Tokenisation des actions américaines : Test de résistance structurel de la finance Web3
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue le sujet central du marché des cryptomonnaies. Robinhood a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, et xStocks a également été lancé sur plusieurs plateformes d'échange. Un DEX et un réseau L2 ont commencé à proposer des paires de trading de jetons d'actions comme Apple et Tesla, cette nouvelle narration a rapidement envahi tout le marché.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité tout en ignorant la structure sous-jacente peut plonger les investisseurs dans des difficultés. En réalité, la tokenisation des actions n'est pas simplement l'émission de jetons, mais représente un test de résistance complet pour la finance sur la blockchain : l'écosystème Web3 peut-il véritablement supporter l'émission, le trading, la tarification et le rachat d'actifs financiers traditionnels ?
Défis structurels de la finance sur la chaîne
En regardant l'histoire, nous pouvons constater que le récit de l'industrie se développe de manière cyclique. Dès 2019, plusieurs plateformes d'échange ont tenté de tokeniser les actions américaines, mais ont finalement dû abandonner en raison de la réglementation. Les projets utilisant des actifs synthétiques pour simuler les prix des actions américaines ont également échoué en raison des fluctuations du marché et de la pression réglementaire. Ces tentatives n'ont pas réussi à l'époque en raison de l'immaturité du développement de l'industrie.
Aujourd'hui, la tokenisation des actions n'est plus une expérience de base, mais un chemin de conformité dirigé par des institutions agréées. C'est un tournant clé. Prenons l'exemple d'un courtier renommé, qui a lancé un service de tokenisation des actions en Europe utilisant un modèle fermé sans précédent de "courtier en auto-gestion + émission sur la chaîne".
Ce modèle ne consiste pas seulement à afficher le prix sur la chaîne, mais est basé sur des courtiers licenciés dans l'UE, qui achètent des actions réelles américaines et émettent sur la chaîne des jetons en correspondance 1:1. De la garde, de l'émission à la compensation et au règlement, en passant par l'interaction utilisateur, tout le processus est intégré, et l'expérience de trading se rapproche fondamentalement d'une combinaison de compte de titres et de portefeuille.
Au départ, ces jetons sont déployés sur un certain réseau L2 pour garantir que la vitesse et le coût des transactions sur la chaîne sont contrôlables. À l'avenir, il est également prévu de migrer vers une blockchain auto-construite pour avoir le contrôle complet sur l'ensemble de l'infrastructure. Bien que les droits de vote ne puissent temporairement pas être ouverts pour éviter la réglementation en matière de gouvernance, la structure globale commence déjà à prendre forme : elle est en train de construire un "système de négociation de valeurs mobilières en chaîne" qui peut presque fonctionner de manière autonome.
Pour l'industrie de la cryptographie, c'est la première fois que nous voyons des courtiers Internet traditionnels non seulement avoir le pouvoir d'émettre, mais aussi procéder à une déconstruction complète de la structure des actifs sur la chaîne.
De l'expérimentation à la conformité : catalyseur du changement
L'essor de la tokenisation des actions n'est pas le fruit du hasard, mais résulte de la résonance de plusieurs facteurs clés se produisant au même moment.
Tout d'abord, l'environnement réglementaire s'assouplit et la direction devient plus claire. Le règlement sur les actifs crypto en Europe a été officiellement mis en œuvre, et la Commission des valeurs mobilières des États-Unis commence également à émettre des signaux positifs. Une célèbre société de courtage a pu rapidement lancer un service de jetons d'actions dans l'Union européenne, reposant sur une licence de valeurs mobilières obtenue en Lituanie. xStocks peut être intégré simultanément par plusieurs plateformes de trading, grâce à sa structure de conformité établie en Suisse et sur l'île de Jersey.
