La dette américaine atteint 36 000 milliards de dollars, le Bitcoin peut-il devenir la monnaie dominante de demain ?
Au début de la nouvelle année, la taille de la dette publique américaine a dépassé 36,4 billions de dollars. Comment la crise de la dette américaine peut-elle être résolue ? La position internationale du dollar peut-elle se maintenir ? Comment Bitcoin va-t-il réagir et quelle sera la prochaine unité de règlement international ?
Nous commencerons par le modèle économique de la dette des États-Unis, puis nous examinerons les risques de dette auxquels fait face l'internationalisation actuelle du dollar, ainsi que l'analyse de la viabilité des plans de remboursement de la dette américaine. En jetant un œil sur l'histoire, voyons quelle direction la dette américaine indique pour le Bitcoin.
Formation du modèle économique de la dette américaine
Après l'effondrement du système de Bretton Woods, l'hégémonie du dollar s'est rapidement développée dans le modèle économique de la dette.
L'effondrement du système de Bretton Woods, le dollar se transforme en monnaie de crédit
Après la Seconde Guerre mondiale, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, et le Fonds monétaire international ainsi que la Banque mondiale ont élaboré des règles connexes, formant un système monétaire international centré sur le dollar. Cependant, le célèbre "problème de Triffin" a prédit avec précision l'effondrement du système de Bretton Woods : la demande de règlements internationaux augmente constamment, le dollar continue de sortir des États-Unis et s'accumule à l'étranger, et les États-Unis affichent un déficit commercial à long terme ; tandis que le dollar, en tant que monnaie internationale, doit maintenir la stabilité de sa valeur, ce qui exige un excédent commercial à long terme des États-Unis. De plus, la guerre du Vietnam a aggravé les deux déficits, et en 1971, le président Nixon a annoncé la déconnexion du dollar de l'or, transformant le dollar de monnaie de référence en monnaie de crédit, sa valeur n'étant plus garantie par des métaux précieux, mais par la crédibilité nationale des États-Unis.
Établissement du modèle économique de la dette, continuité de l'hégémonie du dollar
Sur cette base, le modèle économique de la dette des États-Unis se forme : le commerce mondial se règle en dollars, les États-Unis maintiennent un énorme déficit commercial, permettant à d'autres pays d'acquérir d'importants montants de dollars ; les pays du monde achètent des obligations d'État américaines pour préserver et valoriser les dollars, puis réinvestissent dans des produits financiers américains, faisant ainsi revenir les dollars aux États-Unis.
Le dollar, en tant que monnaie mondiale, appartient aux biens publics internationaux et devrait maintenir une stabilité de valeur. Cependant, après avoir abandonné le système de l'étalon-or, les autorités monétaires américaines ont obtenu le droit d'émettre de la monnaie, permettant aux États-Unis d'ajuster la valeur du dollar en fonction de leurs propres intérêts. L'hégémonie du dollar a été puissamment prolongée par un modèle économique basé sur la dette.
La mondialisation du dollar fait face à des risques
Le dollar fait face aux risques liés au modèle économique de la dette des obligations américaines et à la dette des biens immobiliers commerciaux.
internationalisation du dollar et retour de l'industrie manufacturière sont contradictoires
Le modèle économique de la dette américaine est un soutien important à l'internationalisation du dollar, mais il n'est pas durable. Le problème de Triffin persiste. D'une part, l'internationalisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial à long terme, de faire circuler des dollars et de les accumuler à l'étranger. Une fois que les investisseurs étrangers s'inquiètent de la capacité de remboursement des obligations d'État américaines, ils pourraient se tourner vers d'autres alternatives et exiger des taux d'intérêt plus élevés sur les obligations d'État américaines pour compenser le risque de remboursement futur, entraînant les États-Unis dans un cercle vicieux de "affaiblissement du crédit du dollar - augmentation des prix des marchandises libellées en dollars - renforcement de la résistance à l'inflation - maintien des taux d'intérêt élevés sur les obligations d'État américaines - alourdissement du fardeau des intérêts aux États-Unis - augmentation du risque de remboursement des obligations d'État américaines - affaiblissement du crédit du dollar".
