La tokenisation des actifs réels vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur. Cependant, le véritable sens et les perspectives de développement de ce concept doivent encore être explorés en profondeur. Cet article tentera d'interpréter le sens et les défis de RWA dans le contexte actuel, d'un point de vue personnel.
I. Les détours du parcours de développement
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux premières expériences des Colored Coins avec Bitcoin. En attribuant des propriétés représentant des actifs externes à des Satoshis spécifiques, ce protocole a tenté pour la première fois d'implémenter de manière systématique des fonctions non monétaires sur la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin et de problèmes de confiance centralisée, cette tentative n'a finalement pas réussi.
Avec l'émergence de plateformes de contrats intelligents telles qu'Ethereum, la blockchain est entrée dans l'ère de la Turing-complet. Bien que diverses narrations aient connu des périodes de frénésie, les actifs réels (RWA) n'ont jamais réussi à réaliser une adoption à grande échelle en dehors des stablecoins liés aux monnaies fiduciaires. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
La nature décentralisée de la blockchain est en contradiction avec la confiance centralisée requise par les RWA.
La complexité des actifs réels, en particulier la tokenisation des actifs non financiers, fait face à de nombreux défis techniques et juridiques.
En comparaison avec les actifs cryptographiques à forte volatilité, le rendement des actifs traditionnels est relativement faible et manque de motivation à participer.
II. L'évolution du cadre réglementaire
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement introduits à Hong Kong, Dubaï, Singapour et ailleurs, fournissant une base institutionnelle pour leur développement. Cependant, la fragmentation de la réglementation mondiale et l'attitude prudente des institutions financières traditionnelles face aux risques restent des obstacles majeurs.
Les principales composantes des cadres réglementaires dans différentes régions incluent :
États-Unis : la SEC et la CFTC réglementent respectivement les jetons de type titre et ceux de type marchandise, les exigences KYC/AML sont strictes.
Hong Kong : Intégrer les jetons de type titre dans la "Securities and Futures Ordinance" et lancer le programme de sandbox Ensemble.
Union européenne : la loi MiCA entrera en vigueur en 2025 et imposera des exigences claires aux émetteurs de RWA.
Dubaï : lancement d'un sandbox de tokenisation, supportant les tests de tokens de type titre et dérivé.
Singapour : Les jetons de type titre sont soumis à la réglementation existante, tandis que les jetons utilitaires doivent respecter les règles de lutte contre le blanchiment d'argent.
Les principaux défis auxquels le protocole RWA est confronté actuellement sont le manque d'accessibilité et d'interopérabilité. Les exigences de conformité dans différentes juridictions rendent difficile l'interaction directe entre les protocoles, créant un effet "d'îlots".
Trois, catégories d'actifs et avantages potentiels
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA introduit des actifs financiers traditionnels sur la blockchain, ses principaux avantages incluent :
Règlement instantané 24/7, améliorant l'efficacité des transactions.
Briser les limites géographiques pour faciliter le flux de capitaux mondial.
Réduire les coûts d'exploitation grâce aux contrats intelligents.
Fournir des canaux de financement aux entreprises qui manquent de dossiers de crédit traditionnels.
La division des actifs réduit le seuil d'investissement.
Pour l'écosystème DeFi, l'introduction des RWA contribue à renforcer la base d'actifs, offrant aux utilisateurs des choix d'investissement plus diversifiés. Dans l'environnement économique actuel, les RWA pourraient offrir aux investisseurs des options à faible risque relativement stables.
Quatre, les applications potentielles des RWA
RWA peut non seulement restructurer le système financier, mais aussi devenir un outil important pour réglementer l'écosystème blockchain. Prenons l'exemple du domaine des NFT, où la répartition des droits de propriété intellectuelle présente de nombreux problèmes. Grâce au mécanisme RWA, il est possible de mieux protéger les droits des créateurs et des investisseurs, favorisant ainsi le développement sain de l'industrie.
Cinq, Perspectives d'avenir
Bien que les RWA aient le potentiel de remodeler la finance, elles sont actuellement limitées par le cadre réglementaire et ont encore du mal à exploiter pleinement leurs avantages. À l'avenir, avec l'amélioration de la réglementation et les avancées technologiques, les RWA devraient pouvoir atteindre un degré plus élevé d'interopérabilité et d'accessibilité.
L'écosystème RWA idéal pourrait permettre la circulation et le trading sans couture des actifs mondiaux, brisant les limitations spatio-temporelles et offrant aux investisseurs des opportunités plus larges. Cependant, la réalisation de cette vision nécessite encore de surmonter de nombreux obstacles techniques et institutionnels, ce qui requiert un effort commun de la part de toutes les parties prenantes de l'industrie.
