Après avoir observé les projets récemment prisés sur le marché des investissements de premier niveau, j'ai constaté un point commun : ils tendent tous vers "l'innovation hybride", utilisant l'infrastructure technologique du web3 pour supporter les logiques commerciales éprouvées des modèles commerciaux du web2.
Par exemple, @go_lightyear a transféré la logique d'investissement des ETF d'actions traditionnels vers le Web3, @HilbertCapital se spécialise dans les stratégies quantitatives d'actifs numériques, @bitcoin2100m fait de la configuration professionnelle d'actifs cryptographiques, et @ElysiumLab_io crée un portefeuille de paiement quotidien en Bitcoin, etc.
Ces projets appartiennent majoritairement à la catégorie de l'innovation intégrée, et leur logique opérationnelle est essentiellement la même que celle de certains projets web3 "faisant du shell" ainsi que celle de certains actifs cryptographiques réservés sur le marché américain.
Pourquoi cette tendance est-elle apparue ? À vrai dire, il y a trois raisons principales derrière cela :
1) Les projets d'innovation purement natifs sur la chaîne rencontrent un plafond. Non seulement la taille des utilisateurs a du mal à dépasser les couches, mais le modèle commercial dépend également fortement des incitations Tokenomics. Le problème clé est que la narration et la conception des affaires sont également tombées dans le piège de "l'auto-satisfaction", ce qui dans un marché morose où la liquidité est relativement rare, sera manifestement très passif;
2) Les caractéristiques "crypto-amicales" de l'environnement réglementaire se manifestent. Les ETF spot de BTC et ETH, l'établissement des lois GENIUS et CLARITY, l'entrée en FOMO des institutions financières de Wall Street, etc., transforment les actifs cryptographiques d'objets de spéculation de niche en produits dérivés financiers plus mainstream. Il ne fait aucun doute que dans ce contexte, embrasser activement des modèles commerciaux traditionnels matures ou rechercher activement des infrastructures techniques utilisables pour le web3, etc., dans des directions d'innovation hybride, seront des "gâteries".
3) Les besoins d'investissement des utilisateurs tendent également à se maturer. Autrefois, les utilisateurs de la crypto se souciaient souvent de savoir si le produit ou le protocole était décentralisé et évaluaient les projets en fonction de la solidité du consensus. Cependant, avec l'afflux massif de la population web2, les utilisateurs se préoccupent en fait uniquement de la facilité d'utilisation, de la sécurité et de la rentabilité. Par conséquent, les produits offrant une expérience plus simple et des résultats plus directs auront un meilleur marché.
Alors, quelle sera la direction des investissements à venir ? En suivant cette réflexion, on peut faire le jugement que les principales directions d'investissement au cours des 3 à 5 prochaines années pourraient peut-être s'articuler autour de la "transformation de la cryptographie des entreprises traditionnelles" ?
1. Les marchés financiers de niche tels que l'investissement, le paiement, la gestion d'actifs, l'assurance, le crédit, la finance de chaîne d'approvisionnement et le règlement du commerce transfrontalier verront l'émergence de nombreux projets basés sur "logique commerciale traditionnelle + technologie cryptographique sous-jacente". L'infrastructure cryptographique tendra à se cacher en arrière-plan, visant uniquement à résoudre les problèmes de coût, d'efficacité et de transparence, tandis que l'expérience frontale perçue par les utilisateurs sera presque identique à celle des produits traditionnels.
2. La "discrétion" de la normalisation technique et des infrastructures deviendra une tendance importante. Une nouvelle infrastructure soutenant l'innovation de la fusion Web3 + Web2 ne sera plus limitée à la catégorie Crypto Native d'origine, et ne recherchera plus l'éclat des concepts techniques, mais se concentrera uniquement sur la fourniture d'un soutien technologique cryptographique fiable, efficace et à bas coût. Les "modularisation, abstraction de chaîne, etc." ne seront plus des domaines en vogue, mais deviendront néanmoins le fondement de certains produits remarquables.
3. Les institutions financières traditionnelles vont se tourner vers "l'entrée active". Il ne s'agit plus simplement d'acheter des cryptomonnaies ou d'investir dans des projets Web3, mais de transformer localement les activités de cryptomonnaie en utilisant leurs propres licences, ressources et bases d'utilisateurs. Par exemple, les banques lancent des paiements en stablecoins, les compagnies d'assurance créent des polices sur la chaîne, et les courtiers proposent des services de garde d'actifs cryptographiques. L'entrée de ces grands acteurs apportera des fonds et des utilisateurs à une échelle plus importante, augmentera la concurrence sur la productisation et favorisera la maturation progressive du secteur.
