لحظة "GPT" للعملة المستقرة: البلوكتشين في الاعتماد الواسع في القطاعين المالي والعام
١. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
قد يصبح عام 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في المجالات المالية والعامة. الأسباب الرئيسية هي:
من المتوقع أن يكون موقف الجهات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين عاملاً مغيراً لتوجهات الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المجالات المالية وغيرها.
متابعة شفافية المساحات العامة والمساءلة هي أيضًا عامل محتمل للتسريع.
هذه التغييرات تستند إلى التطورات التي حدثت خلال الـ 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك تنظيم الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس نظام لتداول وتخزين العملات المشفرة، وكذلك إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
لقد زادت مشاركة البنوك وشركات إدارة الأصول والقطاع العام والهيئات الحكومية في البلوكتشين، ولكنها لا تزال تتخلف عن بعض التوقعات الأكثر تفاؤلاً.
تقسيم اعتماد الحكومة للبلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية الأنظمة من خلال دمج دفاتر الأستاذ المشتركة لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حالياً هي الجهة الرئيسية لحيازة سندات الخزانة الأمريكية، وقد بدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. إن الانتشار المتزايد للعملة المستقرة يعكس الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
عملة مستقرة正在崛起
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة ( مثل الدولار )، وقد يكون العامل الرئيسي الذي يدفعها للحصول على قبول أوسع هو وضوح التنظيم الأمريكي. يمكن أن يساعد ذلك عملة مستقرة والبلوكتشين على الاندماج بشكل أفضل في النظام المالي الحالي من منظور أوسع.
نظرًا للهيمنة الدولية للدولار، فإن التغييرات التي تطرأ على العملات المستقرة في الولايات المتحدة ستؤثر على النظام العالمي الأوسع. يبدو أن الحكومة الأمريكية متحمسة لتعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد جوانب تحسين الابتكار والكفاءة.
في إطار تنظيمي صديق، تندمج الأصول الرقمية بشكل متزايد مع المؤسسات المالية القائمة، مما يمهد الطريق لزيادة استخدام عملة مستقرة، كما تدعم عوامل الاقتصاد الكلي مثل الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، اعتبارًا من نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو الأساسي، قد يصل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة، قد تتراوح بين حوالي 0.5 تريليون دولار و3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الحكومية الأمريكية: إن إنشاء إطار لتنظيم العملات المستقرة الأمريكية سيدعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل وخارج الولايات المتحدة. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء السندات الحكومية الأمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مماثلة، كوسيلة لقياس توفر ضمانات أساسية آمنة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يتجاوز حجم شراء السندات الحكومية الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد يتجاوز عدد السندات الحكومية الأمريكية التي يمتلكها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
التحديات المستقبلية
يواجه تطوير العملات المستقرة أيضًا مقاومة وتحديات:
لا تزال الأوضاع الجيوسياسية مضطربة. إذا استمر العالم في الانتقال نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صناع السياسات في الصين وأوروبا حريصين على دفع العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أو العملات المستقرة الصادرة بالعملة المحلية. كما سيبقى صناع السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة يقظين تجاه المخاطر المحلية الناتجة عن الدولار.
عملة مستقرة والبلوكتشين (CBDC) هما محاولتان لإنشاء عملة رقمية، لكنهما يختلفان في الهيكل التكنولوجي والحوكمة. الجهة المصدرة لـ CBDC هي البنك المركزي، بينما يمكن للكيانات الخاصة إصدار عملة مستقرة. عادةً ما تستلهم CBDC من مبادئ البلوكتشين ، لكنها ليست مبنية على شبكة عامة.
نتوقع أن يستمر سوق العملات المستقرة في السنوات القادمة بالتداول بالدولار الأمريكي. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يصل حجم المعروض من العملات المستقرة بحلول عام 2030 إلى حوالي 90% مقوم بالدولار، على الرغم من أنه أقل من حوالي 100% الحالية.
