Solana的新挑战:追求更高质量的交易

Solana以其高速和大交易量而闻名,但这是否就意味着它已经达到了完美?当我们仔细审视这些交易时,不禁要问:它们是否都在创造实际价值?

事实上,Solana上的大量交易并非源于真实需求,而是高频套利者利用毫秒级信息差获利。这些"有毒交易者"利用技术优势,在做市商即将撤单时提高Gas费用,确保自己的交易优先打包,从而完成套利,使做市商蒙受损失。为了弥补这些损失,做市商不得不扩大买卖价差,最终由普通用户承担成本。

Solana一直有在链上实现订单簿以取代中心化交易所的愿景。然而,"有毒交易者"的存在成为了实现这一目标的障碍。这就是Solana面临的新挑战:交易量并不等同于流动性。真正健康的市场需要的不是更多的交易,而是更高质量的交易。

如何消除有毒交易,更好地保护流动性?

在当前系统中,由于Solana的共识周期性拍卖机制,吃单者实际上享有优先权,这导致了恶意MEV影响市场公平性。

在Solana现有共识机制下,每个时间段(Slot)内的交易按照支付的优先Gas费用排序,出价最高的交易优先执行。这种拍卖每400毫秒进行一次。

在这个过程中,做市商需要频繁调整报价,撤单和重新挂单,以适应市场价格的变化。而吃单者,尤其是高频套利者,则持续监控价格差异,一旦发现机会就立即成交。因此,套利者可以通过支付更高费用来抢在撤单之前成交,导致做市商经常遭受损失。

对于订单簿去中心化交易所来说,理想的排序应该是:随着价格波动,先执行所有撤单,再执行新挂单,最后执行成交。然而,Solana当前的共识机制在微观层面无法实现这一点。

在预言机报价方面也存在类似问题。理想情况下,应该先更新预言机价格,再执行依赖该价格的交易。但在目前400毫秒的间隔内,如果行情剧烈波动,可能导致交易仍按原先价格成交。

对于借贷协议而言,最佳做法是先补充保证金,再进行清算。

因此,最理想的方案是能让不同的协议根据需求对交易进行排序,这就是Solana一直强调的应用控制执行(Application-Controlled Execution, ACE)。

区块组装市场(Block Assembly Marketplace, BAM)正是Solana针对这一问题提出的解决方案。

BAM在Solana链上应用与主网之间构建了一个排序层,或称预处理层。它利用可信执行环境(Trusted Execution Environments, TEEs)构建隐私沙盒,在沙盒内根据预先确定的排序规则或先进先出(FIFO)原则进行交易排序。

这一机制能更好地服务于订单簿、永续合约交易所和暗池等协议。

BAM交易排序模式

BAM支持三种运行模式:

1. Solana默认模式
2. Block-Engine模式:目前某MEV解决方案的核心,主要基于竞价机制
3. BAM模式:验证者严格按照FIFO原则排序

BAM模式的核心包括以下几点:

1. 可信执行环境(TEEs):利用TEEs构建隐私环境对交易进行排序,确保公平性
2. 插件系统:通过插件系统,BAM允许应用构建自定义交易排序逻辑,但这种排序基于预先设定的规则,而非节点的随意决定

插件系统计划实现复杂的交易排序,同时保持TEE环境的安全保证。目前该系统仍处于早期开发阶段。

BAM的具体应用

1. 借贷清算保护:对借贷协议而言,检测到清算风险后,优先执行补充抵押品操作,再进行清算检查

2. 原子级交易组合:对去中心化交易所,先更新预言机价格,再执行依赖该价格的交易。对于合约交易所,还可以在同一时间窗口内结算相关衍生品

3. 价格波动保护:对去中心化交易所,检测异常大单,将其拆分成小块分批执行,给市场足够的反应时间,避免连环清算或套利造成严重后果

4. 做市商保护:在突发事件发生时,能够在毫秒内完成撤单、预言机价格更新和做市商重新挂单,避免恶意套利,减小价差

随着BAM的部署,Solana的交易体验将得到显著改善,使其主网应用的体验更接近中心化交易所。

总的来说,BAM为Solana的交易处理流程带来了可验证性、隐私保护和可编程性。它使开发者能够构建中央限价订单簿、永续合约交易所、暗池以及其他需要排序控制、确定性执行和隐私保障的金融基础设施,从而推动Solana生态系统的创新发展。