Stablecoin algorithmique et opérateurs récursifs : Exploration et défis de l'innovation en Finance décentralisée
Récemment, les stablecoins algorithmiques sont devenus un sujet de discussion populaire dans le domaine de la blockchain. Beaucoup de gens sont curieux de ce concept, pensant qu'il pourrait surpasser les stablecoins traditionnels adossés et le modèle des teneurs de marché automatiques (AMM), et même réaliser l'objectif que le Bitcoin n'a pas réussi à atteindre : un système monétaire mondial entièrement décentralisé et autorégulé. Cette attente découle d'une compréhension insuffisante de la blockchain et de la nature de la monnaie, ainsi que de la nouveauté apportée par les nouveaux opérateurs récursifs introduits par les stablecoins algorithmiques.
L'opérateur récursif fait référence à une règle algorithmique qui prend l'état précédent comme entrée dans des transformations d'état de contrat intelligent continues et génère l'état suivant de manière répétée. Ce type de conception n'est pas rare dans un environnement blockchain, car la transparence des données on-chain et la nature séquentielle des contrats intelligents constituent naturellement une série temporelle. Le traitement récursif d'opérations similaires peut produire des structures non linéaires, voire des effets de série géométrique, formant de fortes caractéristiques de rétroaction positive, ce qui s'accorde parfaitement avec les propriétés d'auto-renforcement des jeux on-chain.
Cependant, la simple récurrence de séries temporelles n'est pas une solution idéale, car elle fait en sorte que l'état futur soit entièrement déterminé par l'état actuel. Ce qui mérite vraiment d'être noté, c'est la combinaison de l'opérateur récursif avec d'autres éléments, en introduisant de nouvelles informations lors de la transition d'état. Ces nouvelles informations reflètent des attributs de jeu, présentant un caractère imprévisible, tout en étant influencées par l'opérateur récursif pour former une certaine attente commune. Cette interaction complexe, à son tour, influence d'autres opérateurs, créant une résonance et générant des caractéristiques d'attente contrôlables. Nous appelons ces opérateurs des opérateurs de récurrence multiple.
Prenons l'exemple d'un stablecoin algorithmique simple et courant, l'opérateur de tarification génère le prix Pt, tandis que la quantité totale d'expansion Mt est un opérateur de récursivité multiple. Mt est une fonction de Pt, et Pt+1 dépend de Mt, établissant ainsi une relation de récursivité indirecte entre Mt+1 et Mt. Avec l'aide de l'opérateur de tarification, cela forme un retour d'information négatif périodique, tendant progressivement vers la stabilité des prix. Ce design est basé sur la théorie de l'équilibre de la courbe d'offre et de demande, mais comme le processus de jeu se déroule sur le marché secondaire, la précision est limitée, ce qui entraîne un ralentissement de la transmission des prix et rend difficile l'atteinte rapide d'un équilibre stable.
Outre les opérateurs de rétroaction négative, il existe également des opérateurs récursifs fournissant une rétroaction positive, dont l'objectif est de réaliser un auto-renforcement plutôt qu'une stabilité des prix. Un exemple typique est le mécanisme de rachat dans un certain système : le rachat réduit l'offre sur le marché, fait monter les prix, améliore les performances, satisfait davantage de demandes, génère plus de revenus, et augmente ainsi le rachat, formant un cycle vertueux. Cette méthode simple et efficace, dotée de propriétés anti-Markov, pourrait à l'avenir séduire davantage de développeurs de protocoles on-chain.
D'un point de vue purement mathématique, il reste des doutes quant à la capacité des opérateurs récursifs à construire des propriétés de court terme stables. Par conséquent, il est difficile pour les stablecoins construits sur la base d'opérateurs récursifs de converger vers une structure stable. En particulier, étant donné que les stablecoins algorithmiques influencent indirectement les relations d'offre et de demande en modifiant le volume total, leur processus de transmission est beaucoup plus lent, les conditions pour atteindre un équilibre stable sont plus strictes, et il est plus difficile d'atteindre leurs objectifs.
Dans les opérateurs de récursion multiple, l'étape d'introduction de nouvelles informations est cruciale. Les propriétés d'équilibre général de la blockchain favorisent effectivement l'introduction de plus d'informations, qui présentent une certaine incertitude dans des structures de jeux spécifiques, mais qui suivent un cadre d'information unifié. Ces informations, combinées avec les opérateurs récursifs, forment une attente globale, ce qui peut facilement créer une illusion de stabilité. De nombreux designs peuvent tomber dans cette illusion, et sans une analyse rigoureuse de la théorie des jeux, il est difficile de saisir pleinement les caractéristiques d'équilibre global, ce qui peut entraîner des résultats contraires aux attentes.