توجد مخاطر سحب في العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار. في عام 2023، تم فك الارتباط بالعملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة كانت لعملات مستقرة كبيرة. قد تؤدي أحداث فك الارتباط على نطاق واسع إلى تقليل سيولة سوق العملات المشفرة، وتحفيز التسويات التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد تؤثر بشكل أوسع على النظام المالي.
هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حاسمان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومات والمؤسسات. يقدم البلوكتشين طريقة لإدارة بيانات القطاع العام لامركزية قائمة على الثقة. تأتي الثقة في الأنظمة التقليدية من الهيئات الرسمية، بينما يسمح البلوكتشين بإثبات صحة البيانات بشكل مشفر. الثقة متجذرة في التقنية نفسها.
تضمن عدم قابلية التلاعب في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات مقاومة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة. على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتلاعب، إلا أنها عادة ما تتطلب طرفًا موثوقًا لتنفيذها.
تعد الأنشطة عبر الحدود، لا سيما تلك التي يتم من خلالها دفع الأموال الدولية عبر مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية، من الحالات المهمة لاستخدام البلوكتشين. قد تكون حركة الأموال الدولية غير شفافة، مما يجعل من الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد تصل إلى المستلمين المتوقعين. يمكن أن يوفر البلوكتشين الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث تعاني المؤسسات المالية من عدم الكفاءة.
٢. لحظة GPT لعملة مستقرة
كيف تعمل عملة مستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى تثبيت قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عملات قانونية ( مثل الدولار )، أو سلع ( مثل الذهب ) أو سلة من الأدوات المالية.
عملة مستقرة生态的关键组成部分包括:
مُصدر العملة المستقرة: الكيان الذي يصدر العملة المستقرة، ويتولى إدارة أصولها الأساسية، وعادة ما يحتفظ بقيمة تعادل كمية العرض المتداول من العملة المستقرة في الأصول الأساسية.
دفتر البلوكتشين: بعد إصدار العملة المستقرة للجمهور، سيتم تسجيل المعاملات في دفتر البلوكتشين. يوفر هذا الدفتر الشفافية والأمان من خلال تتبع ملكية العملة المستقرة وحركتها بين المستخدمين.
الاحتياطي والرهن: يضمن الاحتياطي إمكانية استرداد كل عملة بناءً على قيمتها المرتبطة. بالنسبة للعملات المستقرة المضمونة من قبل العملات القانونية، غالبًا ما تشمل هذه الاحتياطيات النقدية وسندات الحكومة قصيرة الأجل والأصول السائلة الأخرى.
مزود محفظة رقمية: يقدم محفظة رقمية، يمكن أن تكون تطبيقاً مخصصاً للهواتف المحمولة، أو جهازًا ماديًا، أو واجهة برمجية، تسمح لحاملي عملة مستقرة بتخزين وإرسال واستقبال عملاتهم.
كيف تحافظ العملة المستقرة على سعر الصرف المرتبط بها؟
تعتمد عملة مستقرة على آليات مختلفة لضمان أن تظل قيمتها متسقة مع الأصول الأساسية. تحافظ عملة مستقرة المدعومة بالعملة الورقية على سعر الصرف المرتبط بها من خلال ضمان إمكانية استبدال كل رمز مُصدر بمقدار متساوي من العملة الورقية.
حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 230 مليار دولار، حيث زاد بنسبة 54% منذ أبريل 2024. تهيمن العملتان المستقرتان الأوليان على النظام البيئي، حيث تسيطران على أكثر من 90% من حصة السوق من حيث القيمة وحجم التداول، في مقدمتها Tether (USDT)، تليها USD Coin (USDC).
في السنوات الأخيرة، زادت أحجام تداول العملات المستقرة بسرعة. وفقًا لتحليلات Visa Onchain، من المتوقع أن تصل أحجام تداول العملات المستقرة في الربع الأول من عام 2025 إلى 650 مليار إلى 700 مليار دولار شهريًا، أي حوالي ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. لقد كانت التداولات التي تدعم النظام البيئي للعملات المشفرة دائمًا الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة.
