美国货币政策暗藏变相宽松，比特币或在八月重启涨势

近期，加密市场持续下滑引发了一些投资者的担忧。然而，这一价格走势其实在预料之中。美国税收季、对美联储政策的顾虑、比特币减半以及美国比特币ETF资产增长放缓等因素共同导致了这次必要的市场调整。短期投机者可能会暂时退出观望，而长期持有者则会继续积累比特币、以太坊等主流加密资产，以及一些高风险的山寨币。

本文将重点分析美国财政部、美联储和某银行救助行动如何在近期和未来提供法币流动性。

量化紧缩放缓实为变相宽松

美联储将量化紧缩(QT)速度从每月950亿美元降至600亿美元，实际上每月增加了350亿美元的美元流动性。结合其他因素，QT的放缓显著增加了全球资产市场的刺激规模。

美联储宣布将在2024年5月会议上削减QT。根据美联储资产负债表数据，2024年实际月均削减金额未能达到950亿美元的目标。这引发了对未来能否达到600亿美元新目标的质疑。未达目标反而有利于美元流动性的增加。

高利率环境下，美联储和美国财政部向富人支付的利息，再加上QT的减速，进一步增强了刺激效果。

美国财政部季度融资公告

美国财政部最新季度融资公告(QRA)显示:

1. 2024年第二季度预计借入2430亿美元私人持有净市场债务，比上季度增加410亿美元。

2. 计划增加短期国债发行，这将有助于清理逆回购协议(RRP)，向系统注入美元流动性。

3. 国库通用账户(TGA)余额目标为8500亿美元，未来三个月将减少约900亿美元。

这份QRA对美元流动性有轻微积极影响，虽不如2023年11月的公告那样显著，但将在一段时间内缓慢助推资产价格上涨。

某银行事件的影响

近期一家中小型银行倒闭事件引发关注。尽管该行规模不大，但政府对待此事的态度值得注意。

政府实质上隐性地为美国银行体系中的所有存款提供了担保，这相当于增加了约6.7万亿美元的潜在责任。虽然目前没有大规模的流动性注入，但这些潜在责任未来很可能通过印钞来融资。

市场展望

每月缓慢增加的数十亿美元流动性将抑制未来价格的负面波动。加密货币市场可能会触底、震荡并开始缓慢上涨。

近期的剧烈抛售为投资者提供了增持机会。除了主流加密货币外，一些高风险的山寨币也可能出现投资机会。

预计比特币价格将上涨至6万美元以上，并在6-7万美元区间波动直至8月。最近的美联储和财政部政策公告实质上是一种隐性的印钞形式，这将为加密货币市场提供支撑。