Revue du marché des cryptoactifs au premier trimestre 2025
Aperçu de l'industrie
Début 2025, le marché des cryptoactifs a commencé dans une atmosphère complexe. Le marché nourrit de multiples attentes pour la nouvelle année, y compris un changement de politique de la Réserve fédérale, des percées technologiques en IA et une réglementation amicale de la part du nouveau gouvernement. Cependant, à la fin du premier trimestre, le marché présente un schéma de "volatilité macroéconomique, innovation microéconomique".
L'économie macroéconomique mondiale devient le facteur central dominant du marché. La Réserve fédérale pèse entre inflation et risque de récession ; bien que les attentes de baisse des taux en mars aient brièvement stimulé le marché, elles n'ont pas pu compenser l'impact de l'éclatement de la bulle des actions américaines. Le nouveau gouvernement a poussé des propositions de loi sur les réserves d'actifs numériques et la réglementation, apportant des bénéfices à l'industrie, mais suscitant également des inquiétudes concernant le coût de la transformation. Le Bitcoin a connu un recul après avoir franchi les 100 000 dollars en janvier, montrant que le marché prend des bénéfices sur les attentes de "halving". Les altcoins ont dans l'ensemble une performance médiocre, mais des produits innovants tels que RWA et les points d'entrée utilisateur continuent d'insuffler de l'énergie à l'industrie.
Il est important de noter que certaines plateformes de trading accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en favorisant l'agrégation de liquidités on-chain et les techniques d'abstraction de comptes, permettant aux utilisateurs d'accéder sans effort à des scénarios d'applications décentralisées, et permettant pour la première fois aux utilisateurs de la plateforme de trader directement des actifs décentralisés. Ce modèle de fusion entre centralisation et décentralisation pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'économie macroéconomique américaine a eu un impact profond sur le marché des Cryptoactifs. La corrélation positive entre le marché des Cryptoactifs et le marché boursier américain s'est intensifiée, et l'évolution du Nasdaq a en partie déterminé la direction du marché des Cryptoactifs. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie, et le marché échange des attentes pour l'avenir.
Les licenciements massifs par le gouvernement ont directement entraîné une augmentation du taux de chômage. En même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des marchandises et les coûts des services, aggravant ainsi la pression inflationniste et augmentant le risque de récession économique. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une volatilité accrue des marchés financiers.
Compte tenu de l'augmentation initiale et des risques de retrait potentiels, certaines institutions ont réduit leurs plans d'investissement au cours du premier trimestre et se sont plutôt concentrées sur des stratégies de négociation de gré à gré. Cependant, ces politiques ne sont peut-être pas simplement un ajustement économique, mais visent à augmenter les leviers de négociation politique ou à créer des objectifs économiques spécifiques. Par conséquent, le marché reste optimiste quant aux perspectives à long terme des cryptoactifs.
Le marché des Cryptoactifs au premier trimestre réagit de manière sensible aux données économiques. Les données de janvier sont globalement solides, et la réaction du marché est stable. L'inflation de février supérieure aux attentes a entraîné une baisse des anticipations de baisse des taux, ce qui a provoqué une forte chute du Bitcoin. L'amélioration des données économiques en mars a entraîné un rebond temporaire, mais le PCE de base supérieur aux attentes a de nouveau provoqué un recul.
En regardant vers l'avenir, la tendance du marché des cryptoactifs continuera de dépendre fortement des données macroéconomiques et des orientations des politiques des banques centrales. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux variations des données sur l'inflation et l'emploi.
Politique gouvernementale sur les cryptoactifs et son impact
En mars 2025, le gouvernement a signé un décret exécutif pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, financée principalement par environ 200 000 jetons de Bitcoin saisis. Cette mesure vise à renforcer le statut du Bitcoin et à accroître sa légitimité et sa liquidité. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé en flèche, mais en raison de la réserve qui ne dépend que des actifs saisis et sans plan d'achat supplémentaire, le prix a rapidement chuté. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le Bitcoin en tant qu'actif de réserve international.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement a remplacé le président de l'organisme de réglementation des valeurs mobilières, a créé un groupe de travail sur les cryptoactifs, a clarifié les critères de classification des jetons et a mis fin aux poursuites contre certaines entreprises. De plus, il a abrogé des normes comptables controversées, allégeant ainsi le fardeau financier des entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, ce qui a poussé les investisseurs institutionnels à accélérer leur entrée sur le marché, et les institutions financières traditionnelles ont été autorisées à mener des activités de garde de cryptoactifs.
