Actionnaires de SB: Récit innovant ou levier Ethereum?
Introduction
La tendance des sociétés cotées à adopter des stratégies de réserve en cryptomonnaie ne montre aucun signe de ralentissement. Certaines entreprises considèrent cela comme une ultime tentative pour sauver leurs activités, d'autres se contentent de reproduire la méthode de MicroStrategy, mais quelques projets véritablement innovants émergent également.
Cet article explorera les leaders dans le domaine des réserves stratégiques de Bitcoin et d'Éthereum------analysant comment ils offrent des alternatives aux ETF au comptant, déploient des structures de financement complexes, réalisent une optimisation fiscale, créent des rendements de staking, intègrent l'écosystème DeFi et exploitent des avantages concurrentiels uniques.
Bitcoin
Vue d'ensemble
Selon les données, parmi les entités ayant divulgué publiquement leurs positions, MicroStrategy a rapidement grimpé pour devenir le plus grand détenteur d'entreprise - juste derrière iShares Bitcoin Trust - contrôlant aujourd'hui près de 2,865 % d'un total de 21 millions de jetons.
Néanmoins, les ETF et les trusts restent dominants, avec iShares, Fidelity et Grayscale en tête. Au niveau des États souverains, les États-Unis détiennent le plus de bitcoins, et l'Ukraine conserve également des réserves considérables. Dans le secteur privé, Block.one et Tether Holdings figurent parmi les premiers.
Parmi tous les entités détenant des Bitcoins, les États-Unis et le Canada se classent en tête, suivis du Royaume-Uni. Mais il convient également de noter que le Metaplanet( du Japon se classe 5) et le Next Technology Holding( de la Chine se classe 12).
La liste ci-dessous montre la situation des 30 premières entreprises cotées en bourse détenant des bitcoins, MicroStrategy se classant en tête avec un avantage significatif.
Même en excluant MicroStrategy, MARA et Twenty One Capital restent en tête, mais la distribution des positions reste fortement concentrée ------ la quantité de bitcoins détenue par la plupart des entreprises en dehors des dix premières est seulement de niveau moyen par rapport aux leaders.
Lors de l'évaluation des réserves de Bitcoin des entreprises cotées en bourse, deux indicateurs méritent particulièrement d'être examinés:
Ratio de valeur actuelle à coût
Comparer la valeur actuelle en dollars des avoirs en Bitcoin avec le coût initial de paiement. Un ratio plus élevé signifie d'énormes gains non réalisés------cela peut augmenter le taux de rendement et fournir un tampon contre la volatilité du marché.
Multiplicateur d'actif net Bitcoin ( BTC NAV Multiple )
La méthode de calcul du mNAV consiste à diviser la capitalisation boursière de l'entreprise par la valeur en dollars de ses réserves de Bitcoin ; certaines entreprises remplacent la capitalisation boursière par la valeur d'entreprise (EV) lors du rapport du mNAV.
Ce multiple reflète l'évaluation de la prime des investisseurs sur les activités principales de l'entreprise en dehors des actifs cryptographiques.
Lorsque mNAV > 1, le marché évalue la société à une valeur supérieure à celle de ses avoirs en Bitcoin, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour chaque unité de "jeton Bitcoin".
La clé est que, lorsque mNAV > 1, il est possible de réaliser un financement anti-dilution : lorsque mNAV > 1, l'entreprise peut émettre des actions supplémentaires → acheter des bitcoins → augmenter la valeur nette des actifs en bitcoins → stimuler la valeur de l'entreprise (EV), tout en augmentant la quantité de bitcoins détenue par action.
L'analyse des multiples NAV des 30 premières entreprises montre qu'il existe des groupes présentant des différences significatives, comme Tesla et Coinbase. Étant donné que ces entreprises ne sont pas principalement axées sur la réserve de Bitcoin et ont d'autres activités principales, leurs multiples NAV sont donc proportionnellement plus élevés.
Après avoir exclu les sociétés de réserve non Bitcoin, on peut voir que la plupart des entreprises se négocient en réalité à des multiples NAV relativement élevés ------ beaucoup dépassent 2. Seules quatre d'entre elles sont en dessous d'un NAV = 1, tandis que de grands détenteurs comme MSTR et MARA ne présentent pas les multiples extrêmes observés parmi les petites entreprises.