تم إطلاق عملة مستقرة USDT التي تمتلك أكبر قيمة سوقية في عام 2014 على بلوكتشين البيتكوين، وتم توسيعها في عام 2017 إلى بلوكتشين الإيثيريوم، مما ساهم في استخدامها في التمويل اللامركزي (DeFi). في عام 2019، وبسبب السرعة الأكبر والتكاليف المنخفضة، توسعت USDT بشكل أكبر لتستخدم على شبكة ترون التي تُستخدم على نطاق واسع في آسيا. تدير USDT عملياتها بشكل رئيسي في الخارج، لكن الزمن يتغير.
عوامل الدفع التي تعتمد عليها عملة مستقرة
عوامل القناة للعملة المستقرة هي كما يلي:
مزايا عملة مستقرة ( سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة ) تخلق طلبًا في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.
الطلب الكلي ( التحوط من التضخم، الشمول المالي ) يدفعان استخدام عملة مستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد.
إن الاعتراف والتكامل مع البنوك ومزودي الدفع الحاليين يعدان مفتاحًا لشرعية العملة المستقرة، ويمكن أن يوسع بسرعة نطاق استخدامها وملاءمتها.
ستسمح الوضوح المنظم الذي طال انتظاره للبنوك والصناعة المالية الأوسع بإدخال عملة مستقرة في مجالات التجزئة والجملة.
تجربة المستخدم: إن نمط الدفع العالمي يتجه بشكل متزايد نحو المعاملات الرقمية في الوقت الحقيقي. ستبرز أي مؤسسة تنجح في تحسين تجربة العملاء في مجالاتها الخاصة وتصبح رائدة.
وضوح التنظيم: بعد صدور لوائح تنظيمية جديدة للعملات المستقرة، يمكننا أن نرى أن عدم اليقين التنظيمي يقيد الابتكار والتطبيق بشكل خطير على مستوى العالم.
الابتكار والكفاءة: يجب على المؤسسات أن تعتبر العملات المستقرة كدافع لتطوير المنتجات بشكل أكثر مرونة، وهو ما يصعب تحقيقه في عصرنا اليوم.
سوق العملات المستقرة المحتملة
قمنا ببناء نطاق التوقعات بناءً على زيادة الطلب على العملات المستقرة المدفوعة بالعوامل التالية:
تحويل جزء من احتياطيات الدولار الأمريكي داخل الولايات المتحدة وخارجها من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة.
إعادة تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل بالدولار التي تحتفظ بها الأسر والشركات الأمريكية والدولية إلى عملة مستقرة، لدعم إدارة النقد وعمليات الدفع.
الاتجاه البديل للسيولة قصيرة الأجل لليورو/الجنيه الإسترليني مشابه لاتجاه السيولة قصيرة الأجل للدولار، حيث تحتفظ الأسر والشركات المحلية بهذه السيولة، على الرغم من أن حجمها أصغر بكثير.
نمو سوق التشفير العام، حيث تُستخدم العملات المستقرة كمسهل للتسويات أو قبول العملات.
نحن نقدر حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 بمبلغ 1.6 تريليون دولار، ونقدر في السيناريو المتفائل 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم 0.5 تريليون دولار.
نظرة على سوق العملات المستقرة واستخداماتها
أكثر التوقعات تفاؤلاً هي أنه مع تحول العملات المستقرة إلى وسيلة يومية للتداول الفوري وذو التكلفة المنخفضة وذات الاحتكاك المنخفض على مستوى العالم، سيتوسع حجم السوق بمقدار 5-10 مرات. التوقعات المتفائلة نسبياً هي أنه بحلول عام 2030، ستشهد قيمة العملات المستقرة نمواً أسياً من حوالي 200 مليار دولار حالياً إلى 1.5 تريليون - 2.0 تريليون دولار، وستتغلغل في مدفوعات التجارة العالمية، والتحويلات من شخص إلى شخص، والخدمات المصرفية الرئيسية.