En même temps, les fonds en chaîne recherchent de nouvelles sorties d'actifs, et la structure des fonds sur le marché change. L'écart entre les marchés financiers traditionnels et les marchés de cryptomonnaies non MEME se réduit. Actuellement, il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont surévalués, et les fonds prudents commencent à chercher des sorties d'allocation d'actifs "ancrées et logiques". À ce moment-là, les institutions agréées entrent sur le marché avec une structure conforme et une expérience de trading de qualité, ce qui rend les jetons d'actions naturellement attractifs. Ils sont à la fois familiers et stables, offrent un espace narratif et peuvent se connecter aux stablecoins et à l'écosystème DeFi.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie devient de plus en plus profonde. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux géants financiers mondiaux, des banques suisses à l'Autorité monétaire de Singapour, les géants de la finance traditionnelle ne se contentent plus d'observer, mais participent réellement à la construction des infrastructures de la blockchain. En tant qu'actif le plus courant et le plus reconnu, les actions deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Opportunités et défis coexistent
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle devrait devenir un chemin d'évolution d'infrastructure extrêmement résilient dans le monde du Web3.
Le sens de ce récit réside dans le fait qu'il a favorisé deux transformations structurelles importantes : d'une part, les frontières des actifs commencent réellement à migrer vers la chaîne, d'autre part, le système financier traditionnel commence à adopter des méthodes basées sur la chaîne pour organiser certaines transactions et processus de garde. Une fois établis, ces deux tendances seront irréversibles.
Pour les projets de cryptomonnaie, la tokenisation des actions représente à la fois une opportunité et un défi. Du point de vue positif :
L'entrée des "actifs blue chip" de la finance traditionnelle a offert de nouvelles opportunités pour les fonds en chaîne, tout en ajoutant des choix à l'allocation des "actifs stables". Dans un marché où la narration évolue rapidement et où les fonds circulent sur le long terme, ce type d'actif, dont la structure est claire et qui possède des points d'ancrage réels, aide la liquidité à retrouver des coordonnées fondamentales.
Cela produira l'effet "poisson-chat". L'apparition de la tokenisation de ces actifs narratifs puissants sur le marché boursier américain a élevé la référence pour l'ensemble des actifs en chaîne, ce qui stimulera inévitablement l'amélioration de la qualité globale des projets Web3.
Les utilisateurs de cryptomonnaie peuvent acheter des actions directement sous forme native, réduisant ainsi l'absorption de la liquidité du marché des actions américaines par le marché de la cryptographie.
Cependant, des défis existent également :
Les projets natifs de cryptographie seront sous pression. Non seulement l'espace narratif sera compressé, mais la structure de financement sur la chaîne et les préférences des utilisateurs seront également progressivement remodelées. En particulier, lorsque la liquidité des actions tokenisées augmentera et commencera à s'aventurer dans les contrats perpétuels, le prêt et la configuration de portefeuilles, cela se disputera directement le flux de stablecoins, les utilisateurs mainstream et l'attention sur la chaîne avec les actifs natifs.
Pour les porteurs de projets, le financement deviendra plus difficile. Lorsque des actions tokenisées de grandes entreprises technologiques apparaîtront dans le pool d'actifs en chaîne, et qu'à l'avenir cela pourrait inclure des actions privées tokenisées de grandes entreprises d'IA ou aérospatiales, les critères de jugement des investisseurs et des utilisateurs concernant "ce qui vaut la peine d'être investi" et "ce qui a un ancrage de prix" changeront.
La tokenisation des actions nous pousse à repenser : le Web3 peut-il vraiment supporter des actifs traditionnels et des comportements de transaction réels ? Pouvons-nous, grâce à une structure financière ouverte, reconstruire un système de valeurs mobilières avec moins de friction et plus de transparence que le marché traditionnel ? Les réponses à ces questions se révéleront progressivement dans le développement futur.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
11 J'aime
Récompense
11
6
Partager
Commentaire
0/400
AirdropHunter007
· 07-22 12:15
Tout le monde qui a déjà joué à ça comprend ~
Voir l'originalRépondre0
SatoshiSherpa
· 07-20 07:53
On dirait une nouvelle histoire de se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeSobber
· 07-19 22:54
Encore une information positive de Schrödinger.
Voir l'originalRépondre0
MemeKingNFT
· 07-19 22:36
Chaque cycle de marché baissier est une excellente occasion de créer une position. Sans chute, il n'y a pas de montée. Le bull run finira par arriver.