Selon les données, les entreprises qui fournissent des divulgations complètes et publiques affichent en effet un ratio de base de coûts élevé, reflétant des gains non réalisés considérables ------ cela est probablement dû au fait que les entreprises ayant des bénéfices plus élevés sont plus enclines à divulguer ces informations.
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Parmi de nombreuses sociétés cotées en bourse qui imitent la stratégie de MicroStrategy, une société japonaise se distingue : Metaplanet. À ce jour, elle a acheté au total 16 352 jetons Bitcoin, se plaçant parmi les cinq plus grandes sociétés cotées en bourse détenant des Bitcoin, et a considérablement accéléré son rythme d'acquisition ces derniers mois.
Comme il se décrit lui-même : "Levée de fonds de 500 millions de dollars en capital-actions", "Premier émetteur de capital-actions au Japon en 2025", "Financement sans coût le plus important de l'histoire".
Les taux d'intérêt au Japon sont restés bas pendant longtemps, n'étant relevés à 0,25 % qu'en juillet 2024, puis à nouveau à 0,5 % en janvier 2025, et ils restent actuellement à 0,5 %. Cet écart de taux se manifeste également sur le marché des obligations convertibles : comme le montre le graphique de Metaplanet, les obligations convertibles émises aux États-Unis sont généralement accompagnées d'un coupon plus élevé, tandis que celles émises au Japon ont des taux très bas et une volatilité réduite.
Bien que les taux d'intérêt sur le marché japonais soient généralement bas, le "financement à zéro taux d'intérêt" de Metaplanet n'est pas sans coût ------ la société compense les coûts en accordant des options d'achat d'actions (SARs).
Metaplanet a d'abord levé des fonds en émettant des obligations à zéro coupon d'une durée de six mois à prix fixe. Pour garantir sa solvabilité, la société a accordé au fonds EVO un nombre correspondant de droits d'appréciation des actions (SARs) conformément à la même résolution du conseil d'administration.
Le contrat d'obligation stipule : à l'échéance, Metaplanet doit utiliser les fonds EVO pour exercer les SARs mentionnés ci-dessus au prix d'exercice flottant, en tant que seule source de financement pour le rachat des obligations.
Grâce à cet arrangement, Metaplanet a évité toute dépense d'intérêts périodiques.
Les sources de revenus du fonds EVO incluent une double protection :
Garantie du capital : remboursement intégral du capital en espèces à l'échéance de l'obligation, évitant le risque de baisse de l'action sous-jacente ;
Revenus à la hausse : Lorsque le prix de l'action Metaplanet dépasse le prix d'exercice flottant, le fonds EVO réalise un bénéfice de la différence entre le prix du marché et le prix d'exercice en exerçant les SARs.
Le "Plan 5,55 milliards" lancé le 6 juin 2025, avec le numéro de droits de valeur boursière ( et le numéro #20-#22), est le plus grand plan de financement unique de Metaplanet à ce jour. Un total de 5,55 milliards de droits de valeur boursière ( SARs ) ont été émis, ce qui équivaut à 92,4 % de 600,7 millions d'actions en circulation. Après l'exercice, un maximum de 770 milliards de yens peut être financé. Le prix d'exercice initial flottant de ce droit est de 1388 yens par action, réajusté tous les trois jours en fonction du prix de clôture moyen des trois jours précédents à 100%/101%/102%, mais ne peut être inférieur à un prix garanti minimum de 777 yens.
Le fonds EVO peut être exercé à tout moment entre le 24 juin 2025 et le 23 juin 2027, période durant laquelle Metaplanet émettra de nouvelles actions et obtiendra des fonds d'exercice. Afin de contrôler la dilution des actions et l'impact sur le marché, Metaplanet peut annoncer une suspension de l'exercice cinq jours de bourse à l'avance ou notifier deux semaines à l'avance le rachat des parts non exercées.
L'avantage fiscal constitue une autre valeur centrale : au Japon, les gains en capital sur les actions et les dividendes sont soumis à un taux d'imposition unique d'environ 20 %, tandis que les bénéfices des transactions sur Bitcoin au comptant sont classés comme des revenus divers, soumis à un taux d'imposition national progressif de 5 % à 45 %, plus une taxe locale sur les résidents de 10 % ( et des taxes supplémentaires applicables ), le taux d'imposition global pouvant atteindre jusqu'à 55 %. Pour les investisseurs des tranches fiscales élevées cherchant une exposition au Bitcoin, Metaplanet devient une alternative très attrayante ------ tandis que le Japon n'a pas encore approuvé l'introduction d'ETF Bitcoin au comptant.
