Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement Space axé sur les pratiques d'innovation de Hong Kong dans le domaine du Web3 et de la finance mondiale a été organisé avec succès. L'événement, autour du thème "Révolution RWA - Hong Kong et les actifs de trillions en chaîne", a rassemblé des experts de l'industrie pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA).
RWA stimule la transformation numérique financière de Hong Kong
Le directeur stratégique de la plateforme d'échange, Paolo, analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché une ruée vers les actifs virtuels de la part des institutions financières traditionnelles et des courtiers chinois, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent comme une "colonisation numérique sur la chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar par la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, se définit comme un "port de commerce sur la chaîne", utilisant l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer des investissements étrangers en tant que fenêtre pour les actifs du continent, tout en explorant des solutions de règlement en dehors du dollar. Paolo souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement la représentation du côté des fonds et des actifs sur la chaîne. Hong Kong, à travers les RWA, promeut l'internationalisation du yuan et la construction d'un réseau de règlement autonome, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Gilbert Ng, directeur juridique de Mulan Investment Management, a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques de préoccupation concernant le développement des RWA incluent :
Les institutions financières traditionnelles préfèrent les chaînes privées pour assurer la conformité ;
La garde doit avoir un plan clair, répondant aux exigences de la Commission des valeurs mobilières.
Les enregistrements de transaction doivent respecter la "norme d'or" hors chaîne des finances traditionnelles.
Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la capitalisation des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus faciles à approuver en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par le Règlement sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, comme l'or au comptant, qui a un seuil de conformité relativement bas. Le potentiel du marché secondaire à Hong Kong est énorme, mais l'infrastructure est insuffisante ; si les stablecoins de Hong Kong peuvent soutenir l'internationalisation du yuan après leur lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
Opinion de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Ohmann a déclaré qu'en tant que "vétéran de la crypto", il s'intéresse au concept RWA, mais reste prudent concernant le trading des tokens RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît pour augmenter ses chances de succès, car il a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong, ce qui lui fait craindre des risques d'investissement. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur par le biais des RWA réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais il estime qu'un accompagnement fiable est nécessaire pour les investissements personnels.
Le public cible de RWA
Le PDG du groupe RWA, Tony Fu, estime que le succès de RWA nécessite un soutien d'achat, et que sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories :
Les investisseurs natifs de la crypto, ont tendance à allouer leurs bénéfices aux actifs traditionnels via les RWA, tout en conservant la forme crypto pour éviter la complexité fiscale et réglementaire ;
Les personnes riches dans la finance traditionnelle, ayant des fonds disponibles de plus de dix millions de dollars hongkongais, sont disposées à allouer une petite proportion de leurs fonds à des actifs réels pour diversifier les risques et rechercher des rendements potentiellement élevés.
Tony Fu souligne que le marché RWA de Hong Kong peut connecter la finance cryptographique et traditionnelle, favoriser la tokenisation des actifs de qualité et attirer des fonds mondiaux.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de tokenisation des actions à Hong Kong
Le président de Uweb, Yu Jianing, a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre de réglementation des stablecoins en monnaie fiduciaire au monde, positionnant les stablecoins comme des outils de paiement et de règlement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins fournissent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire (stablecoins), la tokenisation des obligations/commodités et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole de la Bourse de Hong Kong. Yu Jianing estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes" pour attirer des actifs transfrontaliers, tout en restant vigilant face à la pression concurrentielle des États-Unis.
Signification de l'émission conforme des stablecoins pour les RWA
Petit poisson estime que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Sur le plan réglementaire, les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un trust agréé, garantissant ainsi la transparence et la sécurité. En ce qui concerne la conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de secondes, les transactions inter-chaînes sont protégées contre les risques de volatilité des valeurs, les actifs sont vérifiables et traçables, respectent les normes de la banque centrale, et facilitent les audits et le calcul fiscal. Petit poisson souligne que les stablecoins offrent un environnement de transaction efficace et transparent pour les RWA, favorisant l'émission et la circulation des actifs numériques.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Le grand cousin adopte une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il présente actuellement de nombreux inconvénients et que les cas de fraude augmentent de manière significative. Il considère que la RWA combinée à des actifs réels a un certain sens, en particulier dans le contexte de la politique "un pays, deux systèmes" à Hong Kong et de la législation sur la conformité des cryptomonnaies ces dernières années, qui a attiré de nombreux projets cryptographiques et ressources internationales. Cependant, la réglementation actuelle reste floue, et les problèmes de fraude sont prépondérants, mais c'est aussi une période de profits pour le secteur. Il suggère que si Hong Kong pouvait être à l'avant-garde de l'élaboration d'un cadre réglementaire clair, cela attirerait davantage de fonds de l'Occident vers l'Orient, sinon cela pourrait devenir un "suiveur de tendance".