D'autre part, les États-Unis doivent mettre en œuvre une politique de combinaison économique pour favoriser le rapatriement de l'industrie manufacturière, ce qui réduira le déficit commercial et entraînera une demande excédentaire pour le dollar, provoquant une appréciation significative à long terme. Cela entravera le dollar en tant que monnaie de règlement international. Bien que Trump ait proposé le rapatriement de l'industrie manufacturière, il a également proposé des droits de douane élevés. Bien que les droits de douane élevés soient favorables au rapatriement de l'industrie manufacturière à court terme, à long terme, cela entraînera une inflation, et en fait, les deux sont également en conflit.
L'idée de vouloir à la fois la domination du dollar et une industrie manufacturière est irréaliste. Actuellement, la pression à l'appréciation du dollar n'est pas encore claire, et on s'attend à ce que le déficit commercial ne connaisse pas de changement fondamental à court terme, le dollar étant principalement soumis à une pression à la dépréciation.
crise de la dette immobilière
De plus, en plus des risques liés aux obligations du Trésor américain, l'immobilier commercial présente également des risques d'endettement.
Selon un rapport récemment publié par Moody's, en raison de l'expansion continue du télétravail, le taux de vacance des bureaux aux États-Unis devrait passer de 19,8 % au premier trimestre de cette année à 24 % d'ici 2026. Par rapport à la période avant la pandémie, l'espace de bureau requis pour le secteur des cols blancs a diminué d'environ 14 %. McKinsey prévoit qu'à l'horizon 2030, la demande d'espace de bureau dans les grandes villes du monde pourrait diminuer de 13 %, et dans les prochaines années, la valeur marchande des propriétés de bureaux dans le monde pourrait diminuer considérablement, allant de 800 milliards à 1,3 trillion de dollars.
Des recherches montrent qu'à la fin de 2023, les prêts immobiliers commerciaux représentaient 26 % du total des prêts dans le système bancaire américain, tandis que les prêts immobiliers commerciaux des grandes banques ne représentaient que 13 %, et ceux des petites et moyennes banques atteignaient 44 %. À la fin des années 80 et en 2008, les États-Unis ont connu des vagues de faillites bancaires déclenchées par des risques immobiliers. Après la pandémie, les risques liés à l'immobilier commercial aux États-Unis persistent sans amélioration. Les 1 500 milliards de dollars de dettes immobilières commerciales aux États-Unis arriveront à échéance l'année prochaine, et si les petites et moyennes banques subissent des défaillances, cela pourrait déclencher une crise financière.
Analyse des plans de remboursement de la dette américaine
Comment rompre ce cycle vicieux dépend principalement de la manière dont une dette publique américaine de cette ampleur doit être remboursée. Emprunter de nouvelles dettes pour rembourser d'anciennes, c'est similaire à un "schema de Ponzi", le dollar finira par perdre sa crédibilité et donc sa position de monnaie mondiale, ce qui est manifestement impraticable. Nous allons analyser si les solutions de remboursement suivantes sont viables.
Vendre de l'or pour rembourser la dette américaine ?
Analyse de l'actif de la Réserve fédérale
Le 4 décembre, l'actif de la Réserve fédérale est principalement constitué d'obligations, y compris des obligations d'État et des quasi-obligations d'État, totalisant environ 6,57 billions de dollars, représentant environ 94,45 % de l'actif total.
La quantité d'or détenue est de 11 milliards de dollars, mais cette partie est calculée selon les prix après l'effondrement du système de Bretton Woods. Nous nous référons au taux de change lorsque ce système s'est complètement effondré, 1 once troy d'or = 42,22 dollars, puis en tenant compte du prix au comptant du 11 décembre d'environ 2700 dollars/once, nous obtenons que la valeur de cette quantité d'or est d'environ 7043,58 milliards de dollars. Par conséquent, la part de l'or ajustée dans le total des actifs est d'environ 10 %.
crise de liquidité des obligations américaines
Il a donc été proposé de vendre de l'or pour rembourser la dette américaine. Bien que cela semble impliquer une grande quantité d'or, en réalité, cela n'est pas réalisable. L'or est une monnaie universelle basée sur un consensus international, jouant un rôle clé dans la stabilisation des monnaies et la gestion des crises économiques. Des réserves d'or massives confèrent aux États-Unis une forte influence sur le marché financier international, rendant leur position très importante. Si la Réserve fédérale vend de l'or, cela signifierait qu'elle a complètement perdu confiance dans la dette américaine, semblant être "sans issue", préférant affaiblir sa propre influence pour combler le "puits sans fond" de la dette américaine, ce qui entraînerait sans aucun doute une crise de liquidité pour la dette américaine, équivalant à se tirer une balle dans le pied.
vendre des Bitcoin pour rembourser la dette américaine ?