Metaplanet a toujours été échangé à un multiple mNAV élevé------généralement supérieur à 5×, atteignant même un pic à 20×, bien au-dessus des autres principaux détenteurs. Bien que cette prime reflète la confiance des investisseurs dans sa structure de financement, ses avantages fiscaux et les rendements optimisés du Bitcoin, elle entraîne également un risque plus élevé et peut signifier que son prix est surévalué.
Autres entreprises de réserve de Bitcoin : Chengfeng SPAC Vague
De nombreuses entreprises s'efforcent d'imiter la stratégie de réserve de bitcoins de MicroStrategy. Il est à noter que Twenty One Capital( classé 3) et ProCap Finance( classé 13), parmi d'autres entreprises SPAC, deviennent instantanément des détenteurs majeurs grâce à des structures de financement complexes après la finalisation de leur fusion.
Vingt et Un Capital, Inc.
Co-fondé par Jack Mallers, CEO de Strike. Le parcours SPAC de Twenty One combine des engagements en bitcoins physiques, des financements PIPE et des obligations convertibles, ainsi qu'une structure de fusion en deux étapes, permettant à l'entreprise de disposer d'un stock de 42 000 jetons bitcoins entièrement financés dès son premier jour de cotation sur le Nasdaq.
La transaction a commencé par l'engagement de Tether et Bitfinex de fournir 31 500 jetons Bitcoin à une entité de placement privé nommée NewCo, tandis que Tether a également investi 462 millions de dollars supplémentaires pour acheter des Bitcoin. Un PIPE de 200 millions de dollars a financé le trust SPAC, qui a ensuite été fusionné avec sa filiale fusionnée et a émis des actions de classe A aux investisseurs SPAC et PIPE.
En parallèle, NewCo a achevé la fusion avec la même filiale fusionnée par un échange d'actions, échangeant des actions de classe A et de classe B. Dans le même temps, un financement en obligations convertibles de 340 millions de dollars a été directement injecté dans Twenty One. Twenty One a ensuite utilisé les fonds issus de PIPE et des obligations convertibles pour racheter les bitcoins précédemment promis auprès de Tether et Bitfinex. SoftBank, en tant que partenaire stratégique, a souscrit des actions équivalentes à une valeur de 10 500 bitcoins. Si la réserve finale n'atteint pas l'objectif de 42 000 bitcoins, Tether sera responsable de combler le manque.
Après la fusion SPAC, la majorité des actions de Twenty One sera détenue par Tether et son échange associé Bitfinex, tandis que SoftBank Group détiendra une part minoritaire importante.
Tether et Bitfinex ont chacun promis un grand nombre de bitcoins en échange de nouvelles actions avant la fusion, détenant finalement respectivement 42,8 % de Tether et 16,0 % de Bitfinex, (. SoftBank a ensuite acheté des actions d'une valeur de 10 500 bitcoins au même prix, obtenant une proportion similaire de 24,0 % ). En comparaison, la trésorerie du SPAC Trust ( est d'environ 100 millions de dollars ), et les participations en PIPE et obligations convertibles sont moindres.
(# ProCap BTC)PCAP###
ProCap Financial a levé un total de 1,008 millions de dollars pour lancer sa plateforme de réserves en bitcoins, dont 256 millions proviennent d'un trust SPAC ( supposant un très faible montant de rachat ), 517 millions proviennent d'actions privilégiées PIPE, et 235 millions proviennent d'un tour d'obligations convertibles garanties à taux zéro et prioritaires. Près de 95 % du montant total des fonds levés (, soit 1,95 milliard de dollars ), a immédiatement été investi dans l'acquisition de 9,498 bitcoins.
Les actionnaires publics de SPAC échangent 256 millions de dollars dans un trust contre 25 millions d'actions, représentant 19,7 % ; dirigé par Magnetar Capital, ParaFi, Blockchain.com Ventures, Arrington Capital, Woodline Partners, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, FalconX, BSQ Capital, etc., une émission de 517 millions de dollars d'actions privilégiées PIPE, souscrivant 63,5 millions d'actions, représentant 50,1 % ; 235 millions de dollars de convertible zéro coupon, garanti par des actions privilégiées, 18,1 millions d'actions, représentant 14,3 % ; Inflection Points Inc. échange ses actions existantes et investit également 8,5 millions de dollars dans une souscription d'actions, recevant 11,1 millions d'actions, représentant 8,7 % ; les promoteurs de SPAC conservent 9 millions d'actions de promote, représentant 7,1 %.
