Les mystères du taux de funding des Futures Perpétuel : les mécanismes de marché derrière 0.01%
Les Futures Perpétuel, en tant qu'outil principal de trading de dérivés de cryptomonnaies, suscitent un large intérêt en raison de leur mécanisme de taux de funding. En particulier, ce taux apparemment constant de 0,01 % cache des dynamiques de marché complexes et un ingénierie financière astucieuse.
Futures Perpétuel de la structure de base
Les Futures Perpétuel offrent aux traders la commodité de maintenir des positions indéfiniment en supprimant la date d'expiration. Mais cela pose également un défi : comment s'assurer que le prix du contrat reste aligné avec le prix de l'actif sous-jacent ? Le mécanisme de taux de funding est né pour devenir la clé de la solution à ce problème.
Le taux de funding est le coût échangé périodiquement entre les deux parties, visant à ancrer le prix du Futures Perpétuel au prix au comptant :
Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, les acheteurs paient les vendeurs à découvert.
Lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, les vendeurs à découvert paient les acheteurs.
Cette conception permet aux participants du marché de corriger de manière autonome les écarts de prix par des comportements d'arbitrage, ce qui est le moteur central du fonctionnement des Futures Perpétuel.
Analyse de la formule du taux de funding
Le taux de funding est composé de deux parties :
taux de funding = indice de prime + clamp( taux d'intérêt - indice de prime)
Indice de prime : reflète la différence entre le prix du contrat et le prix au comptant, déterminé par l'offre et la demande du marché.
Taux d'intérêt : paramètre fixe prédéfini par l'exchange, généralement de 0,01 % toutes les 8 heures.
Ce taux d'intérêt de 0,01 % simule le coût d'emprunt du monde réel, imposant un coût de maintien léger mais continu aux positions longues, tout en offrant un revenu de base aux positions courtes.
Rôle du mécanisme d'arbitrage
La présence d'un grand nombre d'arbitragistes professionnels fait que l'indice de prime est généralement maintenu proche de zéro. Ils éliminent les différences de prix par des transactions rapides entre le marché des contrats et le marché au comptant, ce qui fait que le taux de base de 0,01 % devient le facteur dominant du taux de funding.
Ce type d'arbitrage efficace est un pont important entre la finance centralisée et décentralisée, et en est aussi une manifestation de l'efficacité élevée du marché.
Changement de taux de funding dans des situations extrêmes
En période de frénésie haussière ou de panique baissière, le sentiment du marché peut temporairement l'emporter sur la capacité d'arbitrage, entraînant un taux de funding s'écartant considérablement de 0,01% :
Marché haussier : un effet de levier élevé pour des positions longues pousse les prix des contrats à la hausse, entraînant un taux de funding très élevé.
Marché baissier : la vente à découvert par peur fait baisser le prix des contrats, un taux de funding négatif peut apparaître.
Pour prévenir les fluctuations extrêmes, l'échange a établi des limites supérieure et inférieure au taux de funding, en tant qu'outil de contrôle des risques.
Réflexions pour les traders
Le taux de funding est un indicateur de sentiment de marché quantifié en temps réel.
La détention à long terme doit tenir compte des coûts accumulés des taux de funding.
Il est possible de réaliser un arbitrage Delta neutre via une combinaison de spot et de contrats.
Les niveaux de taux extrêmes peuvent servir de référence pour des signaux de retournement.
En somme, un taux de funding de 0,01 % reflète l'équilibre entre l'efficacité du marché et l'incitation au capital. Comprendre ce mécanisme en profondeur est essentiel pour les participants sérieux du marché. Dans ce marché de jeu à haute fréquence, nous devons toujours garder un sentiment de respect.
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FarmHopper
· 08-01 11:58
L'investisseur détaillant mange simplement ce taux.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-31 18:56
Encore la collecte des frais de capital, c'est sec.
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OnchainDetective
· 07-30 04:17
0,01 % ? Cette eau est trop profonde. Méthode classique de prise des gens pour des idiots sans risque pour les grands investisseurs.
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SchrodingerProfit
· 07-30 04:16
Se faire prendre pour des cons, la moissonneuse est pleine de carburant.
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LazyDevMiner
· 07-30 04:13
En d'autres termes, c'est juste se faire prendre pour des cons.
Décryptage du taux de funding des Futures Perpétuels : les mécanismes de marché et les stratégies de trading derrière 0,01%.
Les mystères du taux de funding des Futures Perpétuel : les mécanismes de marché derrière 0.01%
Les Futures Perpétuel, en tant qu'outil principal de trading de dérivés de cryptomonnaies, suscitent un large intérêt en raison de leur mécanisme de taux de funding. En particulier, ce taux apparemment constant de 0,01 % cache des dynamiques de marché complexes et un ingénierie financière astucieuse.
Futures Perpétuel de la structure de base
Les Futures Perpétuel offrent aux traders la commodité de maintenir des positions indéfiniment en supprimant la date d'expiration. Mais cela pose également un défi : comment s'assurer que le prix du contrat reste aligné avec le prix de l'actif sous-jacent ? Le mécanisme de taux de funding est né pour devenir la clé de la solution à ce problème.
Le taux de funding est le coût échangé périodiquement entre les deux parties, visant à ancrer le prix du Futures Perpétuel au prix au comptant :
Cette conception permet aux participants du marché de corriger de manière autonome les écarts de prix par des comportements d'arbitrage, ce qui est le moteur central du fonctionnement des Futures Perpétuel.
Analyse de la formule du taux de funding
Le taux de funding est composé de deux parties :
taux de funding = indice de prime + clamp( taux d'intérêt - indice de prime)
Ce taux d'intérêt de 0,01 % simule le coût d'emprunt du monde réel, imposant un coût de maintien léger mais continu aux positions longues, tout en offrant un revenu de base aux positions courtes.
Rôle du mécanisme d'arbitrage
La présence d'un grand nombre d'arbitragistes professionnels fait que l'indice de prime est généralement maintenu proche de zéro. Ils éliminent les différences de prix par des transactions rapides entre le marché des contrats et le marché au comptant, ce qui fait que le taux de base de 0,01 % devient le facteur dominant du taux de funding.
Ce type d'arbitrage efficace est un pont important entre la finance centralisée et décentralisée, et en est aussi une manifestation de l'efficacité élevée du marché.
Changement de taux de funding dans des situations extrêmes
En période de frénésie haussière ou de panique baissière, le sentiment du marché peut temporairement l'emporter sur la capacité d'arbitrage, entraînant un taux de funding s'écartant considérablement de 0,01% :
Pour prévenir les fluctuations extrêmes, l'échange a établi des limites supérieure et inférieure au taux de funding, en tant qu'outil de contrôle des risques.
Réflexions pour les traders
Le taux de funding est un indicateur de sentiment de marché quantifié en temps réel.
La détention à long terme doit tenir compte des coûts accumulés des taux de funding.
Il est possible de réaliser un arbitrage Delta neutre via une combinaison de spot et de contrats.
Les niveaux de taux extrêmes peuvent servir de référence pour des signaux de retournement.
En somme, un taux de funding de 0,01 % reflète l'équilibre entre l'efficacité du marché et l'incitation au capital. Comprendre ce mécanisme en profondeur est essentiel pour les participants sérieux du marché. Dans ce marché de jeu à haute fréquence, nous devons toujours garder un sentiment de respect.