Hong Kong autorise le staking d'ETF d'actifs virtuels : innovation de la fusion entre les rendements off-chain et le TradFi
Hong Kong a récemment réalisé des progrès significatifs dans la promotion de la conformité des produits financiers en actifs virtuels. La Commission des valeurs mobilières a officiellement publié une circulaire, permettant aux ETF en actifs virtuels au comptant de participer à des activités de stake off-chain sous une réglementation stricte, tout en assouplissant les restrictions concernant les plateformes de trading d'actifs virtuels, leur permettant d'offrir des services de stake à leurs clients. Cette initiative représente une étape clé supplémentaire pour Hong Kong dans la construction d'un système financier Web3 conforme, contribuant non seulement à accroître l'attractivité de l'écosystème local des actifs virtuels, mais établissant également pour la première fois un lien entre les produits financiers Traditionnels et les mécanismes natifs de l'économie off-chain, servant de modèle pour la régulation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
stake mécanisme introduit dans le système financier traditionnel
Le staking est devenu l'une des activités économiques on-chain les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il maintient non seulement la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal pour les institutions et les utilisateurs d'obtenir des revenus on-chain. Au début d'avril 2025, plus de 34 millions d'ETH avaient été stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; les taux de staking de projets tels que Cardano et Solana restent également supérieurs à 70 % depuis longtemps, montrant que le staking en tant que mécanisme de revenus on-chain dispose d'une solide base de consensus sur le marché.
Hong Kong permet aux ETF sur actifs virtuels au comptant de participer au staking off-chain, ce qui indique que les régulateurs reconnaissent le staking comme le mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème des blockchains publiques, possédant une logique économique raisonnable. En même temps, cela reflète également la compréhension technique et la capacité de contrôle des risques des régulateurs concernant les actifs virtuels et l'écosystème Web3 qui deviennent de plus en plus matures.
Pour garantir que les risques sont maîtrisables, la circulaire stipule que la participation au staking des ETF au comptant doit être effectuée par l'intermédiaire de plateformes de trading agréées et d'institutions autorisées pour l'opération et la garde des actifs de staking, et fixe un plafond de ratio de staking afin de gérer le risque de liquidité, tout en garantissant l'indépendance et la sécurité des actifs. Les gestionnaires d'ETF doivent également divulguer de manière exhaustive le mécanisme d'opération de staking, le modèle de calcul des rendements, les risques potentiels et d'autres informations clés telles que le plafond du ratio de staking, afin de protéger le droit à l'information et les droits des investisseurs sur leurs actifs.
Élargir les frontières des services de la plateforme de trading
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a également publié une circulaire concernant la fourniture de services de staking par les plateformes d'échange d'actifs virtuels, révisant les restrictions précédentes imposées aux plateformes d'échange et clarifiant qu'elles peuvent offrir des services de staking à leurs clients. Ce changement élargit non seulement les limites des services des plateformes d'échange, permettant aux plateformes agréées de ne plus se limiter à la fourniture de négociations en appariement, mais aussi d'offrir des services à valeur ajoutée pour améliorer la fidélité des utilisateurs et le volume des transactions. Plus important encore, cela fournit un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au staking des ETF au comptant.
Pour un ETF d'actifs virtuels au comptant, l'essence du staking est la "réutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, tout en offrant un "canal de revenus on-chain" conforme à un plus grand nombre d'utilisateurs et d'institutions. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attrait et l'échelle des produits ETF d'actifs virtuels au comptant. Les revenus des ETF traditionnels dépendent des fluctuations des prix des actifs ou des dividendes, tandis que l'introduction du mécanisme de staking fera des ETF d'actifs virtuels au comptant non seulement des suiveurs passifs des tendances de prix, mais des "certificats de droits on-chain" avec une fonction de revenus actifs.
Construire un écosystème financier Web3 en boucle fermée
La mise en place du service de stake à Hong Kong reflète une réflexion approfondie sur la conception du système : tout en garantissant les droits des investisseurs et le contrôle des risques, elle vise à faire progresser le marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une étape de développement plus mature et plus internationalisée.