في السيناريو المتشائم، لا يزال استخدام عملة مستقرة محصورًا في نظام التشفير البيئي وحالات استخدام معينة عبر الحدود. ستعيق العوامل الجيوسياسية، والمقاومة للتحويل الرقمي بالدولار، والاعتماد الواسع للـ CBDC نمو عملة مستقرة بشكل أكبر. في هذه الحالة، قد تستقر قيمة عملة مستقرة عند 300 مليار إلى 500 مليار دولار، وسيكون دورها محدودًا في الاقتصاد السائد.
تشمل الاستخدامات الرئيسية للعملة المستقرة الحالية والمستقبلية:
تداول العملات المشفرة: يستخدم الأفراد والمؤسسات عملة مستقرة لتداول الأصول الرقمية، وهي تعتبر أكبر حالة استخدام حالياً، حيث تمثل 90% إلى 95% من حجم تداول العملة المستقرة.
الدفع بين الشركات ( دفع الشركات ): قد تحتل الشركات التي تستخدم عملة مستقرة لدفع الموردين في الخارج وإدارة عمليات التمويل حصة كبيرة في سوق العملات المستقرة.
تحويلات المستهلكين: بفضل الرسوم المنخفضة والسرعة العالية، من المتوقع أن تلعب عملة مستقرة دوراً في
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
StakeWhisperer
· 08-04 16:25
مرة أخرى حان موسم خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FomoAnxiety
· 08-02 22:34
هل يعتقد حقًا أن هناك من يؤمن بأننا سننطلق إلى القمر في عام 2025؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TestnetScholar
· 08-01 20:57
الرقابة نشطة جداً السوق الصاعدة مستقرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseLandlady
· 08-01 20:56
تس تس تس، لقد جاء من يرسم البيتكوين مجددًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWanderingPoet
· 08-01 20:56
2025 لا يمكن الانتظار!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentLossFan
· 08-01 20:48
جي بي تي جاء مرة أخرى لرسم الفطائر
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedDreams
· 08-01 20:40
مرة أخرى تتحدث بثقة، في المرة السابقة قلت إن 2023 ستكون الأفضل.
عملة مستقرة爆发在即:البلوكتشين有望实现金金融和公共部门大规模应用
لحظة "GPT" للعملة المستقرة: البلوكتشين في الاعتماد الواسع في القطاعين المالي والعام
١. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
قد يصبح عام 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في المجالات المالية والعامة. الأسباب الرئيسية هي:
من المتوقع أن يكون موقف الجهات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين عاملاً مغيراً لتوجهات الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المجالات المالية وغيرها.
متابعة شفافية المساحات العامة والمساءلة هي أيضًا عامل محتمل للتسريع.
هذه التغييرات تستند إلى التطورات التي حدثت خلال الـ 12-15 شهرًا الماضية، بما في ذلك تنظيم الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس نظام لتداول وتخزين العملات المشفرة، وكذلك إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
لقد زادت مشاركة البنوك وشركات إدارة الأصول والقطاع العام والهيئات الحكومية في البلوكتشين، ولكنها لا تزال تتخلف عن بعض التوقعات الأكثر تفاؤلاً.
تقسيم اعتماد الحكومة للبلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية الأنظمة من خلال دمج دفاتر الأستاذ المشتركة لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حالياً هي الجهة الرئيسية لحيازة سندات الخزانة الأمريكية، وقد بدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. إن الانتشار المتزايد للعملة المستقرة يعكس الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
عملة مستقرة正在崛起
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة ( مثل الدولار )، وقد يكون العامل الرئيسي الذي يدفعها للحصول على قبول أوسع هو وضوح التنظيم الأمريكي. يمكن أن يساعد ذلك عملة مستقرة والبلوكتشين على الاندماج بشكل أفضل في النظام المالي الحالي من منظور أوسع.
