Marché des cryptoactifs en constante évolution : les alts retrouvent leur dynamisme
Récemment, le marché des Cryptoactifs a montré des changements intéressants. Bien que le Bitcoin ait connu un recul après avoir atteint des sommets, l'Ethereum a cependant surmonté sa tendance baissière précédente et a franchi la barre des 3600 dollars. Dans le même temps, plusieurs secteurs tels que le Defi et le Layer2 ont également connu une hausse générale, et le marché des alts commence enfin à montrer des signes de reprise.
Ce changement est survenu de manière plutôt soudaine. Il n'y a pas si longtemps, lorsque le Bitcoin était proche de 100 000 dollars, le marché des alts était encore dans un état de léthargie, et les investisseurs se sentaient généralement déçus.
Cependant, l'attention de Wall Street s'est tournée vers les ETF d'alts. Dans un contexte d'amélioration progressive de l'environnement réglementaire, ce produit de marché émergent a insufflé une nouvelle vitalité aux alts qui étaient restés silencieux depuis longtemps.
Au cours de la semaine dernière, le Bitcoin a atteint un sommet de 99 000 dollars, devenant le point focal des médias. Mais contrairement aux fois précédentes, la communauté crypto a réagi avec indifférence. Dans ce marché haussier dominé par les institutions, la plupart des participants n'ont pas partagé les bénéfices de la prospérité du marché. Au contraire, les alts qu'ils détiennent sont continuellement "sanguinés" par le Bitcoin, affichant une tendance à la baisse persistante. Cela contraste fortement avec la propagande flamboyante du marché haussier, laissant de nombreux investisseurs dans l'impuissance.
Ethereum est un exemple typique. En tant que jeton reconnu comme mainstream, la hausse relative de l'ETH est bien inférieure à celle du Bitcoin. Au cours de l'année, le taux de change ETH/BTC a continué de baisser, passant de 0,053 à un minimum de 0,032, avant de connaître une récente reprise. La situation des autres jetons à faible capitalisation est encore moins optimiste.
Cependant, récemment, le marché des alts semble retrouver de la vigueur. Les jetons tels que SoL, XRP, LTC et Link ont commencé à augmenter en premier le week-end dernier. Le volume quotidien des échanges des échanges décentralisés de l'écosystème Solana a dépassé 6 milliards de dollars, et XRP a atteint un sommet de 1,63 dollar. Ce matin, Ethereum a même franchi avec force les 3600 dollars, entraînant toute la section des alts à la hausse, avec le secteur Defi affichant une hausse de 8,47 % au cours des 24 dernières heures.
Analyser les raisons de la hausse des altcoins, en plus de l'optimisme général apporté par le marché haussier, l'impulsion de Wall Street y est pour beaucoup. Parmi cela, l'apparition des produits ETF en est la manifestation la plus directe.
En examinant l'origine de cette nouvelle bulle, le lancement de 11 ETF sur le bitcoin au comptant a déclenché une frénésie sur le marché. L'implication d'institutions renommées a favorisé le processus de généralisation du bitcoin, tout en abaissant considérablement le seuil d'entrée pour les investisseurs ordinaires dans le marché des cryptoactifs. Après l'approbation successive des ETF sur le bitcoin et l'ethereum au comptant, le marché commence à spéculer sur quel jeton attirera l'attention de Wall Street ensuite. Compte tenu de la capitalisation boursière et des facteurs de capital, Solana a été considéré comme le candidat le plus prometteur.
À la fin juin, plusieurs géants de la gestion d'actifs ont commencé à se préparer pour l'ETF Solana. VanEck a été le premier à soumettre une demande pertinente à la SEC, suivi de près par 21Shares. Au début juillet, la Chicago Board Options Exchange (Cboe) a soumis des documents officiels pour les ETF Solana de ces deux entreprises, propulsant la spéculation sur l'ETF SOL à son paroxysme.