La motivation principale réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché des ETF local. L'introduction du mécanisme de stake peut non seulement offrir des sources de revenus supplémentaires, mais aussi fournir une liaison plus étroite entre les ETF et l'écosystème de la blockchain, ce qui pourrait attirer un public d'investisseurs plus large, en particulier ceux qui se concentrent sur l'équilibre "revenus + allocation d'actifs" des investisseurs institutionnels.
Plus profondément, l'ouverture du mécanisme de stake pour les ETF est également une étape importante pour Hong Kong dans la construction d'un écosystème financier Web3. L'introduction de mécanismes de stake off-chain représente la première tentative d'intégrer les fonctions natives de DeFi dans le TradFi, établissant ainsi un pont institutionnel et durable de liaison des revenus entre la finance off-chain et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques à Hong Kong a un effet démonstratif prospectif. Grâce à des mesures telles que la séparation des actifs, les limites proportionnelles et la divulgation des risques, Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudent qui sert de référence solide pour d'autres juridictions.
Perspectives futures
Avec la soumission de plans de stake par un nombre croissant de gestionnaires d'ETF et le lancement de services de stake conformes sur de nombreuses plateformes de trading, Hong Kong va construire un système de produits financiers en actifs virtuels plus riche en rendements, plus structuré et plus complet, et propulser les actifs virtuels d'une phase "négociable" à une nouvelle phase "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.
Cette initiative innovante apportera non seulement de nouvelles opportunités de développement au marché des actifs virtuels de Hong Kong, mais fournira également des références précieuses aux régulateurs mondiaux pour équilibrer innovation et gestion des risques. À l'avenir, à mesure que davantage de juridictions s'inspireront de l'expérience de Hong Kong, l'intégration des actifs virtuels et du TradFi s'approfondira, ouvrant de nouvelles possibilités pour l'innovation financière mondiale.
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MEVHunterNoLoss
· 08-06 20:14
stake génial, gains assurés sans pertes
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ser_ngmi
· 08-06 15:46
Hong Kong, éternellement un dieu !
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blocksnark
· 08-03 20:53
La régulation à Hong Kong est optimisée, je vais faire un Rug Pull vers le continent.
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BlindBoxVictim
· 08-03 20:48
Eh bien~ Il était temps de sortir une politique de conformité pour l'ETF !
Hong Kong permet le staking des ETF d'actifs virtuels, construisant un nouveau paysage financier Web3.
Hong Kong autorise le staking d'ETF d'actifs virtuels : innovation de la fusion entre les rendements off-chain et le TradFi
Hong Kong a récemment réalisé des progrès significatifs dans la promotion de la conformité des produits financiers en actifs virtuels. La Commission des valeurs mobilières a officiellement publié une circulaire, permettant aux ETF en actifs virtuels au comptant de participer à des activités de stake off-chain sous une réglementation stricte, tout en assouplissant les restrictions concernant les plateformes de trading d'actifs virtuels, leur permettant d'offrir des services de stake à leurs clients. Cette initiative représente une étape clé supplémentaire pour Hong Kong dans la construction d'un système financier Web3 conforme, contribuant non seulement à accroître l'attractivité de l'écosystème local des actifs virtuels, mais établissant également pour la première fois un lien entre les produits financiers Traditionnels et les mécanismes natifs de l'économie off-chain, servant de modèle pour la régulation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
stake mécanisme introduit dans le système financier traditionnel
Le staking est devenu l'une des activités économiques on-chain les plus importantes dans l'écosystème des actifs virtuels, en particulier pour les blockchains publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il maintient non seulement la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal pour les institutions et les utilisateurs d'obtenir des revenus on-chain. Au début d'avril 2025, plus de 34 millions d'ETH avaient été stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; les taux de staking de projets tels que Cardano et Solana restent également supérieurs à 70 % depuis longtemps, montrant que le staking en tant que mécanisme de revenus on-chain dispose d'une solide base de consensus sur le marché.
Hong Kong permet aux ETF sur actifs virtuels au comptant de participer au staking off-chain, ce qui indique que les régulateurs reconnaissent le staking comme le mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème des blockchains publiques, possédant une logique économique raisonnable. En même temps, cela reflète également la compréhension technique et la capacité de contrôle des risques des régulateurs concernant les actifs virtuels et l'écosystème Web3 qui deviennent de plus en plus matures.