Voir l'originalRépondre0
Token_Sherpa
· 07-19 22:33
ngmi... un autre ponzi de tokenisation avec des étapes supplémentaires
Voir l'originalRépondre0
MevWhisperer
· 07-19 22:29
Enroulez-le, peu importe si cela peut être mis sur la chaîne ou non.
Tokenisation des actions américaines : Test de résistance et transformation complète de la finance Web3
Tokenisation des actions américaines : Test de résistance structurel de la finance Web3
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue le sujet central du marché des cryptomonnaies. Robinhood a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, et xStocks a également été lancé sur plusieurs plateformes d'échange. Un DEX et un réseau L2 ont commencé à proposer des paires de trading de jetons d'actions comme Apple et Tesla, cette nouvelle narration a rapidement envahi tout le marché.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité tout en ignorant la structure sous-jacente peut plonger les investisseurs dans des difficultés. En réalité, la tokenisation des actions n'est pas simplement l'émission de jetons, mais représente un test de résistance complet pour la finance sur la blockchain : l'écosystème Web3 peut-il véritablement supporter l'émission, le trading, la tarification et le rachat d'actifs financiers traditionnels ?
Défis structurels de la finance sur la chaîne
En regardant l'histoire, nous pouvons constater que le récit de l'industrie se développe de manière cyclique. Dès 2019, plusieurs plateformes d'échange ont tenté de tokeniser les actions américaines, mais ont finalement dû abandonner en raison de la réglementation. Les projets utilisant des actifs synthétiques pour simuler les prix des actions américaines ont également échoué en raison des fluctuations du marché et de la pression réglementaire. Ces tentatives n'ont pas réussi à l'époque en raison de l'immaturité du développement de l'industrie.
Aujourd'hui, la tokenisation des actions n'est plus une expérience de base, mais un chemin de conformité dirigé par des institutions agréées. C'est un tournant clé. Prenons l'exemple d'un courtier renommé, qui a lancé un service de tokenisation des actions en Europe utilisant un modèle fermé sans précédent de "courtier en auto-gestion + émission sur la chaîne".
Ce modèle ne consiste pas seulement à afficher le prix sur la chaîne, mais est basé sur des courtiers licenciés dans l'UE, qui achètent des actions réelles américaines et émettent sur la chaîne des jetons en correspondance 1:1. De la garde, de l'émission à la compensation et au règlement, en passant par l'interaction utilisateur, tout le processus est intégré, et l'expérience de trading se rapproche fondamentalement d'une combinaison de compte de titres et de portefeuille.
Au départ, ces jetons sont déployés sur un certain réseau L2 pour garantir que la vitesse et le coût des transactions sur la chaîne sont contrôlables. À l'avenir, il est également prévu de migrer vers une blockchain auto-construite pour avoir le contrôle complet sur l'ensemble de l'infrastructure. Bien que les droits de vote ne puissent temporairement pas être ouverts pour éviter la réglementation en matière de gouvernance, la structure globale commence déjà à prendre forme : elle est en train de construire un "système de négociation de valeurs mobilières en chaîne" qui peut presque fonctionner de manière autonome.
Pour l'industrie de la cryptographie, c'est la première fois que nous voyons des courtiers Internet traditionnels non seulement avoir le pouvoir d'émettre, mais aussi procéder à une déconstruction complète de la structure des actifs sur la chaîne.
De l'expérimentation à la conformité : catalyseur du changement
L'essor de la tokenisation des actions n'est pas le fruit du hasard, mais résulte de la résonance de plusieurs facteurs clés se produisant au même moment.
Tout d'abord, l'environnement réglementaire s'assouplit et la direction devient plus claire. Le règlement sur les actifs crypto en Europe a été officiellement mis en œuvre, et la Commission des valeurs mobilières des États-Unis commence également à émettre des signaux positifs. Une célèbre société de courtage a pu rapidement lancer un service de jetons d'actions dans l'Union européenne, reposant sur une licence de valeurs mobilières obtenue en Lituanie. xStocks peut être intégré simultanément par plusieurs plateformes de trading, grâce à sa structure de conformité établie en Suisse et sur l'île de Jersey.
