Dynamique et réflexions récentes dans le domaine de la Finance décentralisée
Problème de désancrage continu de sUSD
sUSD a récemment connu un grave phénomène de décrochage, avec un prix tombant en dessous de 0,9 dollar. Cela provient de la proposition SIP-420 adoptée en début d'année qui a introduit le mécanisme de "piscine de délégation". Ce mécanisme a réduit les exigences de taux de garantie, permettant le transfert linéaire des dettes au protocole et supprimant le risque de liquidation pour les emprunteurs. Cependant, le marché reste préoccupé par les garanties endogènes, et l'augmentation de l'efficacité de la création a entraîné une augmentation de l'offre de sUSD, provoquant un déséquilibre sévère dans la piscine Curve.
Résoudre le problème de désancrage nécessite d'augmenter la demande pour sUSD ou d'intensifier les mesures d'incitation. Bien que le design de Synthetix soit relativement avancé, l'attitude du marché envers les stablecoins algorithmiques reste floue. L'impact de l'événement LUNA est toujours présent, ce qui pose des défis de confiance pour les stablecoins algorithmiques adossés à des garanties endogènes.
Événement d'attaque de gouvernance veCAKE
Récemment, un protocole nommé Cakepie fait face à une liquidation après avoir été accusé d'abuser de son pouvoir de gouvernance. Pancake estime que Cakepie a dirigé l'émission de CAKE vers des pools inefficaces en matière de liquidité, nuisant ainsi aux intérêts de la plateforme. Cependant, cette action ne viole pas les principes de fonctionnement du mécanisme ve.
Cette affaire a suscité une discussion sur la conception du modèle ve. Le fondateur de Curve a proposé une méthode d'évaluation quantitative, comparant l'efficacité du veCAKE verrouillé via Cakepie à celui directement utilisé pour soutenir les "pools de qualité" et racheter puis détruire le CAKE. Selon l'expérience de Curve, le modèle veToken est environ trois fois plus efficace pour réduire la circulation des tokens que la destruction directe.
BUIDL continue à croître
BUIDL a connu une croissance significative récemment, augmentant de 24 % en 7 jours, se rapprochant de la barre des 2,5 milliards de dollars. Cette croissance ne provient pas d'Ethena, mais pourrait provenir du protocole de prêt Spark de MakerDAO. Les activités liées aux actifs physiques continuent de croître, mais n'ont pas encore bien intégré l'écosystème de la Finance décentralisée, montrant un état de déconnexion par rapport au marché et aux petits investisseurs.
Amélioration de l'environnement réglementaire de la Finance décentralisée
Les États-Unis ont officiellement abrogé les règles des courtiers en cryptomonnaies DeFi de l'IRS, ce qui est considéré comme une grande nouvelle pour l'industrie DeFi. L'assouplissement de l'attitude réglementaire pourrait offrir plus d'espace pour l'innovation des applications.
Uniswap lance une nouvelle série de minage de liquidité
Uniswap a lancé un programme de minage de liquidités Unichain, offrant 5 millions de dollars de récompenses en jetons UNI, impliquant 12 pools d'actifs. C'est la première fois qu'Uniswap réalise une activité de minage de liquidités à grande échelle depuis 2020, visant à attirer de la liquidité pour Unichain.
Extension d'Euler et croissance du TVL
Le protocole Euler s'étend au réseau Avalanche, avec une valeur totale des actifs verrouillés (TVL) entrant dans le top dix des protocoles de prêt. En un mois, le TVL a augmenté de 50%, principalement grâce aux incitations provenant de Sonic, Avalanche et EUL.
Cosmos IBC Eureka lancé
Cosmos a lancé la mise à jour Eureka basée sur IBC v2. Les nouvelles fonctionnalités incluent la destruction d'ATOM pour chaque transaction consommatrice de gas, et le support des interactions inter-chaînes entre Cosmos et EVM. Actuellement, cela prend en charge le réseau principal Ethereum et les actifs principaux de Cosmos, mais n'a pas encore été étendu aux réseaux L2. Cette mise à jour introduit de nouveaux facteurs de valeur pour ATOM.
Autres dynamiques de Finance décentralisée
AaveDAO commence officiellement le rachat de jetons
Pendle a proposé de lancer le token PT sur Aave.
Berachain met à jour les règles de distribution des récompenses POL et introduit un nouveau comité de gardiens.
OlympusDAO ajuste sa stratégie pour répondre aux nouvelles règles de Berachain
yBGT de Yearn arrive sur Berachain
Berachain entre dans une période d'ajustement après une forte croissance, et l'équipe officielle a modifié la répartition des incitations. Bien que le TVL ait récemment enregistré des sorties, cette chaîne maintient une activité DeFi élevée. À l'avenir, nous continuerons à surveiller l'intégration de plus de protocoles et les variations du TVL.
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OfflineValidator
· 07-25 16:06
Si je ne comprends pas le blanc, c'est fini.