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Après avoir observé les projets récemment prisés sur le marché des investissements de premier niveau, j'ai constaté un point commun : ils tendent tous vers "l'innovation hybride", utilisant l'infrastructure technologique du web3 pour supporter les logiques commerciales éprouvées des modèles commerciaux du web2.
Par exemple, @go_lightyear a transféré la logique d'investissement des ETF d'actions traditionnels vers le Web3, @HilbertCapital se spécialise dans les stratégies quantitatives d'actifs numériques, @bitcoin2100m fait de la configuration professionnelle d'actifs cryptographiques, et @ElysiumLab_io crée un portefeuille de paiement quotidien en Bitcoin, etc.
Ces projets appartiennent majoritairement à la catégorie de l'innovation intégrée, et leur logique opérationnelle est essentiellement la même que celle de certains projets web3 "faisant du shell" ainsi que celle de certains actifs cryptographiques réservés sur le marché américain.
Pourquoi cette tendance est-elle apparue ? À vrai dire, il y a trois raisons principales derrière cela :
1) Les projets d'innovation purement natifs sur la chaîne rencontrent un plafond. Non seulement la taille des utilisateurs a du mal à dépasser les couches, mais le modèle commercial dépend également fortement des incitations Tokenomics. Le problème clé est que la narration et la conception des affaires sont également tombées dans le piège de "l'auto-satisfaction", ce qui dans un marché morose où la liquidité est relativement rare, sera manifestement très passif;
2) Les caractéristiques "crypto-amicales" de l'environnement réglementaire se manifestent. Les ETF spot de BTC et ETH, l'établissement des lois GENIUS et CLARITY, l'entrée en FOMO des institutions financières de Wall Street, etc., transforment les actifs cryptographiques d'objets de spéculation de niche en produits dérivés financiers plus mainstream. Il ne fait aucun doute que dans ce contexte, embrasser activement des modèles commerciaux traditionnels matures ou rechercher activement des infrastructures techniques utilisables pour le web3, etc., dans des directions d'innovation hybride, seront des "gâteries".
3) Les besoins d'investissement des utilisateurs tendent également à se maturer. Autrefois, les utilisateurs de la crypto se souciaient souvent de savoir si le produit ou le protocole était décentralisé et évaluaient les projets en fonction de la solidité du consensus. Cependant, avec l'afflux massif de la population web2, les utilisateurs se préoccupent en fait uniquement de la facilité d'utilisation, de la sécurité et de la rentabilité. Par conséquent, les produits offrant une expérience plus simple et des résultats plus directs auront un meilleur marché.
Alors, quelle sera la direction des investissements à venir ? En suivant cette réflexion, on peut faire le jugement que les principales directions d'investissement au cours des 3 à 5 prochaines années pourraient peut-être s'articuler autour de la "transformation de la cryptographie des entreprises traditionnelles" ?
1. Les marchés financiers de niche tels que l'investissement, le paiement, la gestion d'actifs, l'assurance, le crédit, la finance de chaîne d'approvisionnement et le règlement du commerce transfrontalier verront l'émergence de nombreux projets basés sur "logique commerciale traditionnelle + technologie cryptographique sous-jacente". L'infrastructure cryptographique tendra à se cacher en arrière-plan, visant uniquement à résoudre les problèmes de coût, d'efficacité et de transparence, tandis que l'expérience frontale perçue par les utilisateurs sera presque identique à celle des produits traditionnels.
2. La "discrétion" de la normalisation technique et des infrastructures deviendra une tendance importante. Une nouvelle infrastructure soutenant l'innovation de la fusion Web3 + Web2 ne sera plus limitée à la catégorie Crypto Native d'origine, et ne recherchera plus l'éclat des concepts techniques, mais se concentrera uniquement sur la fourniture d'un soutien technologique cryptographique fiable, efficace et à bas coût. Les "modularisation, abstraction de chaîne, etc." ne seront plus des domaines en vogue, mais deviendront néanmoins le fondement de certains produits remarquables.
3. Les institutions financières traditionnelles vont se tourner vers "l'entrée active". Il ne s'agit plus simplement d'acheter des cryptomonnaies ou d'investir dans des projets Web3, mais de transformer localement les activités de cryptomonnaie en utilisant leurs propres licences, ressources et bases d'utilisateurs. Par exemple, les banques lancent des paiements en stablecoins, les compagnies d'assurance créent des polices sur la chaîne, et les courtiers proposent des services de garde d'actifs cryptographiques. L'entrée de ces grands acteurs apportera des fonds et des utilisateurs à une échelle plus importante, augmentera la concurrence sur la productisation et favorisera la maturation progressive du secteur.