泰国数字资产新突破：全球最大稳定币推出黄金代币XAU₮

在2025年5月13日，全球最大稳定币的发行方宣布将在一家泰国数字资产交易所上线黄金代币（XAU₮）。据介绍，1枚XAU₮对应现实世界中的1盎司黄金。

此前的3月10日，泰国证监会SEC宣布将某知名稳定币列为受认可的加密货币，泰国副总理也表示该国有意利用加密货币和区块链技术来促进当地旅游业的发展。

早在2023年12月7日，这家稳定币发行方就与泰国交易量最大的加密货币交易所合作，在泰国发起了一个关于稳定币和区块链知识的教育项目。双方通过设立教育课程、通识运动、激励性学习计划以及问答节目来增强泰国用户的数字金融认识。值得注意的是，该稳定币同时也是泰国用户以及该交易所交易量最大的稳定币。

根据这家稳定币发行方最新公布的2025年第一季度财报显示，截至3月31日，其发行的稳定币市值约1437亿美元，持有美国国债的规模约1200亿美元，一季度新增供应约70亿美元，新增4600万用户钱包。

即便作为稳定币的领导者，该公司近年来也在通过不断拥抱监管的方式，期待获得更多的监管背书和市场份额。今年1月13日，在获得萨尔瓦多颁发的数字资产服务商牌照（DASP）后，该公司宣布将公司总部及相关实体从英属维尔京群岛（BVI）迁到中美洲岛国萨尔瓦多，公司CEO和COO也在当地购入房产并获得当地居民身份。

泰国作为东南亚最活跃的经济体之一，是世界闻名的旅游地，拥有出口导向型经济，跨境资金和人员流动频繁。在多种因素作用下，泰国政府对数字资产的政策也颇为友好，吸引了不少行业巨头和初创企业选择在泰国从事加密资产业务。在某数据分析公司于2024年公布的一项全球加密货币采用指数国别排行榜上，泰国位列榜单第16名。

泰国对加密资产的监管态度经历了从谨慎观望到积极拥抱的转变过程，这一演变与全球数字经济发展趋势及泰国国内经济战略调整密切相关。

2018年5月14日，泰国颁布《数字资产业务法令》将数字资产分为两大类：加密货币、数字通证，二者的主要区别在于，加密货币是作为交换的媒介，数字通证是作为权益的代表。同时，法令主要从两大维度对加密资产进行监管：一是数字通证的发行，二是数字资产业务的开展，包括交易所、做市商、服务商、基金管理人、投资顾问以及托管钱包服务商。

泰国对于通证发行的监管分为受监管的通证发行和豁免监管的通证发行两类。受监管的通证发行包括投资型通证、准备登录交易所的实用型通证、加密货币。依据收入来源的不同，泰国证监会将数字通证的类别分为不动产数字通证、基础建设数字通证、可持续发展相关的数字通证、债权通证等。2022年，一家房地产公司通过STO筹集了约3亿泰铢（约800万美元），成为首个获批案例。

投资人如果想发行受监管的通证，需要满足获得泰国证监会的许可、提交注册申请和招股书、满足监管要求的资质条件等。

豁免监管的通证发行包括泰国央行（BOT）发行的数字通证、消费型的实用型通证、满足特定条件的有限发行。消费型的实用型通证包括基于消费目的或作为数字证书的通证发行，以及在特定分布式记账系统使用的实用型通证。

对于数字资产交易所的监管，泰国要求提供购买、销售、撮合交易数字资产服务的中心或网络需要满足多项条件，包括在泰国注册成立实体并获得牌照许可、不得从事数字资产交易业务、维持一定的注册资本和净资产水平、遵守反洗钱和反恐怖主义融资规定等。

对于有意在泰国开展通证发行业务的企业，建议通过在泰国注册公司实体，根据通证的特点评估是否需要获得泰国证监会的牌照许可。公司管理层不能有破产或刑事案件案底，公司应有可靠的商业计划和经审计的财务报表，并按照SEC要求及时披露公司的经营和财务数据。