Cependant, l'attitude ferme de la SEC a rapidement refroidi les ETF d'alts. En août, des nouvelles ont rapporté que le CBOE avait retiré deux demandes potentielles d'ETF Solana de son site web, les analystes considérant que les espoirs d'approbation étaient minces.
Mais à ce jour, l'environnement du marché a considérablement changé. Fin novembre, la bourse Cboe BZX a proposé de lister et de négocier quatre ETF liés à Solana sur sa plateforme. Ces ETF sont respectivement lancés par Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Funds, et sont classés comme "parts de fonds de fiducie basés sur des marchandises". Si la SEC accepte officiellement, la date limite d'approbation finale est prévue pour début août 2025.
En plus de Solana, davantage d'ETFs d'alts sont en préparation. Au cours du mois dernier, Canary Capital a soumis une demande d'ETF spot pour trois jetons : XRP, Litecoin et HBAR, à la SEC. Selon des sources de l'industrie, au moins un émetteur essaie actuellement de demander un ETF pour ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).
L'émergence de ces ETFs de alts a suscité de larges discussions, et les attentes concernant les flux de capitaux à long terme ont encore enflammé le marché. L'ère "far west" des Cryptoactifs ETFs est-elle sur le point d'arriver ?
D'un point de vue objectif, en examinant le processus d'approbation de Bitcoin et d'Ethereum, l'approbation des ETF au comptant pour les cryptoactifs doit essentiellement répondre à deux exigences implicites : premièrement, ne pas être clairement qualifié de titre par les organismes de réglementation ; deuxièmement, il doit y avoir des indicateurs précurseurs prouvant la stabilité et l'absence de manipulation du marché, la caractéristique typique étant que le jeton peut être échangé à terme sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Selon ce critère, à l'heure actuelle, à part Bitcoin et Ethereum, il semble qu'aucun autre actif crypto ne réponde entièrement aux conditions. L'approbation des jetons plus centralisés est encore plus difficile, en particulier pour SOL, qui non seulement est fortement centralisé, mais a également été clairement classé comme un titre par la SEC.
Néanmoins, le marché reste optimiste quant aux perspectives d'approbation des ETF pour des jetons comme SOL et XRP. James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, pense que le délai d'approbation pour ces nouveaux ETF pourrait être prolongé jusqu'à fin 2025, mais la SEC pourrait approuver des ETF liés à Solana dans les deux prochaines années. Nate Geraci, président de l'ETF Store, est encore plus optimiste, estimant qu'un ETF Solana pourrait être approuvé d'ici la fin de l'année prochaine.
Cette optimisme est soutenu par certaines informations, les facteurs clés pointent vers le nouveau président qui va prendre ses fonctions. L'engagement du nouveau gouvernement envers les Cryptoactifs se réalise progressivement, et l'amélioration de l'environnement réglementaire donne une plus grande confiance à l'industrie du chiffrement.
Du point de vue de la régulation interne de l'industrie, la SEC s'apprête à connaître des changements majeurs. Le président actuel a annoncé qu'il démissionnerait le 20 janvier 2025, le jour de l'entrée en fonction du nouveau président, ce qui signifie que les politiques de régulation strictes des dernières années pourraient être modifiées. Selon les statistiques, durant son mandat, le président actuel a pris des mesures d'exécution à l'encontre de plusieurs entreprises liées aux cryptoactifs, ayant complété des milliers de cas, récupérant environ 21 milliards de dollars d'amendes.
Bien que le prochain président de la SEC ne soit pas encore déterminé, des sources affirment qu'un ancien commissaire de la SEC pourrait prendre le relais. Alors que les débats sur les pouvoirs de régulation des actifs numériques sont intenses, des rumeurs circulent également selon lesquelles le nouveau gouvernement souhaite élargir les pouvoirs de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans le domaine des actifs numériques. Si cela se réalise, la possibilité que les actifs cryptographiques soient considérés comme des titres pourrait diminuer.