Dans le développement des cryptoactifs, le gouvernement a établi un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, permettant aux émetteurs de stablecoins d'accéder au système de paiement de la banque centrale, tout en interdisant explicitement l'émission de monnaies numériques de banque centrale, afin de préserver l'espace d'innovation des jetons privés. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant le chemin de l'internationalisation du dollar.
En matière de politique tarifaire, le gouvernement a signé le "Mémorandum de commerce réciproque et de tarifs douaniers", exigeant que les partenaires commerciaux alignent leurs tarifs sur ceux des États-Unis et imposant des droits de douane supplémentaires aux pays appliquant un système de taxe sur la valeur ajoutée. Cela a entraîné une augmentation des barrières tarifaires mondiales, une hausse des coûts commerciaux, pouvant entraîner une inflation importée et retarder les attentes de baisse des taux d'intérêt. La politique tarifaire a également affecté la chaîne d'approvisionnement mondiale, affaiblissant la confiance dans le dollar en tant que monnaie de règlement international.
Les projets de finance décentralisée soutenus par le gouvernement ont eu un impact multiple sur l'industrie depuis leur lancement. Ce projet est considéré comme un "baromètre" des politiques, et sa répartition d'actifs et ses collaborations stratégiques sont interprétées comme un "portefeuille officiel", attirant les investisseurs à suivre la tendance. Le stablecoin en dollars lancé par le projet met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affecter la part de marché des stablecoins existants et favoriser la numérisation du dollar.
Dans l'ensemble, la politique gouvernementale sur les cryptoactifs a renforcé la confiance du marché et attiré des flux de capitaux à court terme grâce à un assouplissement de la réglementation et à des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut rester vigilant face à la centralisation de la puissance de calcul et aux risques de revirement politique. Bien que la politique tarifaire soit sous le prétexte de "priorité nationale", elle pourrait conduire à une fragmentation du système commercial mondial, à une augmentation de l'inflation et à une aggravation des prévisions de récession économique.
Fusion des plateformes de trading centralisées et décentralisées
Les échanges et les portefeuilles Web3 sont des points d'entrée importants dans le monde des Cryptoactifs. Les utilisateurs effectuent souvent des dépôts en monnaie fiduciaire et des transactions de jetons sur des échanges traditionnels, ou interagissent avec des applications décentralisées via des portefeuilles Web3. Par le passé, les deux étaient clairement distincts. Avec la baisse du seuil d'utilisation des portefeuilles Web3, les utilisateurs ordinaires commencent à entrer dans le monde Web3 à partir des échanges.
Depuis 2023, l'échange, grâce à son expérience en gestion d'actifs, se lance sur le marché des portefeuilles Web3. Le produit de portefeuille d'une certaine plateforme d'échange se distingue par ses performances en gestion d'actifs, interactions sur la chaîne et optimisation des transactions, attirant ainsi un grand nombre d'utilisateurs. Le portefeuille Web3 d'une autre plateforme d'échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant un transfert rapide entre les actifs internes et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs. Cette plateforme a également lancé, en collaboration avec une bourse décentralisée au sein de son écosystème, des émissions de jetons initiaux destinées aux utilisateurs ordinaires, attirant plus d'utilisateurs à participer aux activités sur la chaîne.
Les projets de chiffrement natifs se concentrent sur les besoins des utilisateurs en ligne dans le domaine des portefeuilles. Un réseau a lancé un produit fusionnant un portefeuille et une plateforme d'échange grâce à des technologies de signature multiple et d'abstraction de compte, résolvant les problèmes de transfert et de transaction d'actifs multi-chaînes, et a obtenu la reconnaissance du marché.
La fusion des plateformes de trading centralisées et décentralisées n'est pas seulement une innovation technologique, mais marque également le passage du marché d'une "opposition fragmentée" à une "coopération symbiotique". Cette transformation a amélioré l'efficacité et l'inclusivité, mais a également entraîné de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les solutions capables d'équilibrer l'efficacité centralisée et la sécurité décentralisée domineront l'évolution des infrastructures financières.