نظرًا للهيمنة الدولية للدولار، فإن التغييرات التي تطرأ على العملات المستقرة في الولايات المتحدة ستؤثر على النظام العالمي الأوسع. يبدو أن الحكومة الأمريكية متحمسة لتعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد جوانب تحسين الابتكار والكفاءة.
في إطار تنظيمي صديق، تندمج الأصول الرقمية بشكل متزايد مع المؤسسات المالية القائمة، مما يمهد الطريق لزيادة استخدام عملة مستقرة، كما تدعم عوامل الاقتصاد الكلي مثل الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، اعتبارًا من نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 ضعفًا مما كانت عليه قبل خمس سنوات. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو الأساسي، قد يصل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة، قد تتراوح بين حوالي 0.5 تريليون دولار و3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الحكومية الأمريكية: إن إنشاء إطار لتنظيم العملات المستقرة الأمريكية سيدعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل وخارج الولايات المتحدة. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء السندات الحكومية الأمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مماثلة، كوسيلة لقياس توفر ضمانات أساسية آمنة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يتجاوز حجم شراء السندات الحكومية الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد يتجاوز عدد السندات الحكومية الأمريكية التي يمتلكها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
التحديات المستقبلية
يواجه تطوير العملات المستقرة أيضًا مقاومة وتحديات:
لا تزال الأوضاع الجيوسياسية مضطربة. إذا استمر العالم في الانتقال نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صناع السياسات في الصين وأوروبا حريصين على دفع العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أو العملات المستقرة الصادرة بالعملة المحلية. كما سيبقى صناع السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة يقظين تجاه المخاطر المحلية الناتجة عن الدولار.
عملة مستقرة والبلوكتشين (CBDC) هما محاولتان لإنشاء عملة رقمية، لكنهما يختلفان في الهيكل التكنولوجي والحوكمة. الجهة المصدرة لـ CBDC هي البنك المركزي، بينما يمكن للكيانات الخاصة إصدار عملة مستقرة. عادةً ما تستلهم CBDC من مبادئ البلوكتشين ، لكنها ليست مبنية على شبكة عامة.
نتوقع أن يستمر سوق العملات المستقرة في السنوات القادمة بالتداول بالدولار الأمريكي. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يصل حجم المعروض من العملات المستقرة بحلول عام 2030 إلى حوالي 90% مقوم بالدولار، على الرغم من أنه أقل من حوالي 100% الحالية.
توجد مخاطر سحب في العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار. في عام 2023، تم فك الارتباط بالعملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة كانت لعملات مستقرة كبيرة. قد تؤدي أحداث فك الارتباط على نطاق واسع إلى تقليل سيولة سوق العملات المشفرة، وتحفيز التسويات التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد تؤثر بشكل أوسع على النظام المالي.
هل يحتاج القطاع العام إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حاسمان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومات والمؤسسات. يقدم البلوكتشين طريقة لإدارة بيانات القطاع العام لامركزية قائمة على الثقة. تأتي الثقة في الأنظمة التقليدية من الهيئات الرسمية، بينما يسمح البلوكتشين بإثبات صحة البيانات بشكل مشفر. الثقة متجذرة في التقنية نفسها.
تضمن عدم قابلية التلاعب في البلوكتشين أن المعلومات بمجرد تسجيلها لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات مقاومة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة. على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتلاعب، إلا أنها عادة ما تتطلب طرفًا موثوقًا لتنفيذها.
تعد الأنشطة عبر الحدود، لا سيما تلك التي يتم من خلالها دفع الأموال الدولية عبر مؤسسات مثل البنك الدولي أو مشاريع المساعدات الإنسانية، من الحالات المهمة لاستخدام البلوكتشين. قد تكون حركة الأموال الدولية غير شفافة، مما يجعل من الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد تصل إلى المستلمين المتوقعين. يمكن أن يوفر البلوكتشين الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث تعاني المؤسسات المالية من عدم الكفاءة.
٢. لحظة GPT لعملة مستقرة
كيف تعمل عملة مستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى تثبيت قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عملات قانونية ( مثل الدولار )، أو سلع ( مثل الذهب ) أو سلة من الأدوات المالية.