Problème de reconnaissance des chèques Bitcoin
Certaines personnes ont proposé de rembourser la dette américaine avec des chèques Bitcoin. Bien que le BTC joue un rôle similaire à celui d'une monnaie de réserve de valeur parmi les cryptomonnaies, sa volatilité est encore grande par rapport aux monnaies fiduciaires traditionnelles. Il reste à voir si le chèque pourra être honoré à la valeur reconnue par l'autre partie, et les détenteurs de la dette américaine ne l'accepteront pas nécessairement. De plus, les économies détenant de la dette américaine n'appliquent pas nécessairement une politique amicale envers le Bitcoin. En tenant compte des problèmes de régulation internes à l'économie, il se peut qu'elles n'acceptent pas les chèques Bitcoin.
Réserve de Bitcoin insuffisante pour rembourser
Deuxièmement, utiliser les Bitcoin détenus par les États-Unis ne suffit pas à résoudre la crise de la dette. D'après les données actuelles, le gouvernement américain détient 12 milliards de dollars en Bitcoin, ce qui ne représente qu'une petite fraction des 36 trillions de dollars de dette américaine. Certains se demandent si les États-Unis pourraient manipuler le prix du Bitcoin. Cela n'est pas réaliste, car la question de sortir de l'argent est celle des investisseurs, et face à l'énorme poids de 36 trillions de dollars de dette américaine, même s'ils manipulaient le prix du Bitcoin, ils ne pourraient pas trouver une solution avec seulement 12 milliards de dollars.
À l'avenir, il est possible que les États-Unis établissent une réserve de Bitcoin, mais cela ne résoudra pas le problème de la dette. Certains ont proposé que les États-Unis créent une réserve de 1 million de Bitcoin, mais ce plan reste controversé.
Premièrement, établir des réserves de Bitcoin affaiblira la confiance du monde dans le dollar américain, et le monde le considérera comme un signal d'effondrement immédiat du risque d'endettement américain, les taux d'intérêt pourraient augmenter considérablement, entraînant une crise financière.
Deuxièmement, actuellement, les États-Unis sont en train de négocier s'ils doivent mettre en œuvre une réserve de Bitcoin par le biais d'une loi ou d'un décret administratif. Si un décret administratif impose l'achat de Bitcoin, il est très probable qu'il soit interrompu en raison du désaccord du public. Le grand public américain n'a pas une compréhension approfondie de la crise potentielle du dollar, et l'achat massif de Bitcoin par le gouvernement par des moyens administratifs pourrait faire face aux questions du public : "Cette dépense ne serait-elle pas mieux utilisée dans d'autres domaines ?" voire dire : "Est-il vraiment nécessaire de dépenser autant d'argent pour acheter du Bitcoin ?" Les défis auxquels seront confrontés les moyens législatifs sont manifestement encore plus difficiles.
Troisièmement, même si les États-Unis réussissaient à établir une réserve de Bitcoin, cela ne ferait que retarder légèrement l'effondrement de la dette. Certains soutiennent que la réserve de Bitcoin pourrait être utilisée pour rembourser la dette américaine, citant les conclusions d'une société de gestion d'actifs : établir une réserve de 1 million de Bitcoin permettrait de réduire la dette nationale des États-Unis de 35 % au cours des 24 prochaines années. Cela suppose que le Bitcoin augmentera à un taux de croissance annuel composé de 25 % pour atteindre 42,3 millions de dollars en 2049, tandis que la dette publique américaine augmenterait à un taux de croissance annuel composé de 5 %, passant de 37 billions de dollars au début de 2025 à 119,3 billions de dollars à la même période. Cependant, nous pouvons convertir les 65 % restants de la dette en un montant concret, c'est-à-dire qu'en 2049, la dette publique américaine continuera d'exister sous la forme d'environ 77,3 billions de dollars de dette qui ne peuvent pas être résolues par le Bitcoin. Comment ce grand écart sera-t-il comblé ?
dollars ancrés au BTC ?