D'un point de vue plus large, il n'y a pas de pénurie de partisans des Cryptoactifs dans le nouveau gouvernement. Plusieurs membres du cabinet ont une attitude positive envers le chiffrement, et certains d'entre eux détiennent même des Cryptoactifs. Cette composition est très différente de celle des gouvernements précédents, ce qui pourrait indiquer que la réglementation des Cryptoactifs pourrait devenir plus souple à l'avenir. Si un cadre de réglementation complet pour les actifs de chiffrement est établi durant ce mandat, cela fournira une direction plus claire pour le développement de l'industrie.
En plus de l'aspect réglementaire, les entreprises sous le nouveau gouvernement ont déjà ciblé les opportunités commerciales dans le domaine des Cryptoactifs. Selon des informations du marché, une certaine entreprise de technologie médiatique est en train de négocier l'acquisition d'une plateforme d'échange de Cryptoactifs. Cette entreprise a également soumis une demande de service de paiement en Cryptoactifs, prévoyant de s'engager dans le domaine des paiements en cryptographie. Ces développements reflètent indirectement l'attitude positive des hautes instances envers les Cryptoactifs.
C'est précisément en raison de ces facteurs que le marché ravive l'espoir pour les ETF d'alts. Avec le changement d'attitude des régulateurs, les controverses autour des caractéristiques de titres des alts devraient s'atténuer, posant ainsi une base préliminaire pour la réalisation des ETF.
Même si l'avenir des ETF de altcoin n'est pas clair, Wall Street ne veut pas abandonner ce vaste marché de plus de 30 000 milliards de dollars. Les institutions financières traditionnelles construisent de nouveaux produits d'investissement et des instruments dérivés autour des Cryptoactifs pour faciliter l'intégration des Cryptoactifs dans les portefeuilles des investisseurs.
Le responsable de CF Benchmarks, un fournisseur d'indices de chiffrement, a déclaré que les investisseurs institutionnels établiraient une exposition directe via des ETF Bitcoin au comptant, tout en personnalisant également leur exposition à cette classe d'actifs par le biais de produits supplémentaires. Les produits les plus populaires actuellement comprennent des contrats à terme sur des marchandises liés aux Cryptoactifs qui génèrent des rendements, ainsi que des produits offrant une protection à la baisse via des options. La société prévoit de lancer des options sur l'indice Bitcoin du Nasdaq.
Le directeur des investissements d'Astoria Portfolio Advisors a également mentionné qu'il envisageait d'augmenter l'exposition au bitcoin dans son portefeuille modèle d'ETF géré.
Dans l'ensemble, même si la réalisation des ETF alternatifs fait encore face à des défis dans l'environnement réglementaire actuel, à long terme, avec l'assouplissement de la réglementation et l'augmentation de l'intérêt des investisseurs, il deviendra inévitable que les institutions approfondissent l'étude des actifs cryptographiques en raison de la concurrence sur le marché. Du côté des produits, les institutions ne se limiteront plus seulement au Bitcoin et à l'Ethereum, la production et la standardisation des actifs cryptographiques seront renforcées, et le marché des produits dérivés pourrait connaître une explosion, visant à lever les obstacles pour la participation des investisseurs. On peut s'attendre à ce que, à l'avenir, les investisseurs aient plus de moyens d'investir dans des produits liés aux cryptoactifs.
Le nouveau produit n'est pas encore sur le marché, mais les ETF existants commencent déjà à bénéficier de cette tendance. Prenons l'exemple de l'ETF spot Ethereum, dont les flux de capitaux sont restés longtemps inférieurs à ceux de Bitcoin. Au 27 novembre, les flux nets de capitaux de l'ETF spot Ethereum s'élevaient à environ 240 millions de dollars, tandis que les flux nets de l'ETF spot Bitcoin atteignaient 30,384 milliards de dollars, montrant un écart considérable.
