La possibilité de falsification des données TVL a suscité des discussions dans l'industrie. Certains estiment qu'un même UTXO pourrait être compté plusieurs fois comme le TVL de différents projets, mais d'un point de vue technique, cette situation n'existe pas. Un UTXO ne peut être verrouillé qu'une seule fois, et donc il ne peut être compté qu'une seule fois à un même moment.
En réalité, la plupart des projets rendent leur adresse de staking publique, même si ce n'est pas le cas, il est possible de suivre les flux de fonds sur la chaîne. Ces adresses sont non seulement destinées aux utilisateurs, mais elles permettent également aux investisseurs de vérifier le contrôle des projets. Par conséquent, la manipulation des données TVL se produit principalement sur ces adresses connues.
Les équipes de projet collaborent souvent avec de gros investisseurs pour injecter des fonds afin d'augmenter le TVL. Pour les gros investisseurs, les équipes de projet s'engagent généralement à garantir un rendement minimum. Cette pratique est courante dans divers projets DeFi et peut être considérée comme une stratégie gagnant-gagnant pour les deux parties. Les équipes de projet obtiennent d'excellentes données sur le TVL, les gros investisseurs obtiennent des rendements élevés, attirant finalement davantage de petits investisseurs.
Prenons un projet comme exemple, il utilise un modèle de multi-signature de portefeuille MPC courant. Les gros investisseurs transfèrent effectivement des fonds vers l'adresse du portefeuille MPC du projet, mais les fonds sont gérés conjointement par les gros investisseurs et l'équipe du projet. Le portefeuille MPC permet une gestion collaborative par plusieurs clés privées, aucune des parties ne pouvant opérer les fonds de manière indépendante. De l'extérieur, ces adresses appartiennent à l'équipe du projet, mais l'équipe du projet ne contrôle pas entièrement les fonds sur ces adresses.
Il est important de comprendre le concept de "TVL fictif" : cela ne fait pas référence à la falsification des données, mais signifie que ces TVL sont des fonds morts, qui ne peuvent pas réellement créer de la valeur, mais qui sont simplement destinés à attirer des investissements ultérieurs et à promouvoir des projets.
La TVL peut être divisée en TVL réelle et TVL fictive. La TVL réelle est la liquidité pouvant être utilisée efficacement, comme les fonds dans les projets de prêt ou de trading, ce qui améliore l'expérience utilisateur. La TVL fictive, quant à elle, est la liquidité inutilisée, typiquement représentée par les fonds dans les projets de staking.
Pour les projets de staking, le TVL n'est pas un indicateur d'évaluation approprié. Un TVL élevé peut simplement être une prospérité apparente, sans apporter de valeur réelle à l'exploitation du produit.
L'industrie a longtemps accordé trop d'importance au TVL, mais tous les TVL n'ont pas la même valeur. Les investisseurs et les utilisateurs devraient se concentrer sur la valeur réelle du projet : résout-il les problèmes des utilisateurs ? Peut-il générer un flux de trésorerie positif pour prouver la viabilité du modèle commercial ?
Un véritable projet de qualité devrait être capable de créer de la valeur pour les utilisateurs et l'ensemble de l'industrie, c'est là le critère clé pour évaluer un projet.
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Web3ProductManager
· 08-05 17:20
faisons quelques métriques rapides sur cela... la rétention par rapport à la croissance du TVL est la véritable étoile du Nord ici, pour être honnête.
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GasFeeCryer
· 08-04 02:34
Les holders de BTC acceptent les coups d'une perte à cinq chiffres, qui ne comprend pas les données TVL du jeu.
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LiquidationAlert
· 08-03 19:49
Le TVL fait encore des tours.
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QuorumVoter
· 08-03 19:48
Le TVL est un gâteau, qui ne le sait pas ?
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MidnightSeller
· 08-03 19:40
On peut vérifier l'adresse du portefeuille. Qui a des jetons, qui n'en a pas.
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gaslight_gasfeez
· 08-03 19:24
Eh bien, la tvl de Minggui est entièrement gonflée artificiellement.
Analyse approfondie : La vérité derrière les données TVL et l'évaluation de la valeur des projets
La possibilité de falsification des données TVL a suscité des discussions dans l'industrie. Certains estiment qu'un même UTXO pourrait être compté plusieurs fois comme le TVL de différents projets, mais d'un point de vue technique, cette situation n'existe pas. Un UTXO ne peut être verrouillé qu'une seule fois, et donc il ne peut être compté qu'une seule fois à un même moment.
En réalité, la plupart des projets rendent leur adresse de staking publique, même si ce n'est pas le cas, il est possible de suivre les flux de fonds sur la chaîne. Ces adresses sont non seulement destinées aux utilisateurs, mais elles permettent également aux investisseurs de vérifier le contrôle des projets. Par conséquent, la manipulation des données TVL se produit principalement sur ces adresses connues.
Les équipes de projet collaborent souvent avec de gros investisseurs pour injecter des fonds afin d'augmenter le TVL. Pour les gros investisseurs, les équipes de projet s'engagent généralement à garantir un rendement minimum. Cette pratique est courante dans divers projets DeFi et peut être considérée comme une stratégie gagnant-gagnant pour les deux parties. Les équipes de projet obtiennent d'excellentes données sur le TVL, les gros investisseurs obtiennent des rendements élevés, attirant finalement davantage de petits investisseurs.
Prenons un projet comme exemple, il utilise un modèle de multi-signature de portefeuille MPC courant. Les gros investisseurs transfèrent effectivement des fonds vers l'adresse du portefeuille MPC du projet, mais les fonds sont gérés conjointement par les gros investisseurs et l'équipe du projet. Le portefeuille MPC permet une gestion collaborative par plusieurs clés privées, aucune des parties ne pouvant opérer les fonds de manière indépendante. De l'extérieur, ces adresses appartiennent à l'équipe du projet, mais l'équipe du projet ne contrôle pas entièrement les fonds sur ces adresses.
Il est important de comprendre le concept de "TVL fictif" : cela ne fait pas référence à la falsification des données, mais signifie que ces TVL sont des fonds morts, qui ne peuvent pas réellement créer de la valeur, mais qui sont simplement destinés à attirer des investissements ultérieurs et à promouvoir des projets.
La TVL peut être divisée en TVL réelle et TVL fictive. La TVL réelle est la liquidité pouvant être utilisée efficacement, comme les fonds dans les projets de prêt ou de trading, ce qui améliore l'expérience utilisateur. La TVL fictive, quant à elle, est la liquidité inutilisée, typiquement représentée par les fonds dans les projets de staking.
Pour les projets de staking, le TVL n'est pas un indicateur d'évaluation approprié. Un TVL élevé peut simplement être une prospérité apparente, sans apporter de valeur réelle à l'exploitation du produit.
L'industrie a longtemps accordé trop d'importance au TVL, mais tous les TVL n'ont pas la même valeur. Les investisseurs et les utilisateurs devraient se concentrer sur la valeur réelle du projet : résout-il les problèmes des utilisateurs ? Peut-il générer un flux de trésorerie positif pour prouver la viabilité du modèle commercial ?
Un véritable projet de qualité devrait être capable de créer de la valeur pour les utilisateurs et l'ensemble de l'industrie, c'est là le critère clé pour évaluer un projet.