香港稳定币监管新规即将生效，监管机构呼吁警惕过度炒作

香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效，香港金融管理局计划于7月28日起公布"稳定币发行人发牌制度"的摘要说明。这将为申请者提供更详细的指引，明确稳定币发行人在反洗钱、储备、信息披露等方面的具体要求。

近期，股票市场围绕稳定币概念股出现大幅升温。针对这一现象，香港金融管理局总裁余伟文于7月23日发表文章《行稳致远的稳定币》，强调要"避免过度炒作"，防范过度概念化和泡沫化趋势，同时提示要严防金融风险。

目前，已有三组测试者进入稳定币沙盒，分别是圆币创新科技有限公司、京东币链科技（香港）有限公司，以及由渣打银行（香港）、安拟集团和香港电讯（HKT）成立的合资公司。据香港行业内部人士透露，目前已有五六十家公司表示有意申请香港稳定币牌照，其中包括中国内地央企、金融机构和互联网巨头。

余伟文在文章中指出，过去一个月来，市场和社会对稳定币的讨论热度有所升高，需要进一步降温。他强调有必要防范市场和舆论过度炒作，主要表现在两个方面：一是过度概念化，二是泡沫化趋势。

关于过度概念化，余伟文表示，许多机构在接触金管局时，仅停留在概念阶段，如提出要提升跨境支付效率、支持Web3.0发展、提升外汇市场效率等愿景，但缺乏管控风险的意识和能力。他建议，对于缺乏发行稳定币技术和风险管控经验的机构，更实际的做法是与其他稳定币发行机构合作，提供应用场景，而非追求成为发行主体。

关于泡沫化趋势，余伟文指出，近期市场出现过度亢奋情绪，一些上市公司仅宣称有意开拓稳定币业务就能引发股价上涨和交易量大增。他强调，监管机构在初期阶段只会批出少量稳定币牌照。

此外，余伟文提醒，香港监管机构已注意到近期出现借推销数码资产和稳定币进行的诈骗案例。他强调，《稳定币条例》生效后，向香港公众宣传推广任何无牌稳定币均属违法行为。

香港金发局长洪丕正也表示，稳定币不应成为炒作对象，资产市场数码化是一场长远战局。他认为稳定币应发挥稳定作用，不应抱短视目光，并透露稳定币是香港金融市场数码化的其中一个环节，未来可能会有不同资产代币化，但这一过程需要时间。

据报道，香港稳定币发行人的牌照申请可能采用类似邀请申请制的方式进行。香港金管局将与有意向的申请人预先沟通，了解其是否符合基本申请资质，只有在预沟通中获得基本认可，才会发出申请表格。

有分析认为，香港可能形成"美元稳定币对接国际市场+港元稳定币连接内地"的双轨监管格局，这既巩固了港元的金融属性，又为人民币国际化提供了"试验田"。预计非美元稳定币的市场份额将逐步提升，未来有望推动统一国际监管体系的建立。

在托管业务方面，部分拟申请牌照的机构已开始选定托管行。众安银行、德意志银行已被部分机构选中，渣打银行、天星银行也是潜在的托管银行选择。此外，汇丰银行近期推出了虚拟资产相关服务，中资银行如招商永隆银行也在积极布局稳定币托管业务。

随着《稳定币条例》的正式生效，香港稳定币市场将进入一个新的发展阶段。预计未来稳定币在跨境支付和数字资产市场中将扮演更加重要的角色。然而，短期内的严格监管也将确保市场参与者具备足够的技术与风险管理能力，从而有效防范金融风险。