عملة مستقرة生态的关键组成部分包括:
مُصدر العملة المستقرة: الكيان الذي يصدر العملة المستقرة، ويتولى إدارة أصولها الأساسية، وعادة ما يحتفظ بقيمة تعادل كمية العرض المتداول من العملة المستقرة في الأصول الأساسية.
دفتر البلوكتشين: بعد إصدار العملة المستقرة للجمهور، سيتم تسجيل المعاملات في دفتر البلوكتشين. يوفر هذا الدفتر الشفافية والأمان من خلال تتبع ملكية العملة المستقرة وحركتها بين المستخدمين.
الاحتياطي والرهن: يضمن الاحتياطي إمكانية استرداد كل عملة بناءً على قيمتها المرتبطة. بالنسبة للعملات المستقرة المضمونة من قبل العملات القانونية، غالبًا ما تشمل هذه الاحتياطيات النقدية وسندات الحكومة قصيرة الأجل والأصول السائلة الأخرى.
مزود محفظة رقمية: يقدم محفظة رقمية، يمكن أن تكون تطبيقاً مخصصاً للهواتف المحمولة، أو جهازًا ماديًا، أو واجهة برمجية، تسمح لحاملي عملة مستقرة بتخزين وإرسال واستقبال عملاتهم.
كيف تحافظ العملة المستقرة على سعر الصرف المرتبط بها؟
تعتمد عملة مستقرة على آليات مختلفة لضمان أن تظل قيمتها متسقة مع الأصول الأساسية. تحافظ عملة مستقرة المدعومة بالعملة الورقية على سعر الصرف المرتبط بها من خلال ضمان إمكانية استبدال كل رمز مُصدر بمقدار متساوي من العملة الورقية.
! تقرير سيتي البحثي المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة
العملة المستقرة الرئيسية في السوق
حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 230 مليار دولار، حيث زاد بنسبة 54% منذ أبريل 2024. تهيمن العملتان المستقرتان الأوليان على النظام البيئي، حيث تسيطران على أكثر من 90% من حصة السوق من حيث القيمة وحجم التداول، في مقدمتها Tether (USDT)، تليها USD Coin (USDC).
في السنوات الأخيرة، زادت أحجام تداول العملات المستقرة بسرعة. وفقًا لتحليلات Visa Onchain، من المتوقع أن تصل أحجام تداول العملات المستقرة في الربع الأول من عام 2025 إلى 650 مليار إلى 700 مليار دولار شهريًا، أي حوالي ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. لقد كانت التداولات التي تدعم النظام البيئي للعملات المشفرة دائمًا الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة.
تم إطلاق عملة مستقرة USDT التي تمتلك أكبر قيمة سوقية في عام 2014 على بلوكتشين البيتكوين، وتم توسيعها في عام 2017 إلى بلوكتشين الإيثيريوم، مما ساهم في استخدامها في التمويل اللامركزي (DeFi). في عام 2019، وبسبب السرعة الأكبر والتكاليف المنخفضة، توسعت USDT بشكل أكبر لتستخدم على شبكة ترون التي تُستخدم على نطاق واسع في آسيا. تدير USDT عملياتها بشكل رئيسي في الخارج، لكن الزمن يتغير.
عوامل الدفع التي تعتمد عليها عملة مستقرة
عوامل القناة للعملة المستقرة هي كما يلي:
مزايا عملة مستقرة ( سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة ) تخلق طلبًا في الاقتصادات المتقدمة والناشئة.
الطلب الكلي ( التحوط من التضخم، الشمول المالي ) يدفعان استخدام عملة مستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد.
إن الاعتراف والتكامل مع البنوك ومزودي الدفع الحاليين يعدان مفتاحًا لشرعية العملة المستقرة، ويمكن أن يوسع بسرعة نطاق استخدامها وملاءمتها.