En même temps, les fonds en chaîne recherchent de nouvelles sorties d'actifs, et la structure des fonds sur le marché change. L'écart entre les marchés financiers traditionnels et les marchés de cryptomonnaies non MEME se réduit. Actuellement, il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont surévalués, et les fonds prudents commencent à chercher des sorties d'allocation d'actifs "ancrées et logiques". À ce moment-là, les institutions agréées entrent sur le marché avec une structure conforme et une expérience de trading de qualité, ce qui rend les jetons d'actions naturellement attractifs. Ils sont à la fois familiers et stables, offrent un espace narratif et peuvent se connecter aux stablecoins et à l'écosystème DeFi.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie devient de plus en plus profonde. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux géants financiers mondiaux, des banques suisses à l'Autorité monétaire de Singapour, les géants de la finance traditionnelle ne se contentent plus d'observer, mais participent réellement à la construction des infrastructures de la blockchain. En tant qu'actif le plus courant et le plus reconnu, les actions deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Opportunités et défis coexistent
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle devrait devenir un chemin d'évolution d'infrastructure extrêmement résilient dans le monde du Web3.
Le sens de ce récit réside dans le fait qu'il a favorisé deux transformations structurelles importantes : d'une part, les frontières des actifs commencent réellement à migrer vers la chaîne, d'autre part, le système financier traditionnel commence à adopter des méthodes basées sur la chaîne pour organiser certaines transactions et processus de garde. Une fois établis, ces deux tendances seront irréversibles.
Pour les projets de cryptomonnaie, la tokenisation des actions représente à la fois une opportunité et un défi. Du point de vue positif :
L'entrée des "actifs blue chip" de la finance traditionnelle a offert de nouvelles opportunités pour les fonds en chaîne, tout en ajoutant des choix à l'allocation des "actifs stables". Dans un marché où la narration évolue rapidement et où les fonds circulent sur le long terme, ce type d'actif, dont la structure est claire et qui possède des points d'ancrage réels, aide la liquidité à retrouver des coordonnées fondamentales.
Cela produira l'effet "poisson-chat". L'apparition de la tokenisation de ces actifs narratifs puissants sur le marché boursier américain a élevé la référence pour l'ensemble des actifs en chaîne, ce qui stimulera inévitablement l'amélioration de la qualité globale des projets Web3.
Les utilisateurs de cryptomonnaie peuvent acheter des actions directement sous forme native, réduisant ainsi l'absorption de la liquidité du marché des actions américaines par le marché de la cryptographie.
Cependant, des défis existent également :
Les projets natifs de cryptographie seront sous pression. Non seulement l'espace narratif sera compressé, mais la structure de financement sur la chaîne et les préférences des utilisateurs seront également progressivement remodelées. En particulier, lorsque la liquidité des actions tokenisées augmentera et commencera à s'aventurer dans les contrats perpétuels, le prêt et la configuration de portefeuilles, cela se disputera directement le flux de stablecoins, les utilisateurs mainstream et l'attention sur la chaîne avec les actifs natifs.
Pour les porteurs de projets, le financement deviendra plus difficile. Lorsque des actions tokenisées de grandes entreprises technologiques apparaîtront dans le pool d'actifs en chaîne, et qu'à l'avenir cela pourrait inclure des actions privées tokenisées de grandes entreprises d'IA ou aérospatiales, les critères de jugement des investisseurs et des utilisateurs concernant "ce qui vaut la peine d'être investi" et "ce qui a un ancrage de prix" changeront.
La tokenisation des actions nous pousse à repenser : le Web3 peut-il vraiment supporter des actifs traditionnels et des comportements de transaction réels ? Pouvons-nous, grâce à une structure financière ouverte, reconstruire un système de valeurs mobilières avec moins de friction et plus de transparence que le marché traditionnel ? Les réponses à ces questions se révéleront progressivement dans le développement futur.