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Marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025 : innovation et fusion dans la fluctuation macroéconomique
Revue du marché des cryptoactifs au premier trimestre 2025
Aperçu de l'industrie
Début 2025, le marché des cryptoactifs a commencé dans une atmosphère complexe. Le marché nourrit de multiples attentes pour la nouvelle année, y compris un changement de politique de la Réserve fédérale, des percées technologiques en IA et une réglementation amicale de la part du nouveau gouvernement. Cependant, à la fin du premier trimestre, le marché présente un schéma de "volatilité macroéconomique, innovation microéconomique".
L'économie macroéconomique mondiale devient le facteur central dominant du marché. La Réserve fédérale pèse entre inflation et risque de récession ; bien que les attentes de baisse des taux en mars aient brièvement stimulé le marché, elles n'ont pas pu compenser l'impact de l'éclatement de la bulle des actions américaines. Le nouveau gouvernement a poussé des propositions de loi sur les réserves d'actifs numériques et la réglementation, apportant des bénéfices à l'industrie, mais suscitant également des inquiétudes concernant le coût de la transformation. Le Bitcoin a connu un recul après avoir franchi les 100 000 dollars en janvier, montrant que le marché prend des bénéfices sur les attentes de "halving". Les altcoins ont dans l'ensemble une performance médiocre, mais des produits innovants tels que RWA et les points d'entrée utilisateur continuent d'insuffler de l'énergie à l'industrie.
Il est important de noter que certaines plateformes de trading accélèrent leur déploiement dans l'écosystème décentralisé, en favorisant l'agrégation de liquidités on-chain et les techniques d'abstraction de comptes, permettant aux utilisateurs d'accéder sans effort à des scénarios d'applications décentralisées, et permettant pour la première fois aux utilisateurs de la plateforme de trader directement des actifs décentralisés. Ce modèle de fusion entre centralisation et décentralisation pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'économie macroéconomique américaine a eu un impact profond sur le marché des Cryptoactifs. La corrélation positive entre le marché des Cryptoactifs et le marché boursier américain s'est intensifiée, et l'évolution du Nasdaq a en partie déterminé la direction du marché des Cryptoactifs. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie, et le marché échange des attentes pour l'avenir.
Les licenciements massifs par le gouvernement ont directement entraîné une augmentation du taux de chômage. En même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des marchandises et les coûts des services, aggravant ainsi la pression inflationniste et augmentant le risque de récession économique. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une volatilité accrue des marchés financiers.
Compte tenu de l'augmentation initiale et des risques de retrait potentiels, certaines institutions ont réduit leurs plans d'investissement au cours du premier trimestre et se sont plutôt concentrées sur des stratégies de négociation de gré à gré. Cependant, ces politiques ne sont peut-être pas simplement un ajustement économique, mais visent à augmenter les leviers de négociation politique ou à créer des objectifs économiques spécifiques. Par conséquent, le marché reste optimiste quant aux perspectives à long terme des cryptoactifs.
Le marché des Cryptoactifs au premier trimestre réagit de manière sensible aux données économiques. Les données de janvier sont globalement solides, et la réaction du marché est stable. L'inflation de février supérieure aux attentes a entraîné une baisse des anticipations de baisse des taux, ce qui a provoqué une forte chute du Bitcoin. L'amélioration des données économiques en mars a entraîné un rebond temporaire, mais le PCE de base supérieur aux attentes a de nouveau provoqué un recul.
En regardant vers l'avenir, la tendance du marché des cryptoactifs continuera de dépendre fortement des données macroéconomiques et des orientations des politiques des banques centrales. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux variations des données sur l'inflation et l'emploi.
Politique gouvernementale sur les cryptoactifs et son impact
En mars 2025, le gouvernement a signé un décret exécutif pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, financée principalement par environ 200 000 jetons de Bitcoin saisis. Cette mesure vise à renforcer le statut du Bitcoin et à accroître sa légitimité et sa liquidité. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé en flèche, mais en raison de la réserve qui ne dépend que des actifs saisis et sans plan d'achat supplémentaire, le prix a rapidement chuté. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le Bitcoin en tant qu'actif de réserve international.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement a remplacé le président de l'organisme de réglementation des valeurs mobilières, a créé un groupe de travail sur les cryptoactifs, a clarifié les critères de classification des jetons et a mis fin aux poursuites contre certaines entreprises. De plus, il a abrogé des normes comptables controversées, allégeant ainsi le fardeau financier des entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, ce qui a poussé les investisseurs institutionnels à accélérer leur entrée sur le marché, et les institutions financières traditionnelles ont été autorisées à mener des activités de garde de cryptoactifs.