Dans le domaine de la Finance décentralisée, la plupart des opérateurs récursifs sont liés aux séries de prix, car le jeu sur les prix est la forme de jeu où l'information est la plus concentrée et la plus difficile à prédire ou à contrôler par des algorithmes. Cependant, l'utilisation actuelle des séries de prix repose souvent sur des mécanismes AMM plutôt que sur des oracles décentralisés efficaces, ce qui peut rendre le processus récursif prévisible ou contrôlable, en contradiction avec l'intention de conception. Espérer simplement que les AMM tendent progressivement vers l'efficacité n'est pas suffisant, car les comportements d'attaque se reflètent directement dans les séries de prix des AMM et ne peuvent pas être automatiquement éliminés par des algorithmes.
De plus, la quantité récursive conçue par de nombreux projets n'est pas directement liée aux variables d'offre et de demande qui déterminent la séquence des prix, mais est plutôt liée à la quantité totale d'actifs. Cette approche est difficile à relier directement au cœur du jeu du marché secondaire, ce qui peut entraîner des biais dans la transmission des opérateurs.
À l'avenir, il devrait y avoir plus de variables combinées avec des algorithmes récursifs, en particulier ceux qui reflètent la difficulté des jeux de marché globaux. Ce domaine mérite d'être exploré en profondeur et pourrait donner lieu à une série d'opérateurs non linéaires. Lors de la conception de la Finance décentralisée, il est nécessaire d'analyser en détail les mécanismes de transmission d'informations des algorithmes récursifs, afin d'éviter d'être prédit et contrôlé, et ainsi réaliser une véritable innovation et un véritable progrès.
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GasSavingMaster
· 07-20 22:31
Récursif jusqu'à mourir, gaspillage de gas
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WalletDetective
· 07-20 14:39
pump a échoué, Ah Wang est à nouveau tombé
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DeFiChef
· 07-18 02:32
C'est fini, c'est fini, la vieille méthode de l'UST.
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WalletAnxietyPatient
· 07-17 23:39
Pourquoi ce sont toujours nous, les pigeons, qui faisons les expériences ?
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GasFeeCry
· 07-17 23:39
Jouez pour le plaisir, ne mettez pas tout en jeu.
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gas_fee_therapy
· 07-17 23:34
Encore un piège pour se faire prendre pour des cons avec un algorithme.
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SocialAnxietyStaker
· 07-17 23:15
L'attaque est trop lente.
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RetiredMiner
· 07-17 23:11
On va encore jouer avec les stablecoins algorithmiques ? La leçon de la dernière fois avec l'UST n'était-elle pas assez cruelle ?
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GigaBrainAnon
· 07-17 23:10
Quelle est la différence avec le ust qui a explosé...
Innovations et défis des stablecoins algorithmiques : application des opérateurs récursifs dans la Finance décentralisée
Stablecoin algorithmique et opérateurs récursifs : Exploration et défis de l'innovation en Finance décentralisée
Récemment, les stablecoins algorithmiques sont devenus un sujet de discussion populaire dans le domaine de la blockchain. Beaucoup de gens sont curieux de ce concept, pensant qu'il pourrait surpasser les stablecoins traditionnels adossés et le modèle des teneurs de marché automatiques (AMM), et même réaliser l'objectif que le Bitcoin n'a pas réussi à atteindre : un système monétaire mondial entièrement décentralisé et autorégulé. Cette attente découle d'une compréhension insuffisante de la blockchain et de la nature de la monnaie, ainsi que de la nouveauté apportée par les nouveaux opérateurs récursifs introduits par les stablecoins algorithmiques.
L'opérateur récursif fait référence à une règle algorithmique qui prend l'état précédent comme entrée dans des transformations d'état de contrat intelligent continues et génère l'état suivant de manière répétée. Ce type de conception n'est pas rare dans un environnement blockchain, car la transparence des données on-chain et la nature séquentielle des contrats intelligents constituent naturellement une série temporelle. Le traitement récursif d'opérations similaires peut produire des structures non linéaires, voire des effets de série géométrique, formant de fortes caractéristiques de rétroaction positive, ce qui s'accorde parfaitement avec les propriétés d'auto-renforcement des jeux on-chain.