ستسمح الوضوح المنظم الذي طال انتظاره للبنوك والصناعة المالية الأوسع بإدخال عملة مستقرة في مجالات التجزئة والجملة.
تجربة المستخدم: إن نمط الدفع العالمي يتجه بشكل متزايد نحو المعاملات الرقمية في الوقت الحقيقي. ستبرز أي مؤسسة تنجح في تحسين تجربة العملاء في مجالاتها الخاصة وتصبح رائدة.
وضوح التنظيم: بعد صدور لوائح تنظيمية جديدة للعملات المستقرة، يمكننا أن نرى أن عدم اليقين التنظيمي يقيد الابتكار والتطبيق بشكل خطير على مستوى العالم.
الابتكار والكفاءة: يجب على المؤسسات أن تعتبر العملات المستقرة كدافع لتطوير المنتجات بشكل أكثر مرونة، وهو ما يصعب تحقيقه في عصرنا اليوم.
سوق العملات المستقرة المحتملة
قمنا ببناء نطاق التوقعات بناءً على زيادة الطلب على العملات المستقرة المدفوعة بالعوامل التالية:
تحويل جزء من احتياطيات الدولار الأمريكي داخل الولايات المتحدة وخارجها من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة.
إعادة تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل بالدولار التي تحتفظ بها الأسر والشركات الأمريكية والدولية إلى عملة مستقرة، لدعم إدارة النقد وعمليات الدفع.
الاتجاه البديل للسيولة قصيرة الأجل لليورو/الجنيه الإسترليني مشابه لاتجاه السيولة قصيرة الأجل للدولار، حيث تحتفظ الأسر والشركات المحلية بهذه السيولة، على الرغم من أن حجمها أصغر بكثير.
نمو سوق التشفير العام، حيث تُستخدم العملات المستقرة كمسهل للتسويات أو قبول العملات.
نحن نقدر حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 بمبلغ 1.6 تريليون دولار، ونقدر في السيناريو المتفائل 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم 0.5 تريليون دولار.
نظرة على سوق العملات المستقرة واستخداماتها
أكثر التوقعات تفاؤلاً هي أنه مع تحول العملات المستقرة إلى وسيلة يومية للتداول الفوري وذو التكلفة المنخفضة وذات الاحتكاك المنخفض على مستوى العالم، سيتوسع حجم السوق بمقدار 5-10 مرات. التوقعات المتفائلة نسبياً هي أنه بحلول عام 2030، ستشهد قيمة العملات المستقرة نمواً أسياً من حوالي 200 مليار دولار حالياً إلى 1.5 تريليون - 2.0 تريليون دولار، وستتغلغل في مدفوعات التجارة العالمية، والتحويلات من شخص إلى شخص، والخدمات المصرفية الرئيسية.
في السيناريو المتشائم، لا يزال استخدام عملة مستقرة محصورًا في نظام التشفير البيئي وحالات استخدام معينة عبر الحدود. ستعيق العوامل الجيوسياسية، والمقاومة للتحويل الرقمي بالدولار، والاعتماد الواسع للـ CBDC نمو عملة مستقرة بشكل أكبر. في هذه الحالة، قد تستقر قيمة عملة مستقرة عند 300 مليار إلى 500 مليار دولار، وسيكون دورها محدودًا في الاقتصاد السائد.
تشمل الاستخدامات الرئيسية للعملة المستقرة الحالية والمستقبلية:
تداول العملات المشفرة: يستخدم الأفراد والمؤسسات عملة مستقرة لتداول الأصول الرقمية، وهي تعتبر أكبر حالة استخدام حالياً، حيث تمثل 90% إلى 95% من حجم تداول العملة المستقرة.
الدفع بين الشركات ( دفع الشركات ): قد تحتل الشركات التي تستخدم عملة مستقرة لدفع الموردين في الخارج وإدارة عمليات التمويل حصة كبيرة في سوق العملات المستقرة.
تحويلات المستهلكين: بفضل الرسوم المنخفضة والسرعة العالية، من المتوقع أن تلعب عملة مستقرة دوراً في