Une autre idée audacieuse est que si l'on continue à diffuser des nouvelles positives, cela pourrait faire monter le prix du Bitcoin. Ensuite, en utilisant d'autres méthodes pour permettre aux pays du monde et aux États-Unis de régler les transactions en Bitcoin, cela pourrait découpler le dollar du crédit des États et le lier au Bitcoin. Cela pourrait-il résoudre le problème de la dette colossale des États-Unis ?
"Nouveau système de Bretton Woods"
Être lié au Bitcoin, c'est un retour déguisé au système de Bretton Woods, similaire à la liaison du dollar à l'or. Les partisans estiment que la similitude entre le Bitcoin et l'or réside dans : le coût d'extraction augmente avec l'offre, l'offre est limitée, et la décentralisation (désouverainisation).
Le coût d'extraction de l'or augmente à mesure que l'or de surface plus superficiel est extrait, ce qui entraîne une hausse des coûts d'extraction restants, similaire à l'augmentation de la difficulté d'extraction de Bitcoin. Les deux présentent une limite d'approvisionnement et peuvent servir de bon stockage de valeur. Les deux ont des caractéristiques de décentralisation. La monnaie fiduciaire moderne est imposée par les États souverains, tandis que l'or devient naturellement une monnaie, aucun pays ne pouvant le contrôler. En raison de la distribution mondiale et relativement stable de l'offre et de la demande d'or à travers le monde et dans divers secteurs, l'or évalué dans différentes monnaies a une corrélation très faible avec les actifs à risque locaux. Bitcoin n'a même pas besoin d'être mentionné, en raison de ses caractéristiques d'exploitation décentralisée, il peut échapper à la réglementation des gouvernements souverains.
Menace à la dollarisation internationale
Le problème est que l'ancrage du dollar au BTC menacerait l'internationalisation du dollar.
Premièrement, supposons que le dollar soit lié au Bitcoin, cela signifierait que tout groupe, toute personne aurait le droit d'utiliser le Bitcoin pour émettre sa propre monnaie. Tout comme avant la création de la Réserve fédérale, durant l'ère des banques libres de 1837 à 1866, où le droit d'émettre des billets était libre, les "banques sauvages" prospéraient ------ des États, des villes, des banques privées, des chemins de fer et des entreprises de construction, des magasins, des restaurants, des églises et des particuliers avaient émis environ 8000 types différents de monnaies jusqu'en 1860, souvent situées dans des endroits reculés et isolés, où les "banques sauvages" étaient plus nombreuses que les gens, en raison de leur très faible viabilité, elles ont reçu le surnom de "banques sauvages".
Aujourd'hui, le Bitcoin possède des caractéristiques de décentralisation. Si le dollar était lié au Bitcoin, cela affaiblirait considérablement la position internationale du dollar. Les intérêts des États-Unis nécessitent de défendre l'internationalisation du dollar et de promouvoir l'hégémonie du dollar, sans renverser l'ordre des choses, et donc il n'y aura pas d'ancrage du dollar avec le BTC.
Deuxièmement, la volatilité du Bitcoin est grande. Si le dollar est lié au Bitcoin, la transmission en temps réel de la liquidité internationale pourrait amplifier la volatilité du dollar et affecter la confiance de la communauté internationale dans la stabilité du dollar.
Troisièmement, les Bitcoin détenus par les États-Unis sont limités, et si un lien entre le dollar américain et le Bitcoin est nécessaire, les États-Unis ne détiennent pas suffisamment de réserves de Bitcoin.
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SmartContractPhobia
· 07-19 20:36
Trop de dettes, on ne peut qu'imprimer de l'argent, btc décolle lentement
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LuckyBearDrawer
· 07-18 21:07
Maintenant, qui se soucie encore des obligations américaines ? Le bull run arrive bientôt, tu comprends ?
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PessimisticOracle
· 07-18 20:59
Les 36 trillions de dollars de dettes américaines vont s'effondrer.
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LiquidatedTwice
· 07-17 23:54
Eh bien, position complète sur les futures avec un ordre long BTC, j'attends juste l'effondrement de la dette américaine.