Pour garantir que les risques sont maîtrisables, la circulaire stipule que la participation au staking des ETF au comptant doit être effectuée par l'intermédiaire de plateformes de trading agréées et d'institutions autorisées pour l'opération et la garde des actifs de staking, et fixe un plafond de ratio de staking afin de gérer le risque de liquidité, tout en garantissant l'indépendance et la sécurité des actifs. Les gestionnaires d'ETF doivent également divulguer de manière exhaustive le mécanisme d'opération de staking, le modèle de calcul des rendements, les risques potentiels et d'autres informations clés telles que le plafond du ratio de staking, afin de protéger le droit à l'information et les droits des investisseurs sur leurs actifs.
Élargir les frontières des services de la plateforme de trading
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a également publié une circulaire concernant la fourniture de services de staking par les plateformes d'échange d'actifs virtuels, révisant les restrictions précédentes imposées aux plateformes d'échange et clarifiant qu'elles peuvent offrir des services de staking à leurs clients. Ce changement élargit non seulement les limites des services des plateformes d'échange, permettant aux plateformes agréées de ne plus se limiter à la fourniture de négociations en appariement, mais aussi d'offrir des services à valeur ajoutée pour améliorer la fidélité des utilisateurs et le volume des transactions. Plus important encore, cela fournit un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au staking des ETF au comptant.
Pour un ETF d'actifs virtuels au comptant, l'essence du staking est la "réutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, tout en offrant un "canal de revenus on-chain" conforme à un plus grand nombre d'utilisateurs et d'institutions. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attrait et l'échelle des produits ETF d'actifs virtuels au comptant. Les revenus des ETF traditionnels dépendent des fluctuations des prix des actifs ou des dividendes, tandis que l'introduction du mécanisme de staking fera des ETF d'actifs virtuels au comptant non seulement des suiveurs passifs des tendances de prix, mais des "certificats de droits on-chain" avec une fonction de revenus actifs.
Construire un écosystème financier Web3 en boucle fermée
La mise en place du service de stake à Hong Kong reflète une réflexion approfondie sur la conception du système : tout en garantissant les droits des investisseurs et le contrôle des risques, elle vise à faire progresser le marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une étape de développement plus mature et plus internationalisée.
La motivation principale réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché des ETF local. L'introduction du mécanisme de stake peut non seulement offrir des sources de revenus supplémentaires, mais aussi fournir une liaison plus étroite entre les ETF et l'écosystème de la blockchain, ce qui pourrait attirer un public d'investisseurs plus large, en particulier ceux qui se concentrent sur l'équilibre "revenus + allocation d'actifs" des investisseurs institutionnels.
Plus profondément, l'ouverture du mécanisme de stake pour les ETF est également une étape importante pour Hong Kong dans la construction d'un écosystème financier Web3. L'introduction de mécanismes de stake off-chain représente la première tentative d'intégrer les fonctions natives de DeFi dans le TradFi, établissant ainsi un pont institutionnel et durable de liaison des revenus entre la finance off-chain et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques à Hong Kong a un effet démonstratif prospectif. Grâce à des mesures telles que la séparation des actifs, les limites proportionnelles et la divulgation des risques, Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudent qui sert de référence solide pour d'autres juridictions.
Perspectives futures
Avec la soumission de plans de stake par un nombre croissant de gestionnaires d'ETF et le lancement de services de stake conformes sur de nombreuses plateformes de trading, Hong Kong va construire un système de produits financiers en actifs virtuels plus riche en rendements, plus structuré et plus complet, et propulser les actifs virtuels d'une phase "négociable" à une nouvelle phase "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.
Cette initiative innovante apportera non seulement de nouvelles opportunités de développement au marché des actifs virtuels de Hong Kong, mais fournira également des références précieuses aux régulateurs mondiaux pour équilibrer innovation et gestion des risques. À l'avenir, à mesure que davantage de juridictions s'inspireront de l'expérience de Hong Kong, l'intégration des actifs virtuels et du TradFi s'approfondira, ouvrant de nouvelles possibilités pour l'innovation financière mondiale.