Les raisons de ce phénomène sont diverses. Ethereum diffère déjà de Bitcoin en termes de stabilité de valeur et de positionnement. Plus important encore, sa fonction de staking centrale est soumise à des restrictions réglementaires, ce qui affaiblit l'enthousiasme des investisseurs. D'un point de vue coût, détenir directement des ETH permet de bénéficier d'un rendement de staking d'environ 3,5 %, tandis que détenir un ETF institutionnel non seulement ne permet pas de bénéficier de ce rendement sans risque, mais nécessite également de payer des frais de gestion allant de 0,15 % à 2,5 %.
Avec l'évolution de l'environnement réglementaire, l'ETF spot Ethereum pourrait peut-être surmonter les restrictions de staking. Après tout, l'attitude réglementaire auparavant fermement opposée au staking a montré des signes de relâchement, et des précédents apparaissent déjà sur le marché européen. Récemment, un émetteur d'ETP européen a annoncé l'ajout de fonctionnalités de staking à son produit ETP de base Ethereum.
Cependant, bien que les ETF aient des perspectives prometteuses, les flux de fonds réels restent à observer. Même l'attrait de l'Ethereum pour le capital traditionnel est relativement limité, avec un total d'actifs du Solana Trust, sous la direction d'une certaine institution renommée, de seulement 70 millions de dollars, ce qui indique que le pouvoir d'achat pour les investissements dans les altcoins pourrait ne pas être aussi optimiste qu'attendu. En conséquence, le responsable des actifs numériques d'une grande société de gestion d'actifs a déclaré que l'entreprise n'était pas très intéressée par les produits cryptographiques en dehors du Bitcoin et de l'Ethereum.
Quoi qu'il arrive dans le processus d'approbation à venir, la spéculation sur les ETF altcoin a déjà commencé. Pour un marché des alts qui stagne depuis longtemps, c'est sans aucun doute un coup de fouet bienvenu.
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JustHereForMemes
· 07-30 04:31
Ne vous laissez pas avoir, c'est juste des investisseurs détaillants qui font monter les prix.
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FlatTax
· 07-30 03:11
Tenez toujours un sac rekt en attendant la zone altcoin.
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ILCollector
· 07-30 03:07
Allez, n'achetez plus de jetons, je perds tous les jours.
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TokenSleuth
· 07-30 02:55
alt doit faire un paiement
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airdrop_huntress
· 07-30 02:46
J'attends juste de profiter des opportunités à Wall Street.
Le marché des alts renaît grâce à la nouvelle tendance des ETF de Wall Street.
Marché des cryptoactifs en constante évolution : les alts retrouvent leur dynamisme
Récemment, le marché des Cryptoactifs a montré des changements intéressants. Bien que le Bitcoin ait connu un recul après avoir atteint des sommets, l'Ethereum a cependant surmonté sa tendance baissière précédente et a franchi la barre des 3600 dollars. Dans le même temps, plusieurs secteurs tels que le Defi et le Layer2 ont également connu une hausse générale, et le marché des alts commence enfin à montrer des signes de reprise.
Ce changement est survenu de manière plutôt soudaine. Il n'y a pas si longtemps, lorsque le Bitcoin était proche de 100 000 dollars, le marché des alts était encore dans un état de léthargie, et les investisseurs se sentaient généralement déçus.
Cependant, l'attention de Wall Street s'est tournée vers les ETF d'alts. Dans un contexte d'amélioration progressive de l'environnement réglementaire, ce produit de marché émergent a insufflé une nouvelle vitalité aux alts qui étaient restés silencieux depuis longtemps.
Au cours de la semaine dernière, le Bitcoin a atteint un sommet de 99 000 dollars, devenant le point focal des médias. Mais contrairement aux fois précédentes, la communauté crypto a réagi avec indifférence. Dans ce marché haussier dominé par les institutions, la plupart des participants n'ont pas partagé les bénéfices de la prospérité du marché. Au contraire, les alts qu'ils détiennent sont continuellement "sanguinés" par le Bitcoin, affichant une tendance à la baisse persistante. Cela contraste fortement avec la propagande flamboyante du marché haussier, laissant de nombreux investisseurs dans l'impuissance.