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NftDataDetective
· 07-17 23:41
je commence vraiment à en avoir marre de ce drame du dollar... le btc continue juste de faire ce qu'il fait tbh
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DuskSurfer
· 07-17 23:39
Pourquoi les obligations américaines sont-elles en hausse ? Mieux vaut acheter le dip des jetons.
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BearMarketMonk
· 07-17 23:37
L'histoire se répète toujours, la dette américaine n'est rien d'autre qu'un Système de Ponzi.
L'encours de la dette américaine dépasse 36 000 milliards, le Bitcoin peut-il devenir un nouveau choix de monnaie mondiale ?
La dette américaine atteint 36 000 milliards de dollars, le Bitcoin peut-il devenir la monnaie dominante de demain ?
Au début de la nouvelle année, la taille de la dette publique américaine a dépassé 36,4 billions de dollars. Comment la crise de la dette américaine peut-elle être résolue ? La position internationale du dollar peut-elle se maintenir ? Comment Bitcoin va-t-il réagir et quelle sera la prochaine unité de règlement international ?
Nous commencerons par le modèle économique de la dette des États-Unis, puis nous examinerons les risques de dette auxquels fait face l'internationalisation actuelle du dollar, ainsi que l'analyse de la viabilité des plans de remboursement de la dette américaine. En jetant un œil sur l'histoire, voyons quelle direction la dette américaine indique pour le Bitcoin.
Formation du modèle économique de la dette américaine
Après l'effondrement du système de Bretton Woods, l'hégémonie du dollar s'est rapidement développée dans le modèle économique de la dette.
L'effondrement du système de Bretton Woods, le dollar se transforme en monnaie de crédit
Après la Seconde Guerre mondiale, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or, et le Fonds monétaire international ainsi que la Banque mondiale ont élaboré des règles connexes, formant un système monétaire international centré sur le dollar. Cependant, le célèbre "problème de Triffin" a prédit avec précision l'effondrement du système de Bretton Woods : la demande de règlements internationaux augmente constamment, le dollar continue de sortir des États-Unis et s'accumule à l'étranger, et les États-Unis affichent un déficit commercial à long terme ; tandis que le dollar, en tant que monnaie internationale, doit maintenir la stabilité de sa valeur, ce qui exige un excédent commercial à long terme des États-Unis. De plus, la guerre du Vietnam a aggravé les deux déficits, et en 1971, le président Nixon a annoncé la déconnexion du dollar de l'or, transformant le dollar de monnaie de référence en monnaie de crédit, sa valeur n'étant plus garantie par des métaux précieux, mais par la crédibilité nationale des États-Unis.
Établissement du modèle économique de la dette, continuité de l'hégémonie du dollar
Sur cette base, le modèle économique de la dette des États-Unis se forme : le commerce mondial se règle en dollars, les États-Unis maintiennent un énorme déficit commercial, permettant à d'autres pays d'acquérir d'importants montants de dollars ; les pays du monde achètent des obligations d'État américaines pour préserver et valoriser les dollars, puis réinvestissent dans des produits financiers américains, faisant ainsi revenir les dollars aux États-Unis.
Le dollar, en tant que monnaie mondiale, appartient aux biens publics internationaux et devrait maintenir une stabilité de valeur. Cependant, après avoir abandonné le système de l'étalon-or, les autorités monétaires américaines ont obtenu le droit d'émettre de la monnaie, permettant aux États-Unis d'ajuster la valeur du dollar en fonction de leurs propres intérêts. L'hégémonie du dollar a été puissamment prolongée par un modèle économique basé sur la dette.
La mondialisation du dollar fait face à des risques
Le dollar fait face aux risques liés au modèle économique de la dette des obligations américaines et à la dette des biens immobiliers commerciaux.
internationalisation du dollar et retour de l'industrie manufacturière sont contradictoires
Le modèle économique de la dette américaine est un soutien important à l'internationalisation du dollar, mais il n'est pas durable. Le problème de Triffin persiste. D'une part, l'internationalisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial à long terme, de faire circuler des dollars et de les accumuler à l'étranger. Une fois que les investisseurs étrangers s'inquiètent de la capacité de remboursement des obligations d'État américaines, ils pourraient se tourner vers d'autres alternatives et exiger des taux d'intérêt plus élevés sur les obligations d'État américaines pour compenser le risque de remboursement futur, entraînant les États-Unis dans un cercle vicieux de "affaiblissement du crédit du dollar - augmentation des prix des marchandises libellées en dollars - renforcement de la résistance à l'inflation - maintien des taux d'intérêt élevés sur les obligations d'État américaines - alourdissement du fardeau des intérêts aux États-Unis - augmentation du risque de remboursement des obligations d'État américaines - affaiblissement du crédit du dollar".