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BlockchainDecoder
· 07-24 21:32
Selon l'étude, 3 des 4 attaques de protocole survenues au deuxième trimestre 2021 ont impliqué des vulnérabilités des mécanismes de gouvernance.
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LiquidatedAgain
· 07-23 09:44
Une autre vague de scènes de décès soudains arrive.
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TokenDustCollector
· 07-23 09:43
L'assiette est encore trop petite.
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LightningAllInHero
· 07-23 09:20
Encore une vague de se faire prendre pour des cons, en avant.
Vue multi-facette de l'industrie de la Finance décentralisée : désancrage de sUSD, controverses autour de veCAKE et hausse de BUIDL
Dynamique et réflexions récentes dans le domaine de la Finance décentralisée
Problème de désancrage continu de sUSD
sUSD a récemment connu un grave phénomène de décrochage, avec un prix tombant en dessous de 0,9 dollar. Cela provient de la proposition SIP-420 adoptée en début d'année qui a introduit le mécanisme de "piscine de délégation". Ce mécanisme a réduit les exigences de taux de garantie, permettant le transfert linéaire des dettes au protocole et supprimant le risque de liquidation pour les emprunteurs. Cependant, le marché reste préoccupé par les garanties endogènes, et l'augmentation de l'efficacité de la création a entraîné une augmentation de l'offre de sUSD, provoquant un déséquilibre sévère dans la piscine Curve.
Résoudre le problème de désancrage nécessite d'augmenter la demande pour sUSD ou d'intensifier les mesures d'incitation. Bien que le design de Synthetix soit relativement avancé, l'attitude du marché envers les stablecoins algorithmiques reste floue. L'impact de l'événement LUNA est toujours présent, ce qui pose des défis de confiance pour les stablecoins algorithmiques adossés à des garanties endogènes.
Événement d'attaque de gouvernance veCAKE
Récemment, un protocole nommé Cakepie fait face à une liquidation après avoir été accusé d'abuser de son pouvoir de gouvernance. Pancake estime que Cakepie a dirigé l'émission de CAKE vers des pools inefficaces en matière de liquidité, nuisant ainsi aux intérêts de la plateforme. Cependant, cette action ne viole pas les principes de fonctionnement du mécanisme ve.
Cette affaire a suscité une discussion sur la conception du modèle ve. Le fondateur de Curve a proposé une méthode d'évaluation quantitative, comparant l'efficacité du veCAKE verrouillé via Cakepie à celui directement utilisé pour soutenir les "pools de qualité" et racheter puis détruire le CAKE. Selon l'expérience de Curve, le modèle veToken est environ trois fois plus efficace pour réduire la circulation des tokens que la destruction directe.
BUIDL continue à croître
BUIDL a connu une croissance significative récemment, augmentant de 24 % en 7 jours, se rapprochant de la barre des 2,5 milliards de dollars. Cette croissance ne provient pas d'Ethena, mais pourrait provenir du protocole de prêt Spark de MakerDAO. Les activités liées aux actifs physiques continuent de croître, mais n'ont pas encore bien intégré l'écosystème de la Finance décentralisée, montrant un état de déconnexion par rapport au marché et aux petits investisseurs.
Amélioration de l'environnement réglementaire de la Finance décentralisée
Les États-Unis ont officiellement abrogé les règles des courtiers en cryptomonnaies DeFi de l'IRS, ce qui est considéré comme une grande nouvelle pour l'industrie DeFi. L'assouplissement de l'attitude réglementaire pourrait offrir plus d'espace pour l'innovation des applications.
Uniswap lance une nouvelle série de minage de liquidité
Uniswap a lancé un programme de minage de liquidités Unichain, offrant 5 millions de dollars de récompenses en jetons UNI, impliquant 12 pools d'actifs. C'est la première fois qu'Uniswap réalise une activité de minage de liquidités à grande échelle depuis 2020, visant à attirer de la liquidité pour Unichain.
Extension d'Euler et croissance du TVL
Le protocole Euler s'étend au réseau Avalanche, avec une valeur totale des actifs verrouillés (TVL) entrant dans le top dix des protocoles de prêt. En un mois, le TVL a augmenté de 50%, principalement grâce aux incitations provenant de Sonic, Avalanche et EUL.
Cosmos IBC Eureka lancé
Cosmos a lancé la mise à jour Eureka basée sur IBC v2. Les nouvelles fonctionnalités incluent la destruction d'ATOM pour chaque transaction consommatrice de gas, et le support des interactions inter-chaînes entre Cosmos et EVM. Actuellement, cela prend en charge le réseau principal Ethereum et les actifs principaux de Cosmos, mais n'a pas encore été étendu aux réseaux L2. Cette mise à jour introduit de nouveaux facteurs de valeur pour ATOM.
Autres dynamiques de Finance décentralisée
Berachain entre dans une période d'ajustement après une forte croissance, et l'équipe officielle a modifié la répartition des incitations. Bien que le TVL ait récemment enregistré des sorties, cette chaîne maintient une activité DeFi élevée. À l'avenir, nous continuerons à surveiller l'intégration de plus de protocoles et les variations du TVL.