Marco, partenaire Web3 de Solowin, estime que Hong Kong montre des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels et d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier pour l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien réglementaire pour les produits financiers tokenisés, et à l'avenir, il est prévu que la transaction internationalisée des actifs domestiques soit facilitée par les stablecoins en yuan offshore. Marco souligne que le marché des actifs réels (RWA) doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement.
Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur RWA : construire une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong, axées sur des réserves de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, améliorent considérablement la clarté réglementaire et attirent les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et favorisent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la finance décentralisée (DeFi) et du marché des actifs du monde réel (RWA), mais le coût de conformité élevé limite la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong pourrait tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, bien que, à court terme, cela soit limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Certains géants ont déjà intégré des sandboxes réglementaires, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 trillions de dollars, défiant le système traditionnel Swift.
RWA et les stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent clés
Les nouvelles réglementations sur les stablecoins propulsent l'accélération du secteur RWA, les deux se renforçant mutuellement et établissant les bases des nouvelles infrastructures de paiement mondiales à Hong Kong. Les stablecoins fournissent un règlement efficace pour les RWA, réduisant le cycle de financement, avec une prévision de croissance de 1 milliard de dollars en stablecoins entraînant 320 millions de dollars de RWA sur la blockchain, le marché pouvant atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds de gré à gré, l'entrée de grandes institutions formant un effet boule de neige, les stablecoins réduisant les coûts de conformité et renforçant la faisabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, la circulation des stablecoins sur les chaînes de blocs devant faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays, rendant les opérations de gel d'actifs complexes. Les facteurs dominants futurs incluent des modèles de profit différenciés, un avantage de premier entrant dans la concurrence des licences, et une diversification écologique. Hong Kong doit surmonter l'adaptation entre la technologie et la réglementation, en tirant parti de l'avantage "un pays, deux systèmes" pour créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant les stablecoins et les RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à un cadre réglementaire clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du principe "un pays, deux systèmes", attire de grandes entreprises, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation d'actifs, évalué à des milliers de milliards, tout en défiant la domination du dollar dans le paysage financier. Les stablecoins et les RWA se complètent, insufflant une écologie on-chain efficace et transparente au secteur financier traditionnel, tout en aidant à l'internationalisation du renminbi et au flux de capitaux mondiaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de développement du marché nécessitent encore des percées. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, il pourrait se transformer d'un "suiveur" à un "créateur de vent" dans la vague Web3, ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique financière mondiale.
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ConsensusBot
· 07-22 05:52
L'univers de la cryptomonnaie n'est plus en hiver.
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MetaverseLandlady
· 07-21 14:13
Les RWA sur la chaîne, aucun ne peut s'échapper !
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Web3ProductManager
· 07-19 18:19
je viens de faire quelques chiffres rapides... la stratégie de token gating de hk pourrait atteindre une croissance de 7x MAU d'ici le quatrième trimestre... haussier af sur leur adéquation produit-marché tbh
Hong Kong établit un nouveau cadre Web3 : RWA et stablecoins propulsent l'innovation financière mondiale
Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement Space axé sur les pratiques d'innovation de Hong Kong dans le domaine du Web3 et de la finance mondiale a été organisé avec succès. L'événement, autour du thème "Révolution RWA - Hong Kong et les actifs de trillions en chaîne", a rassemblé des experts de l'industrie pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA).
RWA stimule la transformation numérique financière de Hong Kong
Le directeur stratégique de la plateforme d'échange, Paolo, analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché une ruée vers les actifs virtuels de la part des institutions financières traditionnelles et des courtiers chinois, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Les États-Unis se positionnent comme une "colonisation numérique sur la chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar par la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, se définit comme un "port de commerce sur la chaîne", utilisant l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer des investissements étrangers en tant que fenêtre pour les actifs du continent, tout en explorant des solutions de règlement en dehors du dollar. Paolo souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement la représentation du côté des fonds et des actifs sur la chaîne. Hong Kong, à travers les RWA, promeut l'internationalisation du yuan et la construction d'un réseau de règlement autonome, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Gilbert Ng, directeur juridique de Mulan Investment Management, a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques de préoccupation concernant le développement des RWA incluent :
Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la capitalisation des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus faciles à approuver en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par le Règlement sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, comme l'or au comptant, qui a un seuil de conformité relativement bas. Le potentiel du marché secondaire à Hong Kong est énorme, mais l'infrastructure est insuffisante ; si les stablecoins de Hong Kong peuvent soutenir l'internationalisation du yuan après leur lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
Opinion de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Ohmann a déclaré qu'en tant que "vétéran de la crypto", il s'intéresse au concept RWA, mais reste prudent concernant le trading des tokens RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît pour augmenter ses chances de succès, car il a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong, ce qui lui fait craindre des risques d'investissement. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur par le biais des RWA réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais il estime qu'un accompagnement fiable est nécessaire pour les investissements personnels.