D'autre part, les États-Unis doivent mettre en œuvre une politique de combinaison économique pour favoriser le rapatriement de l'industrie manufacturière, ce qui réduira le déficit commercial et entraînera une demande excédentaire pour le dollar, provoquant une appréciation significative à long terme. Cela entravera le dollar en tant que monnaie de règlement international. Bien que Trump ait proposé le rapatriement de l'industrie manufacturière, il a également proposé des droits de douane élevés. Bien que les droits de douane élevés soient favorables au rapatriement de l'industrie manufacturière à court terme, à long terme, cela entraînera une inflation, et en fait, les deux sont également en conflit.
L'idée de vouloir à la fois la domination du dollar et une industrie manufacturière est irréaliste. Actuellement, la pression à l'appréciation du dollar n'est pas encore claire, et on s'attend à ce que le déficit commercial ne connaisse pas de changement fondamental à court terme, le dollar étant principalement soumis à une pression à la dépréciation.
crise de la dette immobilière
De plus, en plus des risques liés aux obligations du Trésor américain, l'immobilier commercial présente également des risques d'endettement.
Selon un rapport récemment publié par Moody's, en raison de l'expansion continue du télétravail, le taux de vacance des bureaux aux États-Unis devrait passer de 19,8 % au premier trimestre de cette année à 24 % d'ici 2026. Par rapport à la période avant la pandémie, l'espace de bureau requis pour le secteur des cols blancs a diminué d'environ 14 %. McKinsey prévoit qu'à l'horizon 2030, la demande d'espace de bureau dans les grandes villes du monde pourrait diminuer de 13 %, et dans les prochaines années, la valeur marchande des propriétés de bureaux dans le monde pourrait diminuer considérablement, allant de 800 milliards à 1,3 trillion de dollars.
Des recherches montrent qu'à la fin de 2023, les prêts immobiliers commerciaux représentaient 26 % du total des prêts dans le système bancaire américain, tandis que les prêts immobiliers commerciaux des grandes banques ne représentaient que 13 %, et ceux des petites et moyennes banques atteignaient 44 %. À la fin des années 80 et en 2008, les États-Unis ont connu des vagues de faillites bancaires déclenchées par des risques immobiliers. Après la pandémie, les risques liés à l'immobilier commercial aux États-Unis persistent sans amélioration. Les 1 500 milliards de dollars de dettes immobilières commerciales aux États-Unis arriveront à échéance l'année prochaine, et si les petites et moyennes banques subissent des défaillances, cela pourrait déclencher une crise financière.
Analyse des plans de remboursement de la dette américaine
Comment rompre ce cycle vicieux dépend principalement de la manière dont une dette publique américaine de cette ampleur doit être remboursée. Emprunter de nouvelles dettes pour rembourser d'anciennes, c'est similaire à un "schema de Ponzi", le dollar finira par perdre sa crédibilité et donc sa position de monnaie mondiale, ce qui est manifestement impraticable. Nous allons analyser si les solutions de remboursement suivantes sont viables.
Vendre de l'or pour rembourser la dette américaine ?
Analyse de l'actif de la Réserve fédérale
Le 4 décembre, l'actif de la Réserve fédérale est principalement constitué d'obligations, y compris des obligations d'État et des quasi-obligations d'État, totalisant environ 6,57 billions de dollars, représentant environ 94,45 % de l'actif total.