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MiningDisasterSurvivor
· 07-31 07:38
Les pigeons pensent toujours qu'il y a de nouvelles astuces, les investisseurs détaillants ne devraient pas jouer avec l'effet de levier.
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JustAnotherWallet
· 07-28 20:04
À quoi servent les gains, si ce n'est pas pour revenir à zéro ?
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GateUser-40edb63b
· 07-28 19:59
Faire du trading avec effet de levier, les investisseurs détaillants pigeons ont été pris pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
BlockchainBard
· 07-28 19:57
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
La vérité sur le jeton SBET : innovation ou levier Ethereum ? Discussion sur la stratégie de chiffrement des entreprises
Actionnaires de SB: Récit innovant ou levier Ethereum?
Introduction
La tendance des sociétés cotées à adopter des stratégies de réserve en cryptomonnaie ne montre aucun signe de ralentissement. Certaines entreprises considèrent cela comme une ultime tentative pour sauver leurs activités, d'autres se contentent de reproduire la méthode de MicroStrategy, mais quelques projets véritablement innovants émergent également.
Cet article explorera les leaders dans le domaine des réserves stratégiques de Bitcoin et d'Éthereum------analysant comment ils offrent des alternatives aux ETF au comptant, déploient des structures de financement complexes, réalisent une optimisation fiscale, créent des rendements de staking, intègrent l'écosystème DeFi et exploitent des avantages concurrentiels uniques.
Bitcoin
Vue d'ensemble
Selon les données, parmi les entités ayant divulgué publiquement leurs positions, MicroStrategy a rapidement grimpé pour devenir le plus grand détenteur d'entreprise - juste derrière iShares Bitcoin Trust - contrôlant aujourd'hui près de 2,865 % d'un total de 21 millions de jetons.
Néanmoins, les ETF et les trusts restent dominants, avec iShares, Fidelity et Grayscale en tête. Au niveau des États souverains, les États-Unis détiennent le plus de bitcoins, et l'Ukraine conserve également des réserves considérables. Dans le secteur privé, Block.one et Tether Holdings figurent parmi les premiers.
Parmi tous les entités détenant des Bitcoins, les États-Unis et le Canada se classent en tête, suivis du Royaume-Uni. Mais il convient également de noter que le Metaplanet( du Japon se classe 5) et le Next Technology Holding( de la Chine se classe 12).
La liste ci-dessous montre la situation des 30 premières entreprises cotées en bourse détenant des bitcoins, MicroStrategy se classant en tête avec un avantage significatif.
Même en excluant MicroStrategy, MARA et Twenty One Capital restent en tête, mais la distribution des positions reste fortement concentrée ------ la quantité de bitcoins détenue par la plupart des entreprises en dehors des dix premières est seulement de niveau moyen par rapport aux leaders.
Lors de l'évaluation des réserves de Bitcoin des entreprises cotées en bourse, deux indicateurs méritent particulièrement d'être examinés:
Comparer la valeur actuelle en dollars des avoirs en Bitcoin avec le coût initial de paiement. Un ratio plus élevé signifie d'énormes gains non réalisés------cela peut augmenter le taux de rendement et fournir un tampon contre la volatilité du marché.
La méthode de calcul du mNAV consiste à diviser la capitalisation boursière de l'entreprise par la valeur en dollars de ses réserves de Bitcoin ; certaines entreprises remplacent la capitalisation boursière par la valeur d'entreprise (EV) lors du rapport du mNAV.
Ce multiple reflète l'évaluation de la prime des investisseurs sur les activités principales de l'entreprise en dehors des actifs cryptographiques.
L'analyse des multiples NAV des 30 premières entreprises montre qu'il existe des groupes présentant des différences significatives, comme Tesla et Coinbase. Étant donné que ces entreprises ne sont pas principalement axées sur la réserve de Bitcoin et ont d'autres activités principales, leurs multiples NAV sont donc proportionnellement plus élevés.
Après avoir exclu les sociétés de réserve non Bitcoin, on peut voir que la plupart des entreprises se négocient en réalité à des multiples NAV relativement élevés ------ beaucoup dépassent 2. Seules quatre d'entre elles sont en dessous d'un NAV = 1, tandis que de grands détenteurs comme MSTR et MARA ne présentent pas les multiples extrêmes observés parmi les petites entreprises.