Dans le développement des cryptoactifs, le gouvernement a établi un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, permettant aux émetteurs de stablecoins d'accéder au système de paiement de la banque centrale, tout en interdisant explicitement l'émission de monnaies numériques de banque centrale, afin de préserver l'espace d'innovation des jetons privés. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant le chemin de l'internationalisation du dollar.
En matière de politique tarifaire, le gouvernement a signé le "Mémorandum de commerce réciproque et de tarifs douaniers", exigeant que les partenaires commerciaux alignent leurs tarifs sur ceux des États-Unis et imposant des droits de douane supplémentaires aux pays appliquant un système de taxe sur la valeur ajoutée. Cela a entraîné une augmentation des barrières tarifaires mondiales, une hausse des coûts commerciaux, pouvant entraîner une inflation importée et retarder les attentes de baisse des taux d'intérêt. La politique tarifaire a également affecté la chaîne d'approvisionnement mondiale, affaiblissant la confiance dans le dollar en tant que monnaie de règlement international.
Les projets de finance décentralisée soutenus par le gouvernement ont eu un impact multiple sur l'industrie depuis leur lancement. Ce projet est considéré comme un "baromètre" des politiques, et sa répartition d'actifs et ses collaborations stratégiques sont interprétées comme un "portefeuille officiel", attirant les investisseurs à suivre la tendance. Le stablecoin en dollars lancé par le projet met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affecter la part de marché des stablecoins existants et favoriser la numérisation du dollar.
Dans l'ensemble, la politique gouvernementale sur les cryptoactifs a renforcé la confiance du marché et attiré des flux de capitaux à court terme grâce à un assouplissement de la réglementation et à des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut rester vigilant face à la centralisation de la puissance de calcul et aux risques de revirement politique. Bien que la politique tarifaire soit sous le prétexte de "priorité nationale", elle pourrait conduire à une fragmentation du système commercial mondial, à une augmentation de l'inflation et à une aggravation des prévisions de récession économique.
Fusion des plateformes de trading centralisées et décentralisées
Les échanges et les portefeuilles Web3 sont des points d'entrée importants dans le monde des Cryptoactifs. Les utilisateurs effectuent souvent des dépôts en monnaie fiduciaire et des transactions de jetons sur des échanges traditionnels, ou interagissent avec des applications décentralisées via des portefeuilles Web3. Par le passé, les deux étaient clairement distincts. Avec la baisse du seuil d'utilisation des portefeuilles Web3, les utilisateurs ordinaires commencent à entrer dans le monde Web3 à partir des échanges.
Depuis 2023, l'échange, grâce à son expérience en gestion d'actifs, se lance sur le marché des portefeuilles Web3. Le produit de portefeuille d'une certaine plateforme d'échange se distingue par ses performances en gestion d'actifs, interactions sur la chaîne et optimisation des transactions, attirant ainsi un grand nombre d'utilisateurs. Le portefeuille Web3 d'une autre plateforme d'échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant un transfert rapide entre les actifs internes et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs. Cette plateforme a également lancé, en collaboration avec une bourse décentralisée au sein de son écosystème, des émissions de jetons initiaux destinées aux utilisateurs ordinaires, attirant plus d'utilisateurs à participer aux activités sur la chaîne.
Les projets de chiffrement natifs se concentrent sur les besoins des utilisateurs en ligne dans le domaine des portefeuilles. Un réseau a lancé un produit fusionnant un portefeuille et une plateforme d'échange grâce à des technologies de signature multiple et d'abstraction de compte, résolvant les problèmes de transfert et de transaction d'actifs multi-chaînes, et a obtenu la reconnaissance du marché.
La fusion des plateformes de trading centralisées et décentralisées n'est pas seulement une innovation technologique, mais marque également le passage du marché d'une "opposition fragmentée" à une "coopération symbiotique". Cette transformation a amélioré l'efficacité et l'inclusivité, mais a également entraîné de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les solutions capables d'équilibrer l'efficacité centralisée et la sécurité décentralisée domineront l'évolution des infrastructures financières.