La quantité d'or détenue est de 11 milliards de dollars, mais cette partie est calculée selon les prix après l'effondrement du système de Bretton Woods. Nous nous référons au taux de change lorsque ce système s'est complètement effondré, 1 once troy d'or = 42,22 dollars, puis en tenant compte du prix au comptant du 11 décembre d'environ 2700 dollars/once, nous obtenons que la valeur de cette quantité d'or est d'environ 7043,58 milliards de dollars. Par conséquent, la part de l'or ajustée dans le total des actifs est d'environ 10 %.
crise de liquidité des obligations américaines
Il a donc été proposé de vendre de l'or pour rembourser la dette américaine. Bien que cela semble impliquer une grande quantité d'or, en réalité, cela n'est pas réalisable. L'or est une monnaie universelle basée sur un consensus international, jouant un rôle clé dans la stabilisation des monnaies et la gestion des crises économiques. Des réserves d'or massives confèrent aux États-Unis une forte influence sur le marché financier international, rendant leur position très importante. Si la Réserve fédérale vend de l'or, cela signifierait qu'elle a complètement perdu confiance dans la dette américaine, semblant être "sans issue", préférant affaiblir sa propre influence pour combler le "puits sans fond" de la dette américaine, ce qui entraînerait sans aucun doute une crise de liquidité pour la dette américaine, équivalant à se tirer une balle dans le pied.
vendre des Bitcoin pour rembourser la dette américaine ?
Problème de reconnaissance des chèques Bitcoin
Certaines personnes ont proposé de rembourser la dette américaine avec des chèques Bitcoin. Bien que le BTC joue un rôle similaire à celui d'une monnaie de réserve de valeur parmi les cryptomonnaies, sa volatilité est encore grande par rapport aux monnaies fiduciaires traditionnelles. Il reste à voir si le chèque pourra être honoré à la valeur reconnue par l'autre partie, et les détenteurs de la dette américaine ne l'accepteront pas nécessairement. De plus, les économies détenant de la dette américaine n'appliquent pas nécessairement une politique amicale envers le Bitcoin. En tenant compte des problèmes de régulation internes à l'économie, il se peut qu'elles n'acceptent pas les chèques Bitcoin.
Réserve de Bitcoin insuffisante pour rembourser
Deuxièmement, utiliser les Bitcoin détenus par les États-Unis ne suffit pas à résoudre la crise de la dette. D'après les données actuelles, le gouvernement américain détient 12 milliards de dollars en Bitcoin, ce qui ne représente qu'une petite fraction des 36 trillions de dollars de dette américaine. Certains se demandent si les États-Unis pourraient manipuler le prix du Bitcoin. Cela n'est pas réaliste, car la question de sortir de l'argent est celle des investisseurs, et face à l'énorme poids de 36 trillions de dollars de dette américaine, même s'ils manipulaient le prix du Bitcoin, ils ne pourraient pas trouver une solution avec seulement 12 milliards de dollars.
À l'avenir, il est possible que les États-Unis établissent une réserve de Bitcoin, mais cela ne résoudra pas le problème de la dette. Certains ont proposé que les États-Unis créent une réserve de 1 million de Bitcoin, mais ce plan reste controversé.
Premièrement, établir des réserves de Bitcoin affaiblira la confiance du monde dans le dollar américain, et le monde le considérera comme un signal d'effondrement immédiat du risque d'endettement américain, les taux d'intérêt pourraient augmenter considérablement, entraînant une crise financière.
Deuxièmement, actuellement, les États-Unis sont en train de négocier s'ils doivent mettre en œuvre une réserve de Bitcoin par le biais d'une loi ou d'un décret administratif. Si un décret administratif impose l'achat de Bitcoin, il est très probable qu'il soit interrompu en raison du désaccord du public. Le grand public américain n'a pas une compréhension approfondie de la crise potentielle du dollar, et l'achat massif de Bitcoin par le gouvernement par des moyens administratifs pourrait faire face aux questions du public : "Cette dépense ne serait-elle pas mieux utilisée dans d'autres domaines ?" voire dire : "Est-il vraiment nécessaire de dépenser autant d'argent pour acheter du Bitcoin ?" Les défis auxquels seront confrontés les moyens législatifs sont manifestement encore plus difficiles.