Selon les données, les entreprises qui fournissent des divulgations complètes et publiques affichent en effet un ratio de base de coûts élevé, reflétant des gains non réalisés considérables ------ cela est probablement dû au fait que les entreprises ayant des bénéfices plus élevés sont plus enclines à divulguer ces informations.
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Parmi de nombreuses sociétés cotées en bourse qui imitent la stratégie de MicroStrategy, une société japonaise se distingue : Metaplanet. À ce jour, elle a acheté au total 16 352 jetons Bitcoin, se plaçant parmi les cinq plus grandes sociétés cotées en bourse détenant des Bitcoin, et a considérablement accéléré son rythme d'acquisition ces derniers mois.
Comme il se décrit lui-même : "Levée de fonds de 500 millions de dollars en capital-actions", "Premier émetteur de capital-actions au Japon en 2025", "Financement sans coût le plus important de l'histoire".
Les taux d'intérêt au Japon sont restés bas pendant longtemps, n'étant relevés à 0,25 % qu'en juillet 2024, puis à nouveau à 0,5 % en janvier 2025, et ils restent actuellement à 0,5 %. Cet écart de taux se manifeste également sur le marché des obligations convertibles : comme le montre le graphique de Metaplanet, les obligations convertibles émises aux États-Unis sont généralement accompagnées d'un coupon plus élevé, tandis que celles émises au Japon ont des taux très bas et une volatilité réduite.
Bien que les taux d'intérêt sur le marché japonais soient généralement bas, le "financement à zéro taux d'intérêt" de Metaplanet n'est pas sans coût ------ la société compense les coûts en accordant des options d'achat d'actions (SARs).
Metaplanet a d'abord levé des fonds en émettant des obligations à zéro coupon d'une durée de six mois à prix fixe. Pour garantir sa solvabilité, la société a accordé au fonds EVO un nombre correspondant de droits d'appréciation des actions (SARs) conformément à la même résolution du conseil d'administration.
Le contrat d'obligation stipule : à l'échéance, Metaplanet doit utiliser les fonds EVO pour exercer les SARs mentionnés ci-dessus au prix d'exercice flottant, en tant que seule source de financement pour le rachat des obligations.
Grâce à cet arrangement, Metaplanet a évité toute dépense d'intérêts périodiques.
Les sources de revenus du fonds EVO incluent une double protection :
Le "Plan 5,55 milliards" lancé le 6 juin 2025, avec le numéro de droits de valeur boursière ( et le numéro #20-#22), est le plus grand plan de financement unique de Metaplanet à ce jour. Un total de 5,55 milliards de droits de valeur boursière ( SARs ) ont été émis, ce qui équivaut à 92,4 % de 600,7 millions d'actions en circulation. Après l'exercice, un maximum de 770 milliards de yens peut être financé. Le prix d'exercice initial flottant de ce droit est de 1388 yens par action, réajusté tous les trois jours en fonction du prix de clôture moyen des trois jours précédents à 100%/101%/102%, mais ne peut être inférieur à un prix garanti minimum de 777 yens.
Le fonds EVO peut être exercé à tout moment entre le 24 juin 2025 et le 23 juin 2027, période durant laquelle Metaplanet émettra de nouvelles actions et obtiendra des fonds d'exercice. Afin de contrôler la dilution des actions et l'impact sur le marché, Metaplanet peut annoncer une suspension de l'exercice cinq jours de bourse à l'avance ou notifier deux semaines à l'avance le rachat des parts non exercées.
L'avantage fiscal constitue une autre valeur centrale : au Japon, les gains en capital sur les actions et les dividendes sont soumis à un taux d'imposition unique d'environ 20 %, tandis que les bénéfices des transactions sur Bitcoin au comptant sont classés comme des revenus divers, soumis à un taux d'imposition national progressif de 5 % à 45 %, plus une taxe locale sur les résidents de 10 % ( et des taxes supplémentaires applicables ), le taux d'imposition global pouvant atteindre jusqu'à 55 %. Pour les investisseurs des tranches fiscales élevées cherchant une exposition au Bitcoin, Metaplanet devient une alternative très attrayante ------ tandis que le Japon n'a pas encore approuvé l'introduction d'ETF Bitcoin au comptant.