Ethereum est un exemple typique. En tant que jeton reconnu comme mainstream, la hausse relative de l'ETH est bien inférieure à celle du Bitcoin. Au cours de l'année, le taux de change ETH/BTC a continué de baisser, passant de 0,053 à un minimum de 0,032, avant de connaître une récente reprise. La situation des autres jetons à faible capitalisation est encore moins optimiste.
Cependant, récemment, le marché des alts semble retrouver de la vigueur. Les jetons tels que SoL, XRP, LTC et Link ont commencé à augmenter en premier le week-end dernier. Le volume quotidien des échanges des échanges décentralisés de l'écosystème Solana a dépassé 6 milliards de dollars, et XRP a atteint un sommet de 1,63 dollar. Ce matin, Ethereum a même franchi avec force les 3600 dollars, entraînant toute la section des alts à la hausse, avec le secteur Defi affichant une hausse de 8,47 % au cours des 24 dernières heures.
Analyser les raisons de la hausse des altcoins, en plus de l'optimisme général apporté par le marché haussier, l'impulsion de Wall Street y est pour beaucoup. Parmi cela, l'apparition des produits ETF en est la manifestation la plus directe.
En examinant l'origine de cette nouvelle bulle, le lancement de 11 ETF sur le bitcoin au comptant a déclenché une frénésie sur le marché. L'implication d'institutions renommées a favorisé le processus de généralisation du bitcoin, tout en abaissant considérablement le seuil d'entrée pour les investisseurs ordinaires dans le marché des cryptoactifs. Après l'approbation successive des ETF sur le bitcoin et l'ethereum au comptant, le marché commence à spéculer sur quel jeton attirera l'attention de Wall Street ensuite. Compte tenu de la capitalisation boursière et des facteurs de capital, Solana a été considéré comme le candidat le plus prometteur.
À la fin juin, plusieurs géants de la gestion d'actifs ont commencé à se préparer pour l'ETF Solana. VanEck a été le premier à soumettre une demande pertinente à la SEC, suivi de près par 21Shares. Au début juillet, la Chicago Board Options Exchange (Cboe) a soumis des documents officiels pour les ETF Solana de ces deux entreprises, propulsant la spéculation sur l'ETF SOL à son paroxysme.
Cependant, l'attitude ferme de la SEC a rapidement refroidi les ETF d'alts. En août, des nouvelles ont rapporté que le CBOE avait retiré deux demandes potentielles d'ETF Solana de son site web, les analystes considérant que les espoirs d'approbation étaient minces.
Mais à ce jour, l'environnement du marché a considérablement changé. Fin novembre, la bourse Cboe BZX a proposé de lister et de négocier quatre ETF liés à Solana sur sa plateforme. Ces ETF sont respectivement lancés par Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Funds, et sont classés comme "parts de fonds de fiducie basés sur des marchandises". Si la SEC accepte officiellement, la date limite d'approbation finale est prévue pour début août 2025.
En plus de Solana, davantage d'ETFs d'alts sont en préparation. Au cours du mois dernier, Canary Capital a soumis une demande d'ETF spot pour trois jetons : XRP, Litecoin et HBAR, à la SEC. Selon des sources de l'industrie, au moins un émetteur essaie actuellement de demander un ETF pour ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).
L'émergence de ces ETFs de alts a suscité de larges discussions, et les attentes concernant les flux de capitaux à long terme ont encore enflammé le marché. L'ère "far west" des Cryptoactifs ETFs est-elle sur le point d'arriver ?
D'un point de vue objectif, en examinant le processus d'approbation de Bitcoin et d'Ethereum, l'approbation des ETF au comptant pour les cryptoactifs doit essentiellement répondre à deux exigences implicites : premièrement, ne pas être clairement qualifié de titre par les organismes de réglementation ; deuxièmement, il doit y avoir des indicateurs précurseurs prouvant la stabilité et l'absence de manipulation du marché, la caractéristique typique étant que le jeton peut être échangé à terme sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Selon ce critère, à l'heure actuelle, à part Bitcoin et Ethereum, il semble qu'aucun autre actif crypto ne réponde entièrement aux conditions. L'approbation des jetons plus centralisés est encore plus difficile, en particulier pour SOL, qui non seulement est fortement centralisé, mais a également été clairement classé comme un titre par la SEC.
Néanmoins, le marché reste optimiste quant aux perspectives d'approbation des ETF pour des jetons comme SOL et XRP. James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, pense que le délai d'approbation pour ces nouveaux ETF pourrait être prolongé jusqu'à fin 2025, mais la SEC pourrait approuver des ETF liés à Solana dans les deux prochaines années. Nate Geraci, président de l'ETF Store, est encore plus optimiste, estimant qu'un ETF Solana pourrait être approuvé d'ici la fin de l'année prochaine.
Cette optimisme est soutenu par certaines informations, les facteurs clés pointent vers le nouveau président qui va prendre ses fonctions. L'engagement du nouveau gouvernement envers les Cryptoactifs se réalise progressivement, et l'amélioration de l'environnement réglementaire donne une plus grande confiance à l'industrie du chiffrement.
Du point de vue de la régulation interne de l'industrie, la SEC s'apprête à connaître des changements majeurs. Le président actuel a annoncé qu'il démissionnerait le 20 janvier 2025, le jour de l'entrée en fonction du nouveau président, ce qui signifie que les politiques de régulation strictes des dernières années pourraient être modifiées. Selon les statistiques, durant son mandat, le président actuel a pris des mesures d'exécution à l'encontre de plusieurs entreprises liées aux cryptoactifs, ayant complété des milliers de cas, récupérant environ 21 milliards de dollars d'amendes.
Bien que le prochain président de la SEC ne soit pas encore déterminé, des sources affirment qu'un ancien commissaire de la SEC pourrait prendre le relais. Alors que les débats sur les pouvoirs de régulation des actifs numériques sont intenses, des rumeurs circulent également selon lesquelles le nouveau gouvernement souhaite élargir les pouvoirs de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans le domaine des actifs numériques. Si cela se réalise, la possibilité que les actifs cryptographiques soient considérés comme des titres pourrait diminuer.
D'un point de vue plus large, il n'y a pas de pénurie de partisans des Cryptoactifs dans le nouveau gouvernement. Plusieurs membres du cabinet ont une attitude positive envers le chiffrement, et certains d'entre eux détiennent même des Cryptoactifs. Cette composition est très différente de celle des gouvernements précédents, ce qui pourrait indiquer que la réglementation des Cryptoactifs pourrait devenir plus souple à l'avenir. Si un cadre de réglementation complet pour les actifs de chiffrement est établi durant ce mandat, cela fournira une direction plus claire pour le développement de l'industrie.
En plus de l'aspect réglementaire, les entreprises sous le nouveau gouvernement ont déjà ciblé les opportunités commerciales dans le domaine des Cryptoactifs. Selon des informations du marché, une certaine entreprise de technologie médiatique est en train de négocier l'acquisition d'une plateforme d'échange de Cryptoactifs. Cette entreprise a également soumis une demande de service de paiement en Cryptoactifs, prévoyant de s'engager dans le domaine des paiements en cryptographie. Ces développements reflètent indirectement l'attitude positive des hautes instances envers les Cryptoactifs.
C'est précisément en raison de ces facteurs que le marché ravive l'espoir pour les ETF d'alts. Avec le changement d'attitude des régulateurs, les controverses autour des caractéristiques de titres des alts devraient s'atténuer, posant ainsi une base préliminaire pour la réalisation des ETF.
Même si l'avenir des ETF de altcoin n'est pas clair, Wall Street ne veut pas abandonner ce vaste marché de plus de 30 000 milliards de dollars. Les institutions financières traditionnelles construisent de nouveaux produits d'investissement et des instruments dérivés autour des Cryptoactifs pour faciliter l'intégration des Cryptoactifs dans les portefeuilles des investisseurs.
Le responsable de CF Benchmarks, un fournisseur d'indices de chiffrement, a déclaré que les investisseurs institutionnels établiraient une exposition directe via des ETF Bitcoin au comptant, tout en personnalisant également leur exposition à cette classe d'actifs par le biais de produits supplémentaires. Les produits les plus populaires actuellement comprennent des contrats à terme sur des marchandises liés aux Cryptoactifs qui génèrent des rendements, ainsi que des produits offrant une protection à la baisse via des options. La société prévoit de lancer des options sur l'indice Bitcoin du Nasdaq.
Le directeur des investissements d'Astoria Portfolio Advisors a également mentionné qu'il envisageait d'augmenter l'exposition au bitcoin dans son portefeuille modèle d'ETF géré.
Dans l'ensemble, même si la réalisation des ETF alternatifs fait encore face à des défis dans l'environnement réglementaire actuel, à long terme, avec l'assouplissement de la réglementation et l'augmentation de l'intérêt des investisseurs, il deviendra inévitable que les institutions approfondissent l'étude des actifs cryptographiques en raison de la concurrence sur le marché. Du côté des produits, les institutions ne se limiteront plus seulement au Bitcoin et à l'Ethereum, la production et la standardisation des actifs cryptographiques seront renforcées, et le marché des produits dérivés pourrait connaître une explosion, visant à lever les obstacles pour la participation des investisseurs. On peut s'attendre à ce que, à l'avenir, les investisseurs aient plus de moyens d'investir dans des produits liés aux cryptoactifs.
Le nouveau produit n'est pas encore sur le marché, mais les ETF existants commencent déjà à bénéficier de cette tendance. Prenons l'exemple de l'ETF spot Ethereum, dont les flux de capitaux sont restés longtemps inférieurs à ceux de Bitcoin. Au 27 novembre, les flux nets de capitaux de l'ETF spot Ethereum s'élevaient à environ 240 millions de dollars, tandis que les flux nets de l'ETF spot Bitcoin atteignaient 30,384 milliards de dollars, montrant un écart considérable.
Les raisons de ce phénomène sont diverses. Ethereum diffère déjà de Bitcoin en termes de stabilité de valeur et de positionnement. Plus important encore, sa fonction de staking centrale est soumise à des restrictions réglementaires, ce qui affaiblit l'enthousiasme des investisseurs. D'un point de vue coût, détenir directement des ETH permet de bénéficier d'un rendement de staking d'environ 3,5 %, tandis que détenir un ETF institutionnel non seulement ne permet pas de bénéficier de ce rendement sans risque, mais nécessite également de payer des frais de gestion allant de 0,15 % à 2,5 %.
Avec l'évolution de l'environnement réglementaire, l'ETF spot Ethereum pourrait peut-être surmonter les restrictions de staking. Après tout, l'attitude réglementaire auparavant fermement opposée au staking a montré des signes de relâchement, et des précédents apparaissent déjà sur le marché européen. Récemment, un émetteur d'ETP européen a annoncé l'ajout de fonctionnalités de staking à son produit ETP de base Ethereum.
Cependant, bien que les ETF aient des perspectives prometteuses, les flux de fonds réels restent à observer. Même l'attrait de l'Ethereum pour le capital traditionnel est relativement limité, avec un total d'actifs du Solana Trust, sous la direction d'une certaine institution renommée, de seulement 70 millions de dollars, ce qui indique que le pouvoir d'achat pour les investissements dans les altcoins pourrait ne pas être aussi optimiste qu'attendu. En conséquence, le responsable des actifs numériques d'une grande société de gestion d'actifs a déclaré que l'entreprise n'était pas très intéressée par les produits cryptographiques en dehors du Bitcoin et de l'Ethereum.
Quoi qu'il arrive dans le processus d'approbation à venir, la spéculation sur les ETF altcoin a déjà commencé. Pour un marché des alts qui stagne depuis longtemps, c'est sans aucun doute un coup de fouet bienvenu.