Cependant, la simple récurrence de séries temporelles n'est pas une solution idéale, car elle fait en sorte que l'état futur soit entièrement déterminé par l'état actuel. Ce qui mérite vraiment d'être noté, c'est la combinaison de l'opérateur récursif avec d'autres éléments, en introduisant de nouvelles informations lors de la transition d'état. Ces nouvelles informations reflètent des attributs de jeu, présentant un caractère imprévisible, tout en étant influencées par l'opérateur récursif pour former une certaine attente commune. Cette interaction complexe, à son tour, influence d'autres opérateurs, créant une résonance et générant des caractéristiques d'attente contrôlables. Nous appelons ces opérateurs des opérateurs de récurrence multiple.
Prenons l'exemple d'un stablecoin algorithmique simple et courant, l'opérateur de tarification génère le prix Pt, tandis que la quantité totale d'expansion Mt est un opérateur de récursivité multiple. Mt est une fonction de Pt, et Pt+1 dépend de Mt, établissant ainsi une relation de récursivité indirecte entre Mt+1 et Mt. Avec l'aide de l'opérateur de tarification, cela forme un retour d'information négatif périodique, tendant progressivement vers la stabilité des prix. Ce design est basé sur la théorie de l'équilibre de la courbe d'offre et de demande, mais comme le processus de jeu se déroule sur le marché secondaire, la précision est limitée, ce qui entraîne un ralentissement de la transmission des prix et rend difficile l'atteinte rapide d'un équilibre stable.
Outre les opérateurs de rétroaction négative, il existe également des opérateurs récursifs fournissant une rétroaction positive, dont l'objectif est de réaliser un auto-renforcement plutôt qu'une stabilité des prix. Un exemple typique est le mécanisme de rachat dans un certain système : le rachat réduit l'offre sur le marché, fait monter les prix, améliore les performances, satisfait davantage de demandes, génère plus de revenus, et augmente ainsi le rachat, formant un cycle vertueux. Cette méthode simple et efficace, dotée de propriétés anti-Markov, pourrait à l'avenir séduire davantage de développeurs de protocoles on-chain.
D'un point de vue purement mathématique, il reste des doutes quant à la capacité des opérateurs récursifs à construire des propriétés de court terme stables. Par conséquent, il est difficile pour les stablecoins construits sur la base d'opérateurs récursifs de converger vers une structure stable. En particulier, étant donné que les stablecoins algorithmiques influencent indirectement les relations d'offre et de demande en modifiant le volume total, leur processus de transmission est beaucoup plus lent, les conditions pour atteindre un équilibre stable sont plus strictes, et il est plus difficile d'atteindre leurs objectifs.
Dans les opérateurs de récursion multiple, l'étape d'introduction de nouvelles informations est cruciale. Les propriétés d'équilibre général de la blockchain favorisent effectivement l'introduction de plus d'informations, qui présentent une certaine incertitude dans des structures de jeux spécifiques, mais qui suivent un cadre d'information unifié. Ces informations, combinées avec les opérateurs récursifs, forment une attente globale, ce qui peut facilement créer une illusion de stabilité. De nombreux designs peuvent tomber dans cette illusion, et sans une analyse rigoureuse de la théorie des jeux, il est difficile de saisir pleinement les caractéristiques d'équilibre global, ce qui peut entraîner des résultats contraires aux attentes.
Dans le domaine de la Finance décentralisée, la plupart des opérateurs récursifs sont liés aux séries de prix, car le jeu sur les prix est la forme de jeu où l'information est la plus concentrée et la plus difficile à prédire ou à contrôler par des algorithmes. Cependant, l'utilisation actuelle des séries de prix repose souvent sur des mécanismes AMM plutôt que sur des oracles décentralisés efficaces, ce qui peut rendre le processus récursif prévisible ou contrôlable, en contradiction avec l'intention de conception. Espérer simplement que les AMM tendent progressivement vers l'efficacité n'est pas suffisant, car les comportements d'attaque se reflètent directement dans les séries de prix des AMM et ne peuvent pas être automatiquement éliminés par des algorithmes.
De plus, la quantité récursive conçue par de nombreux projets n'est pas directement liée aux variables d'offre et de demande qui déterminent la séquence des prix, mais est plutôt liée à la quantité totale d'actifs. Cette approche est difficile à relier directement au cœur du jeu du marché secondaire, ce qui peut entraîner des biais dans la transmission des opérateurs.
À l'avenir, il devrait y avoir plus de variables combinées avec des algorithmes récursifs, en particulier ceux qui reflètent la difficulté des jeux de marché globaux. Ce domaine mérite d'être exploré en profondeur et pourrait donner lieu à une série d'opérateurs non linéaires. Lors de la conception de la Finance décentralisée, il est nécessaire d'analyser en détail les mécanismes de transmission d'informations des algorithmes récursifs, afin d'éviter d'être prédit et contrôlé, et ainsi réaliser une véritable innovation et un véritable progrès.