稳定币的崛起与未来发展

稳定币是一种与法定货币（通常是美元）挂钩的数字代币，本质上是一系列标准化的智能合约。它们既不是法定货币，也不同于中央银行数字货币（CBDC）。

美国前政府对稳定币持友好态度，认为其有助于巩固美元的全球地位。相比之下，他们反对CBDC，担心它可能会加强政府权力并侵犯个人自由。与此形成鲜明对比的是，欧盟和中国支持CBDC的发展，但对稳定币的监管态度较为严格。

随着美国稳定币监管框架的逐步明确，稳定币网络将更深入地融入现有的美元体系。这一趋势预示着稳定币行业即将迎来一场空前激烈的市场竞争。多家知名金融机构已经开始涉足这一领域。

稳定币的主要功能包括价值存储、交易媒介和支付工具，这些功能大多源自其所锚定的法定货币。然而，稳定币独特的快速确认和可编程特性，使其在跨境流通和清算结算方面的效率远超传统的SWIFT系统。目前，稳定币的年度结算总额已经是某知名支付网络的两倍。

2018-2019年稳定币的第一波浪潮中，项目方过于关注牌照和资产端，忽视了流动性网络效应和用户体验，导致大多数项目失败。而在即将到来的第二波浪潮中，由于监管框架逐渐明晰，项目方将更多地关注资产规模、流动性网络效应和用户体验。

除了一些大型金融机构推出的稳定币项目外，预计还会涌现出大量新的创新型稳定币项目。

对于普通投资者来说，这波浪潮带来了两种主要的投资机会：一是参与去中心化CDP稳定币协议的收益耕作，二是布局稳定币基础设施项目。后者相对更容易理解和操作。

稳定币基础设施项目主要分为两类：一类是提供流动性支持的项目，另一类则致力于开发稳定币的新应用场景。这些项目为稳定币生态系统的发展提供了重要支持，也可能成为未来投资的热点领域。