Troisièmement, même si les États-Unis réussissaient à établir une réserve de Bitcoin, cela ne ferait que retarder légèrement l'effondrement de la dette. Certains soutiennent que la réserve de Bitcoin pourrait être utilisée pour rembourser la dette américaine, citant les conclusions d'une société de gestion d'actifs : établir une réserve de 1 million de Bitcoin permettrait de réduire la dette nationale des États-Unis de 35 % au cours des 24 prochaines années. Cela suppose que le Bitcoin augmentera à un taux de croissance annuel composé de 25 % pour atteindre 42,3 millions de dollars en 2049, tandis que la dette publique américaine augmenterait à un taux de croissance annuel composé de 5 %, passant de 37 billions de dollars au début de 2025 à 119,3 billions de dollars à la même période. Cependant, nous pouvons convertir les 65 % restants de la dette en un montant concret, c'est-à-dire qu'en 2049, la dette publique américaine continuera d'exister sous la forme d'environ 77,3 billions de dollars de dette qui ne peuvent pas être résolues par le Bitcoin. Comment ce grand écart sera-t-il comblé ?
dollars ancrés au BTC ?
Une autre idée audacieuse est que si l'on continue à diffuser des nouvelles positives, cela pourrait faire monter le prix du Bitcoin. Ensuite, en utilisant d'autres méthodes pour permettre aux pays du monde et aux États-Unis de régler les transactions en Bitcoin, cela pourrait découpler le dollar du crédit des États et le lier au Bitcoin. Cela pourrait-il résoudre le problème de la dette colossale des États-Unis ?
"Nouveau système de Bretton Woods"
Être lié au Bitcoin, c'est un retour déguisé au système de Bretton Woods, similaire à la liaison du dollar à l'or. Les partisans estiment que la similitude entre le Bitcoin et l'or réside dans : le coût d'extraction augmente avec l'offre, l'offre est limitée, et la décentralisation (désouverainisation).
Le coût d'extraction de l'or augmente à mesure que l'or de surface plus superficiel est extrait, ce qui entraîne une hausse des coûts d'extraction restants, similaire à l'augmentation de la difficulté d'extraction de Bitcoin. Les deux présentent une limite d'approvisionnement et peuvent servir de bon stockage de valeur. Les deux ont des caractéristiques de décentralisation. La monnaie fiduciaire moderne est imposée par les États souverains, tandis que l'or devient naturellement une monnaie, aucun pays ne pouvant le contrôler. En raison de la distribution mondiale et relativement stable de l'offre et de la demande d'or à travers le monde et dans divers secteurs, l'or évalué dans différentes monnaies a une corrélation très faible avec les actifs à risque locaux. Bitcoin n'a même pas besoin d'être mentionné, en raison de ses caractéristiques d'exploitation décentralisée, il peut échapper à la réglementation des gouvernements souverains.
Menace à la dollarisation internationale
Le problème est que l'ancrage du dollar au BTC menacerait l'internationalisation du dollar.
Premièrement, supposons que le dollar soit lié au Bitcoin, cela signifierait que tout groupe, toute personne aurait le droit d'utiliser le Bitcoin pour émettre sa propre monnaie. Tout comme avant la création de la Réserve fédérale, durant l'ère des banques libres de 1837 à 1866, où le droit d'émettre des billets était libre, les "banques sauvages" prospéraient ------ des États, des villes, des banques privées, des chemins de fer et des entreprises de construction, des magasins, des restaurants, des églises et des particuliers avaient émis environ 8000 types différents de monnaies jusqu'en 1860, souvent situées dans des endroits reculés et isolés, où les "banques sauvages" étaient plus nombreuses que les gens, en raison de leur très faible viabilité, elles ont reçu le surnom de "banques sauvages".
Aujourd'hui, le Bitcoin possède des caractéristiques de décentralisation. Si le dollar était lié au Bitcoin, cela affaiblirait considérablement la position internationale du dollar. Les intérêts des États-Unis nécessitent de défendre l'internationalisation du dollar et de promouvoir l'hégémonie du dollar, sans renverser l'ordre des choses, et donc il n'y aura pas d'ancrage du dollar avec le BTC.
Deuxièmement, la volatilité du Bitcoin est grande. Si le dollar est lié au Bitcoin, la transmission en temps réel de la liquidité internationale pourrait amplifier la volatilité du dollar et affecter la confiance de la communauté internationale dans la stabilité du dollar.
Troisièmement, les Bitcoin détenus par les États-Unis sont limités, et si un lien entre le dollar américain et le Bitcoin est nécessaire, les États-Unis ne détiennent pas suffisamment de réserves de Bitcoin.