Le public cible de RWA
Le PDG du groupe RWA, Tony Fu, estime que le succès de RWA nécessite un soutien d'achat, et que sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories :
Tony Fu souligne que le marché RWA de Hong Kong peut connecter la finance cryptographique et traditionnelle, favoriser la tokenisation des actifs de qualité et attirer des fonds mondiaux.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de tokenisation des actions à Hong Kong
Le président de Uweb, Yu Jianing, a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre de réglementation des stablecoins en monnaie fiduciaire au monde, positionnant les stablecoins comme des outils de paiement et de règlement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins fournissent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire (stablecoins), la tokenisation des obligations/commodités et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole de la Bourse de Hong Kong. Yu Jianing estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes" pour attirer des actifs transfrontaliers, tout en restant vigilant face à la pression concurrentielle des États-Unis.
Signification de l'émission conforme des stablecoins pour les RWA
Petit poisson estime que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Sur le plan réglementaire, les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un trust agréé, garantissant ainsi la transparence et la sécurité. En ce qui concerne la conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de secondes, les transactions inter-chaînes sont protégées contre les risques de volatilité des valeurs, les actifs sont vérifiables et traçables, respectent les normes de la banque centrale, et facilitent les audits et le calcul fiscal. Petit poisson souligne que les stablecoins offrent un environnement de transaction efficace et transparent pour les RWA, favorisant l'émission et la circulation des actifs numériques.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web3 de Hong Kong
Le grand cousin adopte une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il présente actuellement de nombreux inconvénients et que les cas de fraude augmentent de manière significative. Il considère que la RWA combinée à des actifs réels a un certain sens, en particulier dans le contexte de la politique "un pays, deux systèmes" à Hong Kong et de la législation sur la conformité des cryptomonnaies ces dernières années, qui a attiré de nombreux projets cryptographiques et ressources internationales. Cependant, la réglementation actuelle reste floue, et les problèmes de fraude sont prépondérants, mais c'est aussi une période de profits pour le secteur. Il suggère que si Hong Kong pouvait être à l'avant-garde de l'élaboration d'un cadre réglementaire clair, cela attirerait davantage de fonds de l'Occident vers l'Orient, sinon cela pourrait devenir un "suiveur de tendance".
Marco, partenaire Web3 de Solowin, estime que Hong Kong montre des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels et d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier pour l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien réglementaire pour les produits financiers tokenisés, et à l'avenir, il est prévu que la transaction internationalisée des actifs domestiques soit facilitée par les stablecoins en yuan offshore. Marco souligne que le marché des actifs réels (RWA) doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement.
Nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong et le secteur RWA : construire une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles réglementations sur les stablecoins à Hong Kong, axées sur des réserves de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, améliorent considérablement la clarté réglementaire et attirent les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et favorisent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la finance décentralisée (DeFi) et du marché des actifs du monde réel (RWA), mais le coût de conformité élevé limite la participation des petites et moyennes institutions. Au deuxième trimestre 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong pourrait tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, bien que, à court terme, cela soit limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Certains géants ont déjà intégré des sandboxes réglementaires, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 trillions de dollars, défiant le système traditionnel Swift.
RWA et les stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent clés
Les nouvelles réglementations sur les stablecoins propulsent l'accélération du secteur RWA, les deux se renforçant mutuellement et établissant les bases des nouvelles infrastructures de paiement mondiales à Hong Kong. Les stablecoins fournissent un règlement efficace pour les RWA, réduisant le cycle de financement, avec une prévision de croissance de 1 milliard de dollars en stablecoins entraînant 320 millions de dollars de RWA sur la blockchain, le marché pouvant atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds de gré à gré, l'entrée de grandes institutions formant un effet boule de neige, les stablecoins réduisant les coûts de conformité et renforçant la faisabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, la circulation des stablecoins sur les chaînes de blocs devant faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays, rendant les opérations de gel d'actifs complexes. Les facteurs dominants futurs incluent des modèles de profit différenciés, un avantage de premier entrant dans la concurrence des licences, et une diversification écologique. Hong Kong doit surmonter l'adaptation entre la technologie et la réglementation, en tirant parti de l'avantage "un pays, deux systèmes" pour créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant les stablecoins et les RWA.
Conclusion
Hong Kong, grâce à un cadre réglementaire clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du principe "un pays, deux systèmes", attire de grandes entreprises, visant le marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation d'actifs, évalué à des milliers de milliards, tout en défiant la domination du dollar dans le paysage financier. Les stablecoins et les RWA se complètent, insufflant une écologie on-chain efficace et transparente au secteur financier traditionnel, tout en aidant à l'internationalisation du renminbi et au flux de capitaux mondiaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de développement du marché nécessitent encore des percées. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, il pourrait se transformer d'un "suiveur" à un "créateur de vent" dans la vague Web3, ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique financière mondiale.