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NftDeepBreather
· 08-05 14:00
C'est juste un autre concept à la mode.
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ForeverBuyingDips
· 08-04 12:56
J'ai déjà joué avec RWA, les pigeons sont encore en train de suivre les tendances.
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OvertimeSquid
· 08-03 22:47
RWA est toujours en cours ? Je ne comprends plus.
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ShibaOnTheRun
· 08-03 22:41
rwa fait partie des sujets récurrents, ceux qui comprennent, comprennent.
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ExpectationFarmer
· 08-03 22:40
Ce n'est pas juste une question de vouloir gagner de l'argent, pourquoi rendre cela si complexe ?
Exploration des RWA : opportunités et défis de la numérisation des actifs réels
RWA : La voie de la numérisation des actifs réels
Introduction
La tokenisation des actifs réels vise à améliorer la liquidité, la transparence et l'accessibilité, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur. Cependant, le véritable sens et les perspectives de développement de ce concept doivent encore être explorés en profondeur. Cet article tentera d'interpréter le sens et les défis de RWA dans le contexte actuel, d'un point de vue personnel.
I. Les détours du parcours de développement
La combinaison de la blockchain et des actifs réels remonte aux premières expériences des Colored Coins avec Bitcoin. En attribuant des propriétés représentant des actifs externes à des Satoshis spécifiques, ce protocole a tenté pour la première fois d'implémenter de manière systématique des fonctions non monétaires sur la blockchain. Cependant, en raison des limitations du script Bitcoin et de problèmes de confiance centralisée, cette tentative n'a finalement pas réussi.
Avec l'émergence de plateformes de contrats intelligents telles qu'Ethereum, la blockchain est entrée dans l'ère de la Turing-complet. Bien que diverses narrations aient connu des périodes de frénésie, les actifs réels (RWA) n'ont jamais réussi à réaliser une adoption à grande échelle en dehors des stablecoins liés aux monnaies fiduciaires. Cela est principalement dû aux raisons suivantes :
II. L'évolution du cadre réglementaire
Récemment, des cadres réglementaires liés aux RWA ont été successivement introduits à Hong Kong, Dubaï, Singapour et ailleurs, fournissant une base institutionnelle pour leur développement. Cependant, la fragmentation de la réglementation mondiale et l'attitude prudente des institutions financières traditionnelles face aux risques restent des obstacles majeurs.
Les principales composantes des cadres réglementaires dans différentes régions incluent :
Les principaux défis auxquels le protocole RWA est confronté actuellement sont le manque d'accessibilité et d'interopérabilité. Les exigences de conformité dans différentes juridictions rendent difficile l'interaction directe entre les protocoles, créant un effet "d'îlots".
Trois, catégories d'actifs et avantages potentiels
Selon les statistiques, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne est d'environ 20,69 milliards de dollars (hors stablecoins), comprenant principalement des prêts privés, des obligations américaines, des matières premières, de l'immobilier et des titres boursiers.
Le protocole RWA introduit des actifs financiers traditionnels sur la blockchain, ses principaux avantages incluent :
Pour l'écosystème DeFi, l'introduction des RWA contribue à renforcer la base d'actifs, offrant aux utilisateurs des choix d'investissement plus diversifiés. Dans l'environnement économique actuel, les RWA pourraient offrir aux investisseurs des options à faible risque relativement stables.
Quatre, les applications potentielles des RWA
RWA peut non seulement restructurer le système financier, mais aussi devenir un outil important pour réglementer l'écosystème blockchain. Prenons l'exemple du domaine des NFT, où la répartition des droits de propriété intellectuelle présente de nombreux problèmes. Grâce au mécanisme RWA, il est possible de mieux protéger les droits des créateurs et des investisseurs, favorisant ainsi le développement sain de l'industrie.
Cinq, Perspectives d'avenir
Bien que les RWA aient le potentiel de remodeler la finance, elles sont actuellement limitées par le cadre réglementaire et ont encore du mal à exploiter pleinement leurs avantages. À l'avenir, avec l'amélioration de la réglementation et les avancées technologiques, les RWA devraient pouvoir atteindre un degré plus élevé d'interopérabilité et d'accessibilité.
L'écosystème RWA idéal pourrait permettre la circulation et le trading sans couture des actifs mondiaux, brisant les limitations spatio-temporelles et offrant aux investisseurs des opportunités plus larges. Cependant, la réalisation de cette vision nécessite encore de surmonter de nombreux obstacles techniques et institutionnels, ce qui requiert un effort commun de la part de toutes les parties prenantes de l'industrie.