux de Singapour ou pour des clients étrangers.
Concernant le travail à domicile, la réponse de la MAS indique que si une personne est employée par une entreprise étrangère, le télétravail est acceptable. Cependant, les nouvelles règles présentent encore de nombreuses zones d'ombre, comme la question de savoir si le fondateur d'un projet est considéré comme un employé, si détenir des actions compte comme un employé, etc. Cela sera à la MAS de décider.
L'impact étendu de la définition des services de jetons numériques
La définition des services de jetons numériques par MAS est très large, couvrant presque tous les types de jetons et services associés. Il est à noter que même la publication de rapports de recherche peut y être incluse.
Cela pourrait signifier que, si un KOL ou une institution publie à Singapour un rapport analysant la valeur d'investissement d'un certain jeton, il pourrait théoriquement avoir besoin d'une licence DTSP, sinon cela pourrait être jugé illégal.
Les groupes qui pourraient être affectés comprennent :
Type d'identité personnelle à haut risque :
Types d'institutions à haut risque :
Conclusion : La fin de l'ère de l'arbitrage réglementaire à Singapour
L'action réglementaire de Singapour indique son intention d'expulser tous les participants non conformes. Presque toute activité liée aux jetons numériques pourrait être soumise à la réglementation, que ce soit dans un bureau de luxe ou sur le canapé de chez soi.
En raison de l'existence de nombreuses zones grises dans les définitions de "lieu d'affaires" et "exercice d'activités", la MAS pourrait adopter une stratégie d'application de la loi "axée sur les cas". Il est probablement trop tard pour embrasser temporairement la conformité, la MAS a clairement indiqué qu'elle approuverait les licences DTSP de manière "extrêmement prudente", n'approuvant les demandes que dans des "cas extrêmement limités".
À Singapour, l'ère de l'arbitrage réglementaire est terminée, et le paysage de l'industrie subit des changements profonds.