Metaplanet a toujours été échangé à un multiple mNAV élevé------généralement supérieur à 5×, atteignant même un pic à 20×, bien au-dessus des autres principaux détenteurs. Bien que cette prime reflète la confiance des investisseurs dans sa structure de financement, ses avantages fiscaux et les rendements optimisés du Bitcoin, elle entraîne également un risque plus élevé et peut signifier que son prix est surévalué.
Autres entreprises de réserve de Bitcoin : Chengfeng SPAC Vague
De nombreuses entreprises s'efforcent d'imiter la stratégie de réserve de bitcoins de MicroStrategy. Il est à noter que Twenty One Capital( classé 3) et ProCap Finance( classé 13), parmi d'autres entreprises SPAC, deviennent instantanément des détenteurs majeurs grâce à des structures de financement complexes après la finalisation de leur fusion.
Vingt et Un Capital, Inc.
Co-fondé par Jack Mallers, CEO de Strike. Le parcours SPAC de Twenty One combine des engagements en bitcoins physiques, des financements PIPE et des obligations convertibles, ainsi qu'une structure de fusion en deux étapes, permettant à l'entreprise de disposer d'un stock de 42 000 jetons bitcoins entièrement financés dès son premier jour de cotation sur le Nasdaq.
La transaction a commencé par l'engagement de Tether et Bitfinex de fournir 31 500 jetons Bitcoin à une entité de placement privé nommée NewCo, tandis que Tether a également investi 462 millions de dollars supplémentaires pour acheter des Bitcoin. Un PIPE de 200 millions de dollars a financé le trust SPAC, qui a ensuite été fusionné avec sa filiale fusionnée et a émis des actions de classe A aux investisseurs SPAC et PIPE.
En parallèle, NewCo a achevé la fusion avec la même filiale fusionnée par un échange d'actions, échangeant des actions de classe A et de classe B. Dans le même temps, un financement en obligations convertibles de 340 millions de dollars a été directement injecté dans Twenty One. Twenty One a ensuite utilisé les fonds issus de PIPE et des obligations convertibles pour racheter les bitcoins précédemment promis auprès de Tether et Bitfinex. SoftBank, en tant que partenaire stratégique, a souscrit des actions équivalentes à une valeur de 10 500 bitcoins. Si la réserve finale n'atteint pas l'objectif de 42 000 bitcoins, Tether sera responsable de combler le manque.
Après la fusion SPAC, la majorité des actions de Twenty One sera détenue par Tether et son échange associé Bitfinex, tandis que SoftBank Group détiendra une part minoritaire importante.
Tether et Bitfinex ont chacun promis un grand nombre de bitcoins en échange de nouvelles actions avant la fusion, détenant finalement respectivement 42,8 % de Tether et 16,0 % de Bitfinex, (. SoftBank a ensuite acheté des actions d'une valeur de 10 500 bitcoins au même prix, obtenant une proportion similaire de 24,0 % ). En comparaison, la trésorerie du SPAC Trust ( est d'environ 100 millions de dollars ), et les participations en PIPE et obligations convertibles sont moindres.
(# ProCap BTC)PCAP###
ProCap Financial a levé un total de 1,008 millions de dollars pour lancer sa plateforme de réserves en bitcoins, dont 256 millions proviennent d'un trust SPAC ( supposant un très faible montant de rachat ), 517 millions proviennent d'actions privilégiées PIPE, et 235 millions proviennent d'un tour d'obligations convertibles garanties à taux zéro et prioritaires. Près de 95 % du montant total des fonds levés (, soit 1,95 milliard de dollars ), a immédiatement été investi dans l'acquisition de 9,498 bitcoins.
Les actionnaires publics de SPAC échangent 256 millions de dollars dans un trust contre 25 millions d'actions, représentant 19,7 % ; dirigé par Magnetar Capital, ParaFi, Blockchain.com Ventures, Arrington Capital, Woodline Partners, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, FalconX, BSQ Capital, etc., une émission de 517 millions de dollars d'actions privilégiées PIPE, souscrivant 63,5 millions d'actions, représentant 50,1 % ; 235 millions de dollars de convertible zéro coupon, garanti par des actions privilégiées, 18,1 millions d'actions, représentant 14,3 % ; Inflection Points Inc. échange ses actions existantes et investit également 8,5 millions de dollars dans une souscription d'actions, recevant 11,1 millions d'actions, représentant 8,7 % ; les promoteurs de SPAC conservent 9 millions d'actions de promote, représentant 7,1 %